Tác giả: insights4vc Nguồn: substack Dịch:善欧巴, 金色财经
Trong tuần qua, giá XRP đã tăng khoảng 60,96%, từ $1,46 lên $2,35, với giá trị vốn hóa thị trường vượt quá 130 tỷ USD. Bài viết này sẽ phân tích ngắn gọn về sự phát triển lịch sử, hệ sinh thái của Ripple (công ty đứng sau XRP) cũng như những tiến triển mới nhất trong việc token hóa tài sản thế giới thực (RWA) và sự tham gia của quy định.
Ripple được thành lập vào năm 2013, tiền thân là OpenCoin, sau đó đổi tên thành Ripple Labs. Là một trong những đơn vị tiên phong trong công nghệ blockchain, Ripple tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và tài chính phi tập trung (DeFi). Cốt lõi của hệ sinh thái Ripple là XRP Ledger (XRPL), sổ cái phân phối này được David Schwartz, Jed McCaleb và Arthur Britto phát triển vào năm 2011, nhằm cung cấp giải pháp thanh toán toàn cầu hiệu quả, có thể mở rộng và an toàn, phù hợp với tầm nhìn cơ sở hạ tầng tài chính hiện đại của Ripple.
Tiến triển mới nhất của XRPL
• Đột phá trong việc token hóa RWA: Ngày 25 tháng 11 năm 2024, Ripple đã công bố hợp tác với Archax, đây là sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số đầu tiên được FCA Anh Quốc cấp phép, sử dụng XRPL để token hóa quỹ thanh khoản 3,8 tỷ bảng Anh của Abrdn. Điều này đánh dấu sự ra mắt của token quỹ thị trường tiền tệ đầu tiên trên XRPL, củng cố vị thế dẫn đầu của nó trong việc token hóa tài sản thực.
• Sự tham gia của cơ quan quản lý được nâng cao: Vào ngày 2 tháng 12 năm 2024, WisdomTree đã tham gia cùng với Bitwise, 21Shares và Canary Capital để nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) xin cấp phép cho quỹ giao dịch trao đổi (ETF) XRP giao ngay. Xu hướng này phản ánh sức hấp dẫn ngày càng tăng của XRP trong số các nhà đầu tư tổ chức, đồng thời cũng cho thấy việc áp dụng rộng rãi các công cụ tài chính mã hóa.
Tình trạng XRP: Tổng kết quý 3 năm 2024
Báo cáo quý của Ripple đã tiết lộ những phát triển quan trọng của XRP và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn:
• Tình trạng pháp lý rõ ràng: Tòa án phán quyết rằng XRP không thuộc chứng khoán, giúp nó được niêm yết lại tại Mỹ và các sàn giao dịch quốc tế khác. Sự phân biệt giữa Ripple và XRP được công nhận rộng rãi.
• Sự quan tâm của các tổ chức gia tăng: Grayscale đã ra mắt sản phẩm tín thác XRP, trong khi Bitwise, Canary và 21Shares lần lượt nộp đơn xin ETF XRP. Điều này cho thấy niềm tin của các tổ chức đối với XRP đang tiếp tục tăng.
• Tác động kinh tế vĩ mô: Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã kích thích sự tăng giá của tài sản rủi ro, và thị trường tiền điện tử cũng phục hồi theo. Hơn nữa, việc ra mắt ETF Ethereum tại Mỹ đã thu hút 552,2 triệu đô la dòng tiền.
• Môi trường quản lý: SEC đã kháng cáo một phần quyết định trong vụ kiện Ripple, nhưng thừa nhận rằng XRP không phải là chứng khoán. Đồng thời, Nhật Bản, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Hồng Kông đang áp dụng các chính sách quản lý tiền điện tử thân thiện hơn, tạo sự tương phản rõ rệt với các hành động thực thi của Hoa Kỳ.
• Mở rộng toàn cầu: Ripple đã nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý tại Dubai và thúc đẩy đổi mới tiền điện tử thông qua các khoản đầu tư chiến lược và các hoạt động vận động.
Với sự dẫn dắt của ETF tiền mã hóa trong việc thúc đẩy tăng trưởng thị trường và cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đang đến gần, sự rõ ràng trong quy định và độ trưởng thành của ngành sẽ là yếu tố then chốt cho sự phát triển trong tương lai của tài sản kỹ thuật số.
