生物技术公司转向数字货币，利用加密货币提升股价

(彭博社) -- 他们应该站在医学的前沿。然而，一些在股市快速上冲行情中被大幅抛在后面的微型生物科技公司，正在追求一种新的万应药：加密货币。

180生命科学公司（现以ETHZilla的名义运营）的股票在彼得·蒂尔支持的公司宣布其已累积超过3.5亿美元的以太币后，股价上涨了三倍。不到两周后，股票的涨幅已被抹去。在七月，Sonnet BioTherapeutics Holdings在一次波动剧烈的交易中飙升了243%，计划转型为公开的加密货币国库，而MEI Pharma Inc.最初因计划出售股票以资助莱特币国库而翻倍。

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这种反转对于资金紧张和股票承压的小公司来说是一种经过验证的公式。对于制药公司来说，这可能是突然转向追逐流行的新治疗目标，而其他公司则用人工智能等流行词汇进行品牌重塑以提高回报。目前，一些生物技术公司的高管正在利用数字货币为疲软的股票注入新的活力。到2025年，至少有10家生物技术公司宣布转向数字资产。这些公告经常引发疯狂但短暂的股票上涨。

“如果他们缺乏创意，如果他们无法在药物开发中找到相关性，他们就会试图以其他方式为管理层的存在辩护，”简化医疗ETF的首席投资组合经理迈克·泰勒（Mike Taylor）表示。“你会发现一些公司试图将自己重新塑造成其他方向。而且，大多数，甚至所有的都不会成功。”

Sonnet BioTherapeutics 和 MEI Pharma 没有回应置评请求。

在ETHZilla，董事长麦克安德鲁·鲁迪西尔表示，股东对方向的变化感到满意。公司将继续资助其神经学药物的研究，但“以太坊业务可能会随着时间的推移成为一个更大的业务。”

加密货币的转折出现在几乎没有收入的生物科技公司试图在仍然高企的利率和停滞的融资市场中航行。对于一个在Covid-19大流行高峰期曾获得十亿美元估值的行业来说，这已经是多年的失望。特朗普政府的研究削减和贸易战带来的不确定性进一步打击了2025年的热情。

该行业表现最受关注的指标纳斯达克生物技术指数自2021年创下历史新高以来已下跌约13%，而标准普尔500指数在同期上涨约46%。

故事继续通常，进展缓慢的药物开发者不得不通过反向并购或破产来向持有人返还现金。

“显然，首席执行官和董事会认为增加加密货币是提高股票价格的一种方式，并且理论上认为会增加收益，因为他们认为他们可以从加密货币中获利，”RIA Advisors投资组合经理迈克尔·莱博维茨说。

‘最后一搏’

自上次美国总统选举以来，药物开发者通过向公众投资者出售新股筹集资金变得愈加困难。

根据彭博社的数据，美国上市的医疗保健公司今年通过新股和旧股的销售筹集了约171亿美元，而去年同期为290亿美元。该行业的首次公开募股（IPO）也持续滞后，今年截至目前在美国交易所的新入市公司筹集了22亿美元，较2024年同期下降了超过一半。

与2020年4月近60亿美元的峰值相比，医疗保健基金的月度流入也已停滞，几乎不存在。据彭博情报汇编的数据，自2022年11月以来，仅有四个月出现了基金流入。

在杰富瑞，资深医疗保健分析师大卫·温德利称这种加密货币与生物技术的混合体是“重新点燃投资者兴趣的最后一搏。”

尽管这些公司的股票在战略变动后往往会飙升，但RIA Advisors的Lebowitz表示，这些公司面临着失去那些基于生物技术理念作出投资决策的原始投资者的风险。

“你让那些想要购买特定公司、特定行业、特定产品的人失去兴趣，而吸引的是那些只关心加密货币的人，”Lebowitz说道。

渐隐的幻想

当然，一些公司在转变方向后取得了持续的增长。以Riot Platforms Inc.为例，该公司是最早进行转型的公司之一，它在2017年将名称从Bioptix Inc.更改为Riot，并进入区块链业务。自那时以来，Riot的股票上涨了超过60%。尽管如此，这些增长仍落后于整体市场，该股票较2021年的高峰下跌了超过80%。

转移焦点也带来了其他风险。不仅仅是在生物技术领域，公司通过举债或出售股权来筹集资金，然后将收益投入数字代币，希望能复制Michael Saylor的Strategy Inc.的成功。这一模式在Saylor的模仿者中取得的成功有限。

如果加密货币价格下跌，这些公司的股票价格可能也会随之下降。随着其他小型公司不断涌入加密货币储备，投资者开始寻找其他投资机会。

筹集资金购买数字资产并不一定有助于资助企业。如果公司将过多的收益用于核心生物技术业务，或者更糟的是，如果它出售一些积累的资产，那么它对寻求加密货币投资机会的投资者的吸引力就会受到威胁。

“虽然加密货币生物技术趋势很有趣，但它可能只是让大型加密货币持有者抛售币，而生物技术公司则在对数字资产进行投机以增加现金储备并吸引关注，”温德利在八月份的说明中写道。

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