Nguồn: Coinbase; Biên dịch: Đặng Thông, Tài chính Màu vàng
Tóm tắt
Các cuộc đàm phán giữa Trung Quốc và Mỹ sẽ được khởi động vào cuối tuần này tại Thụy Sĩ, điều này có thể trở thành động lực chính cho thị trường.
New Hampshire đã tiên phong ban hành một đạo luật dự trữ Bitcoin chiến lược, các bang khác cũng đang xem xét thực hiện các biện pháp tương tự. Thượng viện Mỹ đã bác bỏ Dự luật về Stablecoin (GENIUS Act).
** Thị trường dường như hài lòng với kết quả của thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh, trong khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc (hay đúng hơn là các cuộc đàm phán "giảm leo thang") sẽ bắt đầu tại Thụy Sĩ vào cuối tuần. Tổng thống Trump cho biết thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc có thể được giảm nếu các cuộc đàm phán diễn ra suôn sẻ. ** Hãy nhớ lại rằng việc gia hạn thuế quan 90 ngày (được công bố vào ngày 9 tháng 4) có nghĩa là chúng ta vẫn còn khoảng hai tháng để khởi động bất kỳ thỏa thuận thương mại mới nào và việc mất động lực trong vấn đề này có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro trên nhiều loại tài sản, bao gồm cả tiền điện tử. Tuy nhiên, tiến bộ ban đầu có vẻ đáng khích lệ, đặc biệt là khi Nhật Bản tìm cách đạt được một thỏa thuận vào tháng 6. Các thỏa thuận này có khả năng giảm bớt các rào cản đối với thương mại chất bán dẫn, điều này rất quan trọng để giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư về hoạt động kinh tế.
Đàm phán thương mại vẫn là động lực thị trường quan trọng nhất hiện nay, phản ứng của thị trường đối với cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 7 tháng 5 thật nhạt nhẽo. Mặc dù thị trường chứng khoán ban đầu không phản ứng tốt với tuyên bố thận trọng về việc hạ lãi suất của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, nhưng sau khi chính quyền Trump công bố kế hoạch hủy bỏ lệnh cấm xuất khẩu chip AI của Tổng thống Biden, xu hướng này đã đảo ngược. Chúng tôi cho rằng điều này tiếp tục cho thấy, độ cong xung quanh các tiêu đề tin tức vẫn rất cao, dẫn đến rủi ro/lợi nhuận của các vị thế bán khống thiếu sức hấp dẫn.
Hiện tại, tiền điện tử đã phản ứng tốt với những diễn biến kinh tế vĩ mô gần đây, với Bitcoin phục hồi mạnh mẽ mốc 100.000 đô la trong tuần này. Sau dòng tiền ròng vào tháng 2 và tháng 3, các ETF bitcoin giao ngay đã thu hút 2,96 tỷ đô la dòng tiền vào vào tháng trước. ** Xem xét rằng các quỹ đòn bẩy đã tăng các vị thế bán ròng của họ trong Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) hợp đồng tương lai Bitcoin chỉ thêm 619 triệu đô la vào tháng Tư, theo dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), cho thấy rằng các quỹ này chủ yếu là dòng chảy định hướng, và không liên quan đến cơ sở. Trong tám ngày đầu tiên của tháng 5, 1,58 tỷ đô la khác đã chảy vào các quỹ ETF này. Điều quan trọng cần lưu ý là hạn chót nộp hồ sơ 13F cho quý đầu tiên của năm 2025 là ngày 15 tháng 5, vì vậy tuần tới chúng ta sẽ có cái nhìn chi tiết hơn về những ETF nào đã mua các ETF này trong quý đầu tiên của năm 2025.
** Về mặt pháp lý, New Hampshire đã trở thành tiểu bang đầu tiên của Hoa Kỳ thông qua Đạo luật Dự trữ Bitcoin Chiến lược trong tuần này, báo hiệu rằng sự hỗ trợ chính sách của họ đối với việc áp dụng Bitcoin sẽ được tăng cường hơn nữa. Hiện tại, 28 tiểu bang đang xem xét các đề xuất lập pháp để thiết lập dự trữ bitcoin chiến lược hoặc đưa bitcoin vào các quỹ được quản lý. ** Cho đến nay, tám trong số các tiểu bang này - Florida, Montana, North Dakota, Oklahoma, Pennsylvania, South Dakota, Utah và Wyoming - đã phủ quyết các đề xuất và 19 tiểu bang khác vẫn đang được xem xét.
