في الربع الأول من عام 2025، قام المتصدرون في إدارة الأصول بتقليص احتفاظهم بشكل كبير في صناديق الاستثمار المتداولة في عملة البيتكوين الفورية (ETFs).
وفقًا للتقارير التنظيمية الجديدة المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن هذه الخطوة تأتي ردًا على انخفاض بنسبة 12% في سعر بيتكوين وتراجع الربحية في استراتيجيات التداول المرتبطة بها.
يمثل التحول تغييرًا حذرًا في مشاعر المستثمرين، خاصةً بالنظر إلى الفيض من الحماس الذي استقبل به المحللون والمستثمرون هذه ETFs عندما ظهرت في يناير 2024.
قادت صناديق التحوط التراجع، حيث قامت Millennium Management—أكبر صندوق تحوط في الولايات المتحدة، بتقليص تعرضها لصندوق ETF الخاص ببيتكوين من iShares التابع لBlackRock (IBIT) بنسبة 41%. تمتلك الشركة الآن 17.6 مليون سهم. كما أنها خرجت بالكامل من حصتها في صندوق ETF Galaxy Bitcoin التابع لإنفيسكو.
في الوقت نفسه، أضافت Millennium إلى احتفاظها في صندوقين أصغر، ETF بيتكوين ARK 21Shares وصندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust. قد يشير هذا إلى تغيير في الاستراتيجية تجاه الصناديق ذات هياكل الرسوم المختلفة أو ملفات الأداء.
برفان هوارد، التي تتخذ من جيرسي مقراً لها، قامت بنفس الشيء. لقد قلصت احتفاظها بـ IBIT بحوالي 15.6% خلال نفس الفترة.
كانت صناديق التحوط تستجيب لانهيار العلاوة على عقود بيتكوين الآجلة مقارنة بأسعار السوق الفورية، التي انهارت حيث راهن المتداولون على أن عدة عوامل كانت تضخم الطلب.
المستثمرون المؤسسيون يغيرون احتفاظهم ببيتكوين ETF
ليس فقط صناديق التحوط - بل أيضاً صناديق التقاعد العامة، أعادت تقييم حصصها. قام مجلس استثمار ولاية ويسكونسن (SWIB)، من بين أول المستثمرين المؤسسيين الذين اشتروا صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، ببيع كامل موقفه المكون من 6 ملايين سهم في IBIT في الربع الأول من عام 2025. جاء ذلك بعد رهان ضخم على بيتكوين في أوائل عام 2024.
على النقيض من ذلك، دخلت جامعة براون بهدوء مجال الاستثمار في العملات المشفرة بخطوة مفاجئة، حيث اشترت أسهمًا بقيمة تقارب 4.9 مليون دولار في صندوق بيتكوين تروست iShares التابع لشركة بلاك روك (IBIT)، وفقًا لملف بتاريخ 31 مارس. تنضم هذه المؤسسة من رابطة Ivy League إلى عدد متزايد من صناديق التعليم التي تستكشف الأصول الرقمية كجزء من استراتيجيات التنويع الأوسع لمحفظة الاستثمار وتقليل المخاطر.
في الوقت نفسه، تعتبر صناديق الثروة السيادية مصدرًا متقلبًا. زادت شركة مبادلة للاستثمار في أبوظبي من احتفاظها ببيتكوين. الآن تمتلك أكثر من 8.7 مليون سهم من IBIT، بقيمة 408.5 مليون دولار. وهذا يشير إلى أن بعض المؤسسات طويلة الأجل لا تزال ترى بيتكوين كفئة من الأصول، حتى مع التقلبات القصيرة الأجل.
المستشارون الماليون يشيرون إلى استمرار الاهتمام
مع تراجع صناديق التحوط، تتجه فئات أخرى من المستثمرين ببطء نحو السوق. بعض المستشارين الماليين ومديري الثروات احتفظوا أو أضافوا قليلاً إلى تعرضهم لعملة البيتكوين ETF في الربع الأول.
أعلنت شركة Hightower Advisors، على سبيل المثال، عن احتفاظها بحصص مجمعة تبلغ حوالي 68 مليون دولار في صناديق بيتكوين المختلفة. كما أشارت الشركة لسنوات إلى رغبتها في توفير وسيلة للعملاء للاستثمار في الأصول الرقمية من خلال منتجات منظمة مثل ETF.
مات هوغان من بِت وايس يعتقد أن هذا يمكن أن يكون خطوة تدريجية ولكنها تحويلية.
قال إنه ما يبحث عنه أكثر هو ما إذا كانت، بمجرد توفر جميع البيانات، ستبدأ المزيد من شركات الاستشارات المالية في دخول السوق. وأضاف أن موجة التبني هي قطار يتحرك ببطء، لكنها تكتسب الزخم بثبات.
يشير هذا التحول في الاتجاه إلى أنه بينما يتلاشى الموجة الأولى من الحماس الشديد حول ETFs بيتكوين الفورية، فإن الموجة الثانية ( من المستشارين وتجار التجزئة ) لا تزال في بدايتها.
يبدو أن هذا الموقف مبرر في ضوء البيانات الأخيرة. في أوائل مايو، قيل إن IBIT التابع لـ BlackRock قد شهد أعلى تدفقات خارجة في يوم واحد تم الإبلاغ عنها على الإطلاق. فقد فقد الصندوق أكثر من 36 مليون دولار في جلسة تداول واحدة.
كان ذلك أحد أكبر التدفقات اليومية منذ تأسيس ETF وجاء في الوقت الذي استمر فيه الاهتمام والتنظيم العالمي في العملات المشفرة في التراجع.
ومع ذلك، لا يزال إجمالي الأصول المدارة في جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة يتجاوز 40 مليار دولار - مما يدل على أن الاهتمام المؤسسي، على الرغم من تراجعه، لا يختفي.
KEY Difference Wire يساعد علامات العملة المشفرة على التميز والسيطرة على العناوين بسرعة
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
قام كبار مديري الأصول بخفض احتفاظهم ببيتكوين ETF الفوري بنسبة 40% بعد انخفاض الأسعار في الربع الأول
في الربع الأول من عام 2025، قام المتصدرون في إدارة الأصول بتقليص احتفاظهم بشكل كبير في صناديق الاستثمار المتداولة في عملة البيتكوين الفورية (ETFs).
وفقًا للتقارير التنظيمية الجديدة المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن هذه الخطوة تأتي ردًا على انخفاض بنسبة 12% في سعر بيتكوين وتراجع الربحية في استراتيجيات التداول المرتبطة بها.
يمثل التحول تغييرًا حذرًا في مشاعر المستثمرين، خاصةً بالنظر إلى الفيض من الحماس الذي استقبل به المحللون والمستثمرون هذه ETFs عندما ظهرت في يناير 2024.
قادت صناديق التحوط التراجع، حيث قامت Millennium Management—أكبر صندوق تحوط في الولايات المتحدة، بتقليص تعرضها لصندوق ETF الخاص ببيتكوين من iShares التابع لBlackRock (IBIT) بنسبة 41%. تمتلك الشركة الآن 17.6 مليون سهم. كما أنها خرجت بالكامل من حصتها في صندوق ETF Galaxy Bitcoin التابع لإنفيسكو.
في الوقت نفسه، أضافت Millennium إلى احتفاظها في صندوقين أصغر، ETF بيتكوين ARK 21Shares وصندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust. قد يشير هذا إلى تغيير في الاستراتيجية تجاه الصناديق ذات هياكل الرسوم المختلفة أو ملفات الأداء.
برفان هوارد، التي تتخذ من جيرسي مقراً لها، قامت بنفس الشيء. لقد قلصت احتفاظها بـ IBIT بحوالي 15.6% خلال نفس الفترة.
كانت صناديق التحوط تستجيب لانهيار العلاوة على عقود بيتكوين الآجلة مقارنة بأسعار السوق الفورية، التي انهارت حيث راهن المتداولون على أن عدة عوامل كانت تضخم الطلب.
المستثمرون المؤسسيون يغيرون احتفاظهم ببيتكوين ETF
ليس فقط صناديق التحوط - بل أيضاً صناديق التقاعد العامة، أعادت تقييم حصصها. قام مجلس استثمار ولاية ويسكونسن (SWIB)، من بين أول المستثمرين المؤسسيين الذين اشتروا صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، ببيع كامل موقفه المكون من 6 ملايين سهم في IBIT في الربع الأول من عام 2025. جاء ذلك بعد رهان ضخم على بيتكوين في أوائل عام 2024.
على النقيض من ذلك، دخلت جامعة براون بهدوء مجال الاستثمار في العملات المشفرة بخطوة مفاجئة، حيث اشترت أسهمًا بقيمة تقارب 4.9 مليون دولار في صندوق بيتكوين تروست iShares التابع لشركة بلاك روك (IBIT)، وفقًا لملف بتاريخ 31 مارس. تنضم هذه المؤسسة من رابطة Ivy League إلى عدد متزايد من صناديق التعليم التي تستكشف الأصول الرقمية كجزء من استراتيجيات التنويع الأوسع لمحفظة الاستثمار وتقليل المخاطر.
في الوقت نفسه، تعتبر صناديق الثروة السيادية مصدرًا متقلبًا. زادت شركة مبادلة للاستثمار في أبوظبي من احتفاظها ببيتكوين. الآن تمتلك أكثر من 8.7 مليون سهم من IBIT، بقيمة 408.5 مليون دولار. وهذا يشير إلى أن بعض المؤسسات طويلة الأجل لا تزال ترى بيتكوين كفئة من الأصول، حتى مع التقلبات القصيرة الأجل.
المستشارون الماليون يشيرون إلى استمرار الاهتمام
مع تراجع صناديق التحوط، تتجه فئات أخرى من المستثمرين ببطء نحو السوق. بعض المستشارين الماليين ومديري الثروات احتفظوا أو أضافوا قليلاً إلى تعرضهم لعملة البيتكوين ETF في الربع الأول.
أعلنت شركة Hightower Advisors، على سبيل المثال، عن احتفاظها بحصص مجمعة تبلغ حوالي 68 مليون دولار في صناديق بيتكوين المختلفة. كما أشارت الشركة لسنوات إلى رغبتها في توفير وسيلة للعملاء للاستثمار في الأصول الرقمية من خلال منتجات منظمة مثل ETF.
مات هوغان من بِت وايس يعتقد أن هذا يمكن أن يكون خطوة تدريجية ولكنها تحويلية.
قال إنه ما يبحث عنه أكثر هو ما إذا كانت، بمجرد توفر جميع البيانات، ستبدأ المزيد من شركات الاستشارات المالية في دخول السوق. وأضاف أن موجة التبني هي قطار يتحرك ببطء، لكنها تكتسب الزخم بثبات.
يشير هذا التحول في الاتجاه إلى أنه بينما يتلاشى الموجة الأولى من الحماس الشديد حول ETFs بيتكوين الفورية، فإن الموجة الثانية ( من المستشارين وتجار التجزئة ) لا تزال في بدايتها.
يبدو أن هذا الموقف مبرر في ضوء البيانات الأخيرة. في أوائل مايو، قيل إن IBIT التابع لـ BlackRock قد شهد أعلى تدفقات خارجة في يوم واحد تم الإبلاغ عنها على الإطلاق. فقد فقد الصندوق أكثر من 36 مليون دولار في جلسة تداول واحدة.
كان ذلك أحد أكبر التدفقات اليومية منذ تأسيس ETF وجاء في الوقت الذي استمر فيه الاهتمام والتنظيم العالمي في العملات المشفرة في التراجع.
ومع ذلك، لا يزال إجمالي الأصول المدارة في جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة يتجاوز 40 مليار دولار - مما يدل على أن الاهتمام المؤسسي، على الرغم من تراجعه، لا يختفي.
KEY Difference Wire يساعد علامات العملة المشفرة على التميز والسيطرة على العناوين بسرعة