加密市场周报：全球"对等关税战"降温，BTC强势反弹逼近历史高点

近期，"对等关税战"成为影响全球金融市场的核心因素，加密货币市场也不例外。市场参与者主要关注两个方面：一是关税战的进展和程度，二是由此引发的资产配置偏好变化、消费信心、经济预期和企业盈利前景等连锁反应。

随着美英达成初步关税协议，以及美中完成首次接触，"对等关税战"似乎正逐步进入协议达成阶段。这一进展带动了金融市场的普遍反弹，标普500指数已经收复了此前因关税战引发的跌幅。比特币(BTC)表现更为强劲，本周大幅上涨并接近历史高点。

在利好消息推动下，以太坊(ETH)为代表的山寨币也迎来强劲反弹。ETH单周涨幅高达39.01%，创下本轮周期以来的单周最大涨幅。数据显示，山寨币季节已经开启。

目前市场关注的焦点是：这波反弹能否持续，市场流动性是否会进一步改善，从而推动第二季度实现整体反转？

政策与宏观经济概况

美国总统与英国首相通过电话会议宣布达成"经济繁荣协议"。该协议降低了英国汽车和钢铝关税，同时英国将对美国农产品开放市场。这被视为"对等关税"政策的初步成功，市场普遍认为10%的关税提升加上一定额度的美国商品进口承诺可能是大多数国家可以接受的方案。

此外，美中贸易代表在瑞士进行了"对等关税战"以来的首次公开接触。双方均表示取得了"实质性进展"。分析认为，谈判结果可能更多取决于美国国内的社会和经济压力，而非单方面的意志。

尽管一些调查性数据表现不佳，但4月的实际经济数据和就业数据相对良好，主要科技公司财报也未出现重大偏差，为股市反弹提供了基本面支撑。

在加密资产政策方面，美国也出现了积极进展。新罕布什尔州和亚利桑那州相继通过法案，允许州政府购买或储备比特币。这可能引发更多州跟进，联邦层面的储备方案通过或许只是时间问题。

加密货币市场表现

比特币本周再度上涨10.46%，延续了此前四周的上涨势头。技术面上，BTC已突破多条均线，并重返本轮周期的主要上升趋势线，显示出中长期行情可能已经开始扭转。

下一个重要阻力位在11000美元附近，突破该位置后将直面历史高点。值得注意的是，在BTC连续五周上涨之后，山寨币市场本周也迎来全面反弹。如果这一趋势能够持续，可能预示着市场流动性的全面恢复。

资金流向分析

本周稳定币和BTC现货ETF再次出现双向资金净流入，总计达9.44亿美元，为加密市场的强势反弹提供了有力支撑。在过去7个交易日中，有6天录得资金净流入，反映出投资者抄底和推高意愿强烈。

除了新增资金流入，场内杠杆使用也开始增加，借贷率和利率均呈上升趋势，表明市场风险偏好正在提升。

抛压与持仓分析

经过近三个月的调整，市场筹码结构得到优化，锁定程度明显提升。尽管BTC已连续5周上涨，但抛压却在逐步减轻，这表明短期投机资金已大部分出清，市场惜售情绪加重。这种情况下，BTC短期内突破新高的可能性较大。

从持仓者结构来看，随着价格重返高位，长期持有者开始小幅减持，而新进场的短期投资者则在积极买入。值得关注的是，本轮周期中的大资金群体本周继续增持了超过5.6万枚BTC。

目前，短期持有者浮盈刚超过10%，仅有2%的筹码处于亏损状态，市场整体处于相对安全的状态，这为BTC突破前期高点创造了有利条件。

周期指标

根据某数据平台的BTC周期指标显示，当前数值为0.75，表明BTC已重新进入上升周期。