RWA監管與機遇:香港虛擬資產持牌機構觀點

一、香港RWA監管思路

香港監管機構對RWA的態度遵循"同一原則"。對於代幣化後的RWA,監管將參考其底層資產的現有監管框架,同時結合虛擬資產監管要求。例如,如果RWA底層是股票或債券,將按照對應的證券監管規則執行。

關於是否向散戶開放,關鍵看其底層資產在傳統市場的定位。如果底層產品原本就面向散戶,那麼代幣化後理論上也可以向散戶開放。但如果原產品僅限專業投資者,代幣化後也將保持同樣限制。

總的來說,監管機構的思路是比較清晰的 - 以底層資產的現有監管爲基礎,同時考慮虛擬資產的特殊性。這爲RWA的合規發展提供了明確指引。

二、RWA對普通用戶的吸引力

RWA對普通用戶的主要吸引力在於:

1. 更高的無風險收益。通過代幣化和挖礦等手段,RWA可以爲用戶提供比傳統資產更高的無風險收益。

2. 額外的收益疊加。用戶不僅可以獲得底層資產的收益,還可以通過抵押挖礦等方式獲得額外收益。

3. 降低進入門檻。對於一些高門檻資產,RWA可以實現碎片化投資,降低普通用戶的參與門檻。

4. 提高流動性。相比傳統資產,RWA通常具有更好的流動性,方便用戶快速交易。

5. 對接虛擬貨幣生態。對於已持有虛擬貨幣的用戶,RWA提供了一個低成本進入傳統金融市場的通道。

總的來說,RWA正好契合了當前市場對穩定收益的需求,同時又能提供比傳統資產更高的收益率,因此對用戶具有較強吸引力。

三、合規監管下的RWA切入點

對於已獲得香港9號牌照的機構,在RWA領域的潛在切入點包括:

1. 管理低風險資產。例如通過9號牌購買國債或貨幣基金等無風險資產,並將其代幣化。

2. 提供合規的KYC/KYT服務。利用持牌機構的身分優勢,爲RWA項目提供合規的用戶身分驗證服務。

3. 擔任資產管理方。利用在傳統金融領域的經驗,爲Web3項目方管理實物資產端。

4. 發行合規穩定幣。推動合規的港元穩定幣,爲RWA提供合規的交易媒介。

5. 連接傳統與虛擬資產。利用機構身分優勢,爲兩個世界之間搭建低成本的橋梁。

6. 開發創新型金融產品。結合傳統金融與Web3優勢,設計新型RWA產品。

總的來說,9號牌機構可以充分發揮合規優勢,在資產管理、合規服務、產品創新等方面切入RWA市場。同時也需要加強與監管機構的溝通,推動相關政策的優化。

四、9號牌機構在RWA領域的機遇

1. 把握監管紅利。作爲首批獲得牌照的機構,可以在監管框架下先行先試,開發創新產品。

2. 連接傳統與虛擬資產。利用在兩個領域的經驗,爲傳統投資者和加密投資者搭建橋梁。

3. 發展創新型資產管理業務。結合區塊鏈、Web3等新興技術,開發創新的資產管理方案。

4. 爲Web3項目提供傳統金融服務。利用在傳統金融領域的經驗,爲Web3項目提供資產管理等服務。

5. 開發低風險高收益的RWA產品。結合傳統資產和DeFi機制,設計具有競爭力的RWA產品。

6. 推動監管政策優化。與監管機構保持積極溝通,推動相關政策的完善與優化。

總的來說,9號牌機構應充分利用自身優勢,在合規的框架下積極探索RWA領域的機會,爲投資者提供更多元化、更具吸引力的投資選擇。