Aperçu du marché des stablecoins : la capitalisation boursière totale dépasse 205 milliards de dollars, la part de USDT continue de diminuer

Stablecoins traditionnels mainstream

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Mécanisme de stabilisation : lié au dollar à un taux de 1:1, soutenu par des actifs de réserve
• Position sur le marché : stablecoin avec le plus grand volume de circulation au monde, largement utilisé dans le trading de cryptomonnaies et l'écosystème DeFi.
• Controverse : la question de la transparence des réserves a toujours suscité des préoccupations.

USDC (USD Coin)

• Émetteur : fondé conjointement par Circle et Coinbase
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : conformité élevée, audit mensuel et rapport public
• Position sur le marché : deuxième plus grand stablecoin, très apprécié des utilisateurs institutionnels

FDUSD ( Premier Dollar Numérique )

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme d'ancrage : Réserve de 100 % en dollars américains ou en équivalents de liquidités.
• Réseaux pris en charge : Ethereum et BNB Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et sur-collatéralisé
• Réseau d'exploitation : Ethereum et blockchains compatibles EVM
• Position sur le marché : stablecoin algorithmique ayant la plus haute capitalisation boursière

Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également des revenus supplémentaires aux détenteurs. Caractéristiques principales :

1. Générer des revenus par le biais d'investissements dans des actifs à faible risque, de la mise en jeu de jetons, etc.
2. Utiliser des actifs tels que des obligations d'État comme garantie pour maintenir la stabilité des prix et la liquidité.
3. Combiner les actifs sur chaîne et les outils financiers traditionnels hors chaîne

1. USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Mécanisme : Maintenir un ancrage de 1:1 avec le dollar via une stratégie delta neutre
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base.
• Taux de rendement actuel : environ 8,64 % APY

2. USD0

• Émetteur: Usual Protocol
• Caractéristiques : émis avec des actifs RWA en tant que réserves à 1:1
• Mécanisme : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des actifs synthétiques LDT

3. Sky Dollar (USD)

• Émetteur : Sky ( ancien MakerDAO )
• Caractéristiques : peut être échangé 1:1 avec DAI
• Mécanisme d'incitation : chaque année, 600 millions de jetons SKY sont attribués aux détenteurs de USDS.

4. USDD

• Émetteur : réserve conjointe de Tron
• Caractéristiques : surcollatéralisation de plusieurs actifs numériques principaux
• Réseaux pris en charge : TRON et 11 autres blockchains principales

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Date de lancement : mars 2024
• Caractéristiques : fonds tokenisés, investissement dans des instruments financiers à faible risque
• Taux de rendement actuel : environ 4,5 % APY
• Réseaux pris en charge : Ethereum, Polygon et d'autres chaînes multiples

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires
• Taux de rendement actuel : 4,65 % APY
• Caractéristiques : période de verrouillage de 40 jours, uniquement destinée aux investisseurs non américains

7. USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Mécanisme : similaire à Ethena, obtenir des revenus grâce à une stratégie delta neutre
• Caractéristiques : prend en charge davantage de jetons, potentiel de rendement plus élevé

8. Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme : combinaison de la partie garantie et de la stabilité algorithmique
• Caractéristiques : ajustement dynamique du taux de garantie, introduction d'un contrôleur AMO
• Rendement actuel : environ 10 % APY

9. Resolv USD (USR)

• Mécanisme: ETH et produits dérivés en garantie, opérations de couverture pour protéger les actifs
• Sources de revenus : revenus de staking ETH et écarts d'opérations de couverture

10. M Par M⁰ (M)

• Caractéristiques : permet aux utilisateurs de tirer des revenus des garanties
• Mécanisme : garantie d'actifs hors chaîne, vérification sur chaîne

11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
• Mécanisme : Emprunter des stablecoins en utilisant BTC en garantie, investir dans des produits DeFi pour générer des rendements.

Résumé

Le marché des stablecoins est vaste et constitue la pierre angulaire de la DeFi et des futures solutions de paiement financier. Actuellement, les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme USDT/USDC dominent encore, mais de nouveaux stablecoins se développent rapidement. Les nouveaux stablecoins se divisent principalement en deux catégories : l'une est adossée à des actifs financiers traditionnels, avec des rendements relativement faibles ; l'autre maintient sa stabilité par le biais d'arbitrage, mais présente des problèmes de transparence et de sécurité. Face aux stablecoins, les investisseurs peuvent se concentrer sur les protocoles émergents pour tenter de saisir des opportunités de participation précoce, mais ils doivent rester vigilants face aux jetons de plateformes à haut risque.