Thành viên cốt lõi của đội ngũ
• CEO：Brad Garlinghouse
• Người đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành: Chris Larsen
• Giám đốc công nghệ của XRP Ledger: David Schwartz
• Người đồng sáng lập XRP Ledger: Arthur Britto
• Giám đốc tài chính (CFO)：Jon Bilich
• Giám đốc Pháp lý (CLO): Stuart Alderoty
• Cựu đồng sáng lập: Jed McCaleb (hiện là đồng sáng lập của Stellar)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Tình hình tài chính - Tổng số vốn huy động: 2.945 triệu USD
Vòng gây quỹ:
Vòng chưa công bố
Ngày：11 tháng 4 năm 2013
Số tiền tài trợ: Chưa được công bố
Nhà đầu tư: Andreessen Horowitz (a16z), Lightspeed Venture Partners, Vast Ventures
Vòng hạt giống
Ngày：14 tháng 5 năm 2013
Số tiền huy động: Chưa được công bố
Một số nhà đầu tư: GV (Google Ventures), IDG Capital
Vòng hạt giống
Ngày: 12 tháng 11 năm 2013
Số tiền huy động: 350 triệu đô la Mỹ
Một số nhà đầu tư: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
Vòng gọi vốn A
Ngày：3 tháng 12 năm 2014
Số tiền huy động: 400 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Santander
Vòng gọi vốn A
Ngày：19 tháng 5 năm 2015
Số tiền huy động: 28 triệu USD
Một số nhà đầu tư: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
Vòng gọi vốn mở rộng A
Ngày：6 tháng 10 năm 2015
Số tiền huy động: 400 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology
Vòng gọi vốn B
Ngày：15 tháng 9 năm 2016
Số tiền tài trợ: 55 triệu đô la Mỹ
Một số nhà đầu tư: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology, Hinge Capital
Vòng gọi vốn C
Ngày: 20 tháng 12 năm 2019
Định giá công ty: 98 tỷ USD
Số tiền tài trợ: 200 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Kinh tế học token
XRP là tài sản gốc của XRP Ledger (XRPL), được tạo ra vào năm 2012, tổng cung cố định là 100 tỷ đồng, tất cả đều đã được khai thác trước.
• Trong đó, 80 tỷ phân bổ cho Ripple Labs, 20 tỷ phân bổ cho các thành viên trong nhóm sáng lập.
• Để ổn định thị trường và quản lý lượng nắm giữ, Ripple đã gửi 55 tỷ XRP vào tài khoản ủy thác vào năm 2017, mỗi tháng giải phóng tối đa 1 tỷ XRP, dự kiến thời gian giải phóng là 55 tháng.
• XRP chưa sử dụng sẽ được khóa lại, kéo dài thời gian phát hành. Tính đến tháng 12 năm 2024, Ripple vẫn nắm giữ khoảng 37.24 tỷ XRP trong kho.
Stablecoin RLUSD của Ripple
Ripple dự kiến sẽ ra mắt stablecoin RLUSD vào ngày 4 tháng 12 năm 2024, nhưng hiện tại đã bị hoãn lại do chờ phê duyệt quy định. Ripple đang hợp tác với Cơ quan Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS) để đáp ứng các yêu cầu quy định nghiêm ngặt và duy trì tiêu chuẩn hoạt động ở mức cao.
Tổng quan về RLUSD:
• Thời gian công bố lần đầu: Tháng 4 năm 2024
• Tài sản hỗ trợ: Được hỗ trợ hoàn toàn bởi tiền gửi USD, trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và các tài sản tiền mặt tương đương.
• Mục tiêu: RLUSD là một loại stablecoin ưu tiên tuân thủ, dành cho doanh nghiệp, nhằm bổ sung giải pháp thanh toán xuyên biên giới của Ripple, hoạt động song song với XRP.
• Triển vọng thị trường: Với việc thị trường stablecoin dự kiến sẽ tăng trưởng lên trên 2.8 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, RLUSD được coi là một trong những đóng góp quan trọng cho lĩnh vực mở rộng nhanh chóng này.
Chỉ số chính (ngày 5 tháng 12 năm 2024)
XRP Sổ cái: Tổng quan chi tiết
XRPL khác với chuỗi khối chứng minh công việc (PoW) hoặc chứng minh cổ phần (PoS) truyền thống, áp dụng một mô hình đồng thuận liên bang** mà không cần khai thác hoặc đặt cọc để cho phép các xác thực đạt được sự đồng thuận về trạng thái sổ cái. Giao thức đồng thuận nhằm nâng cao hiệu quả, giảm độ trễ và giảm chi phí tính toán, từ đó đạt được kết thúc giao dịch nhanh chóng.
Mạng xác thực và danh sách nút duy nhất (UNL)
Mạng XRPL được cấu thành từ hơn 109 trình xác thực phân tán trên toàn cầu. Một tập hợp con của các trình xác thực này tạo thành danh sách nút duy nhất (UNL), điều này là rất quan trọng để đạt được sự đồng thuận. UNL bao gồm 31 trình xác thực đáng tin cậy, bao gồm các thực thể như Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs và XRPScan. Mặc dù bất kỳ thực thể nào cũng có thể vận hành trình xác thực và công bố UNL, nhưng UNL mặc định chịu ảnh hưởng lớn từ Ripple Labs và Quỹ XRP Ledger.
Vấn đề tập trung hóa:
Việc lập UNL mặc định do các tổ chức có ảnh hưởng lên kế hoạch đã dấy lên nghi vấn về vấn đề tập trung hóa. Các nhà phê bình cho rằng, quy trình lựa chọn các xác thực viên đáng tin cậy không hoàn toàn không cần sự cho phép, có thể gây tổn hại đến tinh thần phi tập trung của công nghệ blockchain. Tuy nhiên, những người ủng hộ nhấn mạnh rằng người dùng có thể tự do chỉnh sửa UNL của họ, cho phép đạt được một mức độ phi tập trung nhất định dựa trên sở thích tin cậy cá nhân.
quy trình đồng thuận
Quá trình đồng thuận trong XRPL diễn ra qua các vòng lặp lặp đi lặp lại, trong đó các xác thực đề xuất và đồng ý đưa bộ giao dịch vào phiên bản sổ cái tiếp theo. Quá trình này bao gồm:
Giai đoạn đề xuất: Các xác thực viên gửi bộ giao dịch được đề xuất.
