O Ethereum acabou de passar por sua maior atualização de protocolo em 7 de maio de 2025 - a altamente antecipada ramificação drástica Pectra. Esta atualização não é apenas uma manutenção de rotina; é um evento marcante que embala mais Propostas de Melhoria do Ethereum (EIPs) em um lançamento do que qualquer atualização anterior. Pectra combina mudanças tanto na camada de execução ("Praga") quanto na camada de consenso ("Electra"), oferecendo um conjunto abrangente de novos recursos. Desde melhorar radicalmente a experiência do usuário diário até aumentar a escalabilidade e refinar o processo de apostas, Pectra marca um momento crucial para o desenvolvimento do Ethereum. Neste post do blog, vamos analisar as principais mudanças introduzidas pela Pectra, verificar e confirmar reivindicações-chave sobre o fornecimento e a deflação do Ethereum, analisar a perspectiva técnica e fundamental do ETH e até mesmo fazer algumas projeções de preço (com uma pitada de otimismo). Também vamos olhar para o que está por vir no roteiro do Ethereum após a Pectra. Vamos lá!

Uma atualização recorde em 7 de maio de 2025

A ramificação drástica Pectra do Ethereum foi ativada em 7 de maio de 2025 e se destaca como a maior atualização do Ethereum até o momento em termos de EIPs incluídos. Um total de 11 EIPs foram agrupados na Pectra - mais do que qualquer ramificação drástica anterior na história do Ethereum. Este rico pacote de melhorias aborda três áreas amplas da rede:

• Melhorias na Experiência do Usuário (UX): Tornando as carteiras Ethereum mais inteligentes e fáceis de usar para todos.
• Mudanças de Staking & Validador: Simplificando o processo de staking e aumentando a eficiência da rede para validadores.
• Escalabilidade de Camada 2: Duplicando a rota central do Ethereum para reduzir os custos de transação nas redes L2.

É raro que tantas mudanças impactantes entrem em vigor de uma vez, e a ativação bem-sucedida do Pectra após testes rigorosos é um testemunho da vibrante comunidade de desenvolvedores do Ethereum. A ativação do Pectra foi confirmada por volta das 10:05 UTC em 7 de maio, e a rede finalizou rapidamente a atualização sem problemas (apesar de alguns soluços nos ensaios da rede de teste antes do lançamento). Esta atualização chega em um momento em que o Ethereum enfrenta uma crescente concorrência de outras blockchains, portanto, suas melhorias são cruciais para manter o Ethereum na vanguarda.

Vale ressaltar que o Pectra é na verdade uma combinação de duas atualizações coordenadas: as mudanças na camada de execução codinome Praga e as mudanças na camada de consenso codinome Electra. Juntas, elas formam o “Pectra”. Ao abordar ambas as camadas simultaneamente, o Ethereum introduziu mudanças profundas que afetam tudo, desde como as carteiras transacionam até como os blocos são processados. Nas seções a seguir, exploraremos em detalhes as principais novas funcionalidades do Pectra e confirmaremos as importantes implicações para o fornecimento de ETH e a dinâmica da rede.

Recursos e melhorias de atualização do Pectra

Pectra entrega uma ampla variedade de aprimoramentos. Vamos analisar as características mais significativas desta ramificação drástica e como elas beneficiam diferentes aspectos do Ethereum:

1. Carteiras mais inteligentes e Abstração de Conta (Adeus, Assinatura Dupla!)

Uma das melhorias principais da Pectra é uma grande atualização na experiência do usuário via abstração de conta. Carteiras Ethereum (contas de propriedade externa, ou EOAs) agora podem temporariamente se comportar como contratos inteligentes, desbloqueando novas funcionalidades poderosas para os usuários. Em termos práticos, isso significa que os usuários comuns podem desfrutar de recursos que anteriormente exigiam carteiras de contratos inteligentes complexas ou serviços de terceiros. As principais capacidades introduzidas incluem:

• Eliminação de Transações de Dois Passos "Aprovar + Confirmar": Não é mais necessário assinar duas transações separadas apenas para usar seus tokens! Com Pectra, as carteiras suportam transações de várias ações em lote, para que você possa aprovar um gasto de token e realizar a ação desejada (como uma troca ou depósito) de uma só vez. Isso simplifica as interações com dApps, removendo a irritante janela pop-up de 'aprovação' extra - uma grande vitória em termos de qualidade de vida para os usuários DeFi.