Thống đốc bang Arizona đã phủ quyết dự luật SB1025 cho phép quỹ hưu trí bang đầu tư vào tiền điện tử, nhưng đã phê duyệt dự luật HB2794 cho phép bang này quản lý tài sản kỹ thuật số không có chủ. Dự luật SB1373 của Arizona (thành lập quỹ dự trữ chiến lược cho tài sản kỹ thuật số) hiện vẫn đang trên bàn làm việc của thống đốc. Ngoài ra, Thượng viện Hoa Kỳ đã không thông qua dự luật stablecoin "GENIUS" trong cuộc bỏ phiếu toàn thể ngày hôm qua, chỉ có 48 thượng nghị sĩ bỏ phiếu tán thành, thấp hơn mức 60 phiếu cần thiết để tránh quy định tranh luận kéo dài. Tuy nhiên, sự phủ quyết này không làm giảm bớt mức chênh lệch rủi ro của hầu hết các tài sản tiền điện tử.
Coinbase mua lại Deribit
Coinbase đã tạo ra sóng gió trong lĩnh vực phái sinh với việc mua lại mang tính bước ngoặt Deribit. Deribit là sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử hàng đầu thế giới, với khối lượng hợp đồng mở khoảng 30 tỷ USD. Động thái chiến lược này của Coinbase đã biến họ thành một trong những nền tảng phái sinh tiền điện tử hàng đầu thế giới, phục vụ cho các nhà giao dịch tổ chức và các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm bằng cách cung cấp các sản phẩm toàn diện nhất trên thị trường. Bằng cách kết hợp các chức năng quyền chọn mạnh mẽ của Deribit với các sản phẩm giao ngay, hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn đã trưởng thành của Coinbase, các nhà giao dịch sẽ có khả năng giao dịch các sản phẩm khác nhau trên một nền tảng theo cách sử dụng vốn hiệu quả.
Thương vụ mua lại này đã thiết lập nền tảng cho sự mở rộng toàn cầu nhanh chóng và mở ra cơ hội trong thị trường phái sinh đang phát triển mạnh mẽ, đặc biệt là khi các tùy chọn tiền điện tử chuẩn bị đón nhận sự tăng trưởng theo cấp số nhân giống như cơn sốt tùy chọn chứng khoán vào những năm 90. Đồng thời, từ hôm nay (ngày 9 tháng 5), sàn giao dịch phái sinh của Coinbase sẽ ra mắt giao dịch hợp đồng BTC và ETH 24/7, cung cấp cho các nhà giao dịch Mỹ khả năng quản lý rủi ro liên tục. Ngoài ra, Coinbase đang phát triển hợp đồng vĩnh viễn, nhằm thu hẹp khoảng cách giữa thị trường phái sinh tiền điện tử của Mỹ và toàn cầu thông qua các giải pháp đổi mới được điều chỉnh và thuận tiện, được thiết kế riêng cho các nhà giao dịch tiền điện tử bản địa.
Trên chuỗi: Cuộc tranh chấp OP_RETURN của Bitcoin
Có một cuộc tranh luận sôi nổi trong cộng đồng Bitcoin về một bản nâng cấp được đề xuất mà các nhà phát triển cốt lõi có kế hoạch triển khai trong một bản phát hành sắp tới (ngày chưa được quyết định). Thay đổi này giải quyết vấn đề lưu trữ dữ liệu với các trường OP \ _RETURN trong các giao dịch, một cách tiếp cận từng được giới hạn trong việc giảm thiểu thư rác nhưng ngày càng được sử dụng cho các mục đích phi tiền tệ. Trong khi một số nhà phát triển tin rằng việc loại bỏ giới hạn kích thước 80 byte là một giải pháp thực tế cho vấn đề sử dụng dữ liệu không thể tránh khỏi, các nhà phê bình cứng rắn cho rằng nó sẽ thổi phồng mạng và bình thường hóa hành vi làm suy yếu ý tưởng cốt lõi của tiền tệ Bitcoin. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng việc cung cấp các phương pháp ít xâm phạm hơn, chẳng hạn như mở rộng lĩnh vực OP_RETURN, thực sự có thể giúp điều khiển lưu trữ dữ liệu trên mạng tránh xa các hoạt động gây rối mà không áp đặt các đánh đổi hạn chế có thể làm hỏng tinh thần cốt lõi của Bitcoin.
Tiền điện tử và tài sản truyền thống
Sàn giao dịch Coinbase và cái nhìn về CES
Tuần này, thị trường tiền điện tử tăng mạnh, với Bitcoin (BTC) vượt qua 100.000 đô la và Ethereum (ETH) vượt 2.000 đô la. Đà tăng này phần lớn được thúc đẩy bởi sự lạc quan sau khi công bố thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh và dòng tiền tiếp tục mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức vào Bitcoin ETF giao ngay của Mỹ. ** Nhìn về phía trước vào tuần tới, trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ (Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI)) cũng như dữ liệu doanh số bán lẻ. Giữ Bitcoin trên rào cản tâm lý 100.000 đô la là điều cần thiết để thị trường duy trì tích cực. **
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Coinbase: Động lực chính kéo thị trường tiền điện tử tuần này là gì?
Nguồn: Coinbase; Biên dịch: Đặng Thông, Tài chính Màu vàng
Tóm tắt
** Thị trường dường như hài lòng với kết quả của thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh, trong khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc (hay đúng hơn là các cuộc đàm phán "giảm leo thang") sẽ bắt đầu tại Thụy Sĩ vào cuối tuần. Tổng thống Trump cho biết thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc có thể được giảm nếu các cuộc đàm phán diễn ra suôn sẻ. ** Hãy nhớ lại rằng việc gia hạn thuế quan 90 ngày (được công bố vào ngày 9 tháng 4) có nghĩa là chúng ta vẫn còn khoảng hai tháng để khởi động bất kỳ thỏa thuận thương mại mới nào và việc mất động lực trong vấn đề này có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro trên nhiều loại tài sản, bao gồm cả tiền điện tử. Tuy nhiên, tiến bộ ban đầu có vẻ đáng khích lệ, đặc biệt là khi Nhật Bản tìm cách đạt được một thỏa thuận vào tháng 6. Các thỏa thuận này có khả năng giảm bớt các rào cản đối với thương mại chất bán dẫn, điều này rất quan trọng để giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư về hoạt động kinh tế.
Đàm phán thương mại vẫn là động lực thị trường quan trọng nhất hiện nay, phản ứng của thị trường đối với cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 7 tháng 5 thật nhạt nhẽo. Mặc dù thị trường chứng khoán ban đầu không phản ứng tốt với tuyên bố thận trọng về việc hạ lãi suất của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, nhưng sau khi chính quyền Trump công bố kế hoạch hủy bỏ lệnh cấm xuất khẩu chip AI của Tổng thống Biden, xu hướng này đã đảo ngược. Chúng tôi cho rằng điều này tiếp tục cho thấy, độ cong xung quanh các tiêu đề tin tức vẫn rất cao, dẫn đến rủi ro/lợi nhuận của các vị thế bán khống thiếu sức hấp dẫn.
Hiện tại, tiền điện tử đã phản ứng tốt với những diễn biến kinh tế vĩ mô gần đây, với Bitcoin phục hồi mạnh mẽ mốc 100.000 đô la trong tuần này. Sau dòng tiền ròng vào tháng 2 và tháng 3, các ETF bitcoin giao ngay đã thu hút 2,96 tỷ đô la dòng tiền vào vào tháng trước. ** Xem xét rằng các quỹ đòn bẩy đã tăng các vị thế bán ròng của họ trong Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) hợp đồng tương lai Bitcoin chỉ thêm 619 triệu đô la vào tháng Tư, theo dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), cho thấy rằng các quỹ này chủ yếu là dòng chảy định hướng, và không liên quan đến cơ sở. Trong tám ngày đầu tiên của tháng 5, 1,58 tỷ đô la khác đã chảy vào các quỹ ETF này. Điều quan trọng cần lưu ý là hạn chót nộp hồ sơ 13F cho quý đầu tiên của năm 2025 là ngày 15 tháng 5, vì vậy tuần tới chúng ta sẽ có cái nhìn chi tiết hơn về những ETF nào đã mua các ETF này trong quý đầu tiên của năm 2025.
** Về mặt pháp lý, New Hampshire đã trở thành tiểu bang đầu tiên của Hoa Kỳ thông qua Đạo luật Dự trữ Bitcoin Chiến lược trong tuần này, báo hiệu rằng sự hỗ trợ chính sách của họ đối với việc áp dụng Bitcoin sẽ được tăng cường hơn nữa. Hiện tại, 28 tiểu bang đang xem xét các đề xuất lập pháp để thiết lập dự trữ bitcoin chiến lược hoặc đưa bitcoin vào các quỹ được quản lý. ** Cho đến nay, tám trong số các tiểu bang này - Florida, Montana, North Dakota, Oklahoma, Pennsylvania, South Dakota, Utah và Wyoming - đã phủ quyết các đề xuất và 19 tiểu bang khác vẫn đang được xem xét.
Thống đốc bang Arizona đã phủ quyết dự luật SB1025 cho phép quỹ hưu trí bang đầu tư vào tiền điện tử, nhưng đã phê duyệt dự luật HB2794 cho phép bang này quản lý tài sản kỹ thuật số không có chủ. Dự luật SB1373 của Arizona (thành lập quỹ dự trữ chiến lược cho tài sản kỹ thuật số) hiện vẫn đang trên bàn làm việc của thống đốc. Ngoài ra, Thượng viện Hoa Kỳ đã không thông qua dự luật stablecoin "GENIUS" trong cuộc bỏ phiếu toàn thể ngày hôm qua, chỉ có 48 thượng nghị sĩ bỏ phiếu tán thành, thấp hơn mức 60 phiếu cần thiết để tránh quy định tranh luận kéo dài. Tuy nhiên, sự phủ quyết này không làm giảm bớt mức chênh lệch rủi ro của hầu hết các tài sản tiền điện tử.
Coinbase mua lại Deribit
Coinbase đã tạo ra sóng gió trong lĩnh vực phái sinh với việc mua lại mang tính bước ngoặt Deribit. Deribit là sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử hàng đầu thế giới, với khối lượng hợp đồng mở khoảng 30 tỷ USD. Động thái chiến lược này của Coinbase đã biến họ thành một trong những nền tảng phái sinh tiền điện tử hàng đầu thế giới, phục vụ cho các nhà giao dịch tổ chức và các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm bằng cách cung cấp các sản phẩm toàn diện nhất trên thị trường. Bằng cách kết hợp các chức năng quyền chọn mạnh mẽ của Deribit với các sản phẩm giao ngay, hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn đã trưởng thành của Coinbase, các nhà giao dịch sẽ có khả năng giao dịch các sản phẩm khác nhau trên một nền tảng theo cách sử dụng vốn hiệu quả.
Thương vụ mua lại này đã thiết lập nền tảng cho sự mở rộng toàn cầu nhanh chóng và mở ra cơ hội trong thị trường phái sinh đang phát triển mạnh mẽ, đặc biệt là khi các tùy chọn tiền điện tử chuẩn bị đón nhận sự tăng trưởng theo cấp số nhân giống như cơn sốt tùy chọn chứng khoán vào những năm 90. Đồng thời, từ hôm nay (ngày 9 tháng 5), sàn giao dịch phái sinh của Coinbase sẽ ra mắt giao dịch hợp đồng BTC và ETH 24/7, cung cấp cho các nhà giao dịch Mỹ khả năng quản lý rủi ro liên tục. Ngoài ra, Coinbase đang phát triển hợp đồng vĩnh viễn, nhằm thu hẹp khoảng cách giữa thị trường phái sinh tiền điện tử của Mỹ và toàn cầu thông qua các giải pháp đổi mới được điều chỉnh và thuận tiện, được thiết kế riêng cho các nhà giao dịch tiền điện tử bản địa.
Trên chuỗi: Cuộc tranh chấp OP_RETURN của Bitcoin
Có một cuộc tranh luận sôi nổi trong cộng đồng Bitcoin về một bản nâng cấp được đề xuất mà các nhà phát triển cốt lõi có kế hoạch triển khai trong một bản phát hành sắp tới (ngày chưa được quyết định). Thay đổi này giải quyết vấn đề lưu trữ dữ liệu với các trường OP \ _RETURN trong các giao dịch, một cách tiếp cận từng được giới hạn trong việc giảm thiểu thư rác nhưng ngày càng được sử dụng cho các mục đích phi tiền tệ. Trong khi một số nhà phát triển tin rằng việc loại bỏ giới hạn kích thước 80 byte là một giải pháp thực tế cho vấn đề sử dụng dữ liệu không thể tránh khỏi, các nhà phê bình cứng rắn cho rằng nó sẽ thổi phồng mạng và bình thường hóa hành vi làm suy yếu ý tưởng cốt lõi của tiền tệ Bitcoin. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng việc cung cấp các phương pháp ít xâm phạm hơn, chẳng hạn như mở rộng lĩnh vực OP_RETURN, thực sự có thể giúp điều khiển lưu trữ dữ liệu trên mạng tránh xa các hoạt động gây rối mà không áp đặt các đánh đổi hạn chế có thể làm hỏng tinh thần cốt lõi của Bitcoin.
Tiền điện tử và tài sản truyền thống
Sàn giao dịch Coinbase và cái nhìn về CES
Tuần này, thị trường tiền điện tử tăng mạnh, với Bitcoin (BTC) vượt qua 100.000 đô la và Ethereum (ETH) vượt 2.000 đô la. Đà tăng này phần lớn được thúc đẩy bởi sự lạc quan sau khi công bố thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh và dòng tiền tiếp tục mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức vào Bitcoin ETF giao ngay của Mỹ. ** Nhìn về phía trước vào tuần tới, trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ (Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI)) cũng như dữ liệu doanh số bán lẻ. Giữ Bitcoin trên rào cản tâm lý 100.000 đô la là điều cần thiết để thị trường duy trì tích cực. **
Lãi suất tài trợ