Giai đoạn bỏ phiếu: Các nhà xác thực điều chỉnh đề xuất của họ dựa trên đề xuất nhận được từ các đồng nghiệp trong UNL.
Đạt được sự đồng thuận: Khi đạt được sự đồng ý của đa số (thường là 80%), tập giao dịch sẽ được áp dụng vào sổ cái.
Xác thực sổ cái: Người xác thực phát hành thông tin xác thực chữ ký chứa giá trị băm sổ cái mới, xác nhận sự đồng thuận.
Cơ chế này đảm bảo rằng tất cả các bên tham gia đồng ý với trạng thái của sổ cái và thứ tự của các giao dịch, mà không cần đến các hoạt động khai thác tiêu tốn tài nguyên.
Tốc độ giao dịch, phí và dự trữ tài khoản
Tốc độ giao dịch
Tốc độ giao dịch và khả năng của các nền tảng blockchain khác nhau có sự khác biệt đáng kể. XRP xử lý giao dịch trong vòng 3 đến 5 giây, hỗ trợ khoảng 1.500 giao dịch mỗi giây với công suất (TPS). Solana đạt được tốc độ giao dịch dưới một giây, với khả năng tối đa lên tới 65.000 TPS. Trong khi đó, Bitcoin mất hơn 10 phút cho mỗi giao dịch, xử lý từ 5 đến 6 TPS, trong khi Ethereum xử lý giao dịch với tốc độ từ 13 đến 15 TPS.
Phí giao dịch
Phí giao dịch của XRPL rất thấp, khoảng 0.00001 XRP cho mỗi giao dịch. Chi phí thấp này khiến nó trở nên khả thi về mặt kinh tế cho người dùng thường xuyên giao dịch và thanh toán nhỏ lẻ, phù hợp với mục tiêu của sổ cái trong việc thúc đẩy chuyển giá trị hiệu quả.
hạn mức tín thác và yêu cầu dự trữ
Một khía cạnh độc đáo của XRPL là việc sử dụng đường tín nhiệm để quản lý token. Để kích hoạt một tài khoản XRPL mới, người dùng phải giữ ít nhất 10 XRP. Ngoài ra, mỗi loại token duy nhất được giữ trong ví cần phải giữ thêm 2 XRP. Những dự trữ này hoạt động như một biện pháp chống spam, ngăn chặn sự phình to của sổ cái và ngăn chặn các hoạt động độc hại.
Chức năng đường tín nhiệm:
Thỏa thuận song phương: Dòng tín nhiệm hoạt động như một thỏa thuận tín dụng song phương giữa hai tài khoản, xác định số dư mỗi mã thông báo và các tham số tín nhiệm.
Nhận token dựa trên sự đồng ý: Chúng đảm bảo rằng không có tài khoản nào có thể áp đặt token lên một tài khoản khác mà không có sự đồng ý, từ đó giữ cho người dùng kiểm soát tài sản mà họ nhận được.
Kiểm soát giao dịch: Dòng tin cậy có thể thực hiện các chức năng như đóng băng tài sản, yêu cầu ủy quyền chuyển khoản và thiết lập dấu "không gợn sóng" để ngăn chặn các điều chỉnh số dư không mong muốn.
Cơ chế gợn sóng
XRP sổ cái (XRPL) có thể thúc đẩy việc thanh toán ròng hiệu quả thông qua việc điều chỉnh số dư token giữa các đường tín nhiệm liên kết, từ đó tránh sự tham gia trực tiếp của người phát hành. Người dùng có thể kiểm soát chức năng này:
Đã kích hoạt: Rất thích hợp cho các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức trung gian để tăng cường tính thanh khoản.
Đã bị vô hiệu hóa: Khuyên người dùng tìm cách ngăn chặn điều chỉnh cân bằng ngoài ý muốn.
Tính linh hoạt này đảm bảo rằng việc tham gia vào mạng có thể được tùy chỉnh theo nhu cầu của người dùng.
Móc để tăng cường chức năng
Hooks là mã WebAssembly (WASM) nhẹ, có thể thực hiện tự động hóa giao dịch, kiểm tra tuân thủ hoặc chỉnh sửa thanh toán và các chức năng lập trình khác. Hooks được triển khai trên mạng Xahau (sidechain của XRPL), có thể tăng cường khả năng lập trình trong khi vẫn giữ được sự ổn định của mạng chính.
Chuỗi bên tương thích EVM
Phát triển một chuỗi bên tương thích với máy ảo Ethereum (EVM) nhằm mục đích:
Thu hút các nhà phát triển Ethereum và dApp.
Thực hiện chuyển giao tài sản đa chuỗi thông qua các giải pháp cầu nối như Axelar.
Hiện tại đang ở giai đoạn thử nghiệm, chuỗi phụ này sử dụng XRP làm gas, định vị XRPL như một khả năng tương tác blockchain rộng rãi hơn.
Tích hợp AMM gốc
AMM ( của XRPL có thể thực hiện giao dịch token phi tập trung và cung cấp thanh khoản trực tiếp trên sổ cái, hỗ trợ:
Bể thanh khoản của cặp token.
