加密懷疑論巨頭Vanguard竟成Strategy最大股東？立場是否轉變引關注

1. 核心矛盾：質疑加密卻成最大股東

長期將加密資產視爲高風險、缺乏內在價值的先鋒領航（Vanguard），卻因其指數基金被動投資的運作機制，戲劇性地成爲了比特幣概念股Strategy的最大機構支持者。Strategy是一家專注於比特幣儲備的企業。

2. 持股詳情與市場地位

根據彭博社數據，目前Vanguard持有Strategy已發行的A類普通股超過2040萬股。這一持股量很可能使其成爲Strategy的最大股東，並在2024年第四季度超越了資本集團（Capital Group Cos.）。Vanguard管理着高達10.4萬億美元的資產。

3. 根源：被動指數基金機制

Vanguard持有的Strategy股份源於其追蹤廣泛市場指數的共同基金和ETF結構。這些基金根據預設規則自動配置資產，篩選標準包括：

• 市值要求
• 上市地點
• 地理區域覆蓋
• 行業分類 只要Strategy符合這些指數納入標準，Vanguard旗下的相關指數基金就會被動買入並持有其股票。

4. 立場與現實的巨大反差

Vanguard對包括比特幣在內的所有加密資產持長期懷疑態度。尤爲值得注意的是，該公司並未參與比特幣現貨ETF的競爭，並明確表示暫無相關計劃。Vanguard認爲加密資產不屬於由股票、債券和現金構成的均衡長期投資組合。

然而，盡管持有這種立場，它卻成爲了Strategy最大的機構股東之一。彭博智庫（Bloomberg Intelligence）的資深ETF分析師埃裏克·巴爾丘納斯（Eric Balchunas）認爲這是一種“命運的轉折”。

巴爾丘納斯指出：“Vanguard選擇了這種模式。當你運作一只指數基金時，你必須持有所有成分股，無論好壞，這其中就包括那些你可能不喜歡或不認同的公司股票。”

5. 立場會否演變？俄羅斯市場關注點

Vanguard在投資上歷來採取保守策略，認爲加密資產對其客戶羣體而言波動性過大。然而，有跡象表明其立場可能正在演變。巴爾丘納斯曾在今年一月預測，Vanguard最終會軟化其對比特幣敞口和ETF的立場。這一潛在轉變對於關注美元資產敞口、合規比特幣投資渠道的俄羅斯加密貨幣投資者和東歐數字資產配置者而言，是需要密切跟蹤的重要信號。