分析师表示，比特币的机构化对疯狂的涨幅起到了制约作用

比特币的三位数年回报时代可能已经过去，随着机构采用的增加，长远增长轨迹趋于平坦，链上分析师Willy Woo表示。

曾被视为由互联网炒作和零售梦想驱动的火箭，比特币 (BTC) 可能正在进入一个更慢、更成熟的阶段，大型投资者开始介入，分析师Willy Woo表示。

在最近的一篇X上的帖子中，Woo质疑了比特币无限增长的想法，他说：“人们认为BTC就像一只在月光下无限攀升的神奇独角兽。”他指向一张图表，显示2017年出现的三位数年增长率已经消退，暗示那些日子可能已经过去。

Woo指出2020年是比特币的一个关键转折点，称这标志着机构采用的开始，因为“公司和主权开始积累。”他提到比特币的年复合增长率在此之后从超过100%下降到大约30-40%，并补充说，随着更多资本流入网络，这一数字一直在下降。

来自比特币国库的数据表明，截至5月，私人和公共公司、ETF以及政府集体持有近300万个BTC。在考虑到大约350万个丢失的币后，这大约占比特币有效流通供应的18.75%。

持有比特币的实体 | 来源：比特币国库 Woo表示，随着这一积累水平的提高，比特币现在更像是一种宏观资产，他预计它将“继续吸纳资本，直到达到其均衡状态。”

Woo认为比特币在长期内将继续增长，但建议其复合年增长率可能会减缓并稳定在约8%左右，考虑到长期货币扩张平均约为5%，全球GDP增长约为3%。

尽管增长放缓，Woo 对比特币的长期前景仍持乐观态度，鼓励投资者在接下来的 15 到 20 年中“享受这段旅程”，并指出，尽管其年复合增长率逐渐下降，但很少有公开可投资资产能够在长期内与比特币的表现相匹配。