Tham gia tài chính phi tập trung (DeFi) mà không cần phụ thuộc vào bên ngoài.
AMM gốc này đã tăng cường sức hấp dẫn của XRPL trong hệ sinh thái DeFi.
Cơ chế đồng thuận là trụ cột của hệ thống thanh toán phi tập trung, đảm bảo rằng tất cả các bên tham gia đều đồng ý với trạng thái của sổ cái mà không cần kiểm soát tập trung. Giao thức đồng thuận sổ cái XRP nhấn mạnh hiệu quả, tính an toàn và tính linh hoạt đối với các chế độ lỗi.
) Các đặc điểm chính
Hợp đồng sổ cái: Đảm bảo đạt được sự đồng thuận về trạng thái mới nhất và thứ tự giao dịch.
Phi tập trung: Hoạt động mà không cần quyền lực trung ương, tránh lỗi điểm đơn.
Tính ổn định: Ngay cả khi có sự thay đổi hoặc hành vi không đúng mực của người tham gia, vẫn có thể đạt được tiến bộ.
An toàn là trên hết: Ưu tiên tính chính xác, dừng quá trình xác minh các giao dịch không chính xác khi xảy ra gián đoạn.
Hiệu suất: Tránh các quy trình tiêu tốn năng lượng điển hình trong hệ thống chứng minh công việc (PoW).
Ngăn chặn thanh toán đôi
Để ngăn chặn việc chi tiêu gấp đôi, XRPL sắp xếp các giao dịch theo cách xác định. Chỉ một trong các giao dịch xung đột sẽ được xác thực, do đó không cần phải giải quyết tranh chấp một cách tập trung.
Cấu trúc sổ cái
Mỗi phiên bản sổ cái bao gồm:
Trạng thái hiện tại: Số dư tài khoản và đối tượng.
Giao dịch tập: Áp dụng cho giao dịch trên sổ cái trước đó.
Siêu dữ liệu: thông tin chi tiết như mã băm mã hóa và chỉ mục sổ cái.
Cấu trúc này tạo ra một lịch sử không thể thay đổi, mỗi sổ cái đều chứa trạng thái hiện tại đầy đủ để xác minh nhanh chóng.
Xác minh dựa trên sự tin cậy
Các tham gia tạo thành một danh sách nút duy nhất ###UNL(, các xác thực viên đáng tin cậy sẽ không hành động độc hại. Mô hình tin cậy này hỗ trợ an ninh của hệ thống: các xác thực viên chỉ ảnh hưởng đến những người tin tưởng họ.
Quá trình đồng thuận bao gồm:
Đề xuất: Các nhà xác thực gửi tập giao dịch.
Bỏ phiếu: Các nhà xác thực điều chỉnh đề xuất dựa trên đầu vào của đồng nghiệp.
Nhận thức: Đồng ý tuyệt đối số đông áp dụng cho giao dịch.
Xác thực: Các người xác thực ký và phát hành sổ cái mới.
) khả năng chịu lỗi và tính bảo mật
Lỗi trình xác thực: Xử lý tối đa 20% trình xác thực bị lỗi; nếu lỗi vượt quá 20% nhưng vẫn dưới 80%, hãy dừng lại để đảm bảo tính toàn vẹn.
Chống lại cuộc tấn công của phù thủy: Ảnh hưởng của lòng tin và việc lựa chọn UNL thủ công hạn chế ảnh hưởng của danh tính giả.
Kiểm tra không thay đổi: từ chối các giao dịch vi phạm quy tắc, chẳng hạn như việc tạo XRP không được phép.
Cơ chế phí tự thích ứng
Các người xác thực điều chỉnh động phí giao dịch và yêu cầu dự trữ, cân bằng khả năng truy cập và bảo vệ mạng. Các tham số chính bao gồm phí giao dịch cơ bản, dự trữ tài khoản và dự trữ chủ sở hữu, quyết định được đưa ra thông qua bỏ phiếu trung vị.
Tăng cường hoạt tính: âm UNL
Để duy trì tiến độ trong thời gian gián đoạn, Negative UNL sẽ tạm thời loại trừ các xác thực không khả dụng, điều chỉnh ngưỡng số lượng tối thiểu và tái tích hợp chúng khi phục hồi. Tính năng này đảm bảo tính liên tục mà không làm tổn hại đến tính bảo mật.
Ripple: Phát triển quy định và pháp lý
Ripple đã phải đối mặt với những thách thức về quy định trong toàn bộ lịch sử hoạt động của mình, điều này phản ánh sự phức tạp trong việc điều hướng môi trường pháp lý đang thay đổi liên tục của blockchain và tài sản kỹ thuật số.
Cột mốc quan trọng:
Ngày 5 tháng 5 năm 2015: Ripple bị Bộ Tài chính Hoa Kỳ phạt 700.000 đô la vì vi phạm Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (bao gồm cả việc hoạt động như một công ty dịch vụ tiền tệ chưa đăng ký ###MSB(). Ripple đồng ý thực hiện các biện pháp tuân thủ và tăng cường giao thức của mình.
Ngày 13 tháng 6 năm 2016: Ripple nhận được BitLicense do Sở Dịch vụ Tài chính bang New York cấp, trở thành công ty thứ tư nhận được giấy phép này.