• Pagar taxas de gás em tokens ERC-20: Graças a um conceito chamado patrocínio de gás, os usuários não são mais estritamente obrigados a manter ETH para taxas de gás. A abstração de conta da Pectra (via EIP-7702) permite contratos de "patrocinadores" de terceiros ou mecanismos alternativos de pagamento de taxas. Na prática, isso significa que você pode pagar suas taxas de transação usando uma stablecoin como USDT ou DAI, se um provedor ou dApp suportar, tornando a experiência do usuário mais flexível. Chega de ficar preso porque você ficou sem ETH para gasolina.

• Automação e Segurança da Carteira Inteligente: As carteiras podem delegar operações Gate.io e incluir lógica de verificação personalizada. Isso permite recursos como aprovações multisig, recuperação social e chaves de sessão nativamente. Por exemplo, você poderia configurar sua carteira de forma que transferências grandes exijam um co-signatário (multisig), ou configurar uma “sessão confiável” por uma hora, na qual um jogo ou dApp possa enviar transações em seu nome (dentro de limites estabelecidos) sem solicitar sua aprovação a cada vez. Isso também abre a porta para opções de recuperação de conta (designando contas “guardiãs”) para ajudar usuários que perdem chaves - um grande passo em direção a tornar as criptomoedas amigáveis para o usuário.

Sob o capô, a estrela deste show é o EIP-7702, que permite que uma conta Ethereum regular inclua um pedaço de bytecode em suas transações. Em essência, sua conta de propriedade externa pode agir como um contrato inteligente durante a duração de uma transação. Esta é uma abordagem mais integrada para a abstração de conta do que tentativas anteriores (como o sistema ERC-4337 separado anterior), uma vez que está integrada diretamente no protocolo. O resultado é uma experiência de carteira mais fluida e poderosa para usuários e desenvolvedores: dApps podem oferecer ações de um clique sem múltiplas confirmações, e novos designs de carteira podem incorporar regras ou automação integradas.

Por exemplo, imagine agendar um pagamento mensal on-chain ou ter uma carteira que divide automaticamente quaisquer fundos recebidos em contas de poupança e contas de gastos. Tudo isso se torna possível (e mais fácil) com as capacidades de smart-account que o Pectra introduz. A experiência do usuário central do Ethereum finalmente está alcançando a visão de ser tão conveniente quanto os aplicativos financeiros da Web2 - uma mudança importante para atrair a próxima onda de usuários mainstream.

2. Flexibilidade de Staking & Atualizações de Validador

Pectra também traz algumas melhorias há muito esperadas para os validadores e participantes do Ethereum. Essas mudanças têm como objetivo tornar a rede mais eficiente e facilitar a vida daqueles que ajudam a garantir o Ethereum. As atualizações mais notáveis relacionadas ao staking são:

• Aumento do máximo de aposta de 32 ETH para 2.048 ETH: Este é um divisor de águas para as operações do validador. Antes do Pectra, cada validador era limitado a um saldo efetivo de 32 ETH – se você quisesse apostar mais do que isso (digamos que tivesse 320 ETH), teria que configurar 10 instâncias de validador separadas. Com o EIP-7251 da Pectra, um único validador agora pode armazenar até 2.048 ETH. Isso é um aumento de 64× no limite! Operações de staking maiores (exchanges, instituições ou até mesmo indivíduos com muito ETH) podem consolidar suas participações em menos validadores. Isso reduz a sobrecarga de executar muitos nós e facilita o congestionamento da rede – haverá muito menos validadores fazendo ping na rede, cada um fazendo mais trabalho. (Para uma perspectiva, antes dessa mudança, o Ethereum tinha mais de 1 milhão de validadores ativos – uma métrica de descentralização impressionante, mas também muitas conversas na rede e tempos de fila para ingressar.) Agora a rede pode lidar com grandes apostas com mais elegância, e pequenos stakers não são afetados (você ainda pode apostar 32 ETH ou até menos por meio de pooling). A mudança efetivamente torna o staking mais escalável e amigável para empresas, sem sacrificar a segurança. (É opcional aumentar a participação de um validador; nem todos vão atingir o máximo, mas a opção está lá.)

