في الآونة الأخيرة، بدأت عملة مستقرة باليوان الصيني الخارجي في الظهور بسرعة. لقد حاولت شركات التكنولوجيا العملاقة عدة مرات إقناع بنك الشعب الصيني، من أجل إصدار عملة مستقرة مقومة باليوان الصيني الخارجي (CNH) في هونغ كونغ أولاً. كما أظهر محافظ بنك الشعب الصيني موقفًا منفتحًا تجاه عملة مستقرة، معترفًا بأنها يمكن أن تقلل بشكل كبير من سلسلة الدفع عبر الحدود، مع التأكيد على التحديات التي تطرحها على الرقابة المالية. تحت سياسة "تحطيم الجليد"، تستعد جميع الأطراف في السوق، حيث تنتقل عملة مستقرة باليوان من الفكرة إلى التطبيق العملي.
١. مراجعة الخلفية
في 21 مايو، أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ مشروع قانون "عملة مستقرة"، والذي أنشأ نظام ترخيص لمصدري عملات مستقرة مدعومة بالعملات القانونية. في 30 مايو، أصبح هذا القانون ساري المفعول رسميًا. بعد ذلك، استجابت شركات الإنترنت العملاقة بشكل نشط. في 12 يونيو، أعلنت إحدى المجموعات أنها ستقدم طلبات للحصول على تراخيص عملات مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة، بالإضافة إلى خطط للبحث عن ترخيص في لوكسمبورغ، بهدف تعزيز أعمالها في مجال blockchain ودعم خدمات المدفوعات عبر الحدود وإدارة الأموال. في 17 يونيو، أعلنت شركة أخرى أنها ستصدر عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ على أساس blockchain العامة بنسبة 1:1.
ستدخل "لوائح العملة المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 أغسطس، وستبدأ هيئة المال في فتح باب تقديم طلبات الترخيص. من المتوقع أن تصدر تراخيص العملات المستقرة بأعداد فردية فقط، ولكن أكثر من 40 شركة قد أعدت لتقديم الطلبات، مما يجعل المنافسة شديدة. المتقدمون هم تقريبًا من المؤسسات المالية الكبرى في الصين وعملاق الإنترنت. قال وزير الشؤون المالية والخزانة في هونغ كونغ إن اللوائح الجديدة ستوفر تنظيمًا مناسبًا للأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة، مما يمهد الطريق للتنمية المستدامة لعملة هونغ كونغ المستقرة وللنظام البيئي الرقمي بأكمله.
اثنان، المناقشة الأساسية وشرح الخبراء
سوء الفهم والتعريف للعملة المستقرة
أثارت آفاق وتحديد عملة مستقرة باليوان الصيني خارج الحدود نقاشات عميقة. هناك توافق واسع على أن عملة مستقرة في جوهرها لا تزال تمثل رقمنة للعملة القانونية، ويجب أن تُدرج في النظام الرقابي المالي الحالي. ويؤكد الخبراء أن عملة مستقرة بعد إدراجها في النظام الرقابي هي في الأساس رموز للعملة القانونية، وليست عملة مستقلة، مما يبرز أوجه القصور في كفاءة النظام القانوني الحالي.
أوضح الخبراء بشأن موجة العملات المستقرة الأخيرة:
عملة مستقرة ليست "نسخة بلوكشين من علي باي". علي باي هو منصة دفع طرف ثالث، بينما عملة مستقرة تمتلك وظيفة تحمل القيمة.
لا يمكن مقارنة الدولار هونج كونج بـ "عملة مستقرة بالدولار الأمريكي". هناك اختلافات جوهرية بينهما في الخصائص القانونية وهيكل الحوكمة.
عملة مستقرة ليست "لامركزية" تمامًا. إنها هيكل مختلط للغاية، ولا تزال تحتوي على ميزات مركزية ملحوظة في الأساس.
بشكل عام، عملة مستقرة هي في جوهرها تمثيل للعملة القانونية على سلسلة الكتل، وهي تعبير رقمي عن الائتمان. إنها تستخدم تقنية البلوكشين لربط العالم الافتراضي بالعالم الحقيقي، وتتحمل وظائف الدفع والتسوية، ولها طبيعة انتقالية قوية.
بكين تستكشف مسار عملة مستقرة ورمبوي دولي من خلال هونغ كونغ
بالنسبة للصين، يتم وضع آمال جديدة في عملة مستقرة من اليوان الصيني المعتمدة في الخارج لدفع دولرة اليوان. تشير بعض الآراء إلى أن بكين تستغل هونغ كونغ ك"صندوق اختبار تنظيمي" لاستكشاف جدوى استخدام العملة المستقرة كأداة بديلة للدفع في المستقبل، مع تعزيز استخدام اليوان عبر الحدود.
أكد الخبراء أن العملة المستقرة يجب أن تُعتبر جزءًا محتملاً من نظام التسوية باليوان عبر الحدود، ومن المتوقع أن تتعاون مع البنية التحتية المالية الحالية. ومع ذلك، أشار بعض المحللين إلى أن الدولي لليوان شهد تراجعًا ملحوظًا في السنوات الأخيرة، مما يعكس تراجع ثقة السوق الدولية في آفاق الاقتصاد الصيني.
نموذج عملة مستقرة人民币 ذو المسارين المتوازيين
يُوصي الخبراء باتباع استراتيجية "التقدم في مسارين": من جهة، تسريع بناء نظام تسوية معاملات اليوان الرقمي للبنك المركزي، ومن جهة أخرى، استكشاف تطوير عملة مستقرة باليوان في النظام الخارجي بنشاط، مما يتيح لهما العمل بالتنسيق. تشمل الاقتراحات المحددة ما يلي:
يمكن البدء بالانطلاق من السوق الخارجي على المدى القصير، مع الاعتماد على هونغ كونغ لإصدار عملة مستقرة باليوان.
التركيز على وظائف محددة مثل المدفوعات عبر الحدود، مثل التسويات عبر الحدود التي تتجاوز نظام SWIFT وسيناريوهات التعاون الإقليمي مثل "بوابة الدفع" بين البر الرئيسي وهونغ كونغ.
بناء عملة البنك المركزي الرقمية ( CBDC ) مع عملة مستقرة اليوان الصيني "الهيكل المزدوج"، مما يسمح للمصدرين المرخصين للعملة المستقرة بفتح حساب احتياطي رقمي لليوان في البنك المركزي.
٣. موقف تنظيم هونغ كونغ: التفاصيل التنظيمية ونظام الترخيص
تأسس نظام دخول ورقابة مستمرة عالي المستوى لإصدار العملات المستقرة والأنشطة ذات الصلة من خلال "نظام الترخيص + التجارب الرملية" في "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ. تشمل المتطلبات الرئيسية ما يلي:
احتياطي كافٍ وأمان الأصول: يجب أن تكون العملات المستقرة المتداولة مدعومة بالكامل بأصول عالية السيولة تعادل قيمتها.
آلية الاستقرار والاسترداد: يتحمل المصدر مسؤولية الحفاظ على استقرار العملة، ويجب عليه إنشاء آلية فعالة لضمان استقرار سعر الصرف للعملة المستقرة على المدى الطويل.
قيود نطاق العمل: يجب على مُصدِر العملة المستقرة الحصول على موافقة السلطة النقدية مسبقًا إذا كان يرغب في توسيع الأعمال.
الكيانات المحلية والحوكمة: يجب أن يكون المتقدم شركة مسجلة في هونغ كونغ ولديها مكتب فعلي في هونغ كونغ.
مكافحة غسل الأموال والامتثال عبر الحدود: يتطلب من المُصدر أن يكون لديه القدرة الكافية في مكافحة غسل الأموال (KYC/AML).
أربعة، تحدي هيمنة الدولار: ما هي فرص عملة اليوان المستقرة؟
إن إعداد عملة مستقرة باليوان الصيني خارج البلاد لا مفر من مواجهة الموضوع الكبير "تحدي الهيمنة الأمريكية على الدولار". وقد أجرى المتخصصون مقارنات من حيث كفاءة الدفع، والائتمان المؤسسي، والامتثال، والتنسيق عبر الحدود وما إلى ذلك:
كفاءة الدفع: من المتوقع أن تُحسن تقنية عملة مستقرة بشكل كبير كفاءة الدفع عبر الحدود، ولكن مع تنظيم اللوائح، قد تزيد تكاليف الامتثال.
مصداقية النظام: لقد تم اعتبار الدولار لفترة طويلة كأكثر العملات موثوقية كوسيلة لتخزين القيمة وكتابة الأسعار. يجب أن توفر عملة اليوان المستقرة دعمًا كافيًا في ما يتعلق باستقرار السياسات الكلية، واستقرار قيمة العملة، وقابلية التحويل.
الامتثال والتعاون العالمي: إطلاق عملة مستقرة باليوان هو إلى حد ما "بدء جديد" خارج الإطار المالي الدولي الحالي، ويحتاج امتثاله وهويته القانونية إلى الحصول على اعتراف من الجهات التنظيمية في مختلف الدول.
تأثير الشبكة وقاعدة المستخدمين: لقد هيمنت عملة مستقرة الدولار على سوق التشفير العالمي، ويجب على عملة مستقرة اليوان أن توسع شبكتها بسرعة.
بشكل عام، من الصعب على عملة اليوان المستقرة أن تؤثر على هيمنة الدولار في المدى القصير، لكن إطلاقها قد وضع قطعة حيوية على رقعة الشطرنج المالية الرقمية. على المدى الطويل، ما إذا كانت عملة اليوان المستقرة قادرة على تحدي الدولار يعتمد أيضًا على وتيرة الانفتاح المالي للصين وثقة المجتمع الدولي في اليوان.
٥. التحديات المحتملة الأخرى للعملة المستقرة باليوان
ثقة السوق: يحتاج إلى تشكيل دعم ائتماني على عدة مستويات، بما في ذلك موثوقية السياسات وموثوقية العمليات.
تأثير البيئة السياسية الدولية: قد نواجه حذرًا وضغوطًا محتملة من دول مثل الولايات المتحدة.
باختصار، تحمل عملة مستقرة اليوان offshore أحلامًا جديدة حول عالمية اليوان، لكنها تواجه أيضًا اختبارات معقدة في الواقع. من الأمان المالي المحلي إلى صراعات العملات الدولية، ومن الأمان التكنولوجي إلى تنمية المستخدمين، يجب أن تكون كل خطوة ثابتة ومنظمة. في السنوات القليلة القادمة، قد نشهد تطور النظام النقدي العالمي نحو اتجاه أكثر تنوعًا وتوازنًا.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CryptoTherapist
· منذ 14 س
أشعر بوجود الكثير من الكوبيم في سرد عملة الرنمينبي المستقرة هذه... دعونا نتنفس من خلال قلق السوق معًا عائلتي
شاهد النسخة الأصليةرد0
ResearchChadButBroke
· 08-17 05:41
الكبير قادم!! أخيرًا انتظرنا
شاهد النسخة الأصليةرد0
fren.eth
· 08-17 05:40
عملة مستقرة又来了 这是最后的疯狂吧
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotAFinancialAdvice
· 08-17 05:40
كان يجب أن يتم إصدار العملة منذ فترة، وإلا ستظل USDC تتفرد.
عصر عملة مستقرة اليوان قادم: الفرص والتحديات موجودة
عملة مستقرة اليوان الخارجي: الفرص والتحديات
في الآونة الأخيرة، بدأت عملة مستقرة باليوان الصيني الخارجي في الظهور بسرعة. لقد حاولت شركات التكنولوجيا العملاقة عدة مرات إقناع بنك الشعب الصيني، من أجل إصدار عملة مستقرة مقومة باليوان الصيني الخارجي (CNH) في هونغ كونغ أولاً. كما أظهر محافظ بنك الشعب الصيني موقفًا منفتحًا تجاه عملة مستقرة، معترفًا بأنها يمكن أن تقلل بشكل كبير من سلسلة الدفع عبر الحدود، مع التأكيد على التحديات التي تطرحها على الرقابة المالية. تحت سياسة "تحطيم الجليد"، تستعد جميع الأطراف في السوق، حيث تنتقل عملة مستقرة باليوان من الفكرة إلى التطبيق العملي.
١. مراجعة الخلفية
في 21 مايو، أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ مشروع قانون "عملة مستقرة"، والذي أنشأ نظام ترخيص لمصدري عملات مستقرة مدعومة بالعملات القانونية. في 30 مايو، أصبح هذا القانون ساري المفعول رسميًا. بعد ذلك، استجابت شركات الإنترنت العملاقة بشكل نشط. في 12 يونيو، أعلنت إحدى المجموعات أنها ستقدم طلبات للحصول على تراخيص عملات مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة، بالإضافة إلى خطط للبحث عن ترخيص في لوكسمبورغ، بهدف تعزيز أعمالها في مجال blockchain ودعم خدمات المدفوعات عبر الحدود وإدارة الأموال. في 17 يونيو، أعلنت شركة أخرى أنها ستصدر عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ على أساس blockchain العامة بنسبة 1:1.
ستدخل "لوائح العملة المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 أغسطس، وستبدأ هيئة المال في فتح باب تقديم طلبات الترخيص. من المتوقع أن تصدر تراخيص العملات المستقرة بأعداد فردية فقط، ولكن أكثر من 40 شركة قد أعدت لتقديم الطلبات، مما يجعل المنافسة شديدة. المتقدمون هم تقريبًا من المؤسسات المالية الكبرى في الصين وعملاق الإنترنت. قال وزير الشؤون المالية والخزانة في هونغ كونغ إن اللوائح الجديدة ستوفر تنظيمًا مناسبًا للأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة، مما يمهد الطريق للتنمية المستدامة لعملة هونغ كونغ المستقرة وللنظام البيئي الرقمي بأكمله.
اثنان، المناقشة الأساسية وشرح الخبراء
سوء الفهم والتعريف للعملة المستقرة
أثارت آفاق وتحديد عملة مستقرة باليوان الصيني خارج الحدود نقاشات عميقة. هناك توافق واسع على أن عملة مستقرة في جوهرها لا تزال تمثل رقمنة للعملة القانونية، ويجب أن تُدرج في النظام الرقابي المالي الحالي. ويؤكد الخبراء أن عملة مستقرة بعد إدراجها في النظام الرقابي هي في الأساس رموز للعملة القانونية، وليست عملة مستقلة، مما يبرز أوجه القصور في كفاءة النظام القانوني الحالي.
أوضح الخبراء بشأن موجة العملات المستقرة الأخيرة:
عملة مستقرة ليست "نسخة بلوكشين من علي باي". علي باي هو منصة دفع طرف ثالث، بينما عملة مستقرة تمتلك وظيفة تحمل القيمة.
لا يمكن مقارنة الدولار هونج كونج بـ "عملة مستقرة بالدولار الأمريكي". هناك اختلافات جوهرية بينهما في الخصائص القانونية وهيكل الحوكمة.
عملة مستقرة ليست "لامركزية" تمامًا. إنها هيكل مختلط للغاية، ولا تزال تحتوي على ميزات مركزية ملحوظة في الأساس.
بشكل عام، عملة مستقرة هي في جوهرها تمثيل للعملة القانونية على سلسلة الكتل، وهي تعبير رقمي عن الائتمان. إنها تستخدم تقنية البلوكشين لربط العالم الافتراضي بالعالم الحقيقي، وتتحمل وظائف الدفع والتسوية، ولها طبيعة انتقالية قوية.
بكين تستكشف مسار عملة مستقرة ورمبوي دولي من خلال هونغ كونغ
بالنسبة للصين، يتم وضع آمال جديدة في عملة مستقرة من اليوان الصيني المعتمدة في الخارج لدفع دولرة اليوان. تشير بعض الآراء إلى أن بكين تستغل هونغ كونغ ك"صندوق اختبار تنظيمي" لاستكشاف جدوى استخدام العملة المستقرة كأداة بديلة للدفع في المستقبل، مع تعزيز استخدام اليوان عبر الحدود.
أكد الخبراء أن العملة المستقرة يجب أن تُعتبر جزءًا محتملاً من نظام التسوية باليوان عبر الحدود، ومن المتوقع أن تتعاون مع البنية التحتية المالية الحالية. ومع ذلك، أشار بعض المحللين إلى أن الدولي لليوان شهد تراجعًا ملحوظًا في السنوات الأخيرة، مما يعكس تراجع ثقة السوق الدولية في آفاق الاقتصاد الصيني.
نموذج عملة مستقرة人民币 ذو المسارين المتوازيين
يُوصي الخبراء باتباع استراتيجية "التقدم في مسارين": من جهة، تسريع بناء نظام تسوية معاملات اليوان الرقمي للبنك المركزي، ومن جهة أخرى، استكشاف تطوير عملة مستقرة باليوان في النظام الخارجي بنشاط، مما يتيح لهما العمل بالتنسيق. تشمل الاقتراحات المحددة ما يلي:
يمكن البدء بالانطلاق من السوق الخارجي على المدى القصير، مع الاعتماد على هونغ كونغ لإصدار عملة مستقرة باليوان.
التركيز على وظائف محددة مثل المدفوعات عبر الحدود، مثل التسويات عبر الحدود التي تتجاوز نظام SWIFT وسيناريوهات التعاون الإقليمي مثل "بوابة الدفع" بين البر الرئيسي وهونغ كونغ.
بناء عملة البنك المركزي الرقمية ( CBDC ) مع عملة مستقرة اليوان الصيني "الهيكل المزدوج"، مما يسمح للمصدرين المرخصين للعملة المستقرة بفتح حساب احتياطي رقمي لليوان في البنك المركزي.
٣. موقف تنظيم هونغ كونغ: التفاصيل التنظيمية ونظام الترخيص
تأسس نظام دخول ورقابة مستمرة عالي المستوى لإصدار العملات المستقرة والأنشطة ذات الصلة من خلال "نظام الترخيص + التجارب الرملية" في "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ. تشمل المتطلبات الرئيسية ما يلي:
احتياطي كافٍ وأمان الأصول: يجب أن تكون العملات المستقرة المتداولة مدعومة بالكامل بأصول عالية السيولة تعادل قيمتها.
آلية الاستقرار والاسترداد: يتحمل المصدر مسؤولية الحفاظ على استقرار العملة، ويجب عليه إنشاء آلية فعالة لضمان استقرار سعر الصرف للعملة المستقرة على المدى الطويل.
قيود نطاق العمل: يجب على مُصدِر العملة المستقرة الحصول على موافقة السلطة النقدية مسبقًا إذا كان يرغب في توسيع الأعمال.
الكيانات المحلية والحوكمة: يجب أن يكون المتقدم شركة مسجلة في هونغ كونغ ولديها مكتب فعلي في هونغ كونغ.
مكافحة غسل الأموال والامتثال عبر الحدود: يتطلب من المُصدر أن يكون لديه القدرة الكافية في مكافحة غسل الأموال (KYC/AML).
أربعة، تحدي هيمنة الدولار: ما هي فرص عملة اليوان المستقرة؟
إن إعداد عملة مستقرة باليوان الصيني خارج البلاد لا مفر من مواجهة الموضوع الكبير "تحدي الهيمنة الأمريكية على الدولار". وقد أجرى المتخصصون مقارنات من حيث كفاءة الدفع، والائتمان المؤسسي، والامتثال، والتنسيق عبر الحدود وما إلى ذلك:
كفاءة الدفع: من المتوقع أن تُحسن تقنية عملة مستقرة بشكل كبير كفاءة الدفع عبر الحدود، ولكن مع تنظيم اللوائح، قد تزيد تكاليف الامتثال.
مصداقية النظام: لقد تم اعتبار الدولار لفترة طويلة كأكثر العملات موثوقية كوسيلة لتخزين القيمة وكتابة الأسعار. يجب أن توفر عملة اليوان المستقرة دعمًا كافيًا في ما يتعلق باستقرار السياسات الكلية، واستقرار قيمة العملة، وقابلية التحويل.
الامتثال والتعاون العالمي: إطلاق عملة مستقرة باليوان هو إلى حد ما "بدء جديد" خارج الإطار المالي الدولي الحالي، ويحتاج امتثاله وهويته القانونية إلى الحصول على اعتراف من الجهات التنظيمية في مختلف الدول.
تأثير الشبكة وقاعدة المستخدمين: لقد هيمنت عملة مستقرة الدولار على سوق التشفير العالمي، ويجب على عملة مستقرة اليوان أن توسع شبكتها بسرعة.
بشكل عام، من الصعب على عملة اليوان المستقرة أن تؤثر على هيمنة الدولار في المدى القصير، لكن إطلاقها قد وضع قطعة حيوية على رقعة الشطرنج المالية الرقمية. على المدى الطويل، ما إذا كانت عملة اليوان المستقرة قادرة على تحدي الدولار يعتمد أيضًا على وتيرة الانفتاح المالي للصين وثقة المجتمع الدولي في اليوان.
٥. التحديات المحتملة الأخرى للعملة المستقرة باليوان
ثقة السوق: يحتاج إلى تشكيل دعم ائتماني على عدة مستويات، بما في ذلك موثوقية السياسات وموثوقية العمليات.
تأثير البيئة السياسية الدولية: قد نواجه حذرًا وضغوطًا محتملة من دول مثل الولايات المتحدة.
باختصار، تحمل عملة مستقرة اليوان offshore أحلامًا جديدة حول عالمية اليوان، لكنها تواجه أيضًا اختبارات معقدة في الواقع. من الأمان المالي المحلي إلى صراعات العملات الدولية، ومن الأمان التكنولوجي إلى تنمية المستخدمين، يجب أن تكون كل خطوة ثابتة ومنظمة. في السنوات القليلة القادمة، قد نشهد تطور النظام النقدي العالمي نحو اتجاه أكثر تنوعًا وتوازنًا.