Baru-baru ini, mitra IOSG, sebuah lembaga modal ventura yang berinvestasi di berbagai Layer 2 Ethereum, Momir Amidzic, membahas di artikel Twitter tentang arah yang harus diambil Ethereum dan Layer 2. Pada kenyataannya, artikel tersebut adalah kelanjutan dari tulisan sebelumnya yang berjudul "Reinventing Ethereum: Mengembalikan Kontrol dan Nilai pada ETH". Portofolio investasi IOSG mencakup Arbitrum, zkSync, Stacks, BOB, Taiko, StarkWare, Aztec Network, dan lain-lain yang mencakup Layer 2 Ethereum dan Bitcoin.
Ethereum menghadapi tantangan dari dalam dan luar
Dalam artikel "Ethereum Reinvented: Memulihkan Kontrol dan Nilai ETH", ia pertama kali menyebutkan bahwa visi Web 3 asli untuk tahun 2021 telah memudar, dan Ethereum telah mengalami kemunduran besar. Tidak hanya komunitas tidak lagi berbagi visi Web 3, Ethereum juga menghadapi persaingan ketat dari platform seperti Solana untuk pangsa pasar yang tersisa. Dengan masalah eksternal dan kekhawatiran internal, fragmentasi L2, erosi nilai kumulatif, pengenceran kontrol ekosistem, dan kurangnya kohesi semakin melemahkan Ethereum.
Momir Amidzic menunjukkan bahwa masalah ini memengaruhi nilai ekonomi ETH, dan dengan munculnya L2, kekuatan Ethereum juga melemah. Masalah ini pada akhirnya menyebabkan harga ETH mengalami penurunan yang tajam. Untuk itu, solusi yang diajukan oleh Momir Amidzic termasuk memperkuat interoperabilitas L2, mengutamakan pengembangan infrastruktur yang berfokus pada ETH, dan mengambil kepemimpinan yang tegas dan berorientasi pada kinerja. Dia menunjukkan bahwa Ethereum memiliki infrastruktur yang solid dan pengembang yang dinamis sebagai keuntungannya, tetapi harus bertindak cepat dan strategis untuk memulihkan posisi ETH.
Nilai yang dibanggakan oleh Ethereum telah digantikan oleh nihilisme.
Saat ini, Ethereum beralih dari antusiasme Web 3 ke realitas yang lebih jelas, yang menyebabkan penilaian ulang terhadap klaim nilai inti Ethereum. Visi desentralisasi yang pernah diidealkan dan hak otonomi pengguna kini telah digantikan oleh pandangan yang lebih sinis terhadap industri kripto, yang menganggapnya sebagai tidak lebih dari Bitcoin dan kasino digital. Perubahan emosi ini memiliki dampak yang sangat serius pada Ethereum.
Ada satu elemen lagi yang memperburuk fenomena ini, yaitu Ethereum tidak lagi menjadi satu-satunya perwakilan dari visi Web 3. Solana sedang bangkit sebagai pusat aktivitas konsumen kripto. Dalam konteks ini, artikel ini bertujuan untuk mengidentifikasi tantangan strategis paling mendesak yang dihadapi Ethereum dan mengusulkan solusi yang dapat dilakukan untuk menangani pola yang terus berkembang ini. Namun, artikel ini berfokus pada membahas isu-isu terkait L2.
Pemisahan L2 adalah kerugian bagi Ethereum, pengguna, dan protokol.
Momir Amidzic menunjukkan bahwa pemisahan Layer 2 merusak pengalaman pengguna dan likuiditas. Ini mempengaruhi keunggulan komposabilitas dari jaringan utama Ethereum, dan keunggulan ini masih jelas terlihat pada pesaing saat ini seperti Solana. Bagi pengguna, ketidakcocokan protokol, standar, dan masalah lintas rantai mengurangi pengalaman interaksi tanpa hambatan yang dijanjikan oleh Ethereum. Para pengembang perlu memelihara protokol di beberapa L2, yang menyebabkan beban tambahan, sementara perusahaan rintisan harus menghadapi strategi Go To Market yang kompleks, terpaksa membagi sumber daya terbatas mereka di antara pengguna di setiap L2.