• Retiradas mais rápidas e mais simples para Validadores: Pectra adiciona a capacidade para validadores iniciarem saques diretamente da camada de execução (a camada de transação), graças ao EIP-7002. Anteriormente, um validador que desejava sair e sacar tinha que sinalizar isso através da camada de consenso e esperar na fila, etc., frequentemente envolvendo coordenação com quem controla as chaves. Agora, o processo é mais direto - um validador pode acionar um saque via uma transação normal. Isso torna os fluxos de trabalho de participação mais programáveis e automatizados. Serviços que executam validadores em nome dos usuários (pools de participação, etc.) podem mais facilmente criar eventos de saída por script, e os participantes ganham flexibilidade na gestão de seus fundos. Saques parciais e reinvestimento de recompensas de participação também são aprimorados - validadores podem periodicamente resgatar recompensas sem uma saída completa, ou até mesmo aumentar sua participação incrementalmente, tornando o processo de participação muito mais fluido.

• Tempos de ativação mais curtos para novos validadores: Outra melhoria nos bastidores (via EIP-6110) reduz o tempo de espera para que um novo validador se torne ativo. Ao lidar com o processamento do depósito na camada de execução, a espera típica de ~12 horas (em períodos sem fila) é reduzida para cerca de ~1 hora ou menos. Em tempos de alta demanda (quando muitos estão tentando ingressar no conjunto de validadores), isso ajuda a reduzir o backlog e torna a rede mais responsiva às mudanças. Em resumo, ingressar e sair do conjunto de validadores agora é mais rápido e simples, o que fortalece a segurança do Ethereum, incentivando a participação e ajustes rápidos.

Para os detentores de ETH, essas mudanças de participação são fundamentalmente positivas: torna-se mais fácil participar e ganhar recompensas (o que fortalece a segurança da rede), e a saúde da rede é melhorada ao reduzir o inchaço desnecessário dos validadores. Há uma pequena compensação no fato de que aumentar o limite de participação poderia concentrar a participação em menos validadores para aqueles que têm muitos ETH - potencialmente uma preocupação de centralização se mal utilizada - mas a comunidade Ethereum estará observando isso de perto. No geral, espera-se que os benefícios de eficiência e flexibilidade superem essas preocupações, especialmente porque a maioria dos participantes está agrupando por meio de serviços de qualquer maneira e esses serviços estavam executando milhares de validadores que agora podem consolidar.

3. Transações mais baratas na Camada 2 & Eficiência de Dados

O plano de escalonamento da Ethereum sempre se concentrou em soluções de Camada 2 (como rollups incluindo Arbitrum, Optimism, zkSync e outros). A camada principal (Camada 1) está sendo otimizada para suportar esses rollups com taxas mais baixas e maior throughput. Pectra cumpre isso com algumas mudanças significativas destinadas a tornar as transações L2 mais baratas e eficientes:

• Mais Dados por Bloco (Taxas L2 mais Baixas): Pectra dobrou a capacidade da rede para um tipo especial de dados chamado “blobs” que os rollups usam para postar dados de transação de volta para o Ethereum. Em termos técnicos, o EIP-7691 aumenta o número de blobs de dados que podem ser incluídos em cada bloco, aumentando diretamente a largura de banda para rollups. Mais espaço de blob significa que as redes de Camada 2 podem publicar lotes maiores de transações por bloco do Ethereum, dobrando efetivamente sua capacidade e reduzindo seus custos pela metade (em teoria). Na prática, essa atualização deve se traduzir em taxas visivelmente mais baixas para os usuários em L2s – boas notícias para quem usa Arbitrum, Optimism ou outras cadeias baseadas em rollup que liquidam no Ethereum. É como se o Ethereum abrisse uma rodovia mais ampla para dados de L2, aliviando congestionamentos e pedágios.

• Incentivizando o uso eficiente de dados: Complementando o acima, EIP-7623 aumenta o custo de gás do calldata (a maneira antiga de inserir dados arbitrários em transações) de 16 para 42 gás por byte. Essa mudança incentiva os rollups a fazerem a transição completa para usar o novo espaço de blob em vez de colocar dados no calldata. Blobs (introduzidos na atualização anterior “Dencun”) são muito mais eficientes e não permanecem para sempre (são podados após um período), enquanto o calldata permanece na cadeia para sempre, inflando-a. Ao tornar o calldata mais caro, o Ethereum está incentivando os L2s a usarem o espaço de blob dedicado e mais barato, garantindo que a cadeia permaneça escalável a longo prazo. O efeito imediato é que qualquer rollup que ainda dependa muito do calldata (por causa das ferramentas existentes) agora tem um impulso financeiro para migrar para blobs ou pagar um prêmio. Em resumo, o Ethereum está alinhando os incentivos para que as transações de Camada-2 se tornem mais baratas, mantendo a Camada-1 enxuta.

