由於特朗普的海灣之行震動市場，黃金將面臨六個月以來最大的周度損失

金價在周五大幅下跌，至上午中段下降超過1%，並接近自2024年11月以來的最大周度跌幅，數據來自路透社。

投資者開始撤出，因爲暫時的美中關稅休戰加上美元走強打壓了對黃金的需求。截至發稿時，現貨黃金已跌至每盎司3,210.19美元，而美國期貨也失去了優勢，滑落至3,213.60美元。

特朗普本週在沙特阿拉伯和阿聯酋的訪問給更廣泛的市場環境帶來了壓力。他與海灣領導人在人工智能和能源方面的會晤讓投資者懷疑是否會有更突然的貿易變化即將到來。

就在幾周前，白宮威脅要提高對中國進口的關稅，但到周一，華盛頓已退讓，同意與北京暫停互相徵收關稅。市場把這視爲將資金從黃金等避險資產中轉移的信號，而黃金通常在緊張時期持有。

貿易協議使黃金降溫，美元保持強勢

市場反應迅速。隨着美國和中國之間的談判暫時轉爲友好，樂觀情緒湧入風險資產。但這對黃金來說是壞消息。WisdomTree的商品策略師Nitesh Shah在周五表示：

“我們經歷了一周，在貿易談判方面出現了樂觀信號，美元在此期間升值，這對黃金價格造成了壓力。”

美元指數(DXY)在周五保持平靜，但仍在向連續第四周的漲邁進，這限制了黃金對外國買家的吸引力。美元的漲抑制了需求，因爲這使得黃金在其他貨幣中變得更貴。

這就是爲什麼這種金屬在過去一周內已經降低了超過3%的一個關鍵原因，結束了一個月的漲勢，該漲勢使其在四月達到了每盎司3,500.05美元的歷史高位。

那一記錄高峯是由中央銀行的購買、對關稅戰的恐懼以及越來越多的投資者看到通貨膨脹作爲真正威脅而推動的。但本週，情況發生了變化。

美國經濟數據低於預期，暗示增長可能放緩，通脹可能減輕。這引發了人們對聯準會很快降低利率的新一輪押注。

通常情況下，這將有利於黃金。黃金不支付利息，因此在利率較低時表現更好。KCM Trade的首席市場分析師Tim Waterer表示：

“黃金價格的下跌繼續吸引買家，這表明這種貴金屬仍然是一個受歡迎的資產，全球增長和通脹前景依然相當不明朗。”

除了黃金，其他貴金屬也受到了衝擊。銀價降低1.2%，報32.28美元，鉑金下降0.4%，報985.30美元，鈀金跌1%，報958.56美元。投資者不僅僅是撤出黃金——他們還在削減整個金屬市場的敞口。

隨着收益率和美元交易的推升，聯邦儲備的押注增加

債券市場對黃金的壓力增添了更多重量。美國國債收益率進一步降低，延續了本週初的下降趨勢。10年期國債收益率又下降了5個基點，降至4.41%，而2年期則下降了3.5個基點，降至3.94%。

市場目前正在預計到12月聯準會將降低59個基點的利率，高於本週早些時候的49個基點。到7月降低25個基點的機會現在爲40%。ING的利率策略師Francesco Pesole表示：

“美元短期利率關係在過去兩個月有所放松，但市場對美元的看跌傾向意味着進一步的鴿派重新定價可能成爲新一輪美元空頭建立的催化劑。”

在貨幣市場，歐元漲0.2%，至$1.1209，但本週仍下跌0.34%。這緊隨3月強勁表現之後，當時德國推出了一項新的刺激計劃，以及4月的大幅波動，當時特朗普的關稅在“解放日”後引發了美國資產的突然降低。

日元也有所漲，因爲美元下滑了0.45%，結束了對日本貨幣爲期三周的漲。這是在日本發布疲弱的GDP數據以及日本銀行官員的新評論暗示政策可能會保持寬松之後發生的。

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