CEO của BlackRock, Larry Fink, cho rằng mã hóa kỹ thuật số là tương lai của ngành tài chính và bước tiến tiếp theo của thị trường, quan điểm này có thể ảnh hưởng đến thái độ của các bên tham gia chơi chính trong ngành tài chính khác. Như chúng tôi đã nhấn mạnh trong nghiên cứu trước đó về Dusk Network, Real World Assets (RWA, tài sản thế giới thực) đang trở thành một hạng mục tài sản quan trọng trong ngành công nghiệp Tiền điện tử. Đến tháng 5 năm 2024, thị trường RWA đã vượt quá 66 tỷ đô la, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với sản phẩm tài chính sáng tạo này. Việc mã hóa kỹ thuật số RWA và đưa chúng vào blockchain có thể cung cấp cơ hội sinh lời trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung (DeFi). Thị trường tài sản mã hóa kỹ thuật số được dự kiến sẽ đạt 10 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Nguồn: Roland Berge
Sức hút chính của thị trường mới nổi này không chỉ là cơ hội sinh lời cho DeFi. Bằng cách số hóa tài sản thành Token, nó thực hiện việc phân mảnh tài sản - chia nhỏ các tài sản như trái phiếu, cổ phiếu và bất động sản thành các phần nhỏ hơn. Quá trình này tăng cường Thanh khoản và mở ra cánh cửa đầu tư cho các nhà đầu tư có các mức vốn khác nhau.
Chainlink giải thích cách hoạt động của tài sản mã hóa kỹ thuật số bằng hình vẽ dưới đây. Các điểm mạnh chính của nó bao gồm tăng thanh khoản và cải thiện khả năng tiếp cận thông qua việc tăng cường tài sản mã hóa kỹ thuật số tương tác được, cho phép nhà đầu tư với số vốn tương đối nhỏ đầu tư vào tài sản mang lại lợi nhuận cao. Ngoài ra, do tính công khai của nhiều blockchain, nó cũng tăng cường tính minh bạch và tăng cường tính đa dạng bằng cách kết nối giá trị của tài sản thế giới thực vào hệ sinh thái tài chính phi tập trung.
Nguồn: chainlink
Vốn hóa thị trường của Chính phủ Mỹ mã hóa kỹ thuật số cũng đã tăng từ 114 triệu đô la vào năm 2023 lên 845 triệu đô la, và Franklin Templeton là nhà phát hành lớn nhất trong danh mục tài sản này, chiếm khoảng 38% thị trường. Nghiên cứu mới nhất của EY cho thấy, 64% nhà đầu tư giàu có và 33% nhà đầu tư tổ chức dự định tăng đầu tư vào trái phiếu quốc gia mã hóa kỹ thuật số trước cuối năm 2024.Mặc dù đang ở giai đoạn khởi động, nhưng tài sản mã hóa kỹ thuật số đại diện cho một trong những ứng dụng tiềm năng nhất và tiên tiến nhất của công nghệ blockchain. Với dịch vụ mã hóa kỹ thuật số trái phiếu quốc gia của mình, Ondo Finance đang đứng ở vị trí thuận lợi trong xu hướng này và sự quan tâm của các nhà đầu tư đang tiếp tục tăng lên.
Thứ hai, kiến trúc kỹ thuật
Ondo đang tiến hành biến đổi tài chính thông qua giao thức Phi tập trung, sử dụng công nghệ blockchain để cung cấp sản phẩm cấp instititutional. Bằng cách mã hóa kỹ thuật số tài sản ổn định từ TradFi, Ondo kết hợp tính đáng tin cậy với hiệu suất của blockchain. Ondo có hai bộ phận chính: quản lý tài sản và công nghệ. Bộ phận quản lý tài sản tạo ra và giám sát các sản phẩm tài chính mã hóa kỹ thuật số, trong khi bộ phận công nghệ phát triển giao thức hỗ trợ cho những sản phẩm này.
Hiện tại, Ondo Finance cung cấp hai lựa chọn đầu tư khác nhau:
(1) USDY (Ondo US Dollar Yield Token)
Một loại giấy bạc mã hóa được hỗ trợ bằng trái phiếu Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng.
Cung cấp tỷ lệ hàng năm 5.30% (APY), tổng giá trị khoá (TVL) là 3.1535 tỷ đô la Mỹ.
An toàn và minh bạch hơn so với tiền tệ ổn định truyền thống (như USDT/USDC).
Được quản lý bởi công ty quản lý tín dụng Ankura để đảm bảo tính tuân thủ và bảo vệ nhà đầu tư.
