Durante meses, los traders de criptomonedas han estado refrescando ansiosamente los gráficos de precios, esperando la llegada de la "temporada de altcoins", momento en el que las altcoins se dispararán. Sin embargo, a pesar de las predicciones alcistas y de los breves aumentos, la temporada de altcoins aún no ha llegado.
El Bitcoin sigue dominando el mercado, lo que lleva a los entusiastas de las altcoins a preguntarse: ¿por qué se ha retrasado la temporada de altcoins? ¿Todavía habrá una temporada de altcoins?
El control férreo de Bitcoin: Dominio y adopción institucional
La dominancia de Bitcoin—su proporción en el valor total del mercado de criptomonedas—ha estado rondando el 60% entre 2024 y 2025, un nivel no visto desde el mercado alcista de 2017. Esta dominancia refleja la preferencia del mercado por Bitcoin, debido a su estabilidad y la amplia adopción por parte de instituciones.
Atención institucional: Los ETF de Bitcoin aprobados a finales de 2023 y principios de 2024 han atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital hacia BTC, convirtiéndolo en un "activo refugio" en el mercado de criptomonedas. Grandes instituciones como BlackRock y Fidelity están priorizando Bitcoin, ignorando las altcoins.
Efecto de halving: El evento de halving de Bitcoin en 2024 refuerza su narrativa de escasez, atrayendo fondos que podrían haber fluido hacia altcoins de mayor riesgo.
Como señala el analista Benjamin Cowen, "las altcoins suelen comenzar a subir solo después de que Bitcoin completa su aumento parabólico". Dado que BTC sigue alcanzando nuevos máximos, los inversores no tienen razones para recurrir a las altcoins.
Vientos en contra de la macroeconomía: El estricto control de liquidez de la Reserva Federal
La política monetaria de la Reserva Federal ha sido el asesino invisible de las esperanzas de la temporada de altcoins. A diferencia del mercado alcista de 2020-2021 (impulsado por tasas de interés cercanas a cero y flexibilización cuantitativa), el período de 2024-2025 se caracterizará por la contracción cuantitativa (QT) y tasas de interés altas.
Restricción de liquidez: La contracción cuantitativa ha drenado la liquidez del mercado financiero y ha reducido la aversión al riesgo. Las altcoins, como activos especulativos, dependen del capital en exceso; sin liquidez, solo pueden estancarse.
Retraso en la reducción de tasas: A pesar de los rumores en el mercado de que la Reserva Federal podría cambiar a una política de relajación, la reducción de tasas aún está lejos. Tanto las instituciones como los inversores minoristas no están dispuestos a arriesgarse con las altcoins antes de que disminuyan los costos de los préstamos.
Este contexto macroeconómico contrasta marcadamente con la inundación de liquidez que se vio durante la temporada de altcoins anterior, cuando los tokens Meme y DeFi experimentaron un gran aumento.
Exceso de oferta de altcoins: hay demasiadas monedas y la demanda es insuficiente
El mercado de criptomonedas está saturado con más de 15,000 tipos de altcoins, pero la liquidez no puede seguir el ritmo. Nuevos proyectos se lanzan todos los días, pero el capital total sigue estando disperso, lo que provoca que los rendimientos potenciales se diluyan.
Descentralización del capital: más tokens compiten por la misma liquidez, lo que dificulta que incluso los proyectos con potencial obtengan atención.
Inversión de riesgo cautelosa: la inversión de riesgo en proyectos criptográficos ha caído de 29.4 mil millones de dólares en 2022 a 7.1 mil millones de dólares en 2024, y hay una grave escasez de fondos para el desarrollo de altcoins.
Este exceso de suministro ha creado un "mercado saturado", donde solo los tokens que tienen una utilidad destacada o un calor viral pueden destacar, lo cual es muy diferente de la ola de ICO de 2017 o la locura de NFT de 2021.
La ausencia de inversores minoristas
La temporada de altcoins suele estar impulsada por el FOMO (miedo a perderse algo) de los minoristas. Sin embargo, la participación de los minoristas en 2025 es notablemente menor en comparación con ciclos anteriores.
Emociones sociales deprimidas: los indicadores que rastrean la actividad en redes sociales relacionadas con las criptomonedas muestran que el mercado carece del fervor que tuvo durante la fiebre de Dogecoin o Shiba Inu en 2021.
Comportamiento cauteloso: los inversores minoristas afectados por el colapso del mercado en 2022 ahora tienden a preferir Bitcoin en lugar de altcoins. Como dijo un comerciante: "¿Por qué comprar Meme cuando BTC ha subido un 150% este año?"
Sin el entusiasmo de los minoristas, las altcoins carecen del combustible para avivar un aumento sostenido.
Incertidumbre regulatoria: espada de doble filo
La claridad regulatoria es crucial para las altcoins, especialmente para aquellos tokens clasificados como valores. A pesar de que la postura pro-cripto del gobierno de Trump avivó el optimismo, el progreso sigue siendo lento.
ETF retrasado: los ETF de altcoins para Solana, XRP y Dogecoin aún están atrapados en problemas regulatorios. Los analistas creen que tienen entre un 65% y un 90% de probabilidad de aprobación, pero el cronograma aún no está claro.
Revisión de DeFi y stablecoins: La regulación ambigua de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y las stablecoins ha sofocado la innovación, haciendo que los fondos institucionales se mantengan al margen.
La incertidumbre continuará existiendo hasta que los reguladores aprueben los ETF de criptomonedas o establezcan reglas claras.
Historia del modo: la paciencia es una virtud
El mercado de criptomonedas tiene ciclos, y la temporada de altcoins suele aparecer en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin. Aunque 2025 se considera la próxima temporada de altcoins, los retrasos no son sin precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas temporadas de altcoins ocurrieron después de que Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico y entrara en consolidación. Si BTC se estabiliza por encima de 100,000 dólares, es posible que el capital finalmente fluya hacia las altcoins.
Tasa ETH/BTC: El pobre rendimiento de Ethereum en comparación con Bitcoin indica que la temporada de altcoins aún no ha comenzado. Históricamente, Ethereum suele liderar las alzas de las altcoins, pero su tasa frente a BTC sigue cerca de mínimos de varios años.
Resumen
Los altcoins no han desaparecido, solo están esperando las condiciones adecuadas. El dominio de Bitcoin, la presión macroeconómica y los obstáculos regulatorios han puesto temporalmente en pausa la locura de los altcoins. Sin embargo, la historia demuestra que, una vez que BTC entra en un período de estabilidad y la liquidez regresa, los altcoins tendrán su momento.
Actualmente, invertir con paciencia y selectivamente en proyectos con fundamentos sólidos, como la inteligencia artificial, DeFi o soluciones de Layer-2, es clave. Como dice el refrán en el mundo cripto: "El tiempo en el mercado supera al intento de cronometrar el mercado."
Mantente atento, actúa con precaución y observa de cerca la dominancia de Bitcoin. El reloj de la temporada de altcoins está sonando: es solo cuestión de tiempo, no de si ocurrirá.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿A dónde fue la ola de la alt season? Desentrañando el tardío bull run.
Escrito por: A Aldokali
Compilación: Blockchain en lenguaje sencillo
Durante meses, los traders de criptomonedas han estado refrescando ansiosamente los gráficos de precios, esperando la llegada de la "temporada de altcoins", momento en el que las altcoins se dispararán. Sin embargo, a pesar de las predicciones alcistas y de los breves aumentos, la temporada de altcoins aún no ha llegado.
El Bitcoin sigue dominando el mercado, lo que lleva a los entusiastas de las altcoins a preguntarse: ¿por qué se ha retrasado la temporada de altcoins? ¿Todavía habrá una temporada de altcoins?
El control férreo de Bitcoin: Dominio y adopción institucional
La dominancia de Bitcoin—su proporción en el valor total del mercado de criptomonedas—ha estado rondando el 60% entre 2024 y 2025, un nivel no visto desde el mercado alcista de 2017. Esta dominancia refleja la preferencia del mercado por Bitcoin, debido a su estabilidad y la amplia adopción por parte de instituciones.
Atención institucional: Los ETF de Bitcoin aprobados a finales de 2023 y principios de 2024 han atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital hacia BTC, convirtiéndolo en un "activo refugio" en el mercado de criptomonedas. Grandes instituciones como BlackRock y Fidelity están priorizando Bitcoin, ignorando las altcoins.
Efecto de halving: El evento de halving de Bitcoin en 2024 refuerza su narrativa de escasez, atrayendo fondos que podrían haber fluido hacia altcoins de mayor riesgo.
Como señala el analista Benjamin Cowen, "las altcoins suelen comenzar a subir solo después de que Bitcoin completa su aumento parabólico". Dado que BTC sigue alcanzando nuevos máximos, los inversores no tienen razones para recurrir a las altcoins.
Vientos en contra de la macroeconomía: El estricto control de liquidez de la Reserva Federal
La política monetaria de la Reserva Federal ha sido el asesino invisible de las esperanzas de la temporada de altcoins. A diferencia del mercado alcista de 2020-2021 (impulsado por tasas de interés cercanas a cero y flexibilización cuantitativa), el período de 2024-2025 se caracterizará por la contracción cuantitativa (QT) y tasas de interés altas.
Restricción de liquidez: La contracción cuantitativa ha drenado la liquidez del mercado financiero y ha reducido la aversión al riesgo. Las altcoins, como activos especulativos, dependen del capital en exceso; sin liquidez, solo pueden estancarse.
Retraso en la reducción de tasas: A pesar de los rumores en el mercado de que la Reserva Federal podría cambiar a una política de relajación, la reducción de tasas aún está lejos. Tanto las instituciones como los inversores minoristas no están dispuestos a arriesgarse con las altcoins antes de que disminuyan los costos de los préstamos.
Este contexto macroeconómico contrasta marcadamente con la inundación de liquidez que se vio durante la temporada de altcoins anterior, cuando los tokens Meme y DeFi experimentaron un gran aumento.
Exceso de oferta de altcoins: hay demasiadas monedas y la demanda es insuficiente
El mercado de criptomonedas está saturado con más de 15,000 tipos de altcoins, pero la liquidez no puede seguir el ritmo. Nuevos proyectos se lanzan todos los días, pero el capital total sigue estando disperso, lo que provoca que los rendimientos potenciales se diluyan.
Descentralización del capital: más tokens compiten por la misma liquidez, lo que dificulta que incluso los proyectos con potencial obtengan atención.
Inversión de riesgo cautelosa: la inversión de riesgo en proyectos criptográficos ha caído de 29.4 mil millones de dólares en 2022 a 7.1 mil millones de dólares en 2024, y hay una grave escasez de fondos para el desarrollo de altcoins.
Este exceso de suministro ha creado un "mercado saturado", donde solo los tokens que tienen una utilidad destacada o un calor viral pueden destacar, lo cual es muy diferente de la ola de ICO de 2017 o la locura de NFT de 2021.
La ausencia de inversores minoristas
La temporada de altcoins suele estar impulsada por el FOMO (miedo a perderse algo) de los minoristas. Sin embargo, la participación de los minoristas en 2025 es notablemente menor en comparación con ciclos anteriores.
Emociones sociales deprimidas: los indicadores que rastrean la actividad en redes sociales relacionadas con las criptomonedas muestran que el mercado carece del fervor que tuvo durante la fiebre de Dogecoin o Shiba Inu en 2021.
Comportamiento cauteloso: los inversores minoristas afectados por el colapso del mercado en 2022 ahora tienden a preferir Bitcoin en lugar de altcoins. Como dijo un comerciante: "¿Por qué comprar Meme cuando BTC ha subido un 150% este año?"
Sin el entusiasmo de los minoristas, las altcoins carecen del combustible para avivar un aumento sostenido.
Incertidumbre regulatoria: espada de doble filo
La claridad regulatoria es crucial para las altcoins, especialmente para aquellos tokens clasificados como valores. A pesar de que la postura pro-cripto del gobierno de Trump avivó el optimismo, el progreso sigue siendo lento.
ETF retrasado: los ETF de altcoins para Solana, XRP y Dogecoin aún están atrapados en problemas regulatorios. Los analistas creen que tienen entre un 65% y un 90% de probabilidad de aprobación, pero el cronograma aún no está claro.
Revisión de DeFi y stablecoins: La regulación ambigua de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y las stablecoins ha sofocado la innovación, haciendo que los fondos institucionales se mantengan al margen.
La incertidumbre continuará existiendo hasta que los reguladores aprueben los ETF de criptomonedas o establezcan reglas claras.
Historia del modo: la paciencia es una virtud
El mercado de criptomonedas tiene ciclos, y la temporada de altcoins suele aparecer en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin. Aunque 2025 se considera la próxima temporada de altcoins, los retrasos no son sin precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas temporadas de altcoins ocurrieron después de que Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico y entrara en consolidación. Si BTC se estabiliza por encima de 100,000 dólares, es posible que el capital finalmente fluya hacia las altcoins.
Tasa ETH/BTC: El pobre rendimiento de Ethereum en comparación con Bitcoin indica que la temporada de altcoins aún no ha comenzado. Históricamente, Ethereum suele liderar las alzas de las altcoins, pero su tasa frente a BTC sigue cerca de mínimos de varios años.
Resumen
Los altcoins no han desaparecido, solo están esperando las condiciones adecuadas. El dominio de Bitcoin, la presión macroeconómica y los obstáculos regulatorios han puesto temporalmente en pausa la locura de los altcoins. Sin embargo, la historia demuestra que, una vez que BTC entra en un período de estabilidad y la liquidez regresa, los altcoins tendrán su momento.
Actualmente, invertir con paciencia y selectivamente en proyectos con fundamentos sólidos, como la inteligencia artificial, DeFi o soluciones de Layer-2, es clave. Como dice el refrán en el mundo cripto: "El tiempo en el mercado supera al intento de cronometrar el mercado."
Mantente atento, actúa con precaución y observa de cerca la dominancia de Bitcoin. El reloj de la temporada de altcoins está sonando: es solo cuestión de tiempo, no de si ocurrirá.