美國《GENIUS法案》帶來穩定幣新紀元！2025年監管框架落地，鏈上國債與VC投資狂潮將至？

2025年7月通過的《GENIUS法案》（全稱《2025年美國穩定幣國家創新引導與建立法案》）爲穩定幣提供全面監管框架，可能引發加密行業新一輪爆發式增長。該法案要求穩定幣必須由現金、國債等低風險資產支撐，推動傳統銀行與新興項目競相發行合規穩定幣。目前穩定幣總市值已達2720億美元，專家預測未來五年鏈上國債類資產與穩定幣存款將呈指數級增長，VC投資或持續加碼。

一、監管框架落地：穩定幣成爲加密經濟新基建

《GENIUS法案》的通過爲支付型穩定幣設立明確標準：必須由現金、美國國債或联准会儲備金等高質量資產支持。這一政策既爲傳統銀行（如美國銀行）發行穩定幣鋪平道路，也將部分算法穩定幣（如Ethena）排除在合規範圍之外。

法案賦予穩定幣“新型金融基礎設施”地位，其低成本、高效率的特性有望替代傳統支付網絡。NEAR Foundation天使投資人Artem Gordadze指出：“監管穩定性解放了創新者，使其能專注於打造更優的用戶體驗。”

二、資本與創新共振：VC布局、銀行入場與資產爆發

目前穩定幣市場由Tether（1650億美元）和USDC（670億美元）主導，但新參與者正快速湧入。2025年第二季度加密貨幣領域風險投資超100億美元，預計第四季度在《GENIUS法案》和後續《CLARITY法案》（擬將非穩定幣加密貨幣歸類爲商品）推動下再創新高。

Propel VC普通合夥人David Mort強調：“未來五年鏈上國債與穩定幣存款將呈指數增長。”此類趨勢已引發兩類創新：

1. 傳統金融機構：發行合規穩定幣，但面臨流程緩慢的挑戰
2. 創業項目：開發集成微支付、跨境交易及DeFi功能的新一代Web3應用

三、未來圖景：AI賦能Web3與合規進化

下一階段競爭焦點將集中於降低用戶使用門檻。天使投資人Gordadze認爲：“最具吸引力的投資主題是利用AI提供無縫化Web3體驗的消費級應用。”AI技術可簡化DeFi操作復雜度，但同時對區塊鏈創始團隊的技術能力提出更高要求。

此外，《CLARITY法案》若落地，將爲非穩定幣加密資產提供商品監管框架，進一步推動可編程金融創新浪潮。Anagram風投合夥人David Alexander II指出：“創始人首次擁有明確框架，此前被擱置的創新理念將加速實現。”

四、結語

《GENIUS法案》標志着美國對穩定幣監管從探索走向成熟，傳統金融與加密創新的融合進入新階段。投資者需關注三大趨勢：銀行系穩定幣發行進展、鏈上RWA（現實資產） Token化 規模擴張、以及AI驅動的Web3應用突破。在監管合規與技術創新雙輪驅動下，穩定幣或將成爲重構全球支付體系與資產配置模式的核心力量。