Nguồn: Ondo Finance
（2）OUSG（Ondo 短期美国国债）
Để cung cấp trái phiếu Mỹ ngắn hạn mã hóa kỹ thuật số ít rủi ro cho nhà đầu tư thụ động.
提供 4.81% 的Tỷ lệ hàng năm（APY），总锁仓量（TVL）为 2.2132 亿美元。
Năm 2024, vào tháng 3, đầu tư sẽ được chuyển từ SHV của BlackRock sang BUIDL.
Ondo vừa ra mắt phiên bản mới của OUSG, được gọi là rOUSG, cung cấp lợi nhuận cho nhà đầu tư thông qua Token rOUSG bổ sung.
Nguồn: Ondo Finance
3. Sản phẩm và lộ trình phát triển
Ondo Finance旨在通过公共区块链技术连接TradFi和Phi tập trung金融。他们的重点是创建安全、透明和Sự tuân thủ的金融产品。
OUSG: ETF trái phiếu Mỹ ngắn hạn của BlackRock được mã hóa kỹ thuật số.
OMMF：mã hóa kỹ thuật số BlackRock 货币市场基金。
USDY: Thay thế cho Stablecoin.
Flux Finance：hỗ trợ mã hóa kỹ thuật số chứng khoán làm Tài sản thế chấp của giao thức。
Trong giai đoạn tiếp theo, họ đặt mục tiêu mã hóa kỹ thuật số các chứng khoán được giao dịch công khai, giải quyết các thách thức liên quan đến thanh khoản và cơ sở hạ tầng. Cuối cùng, Ondo hy vọng mở rộng lợi ích của công nghệ blockchain sang lĩnh vực dịch vụ tài chính rộng lớn hơn, đồng thời đổi mới trong lĩnh vực TradFi, sử dụng sự kết hợp của cơ chế tập trung và phi tập trung. Phương pháp này sẽ giúp đem lợi ích của công nghệ blockchain vào các hoạt động tài chính rộng lớn hơn.
Những sản phẩm này đã thúc đẩy sự tăng lên đáng kể, TVL của Ondo đã tăng từ 40 triệu đô la lên 5,34 tỷ đô la. Trong tương lai, Ondo dự định mở rộng việc sử dụng các tài sản tương đương tiền mặt số hóa bằng cách tăng sự áp dụng và thanh khoản của USDY, OUSG và OMMF. Điều này sẽ liên quan đến việc thiết lập các mối quan hệ đối tác và phát triển các công cụ tương tác chuỗi chéo để thúc đẩy các quy trình này.
Flux Finance được tạo ra bởi đội ngũ Ondo Finance là một tiến bộ quan trọng trong việc cho vay Phi tập trung. Nó dựa trên Compound V2 nhưng có thêm các tính năng mới. Nó hỗ trợ các Token mở như USDC và các Token hạn chế như OUSG (Quỹ Trái phiếu Chính phủ Mỹ ngắn hạn của Ondo). Điều này có nghĩa là bạn có thể tự do cho vay USDC, nhưng để sử dụng OUSG làm tài sản thế chấp cho vay, bạn cần tuân thủ các yêu cầu phê duyệt cụ thể để đảm bảo tuân thủ quy định và an toàn. Flux sử dụng mô hình hồ bơi P2P (p2p pool) tương tự như Compound, cho phép người dùng vay và cho vay theo cách thế chấp quá mức. Những người cho vay có thể kiếm lãi từ Stablecoin mà họ cung cấp, trong khi người vay có thể sử dụng tài sản thế chấp của mình để vay Stablecoin và tuân thủ các yêu cầu phê duyệt tài sản. Flux Finance được điều hành bởi Ondo DAO.
Bốn, Tình hình cạnh tranh
Với quan hệ với các công ty lớn như BlackRock, Ondo dường như đang nổi lên trong danh mục mã hóa RWA, bổ sung cho các công ty TradFi khác. Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, cạnh tranh đang gia tăng. Centrifuge tập trung vào tín dụng cấu trúc số hóa và sử dụng Token không thể thay thế để phát hành nợ. Ethena cung cấp tài sản tổng hợp để người dùng có thể giao dịch mà không cần sở hữu tài sản. Maple Finance cung cấp cho các tổ chức vay thế chấp thấp, tập trung vào đánh giá tín dụng và cho vay. Pendle xử lý giao dịch thu nhập số hóa, cho phép người dùng tách rời và giao dịch phần thu nhập của tài sản.
