Bitcoin'in son fiyat geri çekilmesi piyasada endişelere yol açtı, ancak birçok veri boğa koşusunun bitmediğini gösteriyor. Tarihsel göstergeler zirveye ulaşmadı, kısa vadeli dalgalanmalar normal, uzun vadeli holder'ların güveni artıyor. Ekim ve Kasım aylarında bir pump bekleniyor. Genel olarak, piyasa hala iyi bir durumda.

Yazar: Prathik Desai Çeviri: Block unicorn
Bugün, Galaxy Digital'in 2025 yılı ikinci çeyrek mali raporunu derinlemesine analiz ediyoruz. Bu dijital varlık ve veri merkezi çözümleri sağlayıcısı, büyük bir dönüşüm gerçekleştirmeye hazırlanıyor. Temel iş modelinden - gelirin %95'ini oluşturan ancak kâr marjı %1'den az olan modelden - inanılması güç bir gelir-gider oranına sahip bir iş modeline geçiş yapıyor.
Özet
Galaxy'nin kripto para ticareti, 8.7 milyar dolar gelirden yalnızca 13 milyon dolar kar elde etti (kar marjı %0.15), aynı zamanda her çeyrek 18.8 milyon dolar maaş ödemekte - ana iş akışının nakit akışı negatiftir.
Yapay Zeka Dönüşümü: CoreWeave ile 15 yıl, 526 megavatlık bir sözleşme imzalandı, 2026'dan itibaren bekleniyor.

Kaynak: On-Chain Mind, derleyen: Shaw Altın Finans
Finans alanında kabul ettiğimiz fakat gerçekten sorgulamadığımız bazı kavramlar var. Örneğin, fiyat-kazanç oranı, "makul değer" göstergesi ve hatta para biriminin değerinin sürekli olarak istikrarlı kalacağı düşüncesi. Ancak bir adım geri düşündüğünüzde, bu kavramlardan bazıları değişmez doğal yasalar gibi görünmekten çok, geleneksel değerlerle desteklenen toplu inançlar gibi görünmeye başlıyor.
Bu makale, Strateji (MSTR), piyasa değeri ile net varlık değerinin oranı (mNAV) kavramlarını derinlemesine incelemekte ve bu kavramların Bitcoin merkezli şirketlerin sürekli gelişen dünyasına nasıl uyum sağladığını ele almaktadır. Bu, geleneksel finans (TradFi) ile bağlantılı tanıdık kavramları bir araya getirirken, birçok yatırımcının alışkın olduğu varsayımlara da meydan okuyan bu yeni tür şirketlere daha temel ve felsefi bir bakış açısıdır.
Sonunda, ne demek istediğimi anlayacaksın.

Kaynak: Bitcoin Fortress, derleyen: Shaw Jinse Caijing
Yıllar boyunca, çoğu insan hayatını sıkıntı içinde geçirip, paranın doğasını sorgulamadan yaşadı. Dolar "öylece var" gibi, doğudan doğan güneş gibi - güvenilir, tartışmasız, insanlar bunun değerli olduğunu düşünüyorlar çünkü her zaman böyle olmuştur. Öğretmenler okulda bazı temel ekonomik kavramları anlatmış olabilir, ancak paranın nasıl çalıştığı ve nasıl manipüle edildiğine dair daha derin gerçekler derslerde pek yer almamaktadır.
Ancak, günümüzde bu sakin varsayımda çatlaklar belirmeye başladı. İnsanlar daha önce hiç sormadıkları soruları sormaya başladılar:
Neden gelirlerim artmadı ama her şeyin fiyatı yükseldi?
Neden tasarruf hesabım sanki bir lastik gibi havası iniyormuş gibi hissediyor?
Politikacılar neden her zaman ekonomiyi "onarmak" için havadan para basmaktan bahsediyorlar?
Gerçekler, yüz milyonlarca insanın farkına varmasını sağlamaya başladı:

Pro'nun derin bilgisi için teşekkürler, çok şey öğrendim. Bu konuda samimi bir şekilde büyük veya küçük olabileceğini fark ettim; içerden biri durumu anlar, dışardan biri ise sadece eğlenceyi izler. Birkaç görüş daha eklemek gerekirse:
1）Yurt dışında tanınmış kişilerin bu konuyu Fud yaparak Bitcoin'i eleştirdiğini gördüm, nedeni ise mevcut madencilik havuzunun hash gücü oranını görmeleri. İlk iki madencilik havuzu Foundry USA (%33.6) ve AntPool (%17.9) toplamda %51'den fazla bir orana ulaştı, bu yüzden kaba bir çıkarımda bulunarak, iki büyük madencilik havuzunun birleşip kötü niyetli hareket etmesi durumunda Bitcoin'in de sorun yaşayacağı sonucuna vardılar. Bu tipik bir dışarıdan bakanın keyifli bir olayı yanlış değerlendirmesidir, çünkü iki noktayı göz ardı ediyorlar:
1, iki havuzun %51 ve bir havuzun %51'den fazla olması tamamen farklı şeylerdir, yerle gök arasındadır;
2. Havuzun hash gücü, madencilerin hash gücünün tamamen satın alındığını temsil etmez. Bir madencilik havuzunun hash gücü çok yüksek olduğunda, madenciler riski azaltmak için genellikle hash gücünü değiştirmeyi tercih eder.
Bu nedenle Satoshi Nakamoto'nun POW konsensüsü şu ana kadar toplandı,