Artikel ini akan membahas empat peristiwa pengurangan hadiah Bitcoin dari tahun 2012 hingga 2024, secara sistematis menguraikan mekanisme pengurangan hadiah Bitcoin, tren perubahan tingkat inflasi, dan menggabungkan kinerja pasar sebelum dan setelah setiap pengurangan hadiah, untuk mendalami pola pengaruhnya terhadap pergerakan harga. Melalui analisis data historis dan perbandingan makro, artikel ini menunjukkan bahwa Bitcoin saat ini telah memasuki rentang siklus di mana tingkat inflasinya lebih rendah dari emas, dan kelangkaannya semakin menonjol, secara bertahap memiliki logika nilai jangka panjang yang dapat bersaing dengan aset tradisional. Sementara itu, dari sudut pandang ritme siklus empat kali pengurangan hadiah, meskipun kenaikannya moderat hingga pengurangan hadiah 2024, masih berada dalam fase akumulasi, dan jendela sebenarnya mungkin akan mulai terbuka secara bertahap antara tahun 2025 hingga 2026. Artikel ini terakhir membahas dasar nilai inti Bitcoin, termasuk kelangkaan, mekanisme desentralisasi, dan model deflasi, menunjukkan bahwa logika sebagai "emas digital" semakin matang.
I. Dasar Had dan Tingkat Inflasi dari Siklus Pengurangan Bitcoin:
Bitcoin dirancang oleh Satoshi Nakamoto pada tahun 2009, dengan total pasokan tetap sebesar 21 juta koin. Pada awalnya, setiap kali satu blok berhasil ditambang, penambang dapat memperoleh 50 BTC sebagai imbalan. Imbalan ini akan berkurang setengah setiap kali sekitar 210.000 blok (sekitar empat tahun) ditambang, secara bertahap mengurangi jumlah yang diterbitkan.
Siklus pengurangan BTC secara resmi dimulai pada tahun 2012, dengan pengurangan setiap empat tahun. Pengurangan berikutnya akan terjadi pada tahun 2024, di mana setiap blok akan memberikan hadiah 3,125 BTC, dengan total inflasi tahunan sebesar: 52560x3.125=164.250 koin, sekitar 0,782% dari total pasokan. Tingkat inflasi sekitar 0,78% sudah lebih rendah daripada tingkat inflasi tahunan kebanyakan negara maju, sementara tingkat inflasi total produksi emas berkisar antara 1,5%-2%. Saat ini, BTC telah memasuki rentang siklus di mana tingkat inflasinya lebih rendah daripada tingkat inflasi emas.
Gambar 1 Hadiah dan Inflasi Siklus Pengurangan Bitcoin
Seperti yang ditunjukkan pada grafik: Ketika setiap blok memiliki 50 hadiah, jumlah penambahan dalam setahun adalah sekitar: 52560x50=2,628,000 keping, yang merupakan sekitar 12,5% dari total 21 juta. Sedangkan pada tahun 2025, ketika setiap blok memiliki 6,25 hadiah, jumlah penambahan dalam setahun adalah: 52560x6,25=328,500, yang merupakan sekitar 1,564% dari total 21 juta.
Pada 7-5-2025 sekitar pukul 14:00, total 19.861.268 BTC telah ditambang, terhitung sekitar 94,58%, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 2.000 triliun dolar AS ($2034.300.009.004). Dibandingkan dengan siklus halving terakhir pada tahun 2020, sekitar 18385031 koin digali pada saat itu, terhitung sekitar 87,5%, dan total nilai pasar saat itu sekitar 161,8 miliar dolar AS, dan setelah sekitar 5 tahun, total nilai pasar meningkat sekitar 1236%
Tingkat inflasi tahunan selama 4 tahun ke depan hanya 0,782%,
Gambar 2 Perbandingan Tingkat Inflasi Negara-Negara Utama di Dunia 2019-2025
Inflasi di China pada tahun 2019 sekitar 2,9%, sedangkan inflasi di Amerika Serikat adalah 2,3%. Pada saat itu, karena bantuan pandemi COVID-19 pada tahun 2020, kami memprediksi bahwa pencetakan dolar yang besar akan menyebabkan inflasi yang signifikan antara tahun 2020-2022. Dan inflasi di Amerika Serikat memang mencapai puncak 8%, kemudian turun setiap tahun karena kebijakan kenaikan suku bunga Federal Reserve. Hingga tahun 2024, inflasi turun menjadi sekitar 2,2%, sedangkan inflasi tahunan di China sekitar 0,2%, yang merupakan salah satu negara utama dengan pengendalian inflasi yang baik (2019–2024: data berasal dari lembaga statistik resmi masing-masing negara. Tahun 2025: data merupakan prediksi yang diperbarui dari laporan Dana Moneter Internasional IMF). Sebagian besar negara maju mencatatkan inflasi sekitar 2,5%, tetapi pengalaman nyata dalam berbelanja dan devaluasi mata uang seharusnya jauh lebih jelas dibandingkan dengan data statistik.