Ondo Finance nổi bật vì một số lý do. Qua việc tích hợp TradFi với Blockchain, nhắm vào thị trường trái phiếu Mỹ lớn mạnh, có phạm vi thị trường rộng lớn. Phương pháp bổ sung của họ bao gồm hợp tác với các gã khổng lồ TradFi như BlackRock, do đó tránh xa cuộc cạnh tranh trực tiếp. Ngoài ra, Ondo cung cấp các sản phẩm sáng tạo như USDY và OUSG, cung cấp các giải pháp thay thế an toàn hơn, minh bạch hơn so với các stablecoin truyền thống.
五、Token经济
（1）ONDO Token经济学摘要
Xếp hạng vốn hóa thị trường: #54
Giá trị vốn hóa toàn diện (FDV): $131.5 B, xếp hạng #16
Tổng cung: 14,4 tỷ ONDO (14,27% tổng cung)
Tổng cung: 100 tỷ ONDO
Nguồn cung tối đa: 100 tỷ ONDO
Mở khóa tiếp theo: 1,67 triệu ONDO (khoảng 2,19 triệu đô la), sau 5 ngày
(2) Phân phối Token
Nguồn: Dropstab
（3）Sắp mở khóa công việc I
Ngày 18 tháng 6 năm 2024: 1,670,000 ONDO (khoảng 219 triệu đô la)
18 tháng 7 năm 2024: 1.67 triệu ONDO (khoảng 2.19 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 8 năm 2024: 1,670,000 ONDO (khoảng 219 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 9 năm 2024: 1,67 triệu ONDO (tương đương khoảng 219 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 10 năm 2024: 1,67 triệu ONDO (khoảng 219 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 11 năm 2024: 1,67 triệu ONDO (khoảng 2,19 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 12 năm 2024: 1,670,000 ONDO (khoảng 2,190,000 đô la)
Ngày 18 tháng 1 năm 2025: 19,4 tỷ ONDO (khoảng 25,5 tỷ đô la)
2026年1月18日：19.4亿ONDO（约$25.5B）
Ngày 18 tháng 1 năm 2027: 19.4 tỷ ONDO (khoảng 25.5 tỷ đô la)
Ngày 18 tháng 1 năm 2028: 19,4 tỷ ONDO (khoảng 25,5 tỷ đô la Mỹ)
(4) Token sử dụng
ONDO Token là mã thông báo quản trị của Ondo Finance và giao thức Flux Finance. Chủ sở hữu có quyền bỏ phiếu cho các đề xuất trong Ondo DAO để đảm bảo tất cả các quyết định được thực hiện một cách minh bạch trên chuỗi. Để đề xuất, cá nhân phải sở hữu hoặc được ủy quyền ít nhất 1 tỷ ONDO. Hiện chưa rõ liệu trong tương lai có giới thiệu các ứng dụng khác cho chủ sở hữu ONDO hay không.
Sáu, Lịch sử đội ngũ, Quỹ và Hệ sinh thái
Đội ngũ Ondo Finance có sự kết hợp đa dạng về nhân sự từ lãnh vực TradFi và Web3. Nhà sáng lập kiêm CEO Nathan Allman và Chủ tịch kiêm COO Justin Schmidt đều từng làm việc tại Goldman Sachs. Thành viên quan trọng khác Katie Wheeler đến từ BlackRock. Ngoài ra, đội ngũ còn bao gồm các nhà phát triển từ OpenSea, MakerDAO và Boson Protocol. Sự kết hợp này của kiến thức chuyên môn cùng với tầm nhìn và mục tiêu độc đáo của Ondo Finance rất phù hợp.
Nguồn: Ondo Finance
Vòng gốc: Trong tháng 12 năm 2021, Ondo Finance đã gây quỹ 4 triệu đô la với giá 0,013 đô la mỗi token, đạt được lợi nhuận đầu tư 99,87 lần (ROI). Tổng cộng đã bán ra 300 triệu token (3% tổng cung), do Pantera Capital dẫn đầu, có giai đoạn khóa ban đầu trong 1 năm, sau đó là giai đoạn giải phóng trong 24 tháng.
bán công khai轮: Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, đã gây quỹ được 10 triệu đô la với giá 0,03 đô la mỗi token, đạt được tỷ suất đầu tư (ROI) là 43,28 lần. Tổng cộng đã bán ra 100 triệu token (1% tổng cung), được thực hiện trên Coinlist với thời gian khóa 1 năm, sau đó là giai đoạn giải phóng trong 18 tháng.