Yang lebih penting, Ethereum memutuskan untuk menjadikan Layer 2 sebagai solusi skalabilitas yang mainstream, yang berpotensi melemahkan kontrolnya terhadap ekosistemnya sendiri, karena Layer 2 sebenarnya dikembangkan dan dioperasikan oleh pihak ketiga, seperti Ethereum mengalihkan solusi skalabilitas. Seiring dengan Layer 2 membangun ekosistemnya sendiri, membentuk efek jaringan, dan kemudian berkembang menjadi parit yang kuat.
Seiring berjalannya waktu, lapisan eksekusi ini (Layer 2) menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan lapisan penyelesaian Ethereum, menciptakan efek pengungkit, yang menyebabkan komunitas Ethereum di masa depan mengabaikan pentingnya lapisan penyelesaian. Aset mungkin mulai ada secara asli di lapisan eksekusi (Layer 2), mengurangi pengaruh dan potensi akumulasi nilai Ethereum sebagai lapisan penyelesaian, dan lapisan penyelesaian secara bertahap terkomodifikasi.
Penulis menambahkan: Memisahkan blockchain menjadi lapisan ketersediaan data, lapisan eksekusi, lapisan penyelesaian, lapisan pengurut, dan lapisan agregasi, metode Layer 2 biasanya menggunakan lapisan eksekusinya sendiri untuk menjalankan transaksi, kemudian mengirimkan data transaksi ke jaringan utama Ethereum untuk penyelesaian. Berdasarkan mekanisme konsensus (Opmistic丶zk) yang berbeda, waktu akhir transaksi juga bervariasi.
( Narasi modular bangkit kembali! Bagaimana lapisan penyelesaian, lapisan eksekusi, dan lapisan agregasi membawa peluang baru? )
L2 muncul mempengaruhi akumulasi nilai ETH
Kebangkitan L2 telah memengaruhi akumulasi nilai ETH, dan jumlah uang yang mengalir kembali ke mainnet Ethereum telah menurun. Pergeseran ini menggeser manfaat ekonomi dari pemegang ETH ke pemegang token L2 ( Penulis menambahkan: Sebagian besar harga token L2 telah turun 80~90% ) dari level tertingginya, melemahkan insentif untuk memegang ETH untuk tujuan investasi. Meskipun tren ini secara signifikan mengurangi nilai ETH sebagai aset produktif, ini adalah tantangan yang tidak dapat dihindari untuk L1 mana pun. Hanya saja sebagai public chain yang paling matang, Ethereum menghadapi masalah ini terlebih dahulu.
Namun, Momir Amidzic juga mengakui bahwa blockchain tunggal seperti Solana dan bahkan Layer 2 mungkin menghadapi tantangan serupa dalam waktu dekat. Ethereum juga menghadapi tantangan kepemimpinan yang signifikan; di dalam komunitas Ethereum, tujuan kinerja yang realistis perlu seimbang dengan idealisme, yang mungkin memperlambat kemajuan. Pemegang ETH kekurangan mekanisme untuk langsung mempengaruhi keputusan strategis yang penting, dan satu-satunya pilihan mereka adalah menjual token mereka saat tidak puas.
Namun, Momir Amidzic juga menunjukkan bahwa setelah melihat kembali, masalah-masalah ini mudah didefinisikan, tetapi dalam beberapa hal, mereka mungkin berasal dari pertimbangan regulasi dan hasil pengurangan risiko negara, bukan karena kurangnya wawasan tentang tata kelola dan kepemimpinan.
Ethereum harus mendorong standar interoperabilitas L2
Salah satu solusi yang diajukan oleh Momir Amidzic adalah membiarkan Layer 2 yang lemah tersingkir, menyisakan 2~3 L2 arus utama yang aktif, sementara yang lainnya akan perlahan-lahan menghilang, atau beralih menjadi aplikasi rollup yang melayani skenario penggunaan tertentu. Solusi lainnya adalah membangun standar interoperabilitas yang sehat, mengurangi gesekan di seluruh ekosistem rollup, dan mengurangi kemungkinan rollup tunggal membangun tepi penguasaan.