• Outros Ajustes de Desempenho: Pectra também inclui algumas melhorias menos visíveis que ajudam na escalabilidade. Por exemplo, a EIP-2537 adiciona suporte nativo para criptografia BLS12-381 (comumente usada em certas provas de Camada-2 e assinaturas de validadores), tornando operações relacionadas mais rápidas e mais baratas. Há também a EIP-2935 estendendo o histórico de blocos da cadeia de ~256 blocos para 8192 blocos, o que pode melhorar a ponte entre cadeias e permitir que os nós verifiquem dados mais longe sem chamadas extras. Além disso, a EIP-7549 otimiza como os validadores divulgam as atestações (votos), reduzindo a sobrecarga da rede. Cada uma dessas mudanças contribui para um Ethereum mais eficiente e de maior desempenho, especialmente à medida que a rede aumenta o uso.

Para os usuários, as mudanças focadas na Camada-2 significam que você deverá ver as taxas de transação em rollups diminuírem e a capacidade aumentar ao longo do tempo. O Ethereum está reforçando a estratégia centrada em rollups - essencialmente tornando o L1 uma camada de disponibilidade de dados de alta capacidade para execução em L2. Isso se traduz em mais transações por segundo e custos mais baixos ao usar seu aplicativo favorito de DeFi, jogos ou NFT na L2, tudo isso enquanto se beneficia da segurança do Ethereum. É uma grande vitória para a escalabilidade e ajuda o Ethereum a manter seu momentum à medida que a atividade cresce.

4. Colocando Tudo Junto

Com Pectra, o Ethereum se torna mais amigável ao usuário, mais escalável e mais eficiente ao mesmo tempo. Vale ressaltar novamente o amplo escopo desta ramificação drástica: 11 EIPs tocaram em tudo, desde o formato de transação principal até a tubulação das operações de validação. Para resumir rapidamente os destaques mais importantes:

• Experiência do Carteira: Contas inteligentes com agrupamento, flexibilidade de token de gás e recursos integrados de multi-assinatura/recuperação tornam o Ethereum mais fácil de usar.
• Staking: aumento de 64× na capacidade do validador (32 → 2048 ETH) mais retiradas/entradas simplificadas tornam a rede mais enxuta e o staking mais atraente.
• Escalonamento de Camada 2: Duplicar o espaço do bloco e eliminar as ineficiências dos dados de chamada reduz as taxas da L2 (beneficiando os usuários nos rollups) e prepara o Ethereum para uma capacidade futura ainda maior.
• Desempenho: Melhorias em criptografia e otimizações de rede sob o capô melhoram a velocidade do Ethereum e sua prontidão para futuras atualizações (como árvores Verkle, discutidas posteriormente).

Todas essas mudanças foram ativadas juntas em 7 de maio. Podemos confirmar que Pectra realmente entrou em operação com sucesso com todos os EIPs propostos, solidificando 7 de maio de 2025 como uma data marcante para o Ethereum. A rede está agora em um regime de emissão deflacionária (mais ETH sendo queimado do que criado), o que discutiremos em detalhes a seguir. Mas do ponto de vista das funcionalidades, o Pectra oferece a atualização mais ambiciosa desde a Fusão de 2022 - verdadeiramente uma ramificação drástica repleta de recursos que prepara o terreno para a próxima era do Ethereum.

O fornecimento do Ethereum torna-se ultra-som (dinheiro deflacionário)

Uma das alegações em torno do momento do lançamento do Pectra foi que o Ethereum se tornou deflacionário após a atualização, com queimas de ETH superando a emissão. Vamos analisar isso e verificar juntamente com a projeção específica de que o fornecimento total de ETH diminuirá para cerca de 119,9 milhões até março de 2026. Essas alegações dizem respeito à política monetária do Ethereum e como ela foi afetada por atualizações recentes (notavelmente não apenas Pectra, mas mudanças anteriores como EIP-1559 e The Merge).

Primeiramente, um pouco de contexto: Em agosto de 2021, o Ethereum implementou o EIP-1559 (a ramificação drástica de Londres), introduzindo um mecanismo de queima de taxa base que começou a destruir uma parte do ETH a cada transação. Em seguida, em setembro de 2022, a Transição uniu o Ethereum de Prova de Trabalho para Prova de Participação, reduzindo drasticamente a emissão de novos ETH (corte de mais de 90% na emissão anual). Essas duas mudanças juntas alteraram a dinâmica de oferta do Ethereum de alta inflação para aproximadamente neutra - e até negativa (deflacionária) durante períodos de alta atividade na rede.