Tháng 9 năm 2017: Công ty blockchain R3 đã kiện Ripple, yêu cầu thực hiện thỏa thuận mua 5 tỷ XRP với giá 0,0085 đô la. Ripple phản bác rằng, với việc giá trị XRP tăng vọt, R3 có hành vi đầu cơ. Cuộc tranh chấp này đã được giải quyết vào tháng 9 năm 2018 theo các điều khoản không được tiết lộ.
Tháng 2 năm 2020: Tờ Financial Times đưa tin rằng, đối tác chính của Ripple là MoneyGram đã nhận được 50 triệu USD từ Ripple trước khi áp dụng công cụ thanh khoản dựa trên XRP. Ripple cung cấp miễn phí những công cụ này và đã cung cấp tổng cộng 8.9 triệu USD tiền trợ cấp trong quý IV năm 2019. Việc bán XRP được coi là động lực chính cho lợi nhuận của Ripple.
Ngày 22 tháng 12 năm 2020: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ )SEC( đã buộc tội Ripple và các giám đốc điều hành của họ là Christian Larsen và Brad Garlinghouse đã huy động 1,3 tỷ đô la thông qua việc phát hành chứng khoán chưa đăng ký liên quan đến XRP. Ripple đã phản đối những cáo buộc này, và tòa án sau đó đã hạn chế quyền của SEC trong việc tiếp cận một lượng lớn hồ sơ ngân hàng của bị cáo.
Tháng 7 năm 2023: Tòa án quận Mỹ đã ra phán quyết mang tính chất bước ngoặt rằng XRP được bán trong giao dịch giao dịch tự động trên sàn giao dịch tiền điện tử không cấu thành chứng khoán theo bài kiểm tra Howey. Tuy nhiên, việc bán và tài trợ qua các tổ chức có liên quan đến XRP có thể bị coi là chứng khoán. Sau hai năm kiện tụng, thẩm phán Analisa Torres đã ban hành phán quyết này.
Tháng 10 năm 2023: SEC đã rút lại vụ kiện đối với các giám đốc điều hành của Ripple là Garlinghouse và Larsen, đánh dấu một phần giải quyết cho vụ việc này.
Tháng 6 năm 2024: Ripple tiết lộ rằng số tiền họ chi cho việc bào chữa pháp lý trước SEC đã vượt quá 100 triệu USD, điều này làm nổi bật áp lực tài chính do sự kiểm tra quy định kéo dài.
Kết luận
XRP gần đây đã tăng vọt lên 50 tỷ USD, phản ánh sự hồi sinh của sự quan tâm từ thị trường, nhưng mọi người vẫn hoài nghi về sự chấp nhận của các tổ chức trong dài hạn và những thách thức về quy định. Những tiến bộ của Ripple (bao gồm các kế hoạch tài chính token hóa và ứng dụng ETF) cho thấy đã đạt được tiến triển, nhưng cũng gặp phải trở ngại, đặc biệt là trong việc đối phó với các khung pháp lý và toàn cầu phức tạp. Mặc dù phán quyết của SEC đã làm rõ vị thế của XRP trong một số trường hợp, nhưng sự không chắc chắn vẫn tồn tại, điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải có một cái nhìn lạc quan thận trọng về vai trò của nó trong hệ sinh thái tài chính đang phát triển.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Đằng sau sự tăng vọt 500 tỷ đô la vốn hóa thị trường của XRP là gì?
Tác giả: insights4vc Nguồn: substack Dịch:善欧巴, 金色财经
Trong tuần qua, giá XRP đã tăng khoảng 60,96%, từ $1,46 lên $2,35, với giá trị vốn hóa thị trường vượt quá 130 tỷ USD. Bài viết này sẽ phân tích ngắn gọn về sự phát triển lịch sử, hệ sinh thái của Ripple (công ty đứng sau XRP) cũng như những tiến triển mới nhất trong việc token hóa tài sản thế giới thực (RWA) và sự tham gia của quy định.
Ripple được thành lập vào năm 2013, tiền thân là OpenCoin, sau đó đổi tên thành Ripple Labs. Là một trong những đơn vị tiên phong trong công nghệ blockchain, Ripple tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và tài chính phi tập trung (DeFi). Cốt lõi của hệ sinh thái Ripple là XRP Ledger (XRPL), sổ cái phân phối này được David Schwartz, Jed McCaleb và Arthur Britto phát triển vào năm 2011, nhằm cung cấp giải pháp thanh toán toàn cầu hiệu quả, có thể mở rộng và an toàn, phù hợp với tầm nhìn cơ sở hạ tầng tài chính hiện đại của Ripple.
Tiến triển mới nhất của XRPL
• Đột phá trong việc token hóa RWA: Ngày 25 tháng 11 năm 2024, Ripple đã công bố hợp tác với Archax, đây là sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số đầu tiên được FCA Anh Quốc cấp phép, sử dụng XRPL để token hóa quỹ thanh khoản 3,8 tỷ bảng Anh của Abrdn. Điều này đánh dấu sự ra mắt của token quỹ thị trường tiền tệ đầu tiên trên XRPL, củng cố vị thế dẫn đầu của nó trong việc token hóa tài sản thực.