Dia percaya bahwa Ethereum harus secara proaktif mendorong yang terakhir, memaksakan standar interoperabilitas ketika masih memiliki pengaruh terhadap L2. Dia menunjukkan bahwa pengaruh ini semakin melemah, dan semakin lama Ethereum menunda, semakin buruk efek dari strategi tersebut. Jika menyarankan ekosistem L2 yang seragam, Ethereum dapat meningkatkan pengalaman pengguna dan memperkuat daya saingnya melawan blockchain tunggal.
Namun, mengandalkan integrasi yang didorong pasar saja memiliki risiko yang sangat besar bagi ETH. Setiap Layer 2 kemungkinan akan mengutamakan akumulasi nilai token mereka sendiri, menyisihkan ETH, yang dapat melemahkan model ekonomi Ethereum. Untuk menghindari hasil ini, Ethereum harus bertindak tegas, membentuk ekosistem L2-nya, dan memastikan nilai serta kontrol tetap terikat dengan mainnet dan ETH.
ETH diposisikan sebagai mata uang dan jaminan on-chain yang murni
Narasi aset produktif bukanlah strategi jangka panjang yang berkelanjutan yang mencakup Ethereum ( dari token L1 ). Jendela waktu untuk L1 menangkap sebagian besar MEV kemungkinan hanya tersisa lima tahun ke depan, karena akumulasi nilai terus berpindah ke lapisan atas. Sementara itu, narasi penyimpanan nilai telah dipantapkan oleh BTC, hampir tidak ada ruang untuk menampung aset kedua. Jika ETH mencoba bersaing di sini, pasar mungkin akan melihatnya sebagai "$BTC untuk orang miskin". Mirip dengan posisi historis perak sebagai alternatif sekunder untuk emas.
Meskipun ETH akhirnya mungkin menunjukkan keunggulan yang jelas dibandingkan BTC dalam hal penyimpanan nilai, perubahan ini mungkin memerlukan waktu setidaknya sepuluh tahun, dan ETH tidak dapat menunggu selama itu. Selama periode ini, Ethereum harus menciptakan narasi unik untuk mempertahankan relevansinya.
Momir Amidzic percaya bahwa menempatkan ETH sebagai "mata uang" dan jaminan on-chain yang murni memberikan jalur yang paling menjanjikan untuk dekade mendatang. Meskipun stablecoin mendominasi sebagai media pembayaran dalam keuangan on-chain, mereka masih bergantung pada buku besar off-chain. Peran mata uang yang asli dan tidak terhalang di blockchain belum terbentuk, sementara ETH secara unik berada dalam posisi untuk menangkap peluang ini. Namun, ini membutuhkan Ethereum untuk mengambil kembali kendali atas lapisan umum ekosistemnya dan memprioritaskan adopsi ETH, bukan penyebaran standar ETH.
Ethereum memiliki dua cara untuk menetapkan kepemilikan ekosistem.
Ada dua cara untuk menetapkan kembali kepemilikan ekosistem Ethereum:
Memperluas lapisan L1 Ethereum, meningkatkan kinerja ke tingkat produk pesaing yang lebih terpusat tetapi memiliki kinerja lebih baik, memastikan aplikasi konsumen dan pengalaman keuangan terdesentralisasi (DeFi) tanpa penundaan.
Meluncurkan Layer 2 asli Ethereum, dan mengonsentrasikan semua usaha pengembangan dan adopsi bisnis pada Layer 2 ini. Menyatu fokus pada infrastruktur yang dimiliki oleh ETH, Ethereum dapat memperkuat posisi inti ETH dalam ekosistem. Ethereum harus beralih dari paradigma penyelarasan ETH yang sudah ketinggalan zaman ke model ekosistem yang dimiliki oleh ETH, dengan memprioritaskan kontrol langsung dan memaksimalkan akumulasi nilai ETH.