Fornecimento total de Ethereum ao longo do tempo, em milhões de ETH. Observe a desaceleração acentuada no crescimento após A Fusão em 2022 e uma leve tendência de queda projetada após 2025, à medida que as queimas superam a emissão.

Como o gráfico acima ilustra, o crescimento do fornecimento de Ethereum ficou significativamente nivelado entre 2023–2024. Houve momentos de leve inflação (quando o uso da rede era baixo, ou seja, não havia taxas suficientes sendo queimadas para compensar as recompensas de staking) e momentos de leve deflação (quando o uso intenso – como a criação de NFTs ou a loucura das moedas de memes – levou a muitos ETH sendo queimados). No início de 2025, a emissão líquida havia se aproximado de zero, e por volta do momento da atualização Pectra começamos a ver uma tendência deflacionária consistente.

Para confirmar os números específicos: o fornecimento circulante do Ethereum na época da Pectra (maio de 2025) foi de aproximadamente 120,7 milhões de ETH. Nos meses seguintes, com a rede funcionando de forma mais eficiente e o uso aumentando, a taxa de queima superou a taxa de emissão (emissão sendo as recompensas pagas aos validadores). A taxa de inflação anualizada do ETH se tornou negativa (cerca de -0,5% ao ano) após a Pectra entrar em operação. A esse ritmo deflacionário, o fornecimento total do Ethereum está de fato projetado para diminuir para cerca de 119,9 milhões de ETH até março de 2026. Em outras palavras, esperamos aproximadamente 0,8 milhão a menos de ETH em circulação até essa data em comparação com o pico do fornecimento. Isso confirma a alegação - o fornecimento do Ethereum está a caminho de ser reduzido para ~119,9M em um ano, desde que as condições da rede (atividade de taxas) permaneçam semelhantes.

É importante notar que o Pectra em si não introduziu nenhum mecanismo de queima novo ou mudou diretamente a política monetária - a pressão deflacionária vem da queima estabelecida do EIP-1559 e da baixa emissão do Proof of Stake. No entanto, as melhorias do Pectra (como tornar as transações de Camada 2 mais baratas e aumentar a capacidade geral) podem aumentar indiretamente o uso da rede. Mais uso significa mais taxas, o que significa mais ETH queimado. Além disso, uma mudança do Pectra - aumentar o custo do calldata - poderia aumentar ligeiramente as taxas (e queimas) para certas transações até que os rollups mudem completamente para blocos. O efeito líquido pós-Pectra foi que o Ethereum queima consistentemente mais ETH por dia do que emite, portanto, uma redução líquida gradual no fornecimento.

Para os detentores de Ethereum e crentes em “dinheiro por ultrassom,” isso é um grande negócio. Um ETH deflacionário significa que cada ETH restante se torna um pouco mais escasso ao longo do tempo. Contrastando com o Bitcoin, que possui um fornecimento fixo, mas não está reduzindo, ou moedas fiduciárias que tipicamente inflamam – o Ethereum agora é, argumentavelmente, mais escasso a cada dia, desde que as pessoas continuem usando a rede. Essa dinâmica poderia fortalecer a narrativa de investimento para o ETH como uma reserva de valor, não apenas um token de utilidade para gás.

Para colocar os números atuais em perspectiva: desde a ativação do EIP-1559 em 2021, mais de 1,7 milhão de ETH foram queimados (destruídos) e, desde o The Merge, a emissão anual caiu de ~4% para cerca de ~0,5%. O resultado até 2025 é que a oferta do Ethereum efetivamente se estabilizou em torno da marca de 120 milhões e agora está caindo. Entramos em uma era em que o fornecimento de Ethereum está diminuindo lentamente – verdadeiramente "ultrassom". Em março de 2026, cair para 119,9 milhões de oferta (ou até menor se a demanda da rede aumentar) parece muito plausível, confirmando as projeções da comunidade.

Em resumo, sim - o Ethereum pós-Pectra é deflacionário. As queimas estão excedendo a nova emissão de ETH, e o total de ETH em existência está diminuindo. Essa mudança econômica, combinada com outros avanços técnicos do Ethereum, desenha um cenário otimista para os fundamentos do ativo. Em seguida, veremos como esses fundamentos e atualizações recentes podem se traduzir em desempenho de mercado, ou seja, a ação do preço do ETH no curto e longo prazo.

Perspectiva de Preço do Ether: Projeções de Curto e Longo Prazo

Com a atualização do Pectra ao vivo e os fundamentos do Ethereum mais fortes do que nunca, qual é a perspectiva para o preço do ETH? Embora ninguém possa prever os mercados com certeza, podemos analisar a situação e fazer algumas projeções razoáveis. É hora de misturar um pouco de clareza analítica com um pouco de otimismo (sim, incluindo hopium) e considerar para onde o ETH pode estar indo nos próximos meses e anos.