• Sự tham gia của cơ quan quản lý được nâng cao: Vào ngày 2 tháng 12 năm 2024, WisdomTree đã tham gia cùng với Bitwise, 21Shares và Canary Capital để nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) xin cấp phép cho quỹ giao dịch trao đổi (ETF) XRP giao ngay. Xu hướng này phản ánh sức hấp dẫn ngày càng tăng của XRP trong số các nhà đầu tư tổ chức, đồng thời cũng cho thấy việc áp dụng rộng rãi các công cụ tài chính mã hóa.
Tình trạng XRP: Tổng kết quý 3 năm 2024
Báo cáo quý của Ripple đã tiết lộ những phát triển quan trọng của XRP và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn:
• Tình trạng pháp lý rõ ràng: Tòa án phán quyết rằng XRP không thuộc chứng khoán, giúp nó được niêm yết lại tại Mỹ và các sàn giao dịch quốc tế khác. Sự phân biệt giữa Ripple và XRP được công nhận rộng rãi.
• Sự quan tâm của các tổ chức gia tăng: Grayscale đã ra mắt sản phẩm tín thác XRP, trong khi Bitwise, Canary và 21Shares lần lượt nộp đơn xin ETF XRP. Điều này cho thấy niềm tin của các tổ chức đối với XRP đang tiếp tục tăng.
• Tác động kinh tế vĩ mô: Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã kích thích sự tăng giá của tài sản rủi ro, và thị trường tiền điện tử cũng phục hồi theo. Hơn nữa, việc ra mắt ETF Ethereum tại Mỹ đã thu hút 552,2 triệu đô la dòng tiền.
• Môi trường quản lý: SEC đã kháng cáo một phần quyết định trong vụ kiện Ripple, nhưng thừa nhận rằng XRP không phải là chứng khoán. Đồng thời, Nhật Bản, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Hồng Kông đang áp dụng các chính sách quản lý tiền điện tử thân thiện hơn, tạo sự tương phản rõ rệt với các hành động thực thi của Hoa Kỳ.
• Mở rộng toàn cầu: Ripple đã nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý tại Dubai và thúc đẩy đổi mới tiền điện tử thông qua các khoản đầu tư chiến lược và các hoạt động vận động.
Với sự dẫn dắt của ETF tiền mã hóa trong việc thúc đẩy tăng trưởng thị trường và cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đang đến gần, sự rõ ràng trong quy định và độ trưởng thành của ngành sẽ là yếu tố then chốt cho sự phát triển trong tương lai của tài sản kỹ thuật số.
Thành viên cốt lõi của đội ngũ
• CEO：Brad Garlinghouse
• Người đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành: Chris Larsen
• Giám đốc công nghệ của XRP Ledger: David Schwartz
• Người đồng sáng lập XRP Ledger: Arthur Britto
• Giám đốc tài chính (CFO)：Jon Bilich
• Giám đốc Pháp lý (CLO): Stuart Alderoty
• Cựu đồng sáng lập: Jed McCaleb (hiện là đồng sáng lập của Stellar)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Tình hình tài chính - Tổng số vốn huy động: 2.945 triệu USD
Vòng gây quỹ:
Ngày：11 tháng 4 năm 2013
Số tiền tài trợ: Chưa được công bố
Nhà đầu tư: Andreessen Horowitz (a16z), Lightspeed Venture Partners, Vast Ventures
Ngày：14 tháng 5 năm 2013
Số tiền huy động: Chưa được công bố
Một số nhà đầu tư: GV (Google Ventures), IDG Capital
Ngày: 12 tháng 11 năm 2013
Số tiền huy động: 350 triệu đô la Mỹ
Một số nhà đầu tư: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
Ngày：3 tháng 12 năm 2014
Số tiền huy động: 400 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Santander
Ngày：19 tháng 5 năm 2015
Số tiền huy động: 28 triệu USD
Một số nhà đầu tư: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
Ngày：6 tháng 10 năm 2015
Số tiền huy động: 400 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology
Ngày：15 tháng 9 năm 2016
Số tiền tài trợ: 55 triệu đô la Mỹ
Một số nhà đầu tư: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology, Hinge Capital
Ngày: 20 tháng 12 năm 2019
Định giá công ty: 98 tỷ USD
Số tiền tài trợ: 200 triệu USD
Một số nhà đầu tư: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Kinh tế học token
XRP là tài sản gốc của XRP Ledger (XRPL), được tạo ra vào năm 2012, tổng cung cố định là 100 tỷ đồng, tất cả đều đã được khai thác trước.
• Trong đó, 80 tỷ phân bổ cho Ripple Labs, 20 tỷ phân bổ cho các thành viên trong nhóm sáng lập.
• Để ổn định thị trường và quản lý lượng nắm giữ, Ripple đã gửi 55 tỷ XRP vào tài khoản ủy thác vào năm 2017, mỗi tháng giải phóng tối đa 1 tỷ XRP, dự kiến thời gian giải phóng là 55 tháng.
• XRP chưa sử dụng sẽ được khóa lại, kéo dài thời gian phát hành. Tính đến tháng 12 năm 2024, Ripple vẫn nắm giữ khoảng 37.24 tỷ XRP trong kho.
Stablecoin RLUSD của Ripple
Ripple dự kiến sẽ ra mắt stablecoin RLUSD vào ngày 4 tháng 12 năm 2024, nhưng hiện tại đã bị hoãn lại do chờ phê duyệt quy định. Ripple đang hợp tác với Cơ quan Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS) để đáp ứng các yêu cầu quy định nghiêm ngặt và duy trì tiêu chuẩn hoạt động ở mức cao.
Tổng quan về RLUSD:
• Thời gian công bố lần đầu: Tháng 4 năm 2024
• Tài sản hỗ trợ: Được hỗ trợ hoàn toàn bởi tiền gửi USD, trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và các tài sản tiền mặt tương đương.
• Mục tiêu: RLUSD là một loại stablecoin ưu tiên tuân thủ, dành cho doanh nghiệp, nhằm bổ sung giải pháp thanh toán xuyên biên giới của Ripple, hoạt động song song với XRP.
• Triển vọng thị trường: Với việc thị trường stablecoin dự kiến sẽ tăng trưởng lên trên 2.8 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, RLUSD được coi là một trong những đóng góp quan trọng cho lĩnh vực mở rộng nhanh chóng này.
Chỉ số chính (ngày 5 tháng 12 năm 2024)
XRP Sổ cái: Tổng quan chi tiết
XRPL khác với chuỗi khối chứng minh công việc (PoW) hoặc chứng minh cổ phần (PoS) truyền thống, áp dụng một mô hình đồng thuận liên bang** mà không cần khai thác hoặc đặt cọc để cho phép các xác thực đạt được sự đồng thuận về trạng thái sổ cái. Giao thức đồng thuận nhằm nâng cao hiệu quả, giảm độ trễ và giảm chi phí tính toán, từ đó đạt được kết thúc giao dịch nhanh chóng.
Mạng xác thực và danh sách nút duy nhất (UNL)
Mạng XRPL được cấu thành từ hơn 109 trình xác thực phân tán trên toàn cầu. Một tập hợp con của các trình xác thực này tạo thành danh sách nút duy nhất (UNL), điều này là rất quan trọng để đạt được sự đồng thuận. UNL bao gồm 31 trình xác thực đáng tin cậy, bao gồm các thực thể như Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs và XRPScan. Mặc dù bất kỳ thực thể nào cũng có thể vận hành trình xác thực và công bố UNL, nhưng UNL mặc định chịu ảnh hưởng lớn từ Ripple Labs và Quỹ XRP Ledger.
Vấn đề tập trung hóa:
Việc lập UNL mặc định do các tổ chức có ảnh hưởng lên kế hoạch đã dấy lên nghi vấn về vấn đề tập trung hóa. Các nhà phê bình cho rằng, quy trình lựa chọn các xác thực viên đáng tin cậy không hoàn toàn không cần sự cho phép, có thể gây tổn hại đến tinh thần phi tập trung của công nghệ blockchain. Tuy nhiên, những người ủng hộ nhấn mạnh rằng người dùng có thể tự do chỉnh sửa UNL của họ, cho phép đạt được một mức độ phi tập trung nhất định dựa trên sở thích tin cậy cá nhân.
quy trình đồng thuận
Quá trình đồng thuận trong XRPL diễn ra qua các vòng lặp lặp đi lặp lại, trong đó các xác thực đề xuất và đồng ý đưa bộ giao dịch vào phiên bản sổ cái tiếp theo. Quá trình này bao gồm:
Cơ chế này đảm bảo rằng tất cả các bên tham gia đồng ý với trạng thái của sổ cái và thứ tự của các giao dịch, mà không cần đến các hoạt động khai thác tiêu tốn tài nguyên.
Tốc độ giao dịch, phí và dự trữ tài khoản
Tốc độ giao dịch
Tốc độ giao dịch và khả năng của các nền tảng blockchain khác nhau có sự khác biệt đáng kể. XRP xử lý giao dịch trong vòng 3 đến 5 giây, hỗ trợ khoảng 1.500 giao dịch mỗi giây với công suất (TPS). Solana đạt được tốc độ giao dịch dưới một giây, với khả năng tối đa lên tới 65.000 TPS. Trong khi đó, Bitcoin mất hơn 10 phút cho mỗi giao dịch, xử lý từ 5 đến 6 TPS, trong khi Ethereum xử lý giao dịch với tốc độ từ 13 đến 15 TPS.
Phí giao dịch
Phí giao dịch của XRPL rất thấp, khoảng 0.00001 XRP cho mỗi giao dịch. Chi phí thấp này khiến nó trở nên khả thi về mặt kinh tế cho người dùng thường xuyên giao dịch và thanh toán nhỏ lẻ, phù hợp với mục tiêu của sổ cái trong việc thúc đẩy chuyển giá trị hiệu quả.
hạn mức tín thác và yêu cầu dự trữ
Một khía cạnh độc đáo của XRPL là việc sử dụng đường tín nhiệm để quản lý token. Để kích hoạt một tài khoản XRPL mới, người dùng phải giữ ít nhất 10 XRP. Ngoài ra, mỗi loại token duy nhất được giữ trong ví cần phải giữ thêm 2 XRP. Những dự trữ này hoạt động như một biện pháp chống spam, ngăn chặn sự phình to của sổ cái và ngăn chặn các hoạt động độc hại.
Chức năng đường tín nhiệm:
Cơ chế gợn sóng
XRP sổ cái (XRPL) có thể thúc đẩy việc thanh toán ròng hiệu quả thông qua việc điều chỉnh số dư token giữa các đường tín nhiệm liên kết, từ đó tránh sự tham gia trực tiếp của người phát hành. Người dùng có thể kiểm soát chức năng này:
Tính linh hoạt này đảm bảo rằng việc tham gia vào mạng có thể được tùy chỉnh theo nhu cầu của người dùng.
Móc để tăng cường chức năng
Hooks là mã WebAssembly (WASM) nhẹ, có thể thực hiện tự động hóa giao dịch, kiểm tra tuân thủ hoặc chỉnh sửa thanh toán và các chức năng lập trình khác. Hooks được triển khai trên mạng Xahau (sidechain của XRPL), có thể tăng cường khả năng lập trình trong khi vẫn giữ được sự ổn định của mạng chính.
Chuỗi bên tương thích EVM
Phát triển một chuỗi bên tương thích với máy ảo Ethereum (EVM) nhằm mục đích:
Hiện tại đang ở giai đoạn thử nghiệm, chuỗi phụ này sử dụng XRP làm gas, định vị XRPL như một khả năng tương tác blockchain rộng rãi hơn.
Tích hợp AMM gốc
AMM ( của XRPL có thể thực hiện giao dịch token phi tập trung và cung cấp thanh khoản trực tiếp trên sổ cái, hỗ trợ:
AMM gốc này đã tăng cường sức hấp dẫn của XRPL trong hệ sinh thái DeFi.
Giải thích về giao thức đồng thuận sổ cái XRP
![iX3wwpKj2N0rZQhub5NuHEnuW23FMVrBlYbbyrxl.png])https://img.gateio.im/social/moments-20f9761ca7dbeeb040db443f69b5c5fe "7330481"(
Cơ chế đồng thuận là trụ cột của hệ thống thanh toán phi tập trung, đảm bảo rằng tất cả các bên tham gia đều đồng ý với trạng thái của sổ cái mà không cần kiểm soát tập trung. Giao thức đồng thuận sổ cái XRP nhấn mạnh hiệu quả, tính an toàn và tính linh hoạt đối với các chế độ lỗi.
) Các đặc điểm chính
Ngăn chặn thanh toán đôi
Để ngăn chặn việc chi tiêu gấp đôi, XRPL sắp xếp các giao dịch theo cách xác định. Chỉ một trong các giao dịch xung đột sẽ được xác thực, do đó không cần phải giải quyết tranh chấp một cách tập trung.
Cấu trúc sổ cái
Mỗi phiên bản sổ cái bao gồm:
Cấu trúc này tạo ra một lịch sử không thể thay đổi, mỗi sổ cái đều chứa trạng thái hiện tại đầy đủ để xác minh nhanh chóng.
Xác minh dựa trên sự tin cậy
Các tham gia tạo thành một danh sách nút duy nhất ###UNL(, các xác thực viên đáng tin cậy sẽ không hành động độc hại. Mô hình tin cậy này hỗ trợ an ninh của hệ thống: các xác thực viên chỉ ảnh hưởng đến những người tin tưởng họ.
Quá trình đồng thuận bao gồm:
) khả năng chịu lỗi và tính bảo mật
Cơ chế phí tự thích ứng
Các người xác thực điều chỉnh động phí giao dịch và yêu cầu dự trữ, cân bằng khả năng truy cập và bảo vệ mạng. Các tham số chính bao gồm phí giao dịch cơ bản, dự trữ tài khoản và dự trữ chủ sở hữu, quyết định được đưa ra thông qua bỏ phiếu trung vị.
Tăng cường hoạt tính: âm UNL
Để duy trì tiến độ trong thời gian gián đoạn, Negative UNL sẽ tạm thời loại trừ các xác thực không khả dụng, điều chỉnh ngưỡng số lượng tối thiểu và tái tích hợp chúng khi phục hồi. Tính năng này đảm bảo tính liên tục mà không làm tổn hại đến tính bảo mật.
Ripple: Phát triển quy định và pháp lý
Ripple đã phải đối mặt với những thách thức về quy định trong toàn bộ lịch sử hoạt động của mình, điều này phản ánh sự phức tạp trong việc điều hướng môi trường pháp lý đang thay đổi liên tục của blockchain và tài sản kỹ thuật số.
Cột mốc quan trọng:
Kết luận
XRP gần đây đã tăng vọt lên 50 tỷ USD, phản ánh sự hồi sinh của sự quan tâm từ thị trường, nhưng mọi người vẫn hoài nghi về sự chấp nhận của các tổ chức trong dài hạn và những thách thức về quy định. Những tiến bộ của Ripple (bao gồm các kế hoạch tài chính token hóa và ứng dụng ETF) cho thấy đã đạt được tiến triển, nhưng cũng gặp phải trở ngại, đặc biệt là trong việc đối phó với các khung pháp lý và toàn cầu phức tạp. Mặc dù phán quyết của SEC đã làm rõ vị thế của XRP trong một số trường hợp, nhưng sự không chắc chắn vẫn tồn tại, điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải có một cái nhìn lạc quan thận trọng về vai trò của nó trong hệ sinh thái tài chính đang phát triển.