Namun, mengambil kembali kendali atas ekosistem dan meningkatkan adopsi ETH adalah keputusan yang halus, yang dapat menjauhkan kontributor kunci, seperti rollups dan penyedia staking likuid. Ethereum harus menanggapi dengan hati-hati, menyeimbangkan kebutuhan kontrol dengan risiko perpecahan komunitas, untuk memastikan ETH berhasil membangun narasi baru sebagai landasan ekosistem.
( Solusi skalabilitas Ethereum R1 diluncurkan! Mengedepankan penggalangan dana tanpa penerbitan koin, generasi baru L2 menekankan desentralisasi dan sifat sosial)
IOSG Partner Mengganti Resep untuk Ethereum: Beralih ke Berbasis Kinerja
Akhirnya, Momir Amidzic dengan jelas menunjukkan bahwa kepemimpinan Ethereum harus berevolusi untuk menghadapi tantangan tata kelola dan strategi. Para pemimpin Ethereum harus berorientasi pada kinerja, memiliki rasa urgensi yang lebih kuat, dan mengadopsi pendekatan pengembangan ekosistem yang pragmatis. Evolusi ini memerlukan pengabaian komitmen masa lalu terhadap netralitas yang dapat dipercaya, karena komitmen tersebut menghambat pengambilan keputusan, terutama dalam mengembangkan lini produk Ethereum dan memposisikan ETH sebagai aset yang kompetitif.
Selain itu, pasar telah menyatakan ketidakpuasan terhadap Ethereum yang mengalihkan infrastruktur kunci, dari rollups hingga staking, kepada entitas terdesentralisasi. Untuk mengatasi masalah ini, Ethereum harus beralih dari paradigma yang ketinggalan zaman yang selaras dengan ETH ke model yang dimiliki oleh ETH, memastikan infrastruktur kunci bersatu di bawah satu kode: $ETH. Perubahan ini akan memperkuat posisi inti ETH dan memulihkan kepercayaan pasar terhadap arah strategis Ethereum.
Apa yang terbaik untuk L2 dan Ethereum? Mitra modal ventura memberikan saran.
Dalam artikel tanggal 9 Mei, Momir Amidzic lebih lanjut menunjukkan pandangannya tentang apa yang seharusnya dilakukan dengan baik dari sudut pandang Ethereum dan Layer 2.
Buku Strategi Terbaik untuk Ethereum:
Memiliki infrastruktur kunci: tentang L2, akuisisi solusi umum yang ada atau pengembangan solusi baru (Ethereum R1), memberikan komitmen nilai kepada ETH. Meskipun rollup khusus dapat diskalakan, inovatif, dan menarik bagi institusi, Ethereum harus mengendalikan aktivitas L2 umum.
Terapkan standar interoperabilitas secara paksa untuk mengatasi masalah fragmentasi likuiditas, sebelum kekuatan pasar menyelesaikannya sendiri. Penyelesaian pasar akan menghasilkan 2-3 L2 yang dominan, yang memiliki pengaruh pada lapisan dasar, mengontrol ekosistem dan penerbitan aset. Interoperabilitas memastikan nilai jangka panjang L1.
Buku Panduan Strategi Terbaik L2:
L2 utama (Base, Arbitrum):
L1 membawa likuiditas ke L2 untuk mencapai efek jaringan dan dominasi ekosistem, bersaing dengan pendekatan integrasi Solana.
Abaikan standar interoperabilitas yang lebih luas, fokus pada standar dalam ekosistemnya.
Secara aktif membawa institusi ke dalam L2 ( apapun strategi Ethereum, terbatas pada L2) saat ini.
L2 yang kurang dominan:
Mendukung standar interoperabilitas yang lebih luas untuk melemahkan benteng dominasi L2.
Secara aktif memperkenalkan lembaga untuk menggunakan L2 yang khusus.
Artikel ini Investasi banyak L2 Mitra IOSG: Ethereum harus menyerahkan komitmennya terhadap netralitas, beralih ke orientasi kinerja Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Investasi banyak L2 IOSG Partner: Ethereum harus menyerahkan komitmen terhadap netralitas dan beralih ke kinerja yang berorientasi
Baru-baru ini, mitra IOSG, sebuah lembaga modal ventura yang berinvestasi di berbagai Layer 2 Ethereum, Momir Amidzic, membahas di artikel Twitter tentang arah yang harus diambil Ethereum dan Layer 2. Pada kenyataannya, artikel tersebut adalah kelanjutan dari tulisan sebelumnya yang berjudul "Reinventing Ethereum: Mengembalikan Kontrol dan Nilai pada ETH". Portofolio investasi IOSG mencakup Arbitrum, zkSync, Stacks, BOB, Taiko, StarkWare, Aztec Network, dan lain-lain yang mencakup Layer 2 Ethereum dan Bitcoin.
Ethereum menghadapi tantangan dari dalam dan luar
Dalam artikel "Ethereum Reinvented: Memulihkan Kontrol dan Nilai ETH", ia pertama kali menyebutkan bahwa visi Web 3 asli untuk tahun 2021 telah memudar, dan Ethereum telah mengalami kemunduran besar. Tidak hanya komunitas tidak lagi berbagi visi Web 3, Ethereum juga menghadapi persaingan ketat dari platform seperti Solana untuk pangsa pasar yang tersisa. Dengan masalah eksternal dan kekhawatiran internal, fragmentasi L2, erosi nilai kumulatif, pengenceran kontrol ekosistem, dan kurangnya kohesi semakin melemahkan Ethereum.
Momir Amidzic menunjukkan bahwa masalah ini memengaruhi nilai ekonomi ETH, dan dengan munculnya L2, kekuatan Ethereum juga melemah. Masalah ini pada akhirnya menyebabkan harga ETH mengalami penurunan yang tajam. Untuk itu, solusi yang diajukan oleh Momir Amidzic termasuk memperkuat interoperabilitas L2, mengutamakan pengembangan infrastruktur yang berfokus pada ETH, dan mengambil kepemimpinan yang tegas dan berorientasi pada kinerja. Dia menunjukkan bahwa Ethereum memiliki infrastruktur yang solid dan pengembang yang dinamis sebagai keuntungannya, tetapi harus bertindak cepat dan strategis untuk memulihkan posisi ETH.
Nilai yang dibanggakan oleh Ethereum telah digantikan oleh nihilisme.
Saat ini, Ethereum beralih dari antusiasme Web 3 ke realitas yang lebih jelas, yang menyebabkan penilaian ulang terhadap klaim nilai inti Ethereum. Visi desentralisasi yang pernah diidealkan dan hak otonomi pengguna kini telah digantikan oleh pandangan yang lebih sinis terhadap industri kripto, yang menganggapnya sebagai tidak lebih dari Bitcoin dan kasino digital. Perubahan emosi ini memiliki dampak yang sangat serius pada Ethereum.
Ada satu elemen lagi yang memperburuk fenomena ini, yaitu Ethereum tidak lagi menjadi satu-satunya perwakilan dari visi Web 3. Solana sedang bangkit sebagai pusat aktivitas konsumen kripto. Dalam konteks ini, artikel ini bertujuan untuk mengidentifikasi tantangan strategis paling mendesak yang dihadapi Ethereum dan mengusulkan solusi yang dapat dilakukan untuk menangani pola yang terus berkembang ini. Namun, artikel ini berfokus pada membahas isu-isu terkait L2.
Pemisahan L2 adalah kerugian bagi Ethereum, pengguna, dan protokol.
Momir Amidzic menunjukkan bahwa pemisahan Layer 2 merusak pengalaman pengguna dan likuiditas. Ini mempengaruhi keunggulan komposabilitas dari jaringan utama Ethereum, dan keunggulan ini masih jelas terlihat pada pesaing saat ini seperti Solana. Bagi pengguna, ketidakcocokan protokol, standar, dan masalah lintas rantai mengurangi pengalaman interaksi tanpa hambatan yang dijanjikan oleh Ethereum. Para pengembang perlu memelihara protokol di beberapa L2, yang menyebabkan beban tambahan, sementara perusahaan rintisan harus menghadapi strategi Go To Market yang kompleks, terpaksa membagi sumber daya terbatas mereka di antara pengguna di setiap L2.
Yang lebih penting, Ethereum memutuskan untuk menjadikan Layer 2 sebagai solusi skalabilitas yang mainstream, yang berpotensi melemahkan kontrolnya terhadap ekosistemnya sendiri, karena Layer 2 sebenarnya dikembangkan dan dioperasikan oleh pihak ketiga, seperti Ethereum mengalihkan solusi skalabilitas. Seiring dengan Layer 2 membangun ekosistemnya sendiri, membentuk efek jaringan, dan kemudian berkembang menjadi parit yang kuat.
Seiring berjalannya waktu, lapisan eksekusi ini (Layer 2) menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan lapisan penyelesaian Ethereum, menciptakan efek pengungkit, yang menyebabkan komunitas Ethereum di masa depan mengabaikan pentingnya lapisan penyelesaian. Aset mungkin mulai ada secara asli di lapisan eksekusi (Layer 2), mengurangi pengaruh dan potensi akumulasi nilai Ethereum sebagai lapisan penyelesaian, dan lapisan penyelesaian secara bertahap terkomodifikasi.
Penulis menambahkan: Memisahkan blockchain menjadi lapisan ketersediaan data, lapisan eksekusi, lapisan penyelesaian, lapisan pengurut, dan lapisan agregasi, metode Layer 2 biasanya menggunakan lapisan eksekusinya sendiri untuk menjalankan transaksi, kemudian mengirimkan data transaksi ke jaringan utama Ethereum untuk penyelesaian. Berdasarkan mekanisme konsensus (Opmistic丶zk) yang berbeda, waktu akhir transaksi juga bervariasi.
( Narasi modular bangkit kembali! Bagaimana lapisan penyelesaian, lapisan eksekusi, dan lapisan agregasi membawa peluang baru? )
L2 muncul mempengaruhi akumulasi nilai ETH
Kebangkitan L2 telah memengaruhi akumulasi nilai ETH, dan jumlah uang yang mengalir kembali ke mainnet Ethereum telah menurun. Pergeseran ini menggeser manfaat ekonomi dari pemegang ETH ke pemegang token L2 ( Penulis menambahkan: Sebagian besar harga token L2 telah turun 80~90% ) dari level tertingginya, melemahkan insentif untuk memegang ETH untuk tujuan investasi. Meskipun tren ini secara signifikan mengurangi nilai ETH sebagai aset produktif, ini adalah tantangan yang tidak dapat dihindari untuk L1 mana pun. Hanya saja sebagai public chain yang paling matang, Ethereum menghadapi masalah ini terlebih dahulu.
Namun, Momir Amidzic juga mengakui bahwa blockchain tunggal seperti Solana dan bahkan Layer 2 mungkin menghadapi tantangan serupa dalam waktu dekat. Ethereum juga menghadapi tantangan kepemimpinan yang signifikan; di dalam komunitas Ethereum, tujuan kinerja yang realistis perlu seimbang dengan idealisme, yang mungkin memperlambat kemajuan. Pemegang ETH kekurangan mekanisme untuk langsung mempengaruhi keputusan strategis yang penting, dan satu-satunya pilihan mereka adalah menjual token mereka saat tidak puas.
Namun, Momir Amidzic juga menunjukkan bahwa setelah melihat kembali, masalah-masalah ini mudah didefinisikan, tetapi dalam beberapa hal, mereka mungkin berasal dari pertimbangan regulasi dan hasil pengurangan risiko negara, bukan karena kurangnya wawasan tentang tata kelola dan kepemimpinan.
Ethereum harus mendorong standar interoperabilitas L2
Salah satu solusi yang diajukan oleh Momir Amidzic adalah membiarkan Layer 2 yang lemah tersingkir, menyisakan 2~3 L2 arus utama yang aktif, sementara yang lainnya akan perlahan-lahan menghilang, atau beralih menjadi aplikasi rollup yang melayani skenario penggunaan tertentu. Solusi lainnya adalah membangun standar interoperabilitas yang sehat, mengurangi gesekan di seluruh ekosistem rollup, dan mengurangi kemungkinan rollup tunggal membangun tepi penguasaan.
Dia percaya bahwa Ethereum harus secara proaktif mendorong yang terakhir, memaksakan standar interoperabilitas ketika masih memiliki pengaruh terhadap L2. Dia menunjukkan bahwa pengaruh ini semakin melemah, dan semakin lama Ethereum menunda, semakin buruk efek dari strategi tersebut. Jika menyarankan ekosistem L2 yang seragam, Ethereum dapat meningkatkan pengalaman pengguna dan memperkuat daya saingnya melawan blockchain tunggal.
Namun, mengandalkan integrasi yang didorong pasar saja memiliki risiko yang sangat besar bagi ETH. Setiap Layer 2 kemungkinan akan mengutamakan akumulasi nilai token mereka sendiri, menyisihkan ETH, yang dapat melemahkan model ekonomi Ethereum. Untuk menghindari hasil ini, Ethereum harus bertindak tegas, membentuk ekosistem L2-nya, dan memastikan nilai serta kontrol tetap terikat dengan mainnet dan ETH.
ETH diposisikan sebagai mata uang dan jaminan on-chain yang murni
Narasi aset produktif bukanlah strategi jangka panjang yang berkelanjutan yang mencakup Ethereum ( dari token L1 ). Jendela waktu untuk L1 menangkap sebagian besar MEV kemungkinan hanya tersisa lima tahun ke depan, karena akumulasi nilai terus berpindah ke lapisan atas. Sementara itu, narasi penyimpanan nilai telah dipantapkan oleh BTC, hampir tidak ada ruang untuk menampung aset kedua. Jika ETH mencoba bersaing di sini, pasar mungkin akan melihatnya sebagai "$BTC untuk orang miskin". Mirip dengan posisi historis perak sebagai alternatif sekunder untuk emas.
Meskipun ETH akhirnya mungkin menunjukkan keunggulan yang jelas dibandingkan BTC dalam hal penyimpanan nilai, perubahan ini mungkin memerlukan waktu setidaknya sepuluh tahun, dan ETH tidak dapat menunggu selama itu. Selama periode ini, Ethereum harus menciptakan narasi unik untuk mempertahankan relevansinya.
Momir Amidzic percaya bahwa menempatkan ETH sebagai "mata uang" dan jaminan on-chain yang murni memberikan jalur yang paling menjanjikan untuk dekade mendatang. Meskipun stablecoin mendominasi sebagai media pembayaran dalam keuangan on-chain, mereka masih bergantung pada buku besar off-chain. Peran mata uang yang asli dan tidak terhalang di blockchain belum terbentuk, sementara ETH secara unik berada dalam posisi untuk menangkap peluang ini. Namun, ini membutuhkan Ethereum untuk mengambil kembali kendali atas lapisan umum ekosistemnya dan memprioritaskan adopsi ETH, bukan penyebaran standar ETH.
Ethereum memiliki dua cara untuk menetapkan kepemilikan ekosistem.
Ada dua cara untuk menetapkan kembali kepemilikan ekosistem Ethereum:
Memperluas lapisan L1 Ethereum, meningkatkan kinerja ke tingkat produk pesaing yang lebih terpusat tetapi memiliki kinerja lebih baik, memastikan aplikasi konsumen dan pengalaman keuangan terdesentralisasi (DeFi) tanpa penundaan.
Meluncurkan Layer 2 asli Ethereum, dan mengonsentrasikan semua usaha pengembangan dan adopsi bisnis pada Layer 2 ini. Menyatu fokus pada infrastruktur yang dimiliki oleh ETH, Ethereum dapat memperkuat posisi inti ETH dalam ekosistem. Ethereum harus beralih dari paradigma penyelarasan ETH yang sudah ketinggalan zaman ke model ekosistem yang dimiliki oleh ETH, dengan memprioritaskan kontrol langsung dan memaksimalkan akumulasi nilai ETH.
Namun, mengambil kembali kendali atas ekosistem dan meningkatkan adopsi ETH adalah keputusan yang halus, yang dapat menjauhkan kontributor kunci, seperti rollups dan penyedia staking likuid. Ethereum harus menanggapi dengan hati-hati, menyeimbangkan kebutuhan kontrol dengan risiko perpecahan komunitas, untuk memastikan ETH berhasil membangun narasi baru sebagai landasan ekosistem.
( Solusi skalabilitas Ethereum R1 diluncurkan! Mengedepankan penggalangan dana tanpa penerbitan koin, generasi baru L2 menekankan desentralisasi dan sifat sosial)
IOSG Partner Mengganti Resep untuk Ethereum: Beralih ke Berbasis Kinerja
Akhirnya, Momir Amidzic dengan jelas menunjukkan bahwa kepemimpinan Ethereum harus berevolusi untuk menghadapi tantangan tata kelola dan strategi. Para pemimpin Ethereum harus berorientasi pada kinerja, memiliki rasa urgensi yang lebih kuat, dan mengadopsi pendekatan pengembangan ekosistem yang pragmatis. Evolusi ini memerlukan pengabaian komitmen masa lalu terhadap netralitas yang dapat dipercaya, karena komitmen tersebut menghambat pengambilan keputusan, terutama dalam mengembangkan lini produk Ethereum dan memposisikan ETH sebagai aset yang kompetitif.
Selain itu, pasar telah menyatakan ketidakpuasan terhadap Ethereum yang mengalihkan infrastruktur kunci, dari rollups hingga staking, kepada entitas terdesentralisasi. Untuk mengatasi masalah ini, Ethereum harus beralih dari paradigma yang ketinggalan zaman yang selaras dengan ETH ke model yang dimiliki oleh ETH, memastikan infrastruktur kunci bersatu di bawah satu kode: $ETH. Perubahan ini akan memperkuat posisi inti ETH dan memulihkan kepercayaan pasar terhadap arah strategis Ethereum.
Apa yang terbaik untuk L2 dan Ethereum? Mitra modal ventura memberikan saran.
Dalam artikel tanggal 9 Mei, Momir Amidzic lebih lanjut menunjukkan pandangannya tentang apa yang seharusnya dilakukan dengan baik dari sudut pandang Ethereum dan Layer 2.
Buku Strategi Terbaik untuk Ethereum:
Memiliki infrastruktur kunci: tentang L2, akuisisi solusi umum yang ada atau pengembangan solusi baru (Ethereum R1), memberikan komitmen nilai kepada ETH. Meskipun rollup khusus dapat diskalakan, inovatif, dan menarik bagi institusi, Ethereum harus mengendalikan aktivitas L2 umum.
Terapkan standar interoperabilitas secara paksa untuk mengatasi masalah fragmentasi likuiditas, sebelum kekuatan pasar menyelesaikannya sendiri. Penyelesaian pasar akan menghasilkan 2-3 L2 yang dominan, yang memiliki pengaruh pada lapisan dasar, mengontrol ekosistem dan penerbitan aset. Interoperabilitas memastikan nilai jangka panjang L1.
Buku Panduan Strategi Terbaik L2:
L2 utama (Base, Arbitrum):
L1 membawa likuiditas ke L2 untuk mencapai efek jaringan dan dominasi ekosistem, bersaing dengan pendekatan integrasi Solana.
Abaikan standar interoperabilitas yang lebih luas, fokus pada standar dalam ekosistemnya.
Secara aktif membawa institusi ke dalam L2 ( apapun strategi Ethereum, terbatas pada L2) saat ini.
L2 yang kurang dominan:
Mendukung standar interoperabilitas yang lebih luas untuk melemahkan benteng dominasi L2.
Secara aktif memperkenalkan lembaga untuk menggunakan L2 yang khusus.
Artikel ini Investasi banyak L2 Mitra IOSG: Ethereum harus menyerahkan komitmennya terhadap netralitas, beralih ke orientasi kinerja Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.