Análise técnica de curto prazo (2025) e impulsionadores de preço

No imediato após o upgrade do Pectra, o ETH viu uma reação positiva do mercado. A implementação bem-sucedida de um upgrade tão significativo impulsionou a confiança, e o preço do ETH saltou no início de maio de 2025 - observadores notaram um dos melhores desempenhos em um único dia para o ETH em um bom tempo, com um rally no dia do upgrade. Esse momentum impulsionou o ETH para uma tendência ascendente em meados de 2025. No gráfico técnico, o ETH quebrou níveis de resistência chave que o haviam limitado no início do ano. Por exemplo, o nível de $2.500 (que coincidiu aproximadamente com máximas locais anteriores) foi decisivamente rompido à medida que os compradores entraram após o upgrade.

A curto prazo, o ETH parece estar preparado para testar o nível psicologicamente importante de $3.000. Analistas de mercado apontam que o Ethereum teve um desempenho inferior a algumas outras criptomoedas em 2024, então pode haver um pouco de rali de recuperação agora que uma grande incerteza (a atualização) foi resolvida. Na alta, se os touros mantiverem o controle, o ETH poderia subir para meados de $3.000 até mais tarde em 2025 - uma região que pode corresponder à próxima resistência (por volta de $3.500 foi um ponto de consolidação no início de 2022). Alguns traders otimistas estão mirando até mesmo $4.000 se uma onda de alta mais ampla de criptomoedas ganhar força.

Vários catalisadores de alta poderiam impulsionar o ETH a curto prazo: aumento da atividade na rede (graças a taxas mais baixas nos L2s e novas aplicações DeFi), adoção institucional de staking (com os recursos aprimorados de staking e regulamentações mais claras, mais instituições podem alocar para ETH e fazê-lo staking para rendimento), e sentimento macro global se tornar favorável (inflação, taxas de juros, etc., podem afetar os apetites cripto). Além disso, o status deflacionário do Ethereum contribui para a narrativa - à medida que o fornecimento diminui, a oferta e demanda básica sugere pressão de preço ascendente se a demanda se mantiver ou crescer.

Dito isto, a volatilidade faz sempre parte da jornada do Ethereum. A curto prazo, os negociantes devem estar atentos a possíveis recuos. Os níveis de suporte importantes para o Ethereum incluem aproximadamente $2.400 (onde consolidou antes da quebra da Pectra) e cerca de $2.000 (um número redondo e suporte forte anterior). É possível que vejamos retestes desses níveis se houver qualquer contratempo ou se os mercados mais amplos caírem. No entanto, a menos que ocorram eventos negativos inesperados, a tendência geral de curto prazo parece otimista. O Ethereum apresenta agora melhorias concretas que poderiam atrair novo capital. Projetamos que o Ethereum negociará numa faixa mais alta pelo resto de 2025, potencialmente atingindo os $3.000 em um cenário otimista, mantendo provavelmente um patamar acima de $2.000 mesmo em um cenário pessimista, graças aos seus fundamentos fortalecidos.

Perspectivas de longo prazo (2026 e além)

Olhando mais adiante, o caso de longo prazo para o Ethereum provavelmente nunca foi tão forte. Até 2026, o Ethereum provavelmente terá passado por ainda mais atualizações (falaremos sobre o roteiro em seguida), e seu ecossistema de aplicativos pode ser ordens de grandeza maior. Combinando isso com o fornecimento deflacionário e os efeitos de rede que o Ethereum já desfruta, muitos analistas e entusiastas preveem um grande potencial de valorização para o ETH nos próximos anos.

Uma meta comum e ambiciosa frequentemente mencionada na comunidade (com um toque de otimismo) é ETH $10.000. Isso é realista? Vamos analisar o que poderia impulsionar o ETH para novas máximas históricas e além a longo prazo:

• Domínio na Web3 e DeFi: Ethereum é a camada fundamental para finanças descentralizadas e muitos projetos de NFT e metaverso. Se a economia criptográfica continuar a expandir, uma grande parte desse valor provavelmente fluirá através do Ethereum ou de Layer-2s ancorados no Ethereum. Maior uso significa mais demanda por ETH (para gas, staking, garantia, etc.). Poderemos ver o ETH retestar seu pico anterior (~$4,800 no final de 2021) e avançar para a descoberta de preços acima de $5,000 à medida que os projetos do próximo ciclo impulsionarem o uso. Cada ciclo passado viu o ETH estabelecer um novo platô significativamente acima do último pico.

• Escassez e Demanda de Staking: Até 2026, milhões a mais de ETH podem estar bloqueados em staking (especialmente com juros compostos e limites mais altos, grandes detentores podem apostar mais confortavelmente). Se, digamos, 50% de todo o ETH estiver apostado e rendendo juros, isso significa muito menos ETH circulando nos mercados. Aliado à redução do fornecimento devido à queima, a tokenomics do Ethereum pode começar a se assemelhar à de um ativo ultra escasso. Isso poderia justificar uma valuation muito mais alta por ETH. Os investidores podem tratar o ETH de forma semelhante a uma ação de tecnologia que também paga dividendos (recompensas de staking) e realiza recompra de ações (taxas de queima) - uma combinação bastante atrativa! Não é difícil imaginar o ETH na faixa de $6k-$8k sob tais condições até 2026-2027.

• Adoção e Integração Mais Amplas: Se a roadmap do Ethereum se concretizar (por exemplo, permitindo bilhões de usuários por meio de rollups escaláveis e integrando o setor financeiro tradicional por meio da tokenização), o mercado endereçável para o ETH cresce dramaticamente. Coisas como uma potencial aprovação de ETFs do Ethereum, regulamentações mais amigáveis ou integrações com gigantes da tecnologia (para identidade, cadeia de suprimentos, etc.) poderiam agir como foguetes para a demanda por ETH. Otismistas de longo prazo especulam que o Ethereum poderia eventualmente suportar tanta atividade econômica - desde jogos até pagamentos globais - que a capitalização de mercado do ETH rivalize com a de grandes ativos globais. Um preço de cinco dígitos (mais de $10k por ETH) implicaria que o Ethereum se aproximasse ou superasse uma capitalização de mercado de trilhões de dólares, o que não é absurdo se você acredita que blockchain irá absorver uma parte da economia digital.

Claro, nenhuma perspectiva está completa sem reconhecer os riscos. Blockchains concorrentes (antigos e novos) continuarão desafiando o Ethereum. Se o Ethereum vacilar na execução - digamos, atualizações significativamente atrasadas ou alguma vulnerabilidade imprevista - isso poderia prejudicar suas perspectivas. Além disso, desacelerações macroeconômicas ou repressões regulatórias poderiam desacelerar o crescimento do setor de criptomoedas como um todo. No entanto, o Ethereum tem mostrado resiliência e adaptabilidade repetidamente. Com a Pectra implementada, a comunidade de desenvolvimento está avançando rapidamente em melhorias adicionais (árvores Verkle, fragmentação, etc.), o que deve manter o Ethereum à frente do grupo.

Projeção de longo prazo: É razoável esperar que o ETH tenha um valor maior em 2026 do que em 2025. Uma abordagem conservadora poderia ser que o ETH suba gradualmente para a faixa de $5.000 a $7.000 ao longo dos próximos dois anos, atingindo novas máximas históricas à medida que a adoção cresce. Um cenário mais otimista (caso os mercados globais e o sentimento em relação às criptomoedas estejam alinhados favoravelmente) coloca o ETH na faixa de $8.000 a $10.000 até o final de 2026, efetivamente cerca de 3-4× dos preços atuais. De qualquer forma, a trajetória parece positiva - as melhorias contínuas do Ethereum (como o Pectra) estão construindo um forte argumento para um crescimento sustentado a longo prazo. Os detentores de ETH têm motivos para manter uma perspectiva otimista, embora a jornada inevitavelmente tenha altos e baixos ao longo do caminho.

(Não é um conselho financeiro, é claro - sempre faça sua própria pesquisa! Mas tudo bem ter um pouco de otimismo em relação ao futuro do Ethereum, dado o progresso que estamos vendo.)

O Caminho a Seguir: O Que Vem Depois do Pectra para o Ethereum

Com o Pectra agora ativo, pode-se perguntar: a atualização do Ethereum está "pronta"? Absolutamente não! O roteiro de desenvolvimento do Ethereum se estende por anos no futuro. Cada hard fork é um trampolim para maior escalabilidade, segurança e funcionalidade. As melhorias de Pectra estabelecem bases importantes, mas há várias atualizações e mudanças importantes no horizonte. Aqui está um vislumbre do que está por vir para o Ethereum:

• Árvores Verkle & Ausência de Estado: Uma das atualizações mais aguardadas no pipeline é a troca para árvores Verkle como substituto do atual trie de estado Merkle-Patricia. As árvores Verkle são uma estrutura de dados criptográficos mais eficiente que reduzirá significativamente o tamanho dos dados de prova, o que por sua vez permite “clientes sem estado.” Em termos simples, os nós serão capazes de sincronizar e validar o Ethereum sem precisar baixar gigabytes de dados de estado, potencialmente em questão de minutos. Isso diminuirá a barreira para executar um nó e fortalecerá a descentralização. Os desenvolvedores têm trabalhado arduamente nas implementações das árvores Verkle – espere que isso seja um recurso de destaque de uma futura ramificação drástica (possivelmente no final de 2025 ou 2026). Quando as árvores Verkle estiverem implementadas, o Ethereum verá tamanhos de testemunho muito menores para transações e um desempenho de rede vastamente melhorado. É uma mudança complexa, mas crucial para a escalabilidade a longo prazo.

• Amostragem de Disponibilidade de Dados (DAS) – O Upgrade "Fusaka": Depois do Pectra, os desenvolvedores principais já estão discutindo a próxima atualização da rede, provisoriamente apelidada de Fusaka (nome sujeito a alterações). Um recurso chave previsto para esta atualização é a Amostragem de Disponibilidade de Dados Peer-to-Peer (também chamada de DAS ou 'PeerDAS'). Isso faz parte do plano do Ethereum de implementar totalmente a fragmentação danksharding, onde o Ethereum poderá ter muitos blocos de dados por bloco com nós leves capazes de verificar a disponibilidade de dados amostrando pequenos pedaços em vez de baixar tudo. Em essência, o DAS permitirá que o Ethereum confirme de forma confiável que todos os dados do rollup estão disponíveis (para que ninguém esteja trapaceando retendo dados) sem que cada nó precise ter todos os dados. Isso aumenta drasticamente a escalabilidade porque significa que o Ethereum pode aumentar com segurança ainda mais o número de blocos de dados (não apenas dobrando, mas eventualmente tendo centenas de blocos) sem sacrificar a segurança. Espera-se que o Fusaka introduza essa técnica de amostragem, levando a capacidade do Ethereum a novos patamares e beneficiando ainda mais os rollups.

• Melhorias no EVM (EOF): Existem atualizações planejadas para a Própria Máquina Virtual Ethereum, como o Formato de Objeto EVM (EOF) que havia sido considerado para inclusão em forks anteriores. EOF modernizaria a forma como o bytecode do contrato inteligente é estruturado e executado, potencialmente tornando implantações mais eficientes e permitindo novos recursos como funções nativas ou medição aprimorada. Foi adiado devido à complexidade, mas ainda está no roadmap. Um EVM melhor significa desenvolvimento mais fácil e execução otimizada de contratos inteligentes, o que poderia reduzir os custos de gás e abrir novas possibilidades de programação no Ethereum.

• Separação de Propositor/Construtor (PBS) & Mitigação de MEV: O Ethereum também lidará com o problema do MEV (Valor Mínimo/Máximo Extraível) para manter o campo de jogo justo. A Separação de Propositor-Construtor é um design que separa a construção de blocos da proposta de blocos, visando descentralizar a forma como as transações são ordenadas e incluídas (para que o poder não esteja apenas em algumas mãos explorando o MEV). Embora alguns aspectos do PBS já tenham sido introduzidos por meio de protocolos paralelos (MEV-Boost), o Ethereum pode consagrar mais dele no protocolo em atualizações futuras. Isso tornaria a rede mais segura e equitativa, e possivelmente melhoraria a experiência de staking ao suavizar as recompensas.

• Integração contínua da Camada 2 e Rollups consagradosTambém veremos o Ethereum continuando a apoiar as redes de Camada 2. Há discussões sobre 'consagrar' certos recursos rollup no protocolo - por exemplo, facilitando a ponte de ativos ou compartilhando segurança diretamente. Embora o Ethereum em si provavelmente não incorporará um rollup específico, ele continuará otimizando para ser a melhor camada base. Após a amostragem de dados, as etapas finais do danksharding completo (onde a disponibilidade de dados é abundante) entrarão em jogo. Imagine o Ethereum lidando com mais de 100 mil transações por segundo distribuídas entre rollups - esse é o tipo de escala no roadmap.

• O Surge, Verge, Purge, Splurge: Na agora famosa nomenclatura do roteiro de Vitalik Buterin, o Ethereum ainda precisa realizar o The Surