تحليل المقارنة بين انتعاش سوق NFT وفقاعة الألعاب العصرية
مؤخراً، تم رفع سعر دمى Labubu في سوق الألعاب العصرية إلى أسعار خيالية، مما يجعل الناس لا يمكنهم إلا أن يتذكروا جنون الدب البلوك قبل بضع سنوات. ومع ذلك، فإن معظم تصميمات الدب البلوك التي كانت ذات شعبية كبيرة في السابق قد انخفضت أسعارها إلى النصف، وتعيش وضعاً من عدم الطلب بالرغم من وجود سعر لها. هذه الحالة تشكل تبايناً حاداً مع انتعاش سوق NFT الحالي.
بعد انفجار الفقاعة في عام 2022، شهد سوق NFT انتعاشًا قويًا لأول مرة، حيث زادت أحجام التداول بنسبة 78% لتصل إلى 14.9 مليون صفقة. أثار هذا الظاهرة تفكير الناس: هل نحن نشهد تكوين فقاعة أخرى، أم أن السوق يشهد تحولًا هيكليًا من "أسعار مرتفعة وقلة التداول" إلى "مشاركة شاملة"؟ هل تأتي القوة الدافعة وراء ذلك من تأثير تآزر دخول الأموال المؤسسية من جديد وعودة المستخدمين الأفراد؟
دورة فقاعة الألعاب العصرية وتفريق سوق NFT
تظهر تقلبات سوق الألعاب العصرية حقيقة قاسية: إن نظام القيمة المبني فقط على التسويق القائم على الندرة وتأثير النجوم هشا للغاية. انخفضت أسعار دمى البلوك بوم من مليون وحدة إلى النصف، مما يبرز التباين الحاد مع الوضع المجنون الحالي لـ Labubu، مما يؤكد القاعدة الحديدية "قبل انفجار الفقاعة المالية، لا تنفجر أبداً".
ومع ذلك، فإن مسار انتعاش سوق NFT خلال نفس الفترة يظهر خصائص مختلفة. تشير البيانات إلى أنه على الرغم من أن إجمالي حجم التداول في القطاع لا يزال عند مستوى منخفض نسبياً يبلغ 8.87 مليون دولار، إلا أن هيكل السوق يشهد تغييرات عميقة. تظل NFTs البلو تشيب مثل CryptoPunks وBAYC في المقدمة، حيث ارتفع سعر الحد الأدنى لـ CryptoPunks بنسبة 53٪ في يوليو، متجاوزًا 47.5ETH (حوالي 180,000 دولار). في الوقت نفسه، زادت أحجام تداول NFTs للأصول الواقعية (RWA) بنسبة 29٪ على أساس شهري، وقفزت منصة Courtyard إلى المركز الثاني في الصناعة.
تظهر هذه الانقسامات من جهة التزام السوق بقيمة الندرة، ومن جهة أخرى تشير إلى الآفاق الواسعة لـ NFT العملي. على عكس الضخامة البسيطة لسوق الألعاب العصرية، فإن الأساس القيمي لـ NFT يشهد تحولا نوعيا. تمنح تقنية blockchain لـ NFT القدرة على عدم القابلية للتغيير وإثبات الملكية، مما يتجاوز القيود المادية للألعاب التقليدية.
إعادة بناء سرد الندرة: من تسويق الصناديق العمياء إلى تأكيد حقوق blockchain
تتقن الألعاب العصرية وNFT قيمة الندرة، لكن طرق بناء الندرة تختلف تمامًا بين الاثنين. تعتمد دمى البلوك على نموذج "صندوق مفاجآت مع تسويق جائع"، حيث يتم خلق الندرة بشكل مصطنع من خلال البيع المحدود، وطرق الشراء عن طريق القرعة، مما يشبه آلية صناديق المفاجآت في فترة جنون التوليب في التاريخ.
بالمقارنة، فإن ندرة NFT تعتمد على الأسس الرياضية للبلوكشين. كل NFT يمتلك معرف رمز فريد وبيانات وصفية، وتضمن شفرته هذه الندرة بشكل قسري، دون الاعتماد على أساليب التسويق من جهة الإصدار. على سبيل المثال، تم كتابة ندرة 10000 صورة بكسل فريدة في عقد ذكي لـ CryptoPunks، ولا يمكن للجهة المصدرة تغييره، وهذه الندرة المدعومة بالتقنية أكثر مصداقية بكثير من "الوعد المحدود" الذي تقدمه شركات الألعاب.
تُعاد تشكيل منطق قيمة الأصول الرقمية من خلال الندرة المُمكّنة بهذه التقنية. بينما لا يزال سوق الألعاب العصرية يناقش "هل تستحق الدمى البلاستيكية مليونًا"، قامت NFT بالفعل بتحقيق التوزيع التلقائي للقيمة والتداول من خلال العقود الذكية. إن BAYC ليست مجرد صورة رقمية، بل هي رمز للهوية وبطاقة مرور إلى المجتمع، حيث يمكن لحامليها الحصول على حقوق المشاركة في فعاليات حصرية وفرص للتعاون التجاري، وهذه القيمة المضافة يصعب على الألعاب العصرية التقليدية الوصول إليها.
تظهر البيانات أن متوسط فترة احتفاظ سلسلة BAYC NFT يتجاوز 18 شهرًا، وهو ما يتجاوز بكثير فترة المضاربة على الألعاب العصرية، مما يعني أن سوق NFT يشكل توافقًا أكثر استقرارًا للقيمة، وليس مجرد سلوك مضاربة.
من الجمع إلى التطبيق: استيقاظ القيمة العملية لـ NFT
تشكل وحدة بناء الدببة الحزينة ونمو NFT تبايناً حاداً، حيث يكمن جوهر ذلك في وجود أو عدم وجود القيمة العملية. تحاول وحدة بناء الدببة الحصول على القيمة الثقافية من خلال التعاون مع الفنانين، ولكن خصائصها الفيزيائية تقيد توسيع مجالات الاستخدام، ولا يمكن أن تكون سوى قطع عرض أو مقتنيات. بالمقابل، يمكن برمجة NFT وتتميز بوظائف متعددة، حيث يمكن أن تحمل تذاكر رقمية، وإثباتات حقوق الطبع والنشر، ومنتجات مالية مشتقة، وتظهر في مختلف المجالات الاقتصادية.
النمو المتفجر بنسبة 29% على أساس شهري لـ RWANFT هو تجسيد لهذه الاتجاه. منصات مثل Courtyard تقوم بإدخال الأصول الحقيقية مثل العقارات والأعمال الفنية على سلسلة الكتل، مما يجعل NFT مكملًا قويًا للنظام المالي التقليدي، وهذه القيمة العملية لا يمكن مقارنتها بقيمة الألعاب الترفيهية.
تكنولوجيا البلوك تشين حلت أيضًا مشكلة تدفق سوق الألعاب التقليدية. بينما لا يزال دب البلوك يعتمد على المتاجر التقليدية للألعاب ومنصات البيع الثانية، يمكن نقل NFT بسلاسة بين أي محافظ رقمية في العالم، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف المعاملات. تظهر البيانات أنه من 2022 إلى 2025، انخفض متوسط وقت المعاملات في السوق الثانوية لـ NFT من 48 ساعة إلى 15 دقيقة، مما يجعل NFT كأصل مالي أكثر جاذبية بسبب زيادة السيولة.
تتميز NFT بخصائصها عبر المنصات، حيث يمكن استخدامها في عدة سيناريوهات مثل الميتافيرس والألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي، مما يشكل تأثير شبكة قيمة، وهذا يتناقض بشكل كبير مع قدرة دمية البناء على عرض القيمة فقط في الفضاء المادي.
الفقاعات والفرص: آفاق مستقبل سوق NFT
على الرغم من انتعاش سوق NFT، لا يزال العديد من الأشخاص يشعرون بالقلق من أنه سيعيد تجربة فقاعة ألعاب التحصيل. هذا القلق ليس بلا أساس، فالتاريخ يظهر أن الارتفاع السريع في أسعار الأصول غالبًا ما يرتبط بالسلوك المضاربي. ومع ذلك، فإن المساواة المباشرة بين NFT وفقاعة ألعاب التحصيل تتجاهل الاختلاف الجوهري بين NFT من حيث الابتكار التكنولوجي وتوسيع التطبيقات.
عندما يتم تداول Labubu بمليون ، لا تتغير قيمتها الجوهرية. وغالبًا ما يكون ارتفاع أسعار NFT مصحوبًا بتوسيع مشاهد التطبيق وتحسين البنية التحتية. من إيثريوم إلى سولانا ، ومن ERC-721 إلى ERC-1155 ، فإن النظام البيئي التكنولوجي لـ NFT أصبح أكثر نضجًا بشكل متزايد ، مما يوفر أساسًا قويًا لنمو قيمتها.
في المستقبل، قد تتفاقم تباينات سوق NFT بشكل أكبر. ستستمر الأعمال الفنية الرقمية البحتة في الاعتماد على رواية الندرة، بينما من المتوقع أن تجد NFTs العملية مساحة تطبيق أوسع في مجالات المالية وسلسلة التوريد وحقوق الطبع والنشر. تشير البيانات إلى أن حصة معاملات NFTs العملية قد بلغت 38% في الربع الثاني من عام 2025، بزيادة 12 نقطة مئوية عن نفس الفترة من العام الماضي، مما يدل على أن NFT تتحول من أداة مضاربة إلى أداة عملية.
على الرغم من أن هذه العملية التحولية قد تكون مليئة بالتقلبات، إلا أن الاتجاه العام للتقدم التكنولوجي لا يمكن عكسه. كما أن شركة ليغو قد فتحت سوقًا بقيمة تريليونات من خلال تحويل الألعاب إلى منتجات للكبار، فإن NFT تعيد تعريف حدود الأصول الرقمية. قد لا تكون فقاعة مثل فقاعة التوليب، بل هي نوع جديد في عصر الاقتصاد الرقمي.
تباين منطق القيمة: من الندرة الفيزيائية إلى ثقة الشيفرة
توجد اختلافات جوهرية في نقاط قيمة اللعب العصرية وNFT. يقوم دب البلوك بتعزيز الندرة من خلال البيع المحدود، حيث يمكن أن تصل أسعار النسخ بحجم 1000% إلى مليون، ولكن هذه الندرة تعتمد على مصداقية العلامات التجارية المركزية، وعندما تنعكس مشاعر السوق، فإن الأسعار ستنهار بسرعة. بالمقابل، تضمن الشيفرة ندرة NFT بالقوة. تظهر البيانات على السلسلة أن نسبة NFT التي تمتلك لأكثر من 18 شهرًا تصل إلى 63%، وهي أعلى بكثير من متوسط مدة الاحتفاظ باللعب العصرية التي تبلغ 3 أشهر، مما يعكس ثقة السوق في قيمة NFT.
إن انتقال نموذج اقتصاد المبدعين واضح بشكل خاص عند المقارنة بين الجانبين. يواجه مصممو الألعاب العصرية قيودًا في الأرباح بعد توزيع الأرباح الأولي، بينما يمكن لمبدعي NFT الحصول على حقوق الملكية بشكل مستمر من خلال العقود الذكية. تشير البيانات إلى أن متوسط نسبة الربح الدائم لمبدعي مشاريع NFT الرائدة يمكن أن يصل إلى 7.5% من المبيعات. هذه الآلية جذبت فنانين مثل تاكاشي موراكامي، الذي حقق من خلال سلسلة CloneX بالتعاون مع RTFKT أرباحًا من حقوق الملكية تصل إلى 12 مليون دولار.
من المهم أيضًا أن نلاحظ الفروق في طرق التقاط القيمة. تتيح NFTs بمساعدة DAOs (المنظمات المستقلة اللامركزية) للمجتمع المشاركة في اتخاذ القرارات، مثلما يمكن لحاملي BAYC التصويت لتحديد اتجاه ترخيص IP. بالمقارنة، فإن قرارات العلامات التجارية للألعاب العصرية مركزية تمامًا، ولا يمكن للمستهلكين إلا قبول تعديلات الأسعار بشكل سلبي. وهذا يجعل تماسك مجتمع NFTs يتجاوز بكثير مجتمع المعجبين التقليدي للألعاب العصرية.
تحدد قدرة التحمل للمخاطر لدى كلا الطرفين من خلال تمايز الخصائص المالية. بعد انفجار فقاعة سوق الألعاب العصرية، يؤدي ذلك عادةً إلى انهيار أسعار جميع الفئات، مثل انخفاض أسعار معظم نماذج دمى البلوكات إلى النصف. بينما يظهر سوق NFT تمايزًا هيكليًا، ففي الربع الثاني من عام 2025، شهدت NFTs ذات العلامات التجارية والنماذج المالية المتجددة (RWANFT) نموًا متزامنًا، حيث تنتمي المشاريع الرئيسية مثل CryptoPunks إلى الفئة الأولى، بينما تنتمي NFTs للعقارات على منصة Courtyard إلى الفئة الثانية، مع زيادة حجم التداول بنسبة 29% على أساس شهري. تتمتع NFTs بخصائص أدوات مالية، مما يتيح تحقيق تنويع المخاطر من خلال الإقراض المضمون، والمعاملات المجزأة، وغيرها، بينما تفتقر الألعاب العصرية إلى هذه البنية التحتية المالية، وتعتمد فقط على المضاربة في السوق الثانوية.
التطور المستقبلي: من أداة المضاربة إلى البنية التحتية
تتسارع مسارات تطوير NFT والألعاب العصرية في التفكك. لم يتمكن سوق الألعاب العصرية من كسر الدورة التقليدية "التصميم - الإنتاج - الضجة"، حيث تقتصر محاولاته الرقمية على استلام المقتنيات الرقمية عبر مسح رموز QR في المتاجر، مما لا يحل المشكلة الجوهرية. بالمقابل، دخل NFT في فترة انفجار "العمليّة". تشير بيانات عام 2025 إلى أن حصة تداول NFT العملي (مثل عناصر الألعاب، وبيانات الهوية) بلغت 41%، متجاوزةً للمرة الأولى الأعمال الفنية الرقمية. إن نضوج بنية blockchain التحتية يمكّن المطورين من بناء تطبيقات متعددة السلاسل بسهولة، مما يتيح دمج الأصول المالية التقليدية بسلاسة في نظام Web3.
قد تتفاقم هذه التباينات بسبب اختلافات في التكيف مع اللوائح. يفتقر سوق الألعاب العصرية إلى آلية تسعير شفافة، وغالبًا ما يتعرض للاتهام بوجود مخاطر غسيل الأموال. بينما تجعل إمكانية تتبع NFT على السلسلة من السهل تلبية متطلبات الامتثال، مما يجذب المؤسسات التقليدية للدخول إلى السوق. في يوليو 2025، أعلنت العديد من المؤسسات المالية التقليدية عن إطلاق خدمات توكنينغ الأصول القائمة على NFT، مما يمثل بداية استقطاب NFT لتدفقات التمويل التقليدي. بالمقابل، يعاني قطاع الألعاب العصرية من قيود الخصائص الفيزيائية، مما يجعل المعاملات عبر الحدود غير مريحة وتعقيد المعالجة الضريبية، بينما قام عالم NFT على السلسلة بحل هذه العوائق الهيكلية تلقائيًا من خلال العقود الذكية.
في النهاية، أصبحت دورة قيمة الحامل هي جوهر المنافسة بين الطرفين. تعتبر الألعاب العصرية كمنتج مادي، حيث تتأثر قيمتها بتكاليف المواد، والتخزين، واللوجستيات، ومساحة العرض. أما NFT كأصل برمجي، يمكن نسخه وتوزيعه بلا حدود، يتم تنفيذ الحقوق تلقائيًا من خلال العقود الذكية، مما يجعل تكلفة الهامش صفرًا، مما يمكنها من تحمل أشكال قيمة أكبر. تؤكد البيانات هذه الاتجاه: من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ NFT إلى 10.4 مليار دولار بحلول عام 2025 (بزيادة سنوية قدرها 63%)، في حين أن حجم سوق الألعاب العصرية العالمي يبلغ فقط 6.8 مليار دولار (بزيادة سنوية قدرها 12%).
تواصل تقنية NFT خفض العوائق أمام الإبداع والتداول والاستخدام، مما يجعل المزيد من الأصول الواقعية متاحة على سلسلة الكتل. إذا لم تسرع الألعاب العصرية في التحول الرقمي، ستواجه خطر التهميش. في عصر يمكن فيه للكود أن يحدد القيمة، ستخسر حجج ندرات الدمى البلاستيكية أمام الثقة الرياضية الموجودة على سلسلة الكتل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 23
أعجبني
23
10
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropChaser
· 08-16 16:17
ترويج ترويج لا يزال ترويج...
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeSobber
· 08-16 14:20
الألعاب القابلة للبيع حتى الموت و NFTs التي لا يمكن بيعها حتى الموت
شاهد النسخة الأصليةرد0
MissingSats
· 08-16 08:27
ماذا عن الفقاعات؟ دعنا نذهب!
شاهد النسخة الأصليةرد0
BankruptWorker
· 08-13 18:49
الدب مفلس وأنا أيضا مفلس
شاهد النسخة الأصليةرد0
YieldChaser
· 08-13 18:34
هذه الفقاعات تشبه الحمقى، يتم خداع الناس لتحقيق الربح مرة تلو الأخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShitcoinConnoisseur
· 08-13 18:26
ما هو الشيء الذي يمكن اللعب به؟ داخل السلسلة فقط لديه مستقبل.
الانتعاش في سوق NFT ومقارنة فقاعة الألعاب العصرية إعادة بناء قيمة الأصل الرقمي
تحليل المقارنة بين انتعاش سوق NFT وفقاعة الألعاب العصرية
مؤخراً، تم رفع سعر دمى Labubu في سوق الألعاب العصرية إلى أسعار خيالية، مما يجعل الناس لا يمكنهم إلا أن يتذكروا جنون الدب البلوك قبل بضع سنوات. ومع ذلك، فإن معظم تصميمات الدب البلوك التي كانت ذات شعبية كبيرة في السابق قد انخفضت أسعارها إلى النصف، وتعيش وضعاً من عدم الطلب بالرغم من وجود سعر لها. هذه الحالة تشكل تبايناً حاداً مع انتعاش سوق NFT الحالي.
بعد انفجار الفقاعة في عام 2022، شهد سوق NFT انتعاشًا قويًا لأول مرة، حيث زادت أحجام التداول بنسبة 78% لتصل إلى 14.9 مليون صفقة. أثار هذا الظاهرة تفكير الناس: هل نحن نشهد تكوين فقاعة أخرى، أم أن السوق يشهد تحولًا هيكليًا من "أسعار مرتفعة وقلة التداول" إلى "مشاركة شاملة"؟ هل تأتي القوة الدافعة وراء ذلك من تأثير تآزر دخول الأموال المؤسسية من جديد وعودة المستخدمين الأفراد؟
دورة فقاعة الألعاب العصرية وتفريق سوق NFT
تظهر تقلبات سوق الألعاب العصرية حقيقة قاسية: إن نظام القيمة المبني فقط على التسويق القائم على الندرة وتأثير النجوم هشا للغاية. انخفضت أسعار دمى البلوك بوم من مليون وحدة إلى النصف، مما يبرز التباين الحاد مع الوضع المجنون الحالي لـ Labubu، مما يؤكد القاعدة الحديدية "قبل انفجار الفقاعة المالية، لا تنفجر أبداً".
ومع ذلك، فإن مسار انتعاش سوق NFT خلال نفس الفترة يظهر خصائص مختلفة. تشير البيانات إلى أنه على الرغم من أن إجمالي حجم التداول في القطاع لا يزال عند مستوى منخفض نسبياً يبلغ 8.87 مليون دولار، إلا أن هيكل السوق يشهد تغييرات عميقة. تظل NFTs البلو تشيب مثل CryptoPunks وBAYC في المقدمة، حيث ارتفع سعر الحد الأدنى لـ CryptoPunks بنسبة 53٪ في يوليو، متجاوزًا 47.5ETH (حوالي 180,000 دولار). في الوقت نفسه، زادت أحجام تداول NFTs للأصول الواقعية (RWA) بنسبة 29٪ على أساس شهري، وقفزت منصة Courtyard إلى المركز الثاني في الصناعة.
تظهر هذه الانقسامات من جهة التزام السوق بقيمة الندرة، ومن جهة أخرى تشير إلى الآفاق الواسعة لـ NFT العملي. على عكس الضخامة البسيطة لسوق الألعاب العصرية، فإن الأساس القيمي لـ NFT يشهد تحولا نوعيا. تمنح تقنية blockchain لـ NFT القدرة على عدم القابلية للتغيير وإثبات الملكية، مما يتجاوز القيود المادية للألعاب التقليدية.
إعادة بناء سرد الندرة: من تسويق الصناديق العمياء إلى تأكيد حقوق blockchain
تتقن الألعاب العصرية وNFT قيمة الندرة، لكن طرق بناء الندرة تختلف تمامًا بين الاثنين. تعتمد دمى البلوك على نموذج "صندوق مفاجآت مع تسويق جائع"، حيث يتم خلق الندرة بشكل مصطنع من خلال البيع المحدود، وطرق الشراء عن طريق القرعة، مما يشبه آلية صناديق المفاجآت في فترة جنون التوليب في التاريخ.
بالمقارنة، فإن ندرة NFT تعتمد على الأسس الرياضية للبلوكشين. كل NFT يمتلك معرف رمز فريد وبيانات وصفية، وتضمن شفرته هذه الندرة بشكل قسري، دون الاعتماد على أساليب التسويق من جهة الإصدار. على سبيل المثال، تم كتابة ندرة 10000 صورة بكسل فريدة في عقد ذكي لـ CryptoPunks، ولا يمكن للجهة المصدرة تغييره، وهذه الندرة المدعومة بالتقنية أكثر مصداقية بكثير من "الوعد المحدود" الذي تقدمه شركات الألعاب.
تُعاد تشكيل منطق قيمة الأصول الرقمية من خلال الندرة المُمكّنة بهذه التقنية. بينما لا يزال سوق الألعاب العصرية يناقش "هل تستحق الدمى البلاستيكية مليونًا"، قامت NFT بالفعل بتحقيق التوزيع التلقائي للقيمة والتداول من خلال العقود الذكية. إن BAYC ليست مجرد صورة رقمية، بل هي رمز للهوية وبطاقة مرور إلى المجتمع، حيث يمكن لحامليها الحصول على حقوق المشاركة في فعاليات حصرية وفرص للتعاون التجاري، وهذه القيمة المضافة يصعب على الألعاب العصرية التقليدية الوصول إليها.
تظهر البيانات أن متوسط فترة احتفاظ سلسلة BAYC NFT يتجاوز 18 شهرًا، وهو ما يتجاوز بكثير فترة المضاربة على الألعاب العصرية، مما يعني أن سوق NFT يشكل توافقًا أكثر استقرارًا للقيمة، وليس مجرد سلوك مضاربة.
من الجمع إلى التطبيق: استيقاظ القيمة العملية لـ NFT
تشكل وحدة بناء الدببة الحزينة ونمو NFT تبايناً حاداً، حيث يكمن جوهر ذلك في وجود أو عدم وجود القيمة العملية. تحاول وحدة بناء الدببة الحصول على القيمة الثقافية من خلال التعاون مع الفنانين، ولكن خصائصها الفيزيائية تقيد توسيع مجالات الاستخدام، ولا يمكن أن تكون سوى قطع عرض أو مقتنيات. بالمقابل، يمكن برمجة NFT وتتميز بوظائف متعددة، حيث يمكن أن تحمل تذاكر رقمية، وإثباتات حقوق الطبع والنشر، ومنتجات مالية مشتقة، وتظهر في مختلف المجالات الاقتصادية.
النمو المتفجر بنسبة 29% على أساس شهري لـ RWANFT هو تجسيد لهذه الاتجاه. منصات مثل Courtyard تقوم بإدخال الأصول الحقيقية مثل العقارات والأعمال الفنية على سلسلة الكتل، مما يجعل NFT مكملًا قويًا للنظام المالي التقليدي، وهذه القيمة العملية لا يمكن مقارنتها بقيمة الألعاب الترفيهية.
تكنولوجيا البلوك تشين حلت أيضًا مشكلة تدفق سوق الألعاب التقليدية. بينما لا يزال دب البلوك يعتمد على المتاجر التقليدية للألعاب ومنصات البيع الثانية، يمكن نقل NFT بسلاسة بين أي محافظ رقمية في العالم، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف المعاملات. تظهر البيانات أنه من 2022 إلى 2025، انخفض متوسط وقت المعاملات في السوق الثانوية لـ NFT من 48 ساعة إلى 15 دقيقة، مما يجعل NFT كأصل مالي أكثر جاذبية بسبب زيادة السيولة.
تتميز NFT بخصائصها عبر المنصات، حيث يمكن استخدامها في عدة سيناريوهات مثل الميتافيرس والألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي، مما يشكل تأثير شبكة قيمة، وهذا يتناقض بشكل كبير مع قدرة دمية البناء على عرض القيمة فقط في الفضاء المادي.
الفقاعات والفرص: آفاق مستقبل سوق NFT
على الرغم من انتعاش سوق NFT، لا يزال العديد من الأشخاص يشعرون بالقلق من أنه سيعيد تجربة فقاعة ألعاب التحصيل. هذا القلق ليس بلا أساس، فالتاريخ يظهر أن الارتفاع السريع في أسعار الأصول غالبًا ما يرتبط بالسلوك المضاربي. ومع ذلك، فإن المساواة المباشرة بين NFT وفقاعة ألعاب التحصيل تتجاهل الاختلاف الجوهري بين NFT من حيث الابتكار التكنولوجي وتوسيع التطبيقات.
عندما يتم تداول Labubu بمليون ، لا تتغير قيمتها الجوهرية. وغالبًا ما يكون ارتفاع أسعار NFT مصحوبًا بتوسيع مشاهد التطبيق وتحسين البنية التحتية. من إيثريوم إلى سولانا ، ومن ERC-721 إلى ERC-1155 ، فإن النظام البيئي التكنولوجي لـ NFT أصبح أكثر نضجًا بشكل متزايد ، مما يوفر أساسًا قويًا لنمو قيمتها.
في المستقبل، قد تتفاقم تباينات سوق NFT بشكل أكبر. ستستمر الأعمال الفنية الرقمية البحتة في الاعتماد على رواية الندرة، بينما من المتوقع أن تجد NFTs العملية مساحة تطبيق أوسع في مجالات المالية وسلسلة التوريد وحقوق الطبع والنشر. تشير البيانات إلى أن حصة معاملات NFTs العملية قد بلغت 38% في الربع الثاني من عام 2025، بزيادة 12 نقطة مئوية عن نفس الفترة من العام الماضي، مما يدل على أن NFT تتحول من أداة مضاربة إلى أداة عملية.
على الرغم من أن هذه العملية التحولية قد تكون مليئة بالتقلبات، إلا أن الاتجاه العام للتقدم التكنولوجي لا يمكن عكسه. كما أن شركة ليغو قد فتحت سوقًا بقيمة تريليونات من خلال تحويل الألعاب إلى منتجات للكبار، فإن NFT تعيد تعريف حدود الأصول الرقمية. قد لا تكون فقاعة مثل فقاعة التوليب، بل هي نوع جديد في عصر الاقتصاد الرقمي.
تباين منطق القيمة: من الندرة الفيزيائية إلى ثقة الشيفرة
توجد اختلافات جوهرية في نقاط قيمة اللعب العصرية وNFT. يقوم دب البلوك بتعزيز الندرة من خلال البيع المحدود، حيث يمكن أن تصل أسعار النسخ بحجم 1000% إلى مليون، ولكن هذه الندرة تعتمد على مصداقية العلامات التجارية المركزية، وعندما تنعكس مشاعر السوق، فإن الأسعار ستنهار بسرعة. بالمقابل، تضمن الشيفرة ندرة NFT بالقوة. تظهر البيانات على السلسلة أن نسبة NFT التي تمتلك لأكثر من 18 شهرًا تصل إلى 63%، وهي أعلى بكثير من متوسط مدة الاحتفاظ باللعب العصرية التي تبلغ 3 أشهر، مما يعكس ثقة السوق في قيمة NFT.
إن انتقال نموذج اقتصاد المبدعين واضح بشكل خاص عند المقارنة بين الجانبين. يواجه مصممو الألعاب العصرية قيودًا في الأرباح بعد توزيع الأرباح الأولي، بينما يمكن لمبدعي NFT الحصول على حقوق الملكية بشكل مستمر من خلال العقود الذكية. تشير البيانات إلى أن متوسط نسبة الربح الدائم لمبدعي مشاريع NFT الرائدة يمكن أن يصل إلى 7.5% من المبيعات. هذه الآلية جذبت فنانين مثل تاكاشي موراكامي، الذي حقق من خلال سلسلة CloneX بالتعاون مع RTFKT أرباحًا من حقوق الملكية تصل إلى 12 مليون دولار.
من المهم أيضًا أن نلاحظ الفروق في طرق التقاط القيمة. تتيح NFTs بمساعدة DAOs (المنظمات المستقلة اللامركزية) للمجتمع المشاركة في اتخاذ القرارات، مثلما يمكن لحاملي BAYC التصويت لتحديد اتجاه ترخيص IP. بالمقارنة، فإن قرارات العلامات التجارية للألعاب العصرية مركزية تمامًا، ولا يمكن للمستهلكين إلا قبول تعديلات الأسعار بشكل سلبي. وهذا يجعل تماسك مجتمع NFTs يتجاوز بكثير مجتمع المعجبين التقليدي للألعاب العصرية.
تحدد قدرة التحمل للمخاطر لدى كلا الطرفين من خلال تمايز الخصائص المالية. بعد انفجار فقاعة سوق الألعاب العصرية، يؤدي ذلك عادةً إلى انهيار أسعار جميع الفئات، مثل انخفاض أسعار معظم نماذج دمى البلوكات إلى النصف. بينما يظهر سوق NFT تمايزًا هيكليًا، ففي الربع الثاني من عام 2025، شهدت NFTs ذات العلامات التجارية والنماذج المالية المتجددة (RWANFT) نموًا متزامنًا، حيث تنتمي المشاريع الرئيسية مثل CryptoPunks إلى الفئة الأولى، بينما تنتمي NFTs للعقارات على منصة Courtyard إلى الفئة الثانية، مع زيادة حجم التداول بنسبة 29% على أساس شهري. تتمتع NFTs بخصائص أدوات مالية، مما يتيح تحقيق تنويع المخاطر من خلال الإقراض المضمون، والمعاملات المجزأة، وغيرها، بينما تفتقر الألعاب العصرية إلى هذه البنية التحتية المالية، وتعتمد فقط على المضاربة في السوق الثانوية.
التطور المستقبلي: من أداة المضاربة إلى البنية التحتية
تتسارع مسارات تطوير NFT والألعاب العصرية في التفكك. لم يتمكن سوق الألعاب العصرية من كسر الدورة التقليدية "التصميم - الإنتاج - الضجة"، حيث تقتصر محاولاته الرقمية على استلام المقتنيات الرقمية عبر مسح رموز QR في المتاجر، مما لا يحل المشكلة الجوهرية. بالمقابل، دخل NFT في فترة انفجار "العمليّة". تشير بيانات عام 2025 إلى أن حصة تداول NFT العملي (مثل عناصر الألعاب، وبيانات الهوية) بلغت 41%، متجاوزةً للمرة الأولى الأعمال الفنية الرقمية. إن نضوج بنية blockchain التحتية يمكّن المطورين من بناء تطبيقات متعددة السلاسل بسهولة، مما يتيح دمج الأصول المالية التقليدية بسلاسة في نظام Web3.
قد تتفاقم هذه التباينات بسبب اختلافات في التكيف مع اللوائح. يفتقر سوق الألعاب العصرية إلى آلية تسعير شفافة، وغالبًا ما يتعرض للاتهام بوجود مخاطر غسيل الأموال. بينما تجعل إمكانية تتبع NFT على السلسلة من السهل تلبية متطلبات الامتثال، مما يجذب المؤسسات التقليدية للدخول إلى السوق. في يوليو 2025، أعلنت العديد من المؤسسات المالية التقليدية عن إطلاق خدمات توكنينغ الأصول القائمة على NFT، مما يمثل بداية استقطاب NFT لتدفقات التمويل التقليدي. بالمقابل، يعاني قطاع الألعاب العصرية من قيود الخصائص الفيزيائية، مما يجعل المعاملات عبر الحدود غير مريحة وتعقيد المعالجة الضريبية، بينما قام عالم NFT على السلسلة بحل هذه العوائق الهيكلية تلقائيًا من خلال العقود الذكية.
في النهاية، أصبحت دورة قيمة الحامل هي جوهر المنافسة بين الطرفين. تعتبر الألعاب العصرية كمنتج مادي، حيث تتأثر قيمتها بتكاليف المواد، والتخزين، واللوجستيات، ومساحة العرض. أما NFT كأصل برمجي، يمكن نسخه وتوزيعه بلا حدود، يتم تنفيذ الحقوق تلقائيًا من خلال العقود الذكية، مما يجعل تكلفة الهامش صفرًا، مما يمكنها من تحمل أشكال قيمة أكبر. تؤكد البيانات هذه الاتجاه: من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ NFT إلى 10.4 مليار دولار بحلول عام 2025 (بزيادة سنوية قدرها 63%)، في حين أن حجم سوق الألعاب العصرية العالمي يبلغ فقط 6.8 مليار دولار (بزيادة سنوية قدرها 12%).
تواصل تقنية NFT خفض العوائق أمام الإبداع والتداول والاستخدام، مما يجعل المزيد من الأصول الواقعية متاحة على سلسلة الكتل. إذا لم تسرع الألعاب العصرية في التحول الرقمي، ستواجه خطر التهميش. في عصر يمكن فيه للكود أن يحدد القيمة، ستخسر حجج ندرات الدمى البلاستيكية أمام الثقة الرياضية الموجودة على سلسلة الكتل.