稳定币 | 中国科技巨头加大离岸人民币稳定币游说力度，美元挂钩代币主导全球支付

中国的科技巨头京东和阿里巴巴集团旗下的蚂蚁集团国际业务正在大胆迈向数字货币创新——但有一个转折。京东和蚂蚁集团并不是在进行加密投机，而是在游说国家批准以人民币挂钩的稳定币，以与快速扩张的以美元计价的稳定币（如USDT和USDC）竞争。

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* 发生了什么：京东和蚂蚁集团正在游说CNH稳定币，以挑战美元稳定币在全球支付中的主导地位。

• 为什么这很重要：与美元挂钩的稳定币现在支撑着全球大部分加密货币，并渗透到贸易和支付中。
• 接下来：香港的稳定币许可证制度将于2025年8月1日开始。中国的科技巨头们正在排队塑造全球货币竞争的新阶段。

为什么现在？美元稳定币激增

全球稳定币市场已膨胀至超过 $2000亿，其中超过 90% 的价值与美元挂钩。这些代币已成为加密市场不可或缺的一部分——但越来越多地，它们也被用于更广泛的金融系统，包括：

• 新兴市场出口商的跨境贸易
• 汇款为移民工人
• 去中心化金融借贷和支付，绕过传统金融体系
• 链上财库和结算 由金融科技公司和去中心化自治组织（DAO）

对于中国出口商和数字商务平台来说，美元稳定币已经成为默认选择——即使在中国严格监管的金融体系内。许多供应商现在更喜欢以USDT付款，因为它的速度、全球流动性和使用方便，特别是在非洲、东南亚和拉丁美洲。

这种对美国支持的数字现金日益增长的依赖已经引发了中国监管机构和经济学家的警觉。

“如果中国公司开始依赖美元稳定币来结算国际贸易，这将削弱人民币的角色，加深美元霸权——仅仅通过新的渠道，”一位熟悉讨论的政策分析师表示。

中国的回应：离岸CNH稳定币

为了应对这一转变，京东和蚂蚁集团据报道已游说中国人民银行(PBoC)批准离岸人民币(CNH)挂钩的稳定币。这些将首先在香港——根据于2025年8月1日生效的新稳定币许可证制度推出，并可能在中国的自由贸易区推广。

此举的主要动机是：

• 重新夺回跨境支付的区域影响力
• 减少在面向亚洲的贸易路线中对SWIFT和USD的依赖
• 加强人民币作为国际储备和结算货币的地位

京东 reportedly 专注于供应链金融用例，而蚂蚁集团则通过 Alipay+ 寻求全球支付通道。两者还在探索 新加坡 和 卢森堡 的许可证，以扩大这些稳定币的监管范围。

为什么不选择数字人民币？

e-CNY，中国的中央银行数字货币(CBDC)，已经在试点区域上线——但它仍然是国内专用，受到资本管制和海外地缘政治犹豫的限制。

基于人民币的稳定币——尤其是离岸稳定币——可能提供一种更灵活、市场驱动的替代方案。与电子人民币不同，它们可以是可编程的、与去中心化金融互操作，并可用于跨境贸易。

稳定币数学：利润 + 政策

尽管公众叙述集中在创新和包容上，但商业案例非常有说服力：

• 净利息收入：公司从支持稳定币的法币储备中获得收益。
• 交易费用：跨境和B2B支付具有可变现的利润。
• 流动性护城河：先行者稳定币可以主导交易对和支付通道。

对于监管机构来说，这些稳定币还提供了实时可追溯性和反洗钱控制——这是相对于加密原生代币的关键优势。

更大的图景

• 货币的地缘政治：由于美国将基于美元的金融作为外交政策的工具，替代数字货币在新兴市场中越来越受欢迎。
• 非洲和东南亚：这些地区，中国企业在此有深厚的投资和基础设施利益，也是美元稳定币使用的温床——为人民币替代品提供了肥沃的土壤。
• 监管套利：随着欧洲的MiCA和香港的新FRS许可制度，我们正进入一个合规稳定币可能成为全球金融中心的时代——给中国提供了重新制定游戏规则的机会。

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