Gần đây, thị trường tài chính đã đạt đến mức cao chưa từng có trong kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất vào tháng 9, với xác suất hạ lãi suất được đặt cược lên đến hơn 90%. Tuy nhiên, cảm xúc lạc quan gần như đồng nhất này có thể ẩn chứa rủi ro về sự đánh giá sai lầm tập thể. Đáng chú ý là các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu rút lui, trong khi bán lẻ vẫn đang đổ vào một cách ồ ạt, gây ra sự khác biệt lớn giữa các nhà tham gia thị trường.
Điều quan trọng hơn là các chỉ số kinh tế mới nhất không ủng hộ lập luận về việc giảm lãi suất. Hãy cùng phân tích sâu hơn tại sao khả năng giảm lãi suất vào tháng 9 là không lớn:
Đầu tiên, lạm phát lõi đã xuất hiện dấu hiệu phục hồi. Mặc dù dữ liệu CPI tổng thể tháng 7 cho thấy lạm phát đã giảm bớt, nhưng lạm phát lõi so với cùng kỳ năm trước vẫn đạt 3.1%, tăng 0.3% so với tháng trước. Đặc biệt, lạm phát lõi trong ngành dịch vụ đã tăng tới 0.55% so với tháng trước. Điều này cho thấy xu hướng giảm lạm phát vẫn chưa ổn định, việc hạ lãi suất một cách vội vàng có thể mang lại rủi ro lớn.
Thứ hai, những rủi ro do yếu tố thuế quan không thể bị xem nhẹ. Ảnh hưởng của thuế quan mà chính phủ Mỹ áp lên hàng hóa nhập khẩu vẫn chưa hoàn toàn lộ rõ. Một số tổ chức đầu tư cảnh báo rằng trong vài tháng tới, lạm phát hàng hóa có thể phục hồi. Nếu việc giảm lãi suất kết hợp với ảnh hưởng của thuế quan, rất có khả năng sẽ dẫn đến sự tăng trở lại của lạm phát.
Thứ ba, thị trường lao động vẫn giữ vững sức mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp hiện dưới 4%, và tốc độ tăng lương giờ vượt quá 4%. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã có nhiều quan chức công khai bày tỏ phản đối việc giảm lãi suất, cho rằng hiệu suất của thị trường lao động vẫn mạnh.
Trong trường hợp này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell có thể sẽ có thái độ thận trọng, nhấn mạnh rằng quyết định chính sách sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Ông có thể chỉ ra rằng quyết định vào tháng 9 sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế của tháng 8, và những dữ liệu này sẽ chỉ có vào tháng 9. Đồng thời, ông có thể sẽ tiếp tục nhấn mạnh rủi ro lạm phát và thể hiện tính độc lập trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ nguyên lãi suất hiện tại, thị trường có thể xảy ra biến động mạnh. Cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu bất động sản và cổ phiếu công nghệ có thể chịu áp lực, đồng đô la có thể mạnh lên, trong khi vàng và tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng tiêu cực trong ngắn hạn. Rủi ro mà các tài sản nhạy cảm với lãi suất phải đối mặt có thể tăng lên đáng kể.
Điều đáng chú ý là có sự khác biệt rõ rệt giữa các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ về vấn đề này. Bán lẻ tiếp tục đặt cược lớn vào việc giảm lãi suất, trong khi các tổ chức trên Phố Wall lại đang giảm vị thế và khuyên khách hàng nên phòng ngừa rủi ro. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, bán lẻ thường ở vị trí bất lợi khi đối đầu với các tổ chức.
Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, ở giai đoạn hiện tại nên giữ thái độ thận trọng. Khuyến nghị theo dõi chặt chẽ các dữ liệu về lạm phát và việc làm trong thời gian tới, cảnh giác với những biến động có thể xảy ra ở các tài sản nhạy cảm với lãi suất, tránh việc mù quáng theo đuổi tâm lý thị trường. Khi đưa ra quyết định đầu tư, nên xem xét toàn diện các yếu tố khác nhau, thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng chung của thị trường.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PumpingCroissant
· 22giờ trước
bán lẻ lại sắp bị chơi đùa với mọi người rồi
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWitch
· 08-20 12:51
Sau này thất vọng thì làm sao
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ExplorerLin
· 08-20 12:51
giả thuyết: sự khác biệt giữa tâm lý bán lẻ và tổ chức phản ánh các mẫu của nhà tiên tri cổ đại... thật hấp dẫn
Gần đây, thị trường tài chính đã đạt đến mức cao chưa từng có trong kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất vào tháng 9, với xác suất hạ lãi suất được đặt cược lên đến hơn 90%. Tuy nhiên, cảm xúc lạc quan gần như đồng nhất này có thể ẩn chứa rủi ro về sự đánh giá sai lầm tập thể. Đáng chú ý là các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu rút lui, trong khi bán lẻ vẫn đang đổ vào một cách ồ ạt, gây ra sự khác biệt lớn giữa các nhà tham gia thị trường.
Điều quan trọng hơn là các chỉ số kinh tế mới nhất không ủng hộ lập luận về việc giảm lãi suất. Hãy cùng phân tích sâu hơn tại sao khả năng giảm lãi suất vào tháng 9 là không lớn:
Đầu tiên, lạm phát lõi đã xuất hiện dấu hiệu phục hồi. Mặc dù dữ liệu CPI tổng thể tháng 7 cho thấy lạm phát đã giảm bớt, nhưng lạm phát lõi so với cùng kỳ năm trước vẫn đạt 3.1%, tăng 0.3% so với tháng trước. Đặc biệt, lạm phát lõi trong ngành dịch vụ đã tăng tới 0.55% so với tháng trước. Điều này cho thấy xu hướng giảm lạm phát vẫn chưa ổn định, việc hạ lãi suất một cách vội vàng có thể mang lại rủi ro lớn.
Thứ hai, những rủi ro do yếu tố thuế quan không thể bị xem nhẹ. Ảnh hưởng của thuế quan mà chính phủ Mỹ áp lên hàng hóa nhập khẩu vẫn chưa hoàn toàn lộ rõ. Một số tổ chức đầu tư cảnh báo rằng trong vài tháng tới, lạm phát hàng hóa có thể phục hồi. Nếu việc giảm lãi suất kết hợp với ảnh hưởng của thuế quan, rất có khả năng sẽ dẫn đến sự tăng trở lại của lạm phát.
Thứ ba, thị trường lao động vẫn giữ vững sức mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp hiện dưới 4%, và tốc độ tăng lương giờ vượt quá 4%. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã có nhiều quan chức công khai bày tỏ phản đối việc giảm lãi suất, cho rằng hiệu suất của thị trường lao động vẫn mạnh.
Trong trường hợp này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell có thể sẽ có thái độ thận trọng, nhấn mạnh rằng quyết định chính sách sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Ông có thể chỉ ra rằng quyết định vào tháng 9 sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế của tháng 8, và những dữ liệu này sẽ chỉ có vào tháng 9. Đồng thời, ông có thể sẽ tiếp tục nhấn mạnh rủi ro lạm phát và thể hiện tính độc lập trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ nguyên lãi suất hiện tại, thị trường có thể xảy ra biến động mạnh. Cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu bất động sản và cổ phiếu công nghệ có thể chịu áp lực, đồng đô la có thể mạnh lên, trong khi vàng và tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng tiêu cực trong ngắn hạn. Rủi ro mà các tài sản nhạy cảm với lãi suất phải đối mặt có thể tăng lên đáng kể.
Điều đáng chú ý là có sự khác biệt rõ rệt giữa các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ về vấn đề này. Bán lẻ tiếp tục đặt cược lớn vào việc giảm lãi suất, trong khi các tổ chức trên Phố Wall lại đang giảm vị thế và khuyên khách hàng nên phòng ngừa rủi ro. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, bán lẻ thường ở vị trí bất lợi khi đối đầu với các tổ chức.
Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, ở giai đoạn hiện tại nên giữ thái độ thận trọng. Khuyến nghị theo dõi chặt chẽ các dữ liệu về lạm phát và việc làm trong thời gian tới, cảnh giác với những biến động có thể xảy ra ở các tài sản nhạy cảm với lãi suất, tránh việc mù quáng theo đuổi tâm lý thị trường. Khi đưa ra quyết định đầu tư, nên xem xét toàn diện các yếu tố khác nhau, thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng chung của thị trường.