Vòng A tài trợ: Tháng 4 năm 2022, đã gây quỹ 20 triệu đô la với giá 0,02 đô la mỗi token, đạt được lợi nhuận đầu tư 64,92 lần. Tổng cộng đã bán ra 1 tỷ token (10% tổng cung cấp), do Founders Fund dẫn đầu, có khoá ban đầu trong 1 năm, sau đó là giai đoạn giải phóng trong 24 tháng.
Ondo Finance đã thiết lập một số mối quan hệ đối tác quan trọng để tăng cường công nghệ blockchain và Dịch vụ tài chính của nó
Aptos Foundation: Hợp tác này sẽ thể hiện sự kết hợp giữa tài sản toàn cầu và công nghệ Blockchain, bắt đầu từ sản phẩm trái phiếu Mỹ mã hóa USDY.
Thala Labs：合作推出 USDY 在 Thala 的 AMM 池中使用，并将其作为抵押债务头寸（CDP）的Tài sản thế chấp，增强Thanh khoản和 Tài chính phi tập trung 解决方案。
Wintermute: Hợp tác để tăng thu nhập USD bằng cách cải thiện thanh khoản của Stablecoin USDY, cung cấp thanh khoản toàn thời gian trên nhiều nền tảng Khối chuỗi.
BlackRock：thông qua việc đầu tư 95 triệu đô la vào quỹ BUIDL của BlackRock, đã thể hiện cam kết mở rộng nỗ lực mã hóa kỹ thuật số và tích hợp với sản phẩm Ondo.
七、Tổng kết
Ondo Finance nổi bật vì một số lý do. Qua việc tích hợp TradFi với Blockchain, nhắm vào thị trường trái phiếu Mỹ lớn mạnh, có phạm vi thị trường rộng lớn. Phương pháp bổ sung của họ bao gồm hợp tác với các gã khổng lồ TradFi như BlackRock, do đó tránh xa cuộc cạnh tranh trực tiếp. Ngoài ra, Ondo cung cấp các sản phẩm sáng tạo như USDY và OUSG, cung cấp các giải pháp thay thế an toàn hơn, minh bạch hơn so với các stablecoin truyền thống.
Thông tin tốt因素：
ngành công nghiệp mã hóa kỹ thuật số sẽ chứng kiến sự tăng lên đáng kể, sự hợp tác giữa Ondo Finance và BlackRock, chiến lược định vị mục tiêu đưa hàng nghìn tỷ đô la vào Web3.
TVL của Ondo Finance đã tăng mạnh kể từ đầu năm 2024. Tài sản thế giới thực trong lĩnh vực mã hóa đại diện cho một câu chuyện mới mẻ và tiềm năng, có tiềm năng áp dụng sớm mạnh mẽ.
Ondo Finance cam kết phát triển sản phẩm của mình để đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
Hầu hết các khoản đầu tư của OUSG ban đầu được đặt vào iShares Short Treasury Bond ETF của BlackRock (SHV). Vào tháng 3 năm 2024, họ chuyển sang Quỹ thanh khoản kỹ thuật số USD Institutional của BlackRock (BUIDL), với tâm điểm chính là tài sản được mã hóa kỹ thuật số của Ondo.
Ondo Finance là người dẫn đầu trong lĩnh vực mã hóa RWA và trở thành lựa chọn hàng đầu.
Ondo Finance nắm giữ khoảng 38% cung cấp hiện tại của BUIDL.
Thông tin không tốt因素：
Việc sử dụng của Token ONDO cho thấy một rủi ro tập trung đáng kể.
Mặc dù tất cả các holder đều có thể tham gia vào quản trị, nhưng holder lớn nhất có ảnh hưởng lớn nhất.
Khoảng 85% tổng nguồn cung ONDO được kiểm soát bởi nhóm Ondo Finance.
Hoạt động tại sự giao thoa giữa TradFi và Tiền điện tử, Ondo Finance đã gia nhập vào một thị trường tương đối chưa được phát triển, trong đó việc quản lý đang đối mặt với nhiều thách thức lớn.
Nợ xấu là một trong những rủi ro chính của giao thức Tài chính phi tập trung bao gồm cả Flux của Ondo Finance. Khi giá trị tài sản thế chấp của người vay thấp hơn số nợ, nợ xấu sẽ xảy ra. Nếu tài sản vốn của người vay trở thành số âm, Flux sẽ sử dụng dự trữ của mình để giảm thiểu tổn thất. Để giảm thiểu biến động và thả rủi ro nợ xấu, Flux chỉ chấp nhận tài sản ổn định.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Báo cáo nghiên cứu của Ondo Finance: Hợp tác với BlackRock, kết nối TradFi và RWAgiao thức của Web3
I. Bối cảnh và giới thiệu dự án
CEO của BlackRock, Larry Fink, cho rằng mã hóa kỹ thuật số là tương lai của ngành tài chính và bước tiến tiếp theo của thị trường, quan điểm này có thể ảnh hưởng đến thái độ của các bên tham gia chơi chính trong ngành tài chính khác. Như chúng tôi đã nhấn mạnh trong nghiên cứu trước đó về Dusk Network, Real World Assets (RWA, tài sản thế giới thực) đang trở thành một hạng mục tài sản quan trọng trong ngành công nghiệp Tiền điện tử. Đến tháng 5 năm 2024, thị trường RWA đã vượt quá 66 tỷ đô la, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với sản phẩm tài chính sáng tạo này. Việc mã hóa kỹ thuật số RWA và đưa chúng vào blockchain có thể cung cấp cơ hội sinh lời trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung (DeFi). Thị trường tài sản mã hóa kỹ thuật số được dự kiến sẽ đạt 10 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Nguồn: Roland Berge
Sức hút chính của thị trường mới nổi này không chỉ là cơ hội sinh lời cho DeFi. Bằng cách số hóa tài sản thành Token, nó thực hiện việc phân mảnh tài sản - chia nhỏ các tài sản như trái phiếu, cổ phiếu và bất động sản thành các phần nhỏ hơn. Quá trình này tăng cường Thanh khoản và mở ra cánh cửa đầu tư cho các nhà đầu tư có các mức vốn khác nhau.
Chainlink giải thích cách hoạt động của tài sản mã hóa kỹ thuật số bằng hình vẽ dưới đây. Các điểm mạnh chính của nó bao gồm tăng thanh khoản và cải thiện khả năng tiếp cận thông qua việc tăng cường tài sản mã hóa kỹ thuật số tương tác được, cho phép nhà đầu tư với số vốn tương đối nhỏ đầu tư vào tài sản mang lại lợi nhuận cao. Ngoài ra, do tính công khai của nhiều blockchain, nó cũng tăng cường tính minh bạch và tăng cường tính đa dạng bằng cách kết nối giá trị của tài sản thế giới thực vào hệ sinh thái tài chính phi tập trung.
Nguồn: chainlink
Vốn hóa thị trường của Chính phủ Mỹ mã hóa kỹ thuật số cũng đã tăng từ 114 triệu đô la vào năm 2023 lên 845 triệu đô la, và Franklin Templeton là nhà phát hành lớn nhất trong danh mục tài sản này, chiếm khoảng 38% thị trường. Nghiên cứu mới nhất của EY cho thấy, 64% nhà đầu tư giàu có và 33% nhà đầu tư tổ chức dự định tăng đầu tư vào trái phiếu quốc gia mã hóa kỹ thuật số trước cuối năm 2024.
Mặc dù đang ở giai đoạn khởi động, nhưng tài sản mã hóa kỹ thuật số đại diện cho một trong những ứng dụng tiềm năng nhất và tiên tiến nhất của công nghệ blockchain. Với dịch vụ mã hóa kỹ thuật số trái phiếu quốc gia của mình, Ondo Finance đang đứng ở vị trí thuận lợi trong xu hướng này và sự quan tâm của các nhà đầu tư đang tiếp tục tăng lên.
Thứ hai, kiến trúc kỹ thuật
Ondo đang tiến hành biến đổi tài chính thông qua giao thức Phi tập trung, sử dụng công nghệ blockchain để cung cấp sản phẩm cấp instititutional. Bằng cách mã hóa kỹ thuật số tài sản ổn định từ TradFi, Ondo kết hợp tính đáng tin cậy với hiệu suất của blockchain. Ondo có hai bộ phận chính: quản lý tài sản và công nghệ. Bộ phận quản lý tài sản tạo ra và giám sát các sản phẩm tài chính mã hóa kỹ thuật số, trong khi bộ phận công nghệ phát triển giao thức hỗ trợ cho những sản phẩm này.
Hiện tại, Ondo Finance cung cấp hai lựa chọn đầu tư khác nhau:
(1) USDY (Ondo US Dollar Yield Token)
Một loại giấy bạc mã hóa được hỗ trợ bằng trái phiếu Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng.
Cung cấp tỷ lệ hàng năm 5.30% (APY), tổng giá trị khoá (TVL) là 3.1535 tỷ đô la Mỹ.
An toàn và minh bạch hơn so với tiền tệ ổn định truyền thống (như USDT/USDC).
Được quản lý bởi công ty quản lý tín dụng Ankura để đảm bảo tính tuân thủ và bảo vệ nhà đầu tư.
Nguồn: Ondo Finance
（2）OUSG（Ondo 短期美国国债）
Để cung cấp trái phiếu Mỹ ngắn hạn mã hóa kỹ thuật số ít rủi ro cho nhà đầu tư thụ động.
提供 4.81% 的Tỷ lệ hàng năm（APY），总锁仓量（TVL）为 2.2132 亿美元。
Năm 2024, vào tháng 3, đầu tư sẽ được chuyển từ SHV của BlackRock sang BUIDL.
Ondo vừa ra mắt phiên bản mới của OUSG, được gọi là rOUSG, cung cấp lợi nhuận cho nhà đầu tư thông qua Token rOUSG bổ sung.
Nguồn: Ondo Finance
3. Sản phẩm và lộ trình phát triển
Ondo Finance旨在通过公共区块链技术连接TradFi和Phi tập trung金融。他们的重点是创建安全、透明和Sự tuân thủ的金融产品。
OUSG: ETF trái phiếu Mỹ ngắn hạn của BlackRock được mã hóa kỹ thuật số.
OMMF：mã hóa kỹ thuật số BlackRock 货币市场基金。
USDY: Thay thế cho Stablecoin.
Flux Finance：hỗ trợ mã hóa kỹ thuật số chứng khoán làm Tài sản thế chấp của giao thức。
Trong giai đoạn tiếp theo, họ đặt mục tiêu mã hóa kỹ thuật số các chứng khoán được giao dịch công khai, giải quyết các thách thức liên quan đến thanh khoản và cơ sở hạ tầng. Cuối cùng, Ondo hy vọng mở rộng lợi ích của công nghệ blockchain sang lĩnh vực dịch vụ tài chính rộng lớn hơn, đồng thời đổi mới trong lĩnh vực TradFi, sử dụng sự kết hợp của cơ chế tập trung và phi tập trung. Phương pháp này sẽ giúp đem lợi ích của công nghệ blockchain vào các hoạt động tài chính rộng lớn hơn.
Những sản phẩm này đã thúc đẩy sự tăng lên đáng kể, TVL của Ondo đã tăng từ 40 triệu đô la lên 5,34 tỷ đô la. Trong tương lai, Ondo dự định mở rộng việc sử dụng các tài sản tương đương tiền mặt số hóa bằng cách tăng sự áp dụng và thanh khoản của USDY, OUSG và OMMF. Điều này sẽ liên quan đến việc thiết lập các mối quan hệ đối tác và phát triển các công cụ tương tác chuỗi chéo để thúc đẩy các quy trình này.
Flux Finance được tạo ra bởi đội ngũ Ondo Finance là một tiến bộ quan trọng trong việc cho vay Phi tập trung. Nó dựa trên Compound V2 nhưng có thêm các tính năng mới. Nó hỗ trợ các Token mở như USDC và các Token hạn chế như OUSG (Quỹ Trái phiếu Chính phủ Mỹ ngắn hạn của Ondo). Điều này có nghĩa là bạn có thể tự do cho vay USDC, nhưng để sử dụng OUSG làm tài sản thế chấp cho vay, bạn cần tuân thủ các yêu cầu phê duyệt cụ thể để đảm bảo tuân thủ quy định và an toàn. Flux sử dụng mô hình hồ bơi P2P (p2p pool) tương tự như Compound, cho phép người dùng vay và cho vay theo cách thế chấp quá mức. Những người cho vay có thể kiếm lãi từ Stablecoin mà họ cung cấp, trong khi người vay có thể sử dụng tài sản thế chấp của mình để vay Stablecoin và tuân thủ các yêu cầu phê duyệt tài sản. Flux Finance được điều hành bởi Ondo DAO.
Bốn, Tình hình cạnh tranh
Với quan hệ với các công ty lớn như BlackRock, Ondo dường như đang nổi lên trong danh mục mã hóa RWA, bổ sung cho các công ty TradFi khác. Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, cạnh tranh đang gia tăng. Centrifuge tập trung vào tín dụng cấu trúc số hóa và sử dụng Token không thể thay thế để phát hành nợ. Ethena cung cấp tài sản tổng hợp để người dùng có thể giao dịch mà không cần sở hữu tài sản. Maple Finance cung cấp cho các tổ chức vay thế chấp thấp, tập trung vào đánh giá tín dụng và cho vay. Pendle xử lý giao dịch thu nhập số hóa, cho phép người dùng tách rời và giao dịch phần thu nhập của tài sản.
Ondo Finance nổi bật vì một số lý do. Qua việc tích hợp TradFi với Blockchain, nhắm vào thị trường trái phiếu Mỹ lớn mạnh, có phạm vi thị trường rộng lớn. Phương pháp bổ sung của họ bao gồm hợp tác với các gã khổng lồ TradFi như BlackRock, do đó tránh xa cuộc cạnh tranh trực tiếp. Ngoài ra, Ondo cung cấp các sản phẩm sáng tạo như USDY và OUSG, cung cấp các giải pháp thay thế an toàn hơn, minh bạch hơn so với các stablecoin truyền thống.
五、Token经济
（1）ONDO Token经济学摘要
Xếp hạng vốn hóa thị trường: #54
Giá trị vốn hóa toàn diện (FDV): $131.5 B, xếp hạng #16
Tổng cung: 14,4 tỷ ONDO (14,27% tổng cung)
Tổng cung: 100 tỷ ONDO
Nguồn cung tối đa: 100 tỷ ONDO
Mở khóa tiếp theo: 1,67 triệu ONDO (khoảng 2,19 triệu đô la), sau 5 ngày
(2) Phân phối Token
Nguồn: Dropstab
（3）Sắp mở khóa công việc I
Ngày 18 tháng 6 năm 2024: 1,670,000 ONDO (khoảng 219 triệu đô la)
18 tháng 7 năm 2024: 1.67 triệu ONDO (khoảng 2.19 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 8 năm 2024: 1,670,000 ONDO (khoảng 219 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 9 năm 2024: 1,67 triệu ONDO (tương đương khoảng 219 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 10 năm 2024: 1,67 triệu ONDO (khoảng 219 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 11 năm 2024: 1,67 triệu ONDO (khoảng 2,19 triệu đô la)
Ngày 18 tháng 12 năm 2024: 1,670,000 ONDO (khoảng 2,190,000 đô la)
Ngày 18 tháng 1 năm 2025: 19,4 tỷ ONDO (khoảng 25,5 tỷ đô la)
2026年1月18日：19.4亿ONDO（约$25.5B）
Ngày 18 tháng 1 năm 2027: 19.4 tỷ ONDO (khoảng 25.5 tỷ đô la)
Ngày 18 tháng 1 năm 2028: 19,4 tỷ ONDO (khoảng 25,5 tỷ đô la Mỹ)
(4) Token sử dụng
ONDO Token là mã thông báo quản trị của Ondo Finance và giao thức Flux Finance. Chủ sở hữu có quyền bỏ phiếu cho các đề xuất trong Ondo DAO để đảm bảo tất cả các quyết định được thực hiện một cách minh bạch trên chuỗi. Để đề xuất, cá nhân phải sở hữu hoặc được ủy quyền ít nhất 1 tỷ ONDO. Hiện chưa rõ liệu trong tương lai có giới thiệu các ứng dụng khác cho chủ sở hữu ONDO hay không.
Sáu, Lịch sử đội ngũ, Quỹ và Hệ sinh thái
Đội ngũ Ondo Finance có sự kết hợp đa dạng về nhân sự từ lãnh vực TradFi và Web3. Nhà sáng lập kiêm CEO Nathan Allman và Chủ tịch kiêm COO Justin Schmidt đều từng làm việc tại Goldman Sachs. Thành viên quan trọng khác Katie Wheeler đến từ BlackRock. Ngoài ra, đội ngũ còn bao gồm các nhà phát triển từ OpenSea, MakerDAO và Boson Protocol. Sự kết hợp này của kiến thức chuyên môn cùng với tầm nhìn và mục tiêu độc đáo của Ondo Finance rất phù hợp.
Nguồn: Ondo Finance
Vòng gốc: Trong tháng 12 năm 2021, Ondo Finance đã gây quỹ 4 triệu đô la với giá 0,013 đô la mỗi token, đạt được lợi nhuận đầu tư 99,87 lần (ROI). Tổng cộng đã bán ra 300 triệu token (3% tổng cung), do Pantera Capital dẫn đầu, có giai đoạn khóa ban đầu trong 1 năm, sau đó là giai đoạn giải phóng trong 24 tháng.
bán công khai轮: Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, đã gây quỹ được 10 triệu đô la với giá 0,03 đô la mỗi token, đạt được tỷ suất đầu tư (ROI) là 43,28 lần. Tổng cộng đã bán ra 100 triệu token (1% tổng cung), được thực hiện trên Coinlist với thời gian khóa 1 năm, sau đó là giai đoạn giải phóng trong 18 tháng.
Vòng A tài trợ: Tháng 4 năm 2022, đã gây quỹ 20 triệu đô la với giá 0,02 đô la mỗi token, đạt được lợi nhuận đầu tư 64,92 lần. Tổng cộng đã bán ra 1 tỷ token (10% tổng cung cấp), do Founders Fund dẫn đầu, có khoá ban đầu trong 1 năm, sau đó là giai đoạn giải phóng trong 24 tháng.
Ondo Finance đã thiết lập một số mối quan hệ đối tác quan trọng để tăng cường công nghệ blockchain và Dịch vụ tài chính của nó
Aptos Foundation: Hợp tác này sẽ thể hiện sự kết hợp giữa tài sản toàn cầu và công nghệ Blockchain, bắt đầu từ sản phẩm trái phiếu Mỹ mã hóa USDY.
Thala Labs：合作推出 USDY 在 Thala 的 AMM 池中使用，并将其作为抵押债务头寸（CDP）的Tài sản thế chấp，增强Thanh khoản和 Tài chính phi tập trung 解决方案。
Wintermute: Hợp tác để tăng thu nhập USD bằng cách cải thiện thanh khoản của Stablecoin USDY, cung cấp thanh khoản toàn thời gian trên nhiều nền tảng Khối chuỗi.
BlackRock：thông qua việc đầu tư 95 triệu đô la vào quỹ BUIDL của BlackRock, đã thể hiện cam kết mở rộng nỗ lực mã hóa kỹ thuật số và tích hợp với sản phẩm Ondo.
七、Tổng kết
Ondo Finance nổi bật vì một số lý do. Qua việc tích hợp TradFi với Blockchain, nhắm vào thị trường trái phiếu Mỹ lớn mạnh, có phạm vi thị trường rộng lớn. Phương pháp bổ sung của họ bao gồm hợp tác với các gã khổng lồ TradFi như BlackRock, do đó tránh xa cuộc cạnh tranh trực tiếp. Ngoài ra, Ondo cung cấp các sản phẩm sáng tạo như USDY và OUSG, cung cấp các giải pháp thay thế an toàn hơn, minh bạch hơn so với các stablecoin truyền thống.
Thông tin tốt因素：
ngành công nghiệp mã hóa kỹ thuật số sẽ chứng kiến sự tăng lên đáng kể, sự hợp tác giữa Ondo Finance và BlackRock, chiến lược định vị mục tiêu đưa hàng nghìn tỷ đô la vào Web3.
TVL của Ondo Finance đã tăng mạnh kể từ đầu năm 2024. Tài sản thế giới thực trong lĩnh vực mã hóa đại diện cho một câu chuyện mới mẻ và tiềm năng, có tiềm năng áp dụng sớm mạnh mẽ.
Ondo Finance cam kết phát triển sản phẩm của mình để đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
Hầu hết các khoản đầu tư của OUSG ban đầu được đặt vào iShares Short Treasury Bond ETF của BlackRock (SHV). Vào tháng 3 năm 2024, họ chuyển sang Quỹ thanh khoản kỹ thuật số USD Institutional của BlackRock (BUIDL), với tâm điểm chính là tài sản được mã hóa kỹ thuật số của Ondo.
Ondo Finance là người dẫn đầu trong lĩnh vực mã hóa RWA và trở thành lựa chọn hàng đầu.
Ondo Finance nắm giữ khoảng 38% cung cấp hiện tại của BUIDL.
Thông tin không tốt因素：
Việc sử dụng của Token ONDO cho thấy một rủi ro tập trung đáng kể.
Mặc dù tất cả các holder đều có thể tham gia vào quản trị, nhưng holder lớn nhất có ảnh hưởng lớn nhất.
Khoảng 85% tổng nguồn cung ONDO được kiểm soát bởi nhóm Ondo Finance.
Hoạt động tại sự giao thoa giữa TradFi và Tiền điện tử, Ondo Finance đã gia nhập vào một thị trường tương đối chưa được phát triển, trong đó việc quản lý đang đối mặt với nhiều thách thức lớn.
Nợ xấu là một trong những rủi ro chính của giao thức Tài chính phi tập trung bao gồm cả Flux của Ondo Finance. Khi giá trị tài sản thế chấp của người vay thấp hơn số nợ, nợ xấu sẽ xảy ra. Nếu tài sản vốn của người vay trở thành số âm, Flux sẽ sử dụng dự trữ của mình để giảm thiểu tổn thất. Để giảm thiểu biến động và thả rủi ro nợ xấu, Flux chỉ chấp nhận tài sản ổn định.