Dan saat ini, pengurangan setengah Bitcoin kali ini akan membuat tingkat inflasi BTC sekali lagi berkurang setengah, memasuki level inflasi terendah yang lebih baru dalam sejarah yaitu 0,782%. Penurunan tingkat inflasi, secara prinsip, bukanlah hal buruk untuk aset apapun, karena akan semakin meningkatkan kelangkaan. Namun, ini tidak selalu berarti bahwa nilai aset akan meningkat 100% dalam waktu singkat, tetapi ini merupakan faktor penting dalam melawan depresiasi.
Dua, Analisis Perbandingan Kinerja Pasar Setelah 4 Kali Pemotongan Bitcoin:
Sejak Bitcoin diluncurkan, setiap pengurangan hadiah blok memiliki dampak yang mendalam pada harga pasar BTC. Dari 2012 hingga 2024, empat peristiwa pengurangan hadiah menunjukkan beberapa karakteristik siklus yang relatif konsisten. Artikel ini membandingkan secara rinci tren harga pasar sebelum dan setelah setiap pengurangan hadiah, serta menyaring beberapa pola yang memiliki nilai referensi untuk pembaca. Sejarah tidak akan pernah terulang dengan cara yang sama, tetapi sebelum mencapai puncak atau mendekati kehancuran, selalu ada pola yang serupa.
Gambar 3 Data perubahan nilai dari empat siklus pengurangan BTC
Seperti yang ditunjukkan pada gambar Fig.3, data tren untuk BTC selama empat kali pengurangan setengah, enam bulan sebelum pengurangan setengah, dan satu tahun setelahnya, serta situasi tertinggi selama periode tersebut. Dari gambar tersebut, terlihat bahwa setiap kali setelah pengurangan setengah, harga Bitcoin mengalami peningkatan yang signifikan. Menggunakan harga penutupan pada hari pengurangan setengah sebagai acuan, setelah pengurangan setengah tahun 2012, peningkatan dalam satu tahun melebihi 8000%, untuk tahun 2016 sekitar 286%, untuk tahun 2020 sekitar 475%, sedangkan untuk tahun 2024 setelah pengurangan setengah, peningkatan dalam satu tahun hanya sekitar 31% (sampai saat ini tertinggi adalah 68,75% - $109588).
1. Enam bulan sebelum pengurangan, sudah ada kenaikan yang signifikan secara umum.
Melihat kembali peristiwa pengurangan setengah empat kali, Bitcoin biasanya mulai memasuki saluran kenaikan enam bulan sebelum pengurangan setengah. Misalnya:
Pada saat pengurangan setengah pada tahun 2012, dibandingkan dengan 6 bulan sebelumnya, kenaikan mencapai 141,03%
Pengurangan setengah pada tahun 2024, dibandingkan dengan enam bulan yang lalu, telah meningkat sebesar 118,88%
Tahap ini sering kali terkait dengan proses di mana pasar secara bertahap memperhitungkan "harapan pengurangan setengah", yang memiliki nilai sinyal persiapan yang kuat.
2.Perioda ledakan inti 6~12 bulan setelah pengurangan setengah, tetapi tidak selalu merupakan titik tertinggi.
Pengalaman sejarah tiga kali menunjukkan bahwa 6~12 bulan setelah pengurangan setengah adalah fase kenaikan utama Bitcoin.
2012: Satu tahun kemudian, kenaikan mencapai 8181,51%
2016: Kenaikan satu tahun 286,29%
2020: Kenaikan setelah satu tahun 475,64%
2024: Saat ini belum genap satu tahun, sementara ini adalah 31,18%, tertinggi adalah 68,75% ($100,9k)
Terutama pada tahun 2012 dan 2020, menunjukkan struktur khas "konsolidasi dalam enam bulan, kemudian meledak." Setahun setelahnya memasuki periode ledakan terbesar yang mencapai titik tertinggi sejarah yang bersifat sementara. Saat ini, setelah pengurangan setengah pada tahun 2024 yang baru saja berlalu, jika sejarah terulang, jendela ledakan yang sebenarnya mungkin akan terbuka antara tahun 2025 hingga Q1 2026.
3. Pergerakan tahun pertama setelah pengurangan setengah memiliki arti referensi awal dalam penilaian.
Setelah pemotongan pada tahun 2024, Bitcoin naik 10,02% dalam satu bulan, tetapi kemudian mengalami fluktuasi dan penyesuaian selama dua bulan, secara keseluruhan berada dalam fase akumulasi. Hingga Oktober 2024 (yaitu, enam bulan setelah pemotongan), harga hanya naik 6,30% dibandingkan dengan hari pemotongan, jauh dari memasuki fase kenaikan utama. Namun, ini juga tidak jarang dalam sejarah, karena pada tahun 2016 dan 2020, pasar baru mulai bergerak setelah enam bulan pemotongan.
4. Titik tertinggi setiap siklus bull market biasanya muncul dalam 6-12 bulan setelah pemotongan setengah pertama.
Berdasarkan data dari tiga putaran sebelumnya, periode pengurangan pasokan terjadi pada harga penutupan relatif terhadap hari pengurangan pasokan, harga tertinggi, yang muncul sebelum pengurangan pasokan berikutnya.
2012: Kenaikan tertinggi 9237,15%
2016: Kenaikan 2825,84%
2020: Kenaikan 700,28%
Setelah pengurangan setengah pada tahun 2024 ini, saat ini telah muncul titik tertinggi tahap $109,588, meningkat 68,75% dibandingkan dengan hari pengurangan setengah, dan belum memasuki fase ledakan eksponensial. Pola ini hanya berlaku untuk putaran ini, karena setelah putaran ini berakhir, jika BTC dapat mencapai nilai hingga 30-50W bahkan sekitar 100W, maka nilai estimasinya sudah sangat besar. Pada pengurangan setengah berikutnya, kecuali jika merujuk pada depresiasi aset acuan atau eksplorasi aplikasi yang semakin meluas, seperti eksplorasi antarbintang. Jika tidak, akan sulit untuk melihat pertumbuhan beberapa kali lipat lagi.
Ringkasan Grafik:
Riwayat siklus pengurangan setengah Bitcoin menunjukkan ritme tiga bagian yang sangat konsisten:
Kenaikan yang terakumulasi (6 bulan sebelum halving) → Fluktuasi yang stabil (6 bulan setelah halving) → Gelombang kenaikan utama meledak (6~18 bulan setelah halving) Saat ini, halving 2024 hampir mencapai satu tahun, yang berarti pasar mungkin masih mengakumulasi energi untuk ledakan di masa depan. Mirip dengan menjelang tahun 2017, kebetulan juga terjadi pada awal masa kepresidenan Trump. Sementara itu, grafik Stock-to-Flow juga secara tidak langsung mendukung pandangan nilai referensi kita yang masih dalam fase akumulasi yang kuat: tetapi data dan pola sejarah hanya memiliki nilai referensi, tidak boleh buta mengikuti petunjuk data, juga harus memiliki cukup penilaian diri untuk mempelajari DYOR.
Gambar 4 Grafik harga Bitcoin Stock-to-flow
Tiga, Sifat Ilmiah Nilai Jangka Panjang BTC Sendiri:
Nilai aset berasal dari konsensus dan nilai intrinsiknya, sedangkan konsensus jangka panjang pasti berasal dari keunggulan dan sifat ilmiah yang melekat serta keunggulan yang tidak dapat digantikan. Bitcoin (BTC) bukan hanya sekadar aset kripto, tetapi juga merupakan hasil inovasi yang muncul dari persimpangan berbagai disiplin ilmu seperti teknologi, ekonomi, matematika, dan kriptografi. Nilai jangka panjangnya tidak hanya bergantung pada spekulasi pasar, tetapi dibangun di atas seluruh sistem desain yang ketat, dapat diverifikasi, dan tahan terhadap manipulasi.
1. Kelangkaan:
Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, total jumlah Bitcoin tetap 21 juta koin, ditulis dalam protokol oleh Satoshi Nakamoto dalam kode dasar, dan secara bertahap dilepaskan melalui mekanisme pengurangan hadiah blok. Setiap sekitar empat tahun, hadiah akan dibagi dua, dan akhirnya semua akan diterbitkan sekitar tahun 2140. Berbeda dengan mekanisme pencetakan uang fiat yang tidak terbatas, Bitcoin memiliki karakteristik deflasi alami, mendukung logika apresiasi jangka panjang dari sudut pandang penawaran dan permintaan.
Desain kelangkaan adalah pilar inti dari ketahanan inflasi Bitcoin, yang menjadi dasar bagi statusnya sebagai "emas digital".
2. Desentralisasi: Mekanisme konsensus menjamin netralitas jaringan
Jaringan Bitcoin bergantung pada mekanisme konsensus PoW (bukti kerja) yang terdesentralisasi yang disediakan oleh kekuatan komputasi, di mana setiap node dapat memverifikasi transaksi dan berpartisipasi dalam pemeliharaan buku besar. Struktur ini secara efektif menghindari masalah kegagalan titik tunggal terpusat, penyalahgunaan kekuasaan, dan pengendalian sistem yang ada dalam jaringan keuangan tradisional. Desentralisasi global yang sangat besar juga meminimalkan kemungkinan serangan 51%.
3. Model deflasi melawan devaluasi mata uang fiat
Seperti yang ditunjukkan pada gambar Fig2, model penerbitan deflasi yang dibangun di dalam Bitcoin sangat kontras dengan struktur inflasi mata uang fiat di berbagai negara di seluruh dunia. Terutama dalam konteks pelonggaran kuantitatif (QE) besar-besaran oleh bank sentral global dan banjir uang sejak 2020, Bitcoin secara bertahap membuktikan bahwa ia dapat menjadi alat lindung nilai terhadap risiko devaluasi mata uang fiat dan gelembung aset. BTC secara bertahap menjadi objek perlindungan bagi modal global di "era ketidakpercayaan terhadap mata uang fiat".
4. Atribut Teknologi: Kriptografi canggih + Desain jaringan peer-to-peer
Bitcoin mengintegrasikan berbagai teknologi canggih berikut ini:
Kriptografi Kurva Elips (ECDSA): menjamin keamanan akun dan tanda tangan kunci pribadi
Algoritma hash SHA-256: memastikan data tidak dapat dimodifikasi
Struktur pohon Merkle: Verifikasi transaksi dalam blok secara efisien
Jaringan P2P titik ke titik: memungkinkan transfer nilai global tanpa perantara
Kombinasi teknologi inti ini menjadikan Bitcoin sebagai jaringan transfer nilai yang sangat kuat (robustness) dan tidak dapat dipalsukan, sekaligus memiliki kemampuan untuk diperluas tanpa batas, yang memberikan dasar yang kokoh untuk ekspansi lapisan kedua di masa depan (seperti jaringan Lightning dan aplikasi ekosistem). BTC bukan hanya aset, tetapi juga karya agung dari rekayasa teknologi kripto. Pembaruan tahan kuantum di masa depan juga patut untuk ditunggu.
5. Penantang Tatanan Keuangan Global: Aset Konsensus Alternatif Perubahan Tren Dolar
Dunia saat ini sedang mengalami gelombang de-dolarisasi: penyelesaian antar negara mulai beralih ke mata uang lokal, emas, dan aset terdesentralisasi. Bitcoin, dengan obyektivitas non-kedaulatannya, globalitas, dan kelangkaannya, telah menjadi saluran penting untuk pergeseran dan penyimpanan aset di pasar berkembang dan negara-negara yang tidak stabil. Ini membangun model orde keuangan baru yang independen namun berdampingan dengan dolar dan emas — "sistem netral mata uang konsensus". Ketika "kepercayaan terhadap kredit negara tertentu" sulit dipercaya, mengandalkan kredit algoritma yang obyektif akan menjadi parit internasional, tentu saja juga memerlukan intervensi lebih lanjut dari otoritas regulasi di masing-masing negara untuk mencegah terulangnya tindakan ilegal.
6. Infrastruktur keuangan potensial peradaban antar bintang (belum diterapkan, merupakan pandangan eksplorasi pribadi)
Bitcoin adalah satu-satunya protokol nilai yang saat ini tidak bergantung pada negara mana pun, bank, atau entitas internet. Buku besar ini dapat berada di node mana pun di planet ini, cukup dengan listrik dan daya komputasi, jaringan dapat dipelihara. Struktur ini secara alami cocok untuk skenario eksplorasi luar angkasa di masa depan, seperti eksplorasi Mars atau bulan, memudahkan penggunaan yang cepat dan langsung. Namun, karena eksplorasi manusia ke luar angkasa masih dalam tahap awal, stabilitas dalam pendaratan dan pencapaian belum mengalami terobosan besar, sehingga poin ini terbatas pada imajinasi pribadi. Namun, jika kita melihat dalam periode 30-50 tahun, tampaknya aplikasi planet awal tidak sepenuhnya mustahil. Bitcoin (atau kredit poin sejenis) dapat berfungsi sebagai token dasar peradaban digital manusia.
Jadi atribut ilmiah keseluruhan BTC:
Kapasitas pasokan (kelangkaan) + Kekuatan konsensus (desentralisasi);
Latar belakang dunia nyata: Kredit mata uang fiat terus melemah, ekspansi gelembung utang;
Dalam ketidakpastian masa depan, sifat 'penyandaran' Bitcoin semakin menonjol.
Empat, Ringkasan Nilai Tren Jangka Panjang Utama BTC
Artikel ini menyimpulkan hal-hal berikut melalui analisis kinerja siklus pengurangan BTC dan penelitian tentang sifat ilmiahnya yang jangka panjang:
Siklus pemotongan Bitcoin yang terdiri dari empat tahap menunjukkan ritme pasar yang sangat konsisten: yaitu, ekspektasi sebelum pemotongan mendorong kenaikan, diikuti oleh konsolidasi jangka pendek setelah pemotongan, dan kemudian memasuki fase kenaikan utama. Dari sudut pandang tingkat inflasi, setelah pemotongan pada tahun 2024, tingkat inflasi tahunan Bitcoin turun menjadi 0,78%, untuk pertama kalinya berada di bawah emas, semakin mengukuhkan posisinya sebagai aset langka. Dalam konteks sistem fiat global yang terus mengalami inflasi tinggi, ekspansi kredit, dan defisit utang yang semakin besar, model deflasi Bitcoin dan karakteristik desentralisasinya semakin menarik perhatian dan alokasi dari semakin banyak modal tradisional.
Meskipun fluktuasi pasar jangka pendek masih ada, dan tidak dapat mengabaikan kemungkinan munculnya black swan secara tiba-tiba, logika nilai jangka panjang Bitcoin semakin jelas: itu bukan hanya sebuah cryptocurrency, tetapi juga aset baru yang berbasis pada kriptografi dan konsensus. Dalam siklus mendatang, potensi nilai jangka panjangnya, kemampuannya untuk menghindari inflasi, dan ketidak tergantian dari teknologi dasar, serta pengembangan ekosistem yang terus meluas, akan terus memberdayakannya, membangun batas nilai inti yang seharusnya dimiliki oleh "emas digital".
Peringatan pandangan: Beberapa orang mengkategorikan hal ini sebagai fenomena karena adanya spekulasi atau penipuan konsep di pasar, yang merupakan sikap penelitian yang tidak objektif (atau bisa dikatakan, proyek yang hanya bergantung pada spekulasi sangat sulit untuk bertahan lama, seperti banyak meme).
Peringatan Risiko: Diskusi dalam artikel ini mengenai siklus pengurangan setengah dan nilai jangka panjang hanya sebagai referensi untuk pendidikan dan penelitian, bukan sebagai saran investasi. Mohon kepada semua pembaca untuk melakukan riset dengan cermat, membentuk logika penilaian sendiri, dan tidak mengikuti atau mempercayai orang lain secara buta, DYOR.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Studi Tren Nilai Bitcoin: Kode Evolusi Nilai dalam Empat Halving
Sumber: Future kecil
Artikel ini akan membahas empat peristiwa pengurangan hadiah Bitcoin dari tahun 2012 hingga 2024, secara sistematis menguraikan mekanisme pengurangan hadiah Bitcoin, tren perubahan tingkat inflasi, dan menggabungkan kinerja pasar sebelum dan setelah setiap pengurangan hadiah, untuk mendalami pola pengaruhnya terhadap pergerakan harga. Melalui analisis data historis dan perbandingan makro, artikel ini menunjukkan bahwa Bitcoin saat ini telah memasuki rentang siklus di mana tingkat inflasinya lebih rendah dari emas, dan kelangkaannya semakin menonjol, secara bertahap memiliki logika nilai jangka panjang yang dapat bersaing dengan aset tradisional. Sementara itu, dari sudut pandang ritme siklus empat kali pengurangan hadiah, meskipun kenaikannya moderat hingga pengurangan hadiah 2024, masih berada dalam fase akumulasi, dan jendela sebenarnya mungkin akan mulai terbuka secara bertahap antara tahun 2025 hingga 2026. Artikel ini terakhir membahas dasar nilai inti Bitcoin, termasuk kelangkaan, mekanisme desentralisasi, dan model deflasi, menunjukkan bahwa logika sebagai "emas digital" semakin matang.
I. Dasar Had dan Tingkat Inflasi dari Siklus Pengurangan Bitcoin:
Bitcoin dirancang oleh Satoshi Nakamoto pada tahun 2009, dengan total pasokan tetap sebesar 21 juta koin. Pada awalnya, setiap kali satu blok berhasil ditambang, penambang dapat memperoleh 50 BTC sebagai imbalan. Imbalan ini akan berkurang setengah setiap kali sekitar 210.000 blok (sekitar empat tahun) ditambang, secara bertahap mengurangi jumlah yang diterbitkan.
Siklus pengurangan BTC secara resmi dimulai pada tahun 2012, dengan pengurangan setiap empat tahun. Pengurangan berikutnya akan terjadi pada tahun 2024, di mana setiap blok akan memberikan hadiah 3,125 BTC, dengan total inflasi tahunan sebesar: 52560x3.125=164.250 koin, sekitar 0,782% dari total pasokan. Tingkat inflasi sekitar 0,78% sudah lebih rendah daripada tingkat inflasi tahunan kebanyakan negara maju, sementara tingkat inflasi total produksi emas berkisar antara 1,5%-2%. Saat ini, BTC telah memasuki rentang siklus di mana tingkat inflasinya lebih rendah daripada tingkat inflasi emas.
Gambar 1 Hadiah dan Inflasi Siklus Pengurangan Bitcoin
Seperti yang ditunjukkan pada grafik: Ketika setiap blok memiliki 50 hadiah, jumlah penambahan dalam setahun adalah sekitar: 52560x50=2,628,000 keping, yang merupakan sekitar 12,5% dari total 21 juta. Sedangkan pada tahun 2025, ketika setiap blok memiliki 6,25 hadiah, jumlah penambahan dalam setahun adalah: 52560x6,25=328,500, yang merupakan sekitar 1,564% dari total 21 juta.
Pada 7-5-2025 sekitar pukul 14:00, total 19.861.268 BTC telah ditambang, terhitung sekitar 94,58%, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 2.000 triliun dolar AS ($2034.300.009.004). Dibandingkan dengan siklus halving terakhir pada tahun 2020, sekitar 18385031 koin digali pada saat itu, terhitung sekitar 87,5%, dan total nilai pasar saat itu sekitar 161,8 miliar dolar AS, dan setelah sekitar 5 tahun, total nilai pasar meningkat sekitar 1236%
Tingkat inflasi tahunan selama 4 tahun ke depan hanya 0,782%,
Gambar 2 Perbandingan Tingkat Inflasi Negara-Negara Utama di Dunia 2019-2025
Inflasi di China pada tahun 2019 sekitar 2,9%, sedangkan inflasi di Amerika Serikat adalah 2,3%. Pada saat itu, karena bantuan pandemi COVID-19 pada tahun 2020, kami memprediksi bahwa pencetakan dolar yang besar akan menyebabkan inflasi yang signifikan antara tahun 2020-2022. Dan inflasi di Amerika Serikat memang mencapai puncak 8%, kemudian turun setiap tahun karena kebijakan kenaikan suku bunga Federal Reserve. Hingga tahun 2024, inflasi turun menjadi sekitar 2,2%, sedangkan inflasi tahunan di China sekitar 0,2%, yang merupakan salah satu negara utama dengan pengendalian inflasi yang baik (2019–2024: data berasal dari lembaga statistik resmi masing-masing negara. Tahun 2025: data merupakan prediksi yang diperbarui dari laporan Dana Moneter Internasional IMF). Sebagian besar negara maju mencatatkan inflasi sekitar 2,5%, tetapi pengalaman nyata dalam berbelanja dan devaluasi mata uang seharusnya jauh lebih jelas dibandingkan dengan data statistik.
Dan saat ini, pengurangan setengah Bitcoin kali ini akan membuat tingkat inflasi BTC sekali lagi berkurang setengah, memasuki level inflasi terendah yang lebih baru dalam sejarah yaitu 0,782%. Penurunan tingkat inflasi, secara prinsip, bukanlah hal buruk untuk aset apapun, karena akan semakin meningkatkan kelangkaan. Namun, ini tidak selalu berarti bahwa nilai aset akan meningkat 100% dalam waktu singkat, tetapi ini merupakan faktor penting dalam melawan depresiasi.
Dua, Analisis Perbandingan Kinerja Pasar Setelah 4 Kali Pemotongan Bitcoin:
Sejak Bitcoin diluncurkan, setiap pengurangan hadiah blok memiliki dampak yang mendalam pada harga pasar BTC. Dari 2012 hingga 2024, empat peristiwa pengurangan hadiah menunjukkan beberapa karakteristik siklus yang relatif konsisten. Artikel ini membandingkan secara rinci tren harga pasar sebelum dan setelah setiap pengurangan hadiah, serta menyaring beberapa pola yang memiliki nilai referensi untuk pembaca. Sejarah tidak akan pernah terulang dengan cara yang sama, tetapi sebelum mencapai puncak atau mendekati kehancuran, selalu ada pola yang serupa.
Gambar 3 Data perubahan nilai dari empat siklus pengurangan BTC
Seperti yang ditunjukkan pada gambar Fig.3, data tren untuk BTC selama empat kali pengurangan setengah, enam bulan sebelum pengurangan setengah, dan satu tahun setelahnya, serta situasi tertinggi selama periode tersebut. Dari gambar tersebut, terlihat bahwa setiap kali setelah pengurangan setengah, harga Bitcoin mengalami peningkatan yang signifikan. Menggunakan harga penutupan pada hari pengurangan setengah sebagai acuan, setelah pengurangan setengah tahun 2012, peningkatan dalam satu tahun melebihi 8000%, untuk tahun 2016 sekitar 286%, untuk tahun 2020 sekitar 475%, sedangkan untuk tahun 2024 setelah pengurangan setengah, peningkatan dalam satu tahun hanya sekitar 31% (sampai saat ini tertinggi adalah 68,75% - $109588).
1. Enam bulan sebelum pengurangan, sudah ada kenaikan yang signifikan secara umum.
Melihat kembali peristiwa pengurangan setengah empat kali, Bitcoin biasanya mulai memasuki saluran kenaikan enam bulan sebelum pengurangan setengah. Misalnya:
Tahap ini sering kali terkait dengan proses di mana pasar secara bertahap memperhitungkan "harapan pengurangan setengah", yang memiliki nilai sinyal persiapan yang kuat.
2.Perioda ledakan inti 6~12 bulan setelah pengurangan setengah, tetapi tidak selalu merupakan titik tertinggi.
Pengalaman sejarah tiga kali menunjukkan bahwa 6~12 bulan setelah pengurangan setengah adalah fase kenaikan utama Bitcoin.
Terutama pada tahun 2012 dan 2020, menunjukkan struktur khas "konsolidasi dalam enam bulan, kemudian meledak." Setahun setelahnya memasuki periode ledakan terbesar yang mencapai titik tertinggi sejarah yang bersifat sementara. Saat ini, setelah pengurangan setengah pada tahun 2024 yang baru saja berlalu, jika sejarah terulang, jendela ledakan yang sebenarnya mungkin akan terbuka antara tahun 2025 hingga Q1 2026.
3. Pergerakan tahun pertama setelah pengurangan setengah memiliki arti referensi awal dalam penilaian.
Setelah pemotongan pada tahun 2024, Bitcoin naik 10,02% dalam satu bulan, tetapi kemudian mengalami fluktuasi dan penyesuaian selama dua bulan, secara keseluruhan berada dalam fase akumulasi. Hingga Oktober 2024 (yaitu, enam bulan setelah pemotongan), harga hanya naik 6,30% dibandingkan dengan hari pemotongan, jauh dari memasuki fase kenaikan utama. Namun, ini juga tidak jarang dalam sejarah, karena pada tahun 2016 dan 2020, pasar baru mulai bergerak setelah enam bulan pemotongan.
4. Titik tertinggi setiap siklus bull market biasanya muncul dalam 6-12 bulan setelah pemotongan setengah pertama.
Berdasarkan data dari tiga putaran sebelumnya, periode pengurangan pasokan terjadi pada harga penutupan relatif terhadap hari pengurangan pasokan, harga tertinggi, yang muncul sebelum pengurangan pasokan berikutnya.
Setelah pengurangan setengah pada tahun 2024 ini, saat ini telah muncul titik tertinggi tahap $109,588, meningkat 68,75% dibandingkan dengan hari pengurangan setengah, dan belum memasuki fase ledakan eksponensial. Pola ini hanya berlaku untuk putaran ini, karena setelah putaran ini berakhir, jika BTC dapat mencapai nilai hingga 30-50W bahkan sekitar 100W, maka nilai estimasinya sudah sangat besar. Pada pengurangan setengah berikutnya, kecuali jika merujuk pada depresiasi aset acuan atau eksplorasi aplikasi yang semakin meluas, seperti eksplorasi antarbintang. Jika tidak, akan sulit untuk melihat pertumbuhan beberapa kali lipat lagi.
Ringkasan Grafik:
Riwayat siklus pengurangan setengah Bitcoin menunjukkan ritme tiga bagian yang sangat konsisten:
Kenaikan yang terakumulasi (6 bulan sebelum halving) → Fluktuasi yang stabil (6 bulan setelah halving) → Gelombang kenaikan utama meledak (6~18 bulan setelah halving) Saat ini, halving 2024 hampir mencapai satu tahun, yang berarti pasar mungkin masih mengakumulasi energi untuk ledakan di masa depan. Mirip dengan menjelang tahun 2017, kebetulan juga terjadi pada awal masa kepresidenan Trump. Sementara itu, grafik Stock-to-Flow juga secara tidak langsung mendukung pandangan nilai referensi kita yang masih dalam fase akumulasi yang kuat: tetapi data dan pola sejarah hanya memiliki nilai referensi, tidak boleh buta mengikuti petunjuk data, juga harus memiliki cukup penilaian diri untuk mempelajari DYOR.
Gambar 4 Grafik harga Bitcoin Stock-to-flow
Tiga, Sifat Ilmiah Nilai Jangka Panjang BTC Sendiri:
Nilai aset berasal dari konsensus dan nilai intrinsiknya, sedangkan konsensus jangka panjang pasti berasal dari keunggulan dan sifat ilmiah yang melekat serta keunggulan yang tidak dapat digantikan. Bitcoin (BTC) bukan hanya sekadar aset kripto, tetapi juga merupakan hasil inovasi yang muncul dari persimpangan berbagai disiplin ilmu seperti teknologi, ekonomi, matematika, dan kriptografi. Nilai jangka panjangnya tidak hanya bergantung pada spekulasi pasar, tetapi dibangun di atas seluruh sistem desain yang ketat, dapat diverifikasi, dan tahan terhadap manipulasi.
1. Kelangkaan:
Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, total jumlah Bitcoin tetap 21 juta koin, ditulis dalam protokol oleh Satoshi Nakamoto dalam kode dasar, dan secara bertahap dilepaskan melalui mekanisme pengurangan hadiah blok. Setiap sekitar empat tahun, hadiah akan dibagi dua, dan akhirnya semua akan diterbitkan sekitar tahun 2140. Berbeda dengan mekanisme pencetakan uang fiat yang tidak terbatas, Bitcoin memiliki karakteristik deflasi alami, mendukung logika apresiasi jangka panjang dari sudut pandang penawaran dan permintaan.
Desain kelangkaan adalah pilar inti dari ketahanan inflasi Bitcoin, yang menjadi dasar bagi statusnya sebagai "emas digital".
2. Desentralisasi: Mekanisme konsensus menjamin netralitas jaringan
Jaringan Bitcoin bergantung pada mekanisme konsensus PoW (bukti kerja) yang terdesentralisasi yang disediakan oleh kekuatan komputasi, di mana setiap node dapat memverifikasi transaksi dan berpartisipasi dalam pemeliharaan buku besar. Struktur ini secara efektif menghindari masalah kegagalan titik tunggal terpusat, penyalahgunaan kekuasaan, dan pengendalian sistem yang ada dalam jaringan keuangan tradisional. Desentralisasi global yang sangat besar juga meminimalkan kemungkinan serangan 51%.
3. Model deflasi melawan devaluasi mata uang fiat
Seperti yang ditunjukkan pada gambar Fig2, model penerbitan deflasi yang dibangun di dalam Bitcoin sangat kontras dengan struktur inflasi mata uang fiat di berbagai negara di seluruh dunia. Terutama dalam konteks pelonggaran kuantitatif (QE) besar-besaran oleh bank sentral global dan banjir uang sejak 2020, Bitcoin secara bertahap membuktikan bahwa ia dapat menjadi alat lindung nilai terhadap risiko devaluasi mata uang fiat dan gelembung aset. BTC secara bertahap menjadi objek perlindungan bagi modal global di "era ketidakpercayaan terhadap mata uang fiat".
4. Atribut Teknologi: Kriptografi canggih + Desain jaringan peer-to-peer
Bitcoin mengintegrasikan berbagai teknologi canggih berikut ini:
Kombinasi teknologi inti ini menjadikan Bitcoin sebagai jaringan transfer nilai yang sangat kuat (robustness) dan tidak dapat dipalsukan, sekaligus memiliki kemampuan untuk diperluas tanpa batas, yang memberikan dasar yang kokoh untuk ekspansi lapisan kedua di masa depan (seperti jaringan Lightning dan aplikasi ekosistem). BTC bukan hanya aset, tetapi juga karya agung dari rekayasa teknologi kripto. Pembaruan tahan kuantum di masa depan juga patut untuk ditunggu.
5. Penantang Tatanan Keuangan Global: Aset Konsensus Alternatif Perubahan Tren Dolar
Dunia saat ini sedang mengalami gelombang de-dolarisasi: penyelesaian antar negara mulai beralih ke mata uang lokal, emas, dan aset terdesentralisasi. Bitcoin, dengan obyektivitas non-kedaulatannya, globalitas, dan kelangkaannya, telah menjadi saluran penting untuk pergeseran dan penyimpanan aset di pasar berkembang dan negara-negara yang tidak stabil. Ini membangun model orde keuangan baru yang independen namun berdampingan dengan dolar dan emas — "sistem netral mata uang konsensus". Ketika "kepercayaan terhadap kredit negara tertentu" sulit dipercaya, mengandalkan kredit algoritma yang obyektif akan menjadi parit internasional, tentu saja juga memerlukan intervensi lebih lanjut dari otoritas regulasi di masing-masing negara untuk mencegah terulangnya tindakan ilegal.
6. Infrastruktur keuangan potensial peradaban antar bintang (belum diterapkan, merupakan pandangan eksplorasi pribadi)
Bitcoin adalah satu-satunya protokol nilai yang saat ini tidak bergantung pada negara mana pun, bank, atau entitas internet. Buku besar ini dapat berada di node mana pun di planet ini, cukup dengan listrik dan daya komputasi, jaringan dapat dipelihara. Struktur ini secara alami cocok untuk skenario eksplorasi luar angkasa di masa depan, seperti eksplorasi Mars atau bulan, memudahkan penggunaan yang cepat dan langsung. Namun, karena eksplorasi manusia ke luar angkasa masih dalam tahap awal, stabilitas dalam pendaratan dan pencapaian belum mengalami terobosan besar, sehingga poin ini terbatas pada imajinasi pribadi. Namun, jika kita melihat dalam periode 30-50 tahun, tampaknya aplikasi planet awal tidak sepenuhnya mustahil. Bitcoin (atau kredit poin sejenis) dapat berfungsi sebagai token dasar peradaban digital manusia.
Jadi atribut ilmiah keseluruhan BTC:
Kapasitas pasokan (kelangkaan) + Kekuatan konsensus (desentralisasi);
Latar belakang dunia nyata: Kredit mata uang fiat terus melemah, ekspansi gelembung utang;
Dalam ketidakpastian masa depan, sifat 'penyandaran' Bitcoin semakin menonjol.
Empat, Ringkasan Nilai Tren Jangka Panjang Utama BTC
Artikel ini menyimpulkan hal-hal berikut melalui analisis kinerja siklus pengurangan BTC dan penelitian tentang sifat ilmiahnya yang jangka panjang:
Siklus pemotongan Bitcoin yang terdiri dari empat tahap menunjukkan ritme pasar yang sangat konsisten: yaitu, ekspektasi sebelum pemotongan mendorong kenaikan, diikuti oleh konsolidasi jangka pendek setelah pemotongan, dan kemudian memasuki fase kenaikan utama. Dari sudut pandang tingkat inflasi, setelah pemotongan pada tahun 2024, tingkat inflasi tahunan Bitcoin turun menjadi 0,78%, untuk pertama kalinya berada di bawah emas, semakin mengukuhkan posisinya sebagai aset langka. Dalam konteks sistem fiat global yang terus mengalami inflasi tinggi, ekspansi kredit, dan defisit utang yang semakin besar, model deflasi Bitcoin dan karakteristik desentralisasinya semakin menarik perhatian dan alokasi dari semakin banyak modal tradisional.
Meskipun fluktuasi pasar jangka pendek masih ada, dan tidak dapat mengabaikan kemungkinan munculnya black swan secara tiba-tiba, logika nilai jangka panjang Bitcoin semakin jelas: itu bukan hanya sebuah cryptocurrency, tetapi juga aset baru yang berbasis pada kriptografi dan konsensus. Dalam siklus mendatang, potensi nilai jangka panjangnya, kemampuannya untuk menghindari inflasi, dan ketidak tergantian dari teknologi dasar, serta pengembangan ekosistem yang terus meluas, akan terus memberdayakannya, membangun batas nilai inti yang seharusnya dimiliki oleh "emas digital".
Peringatan pandangan: Beberapa orang mengkategorikan hal ini sebagai fenomena karena adanya spekulasi atau penipuan konsep di pasar, yang merupakan sikap penelitian yang tidak objektif (atau bisa dikatakan, proyek yang hanya bergantung pada spekulasi sangat sulit untuk bertahan lama, seperti banyak meme).
Peringatan Risiko: Diskusi dalam artikel ini mengenai siklus pengurangan setengah dan nilai jangka panjang hanya sebagai referensi untuk pendidikan dan penelitian, bukan sebagai saran investasi. Mohon kepada semua pembaca untuk melakukan riset dengan cermat, membentuk logika penilaian sendiri, dan tidak mengikuti atau mempercayai orang lain secara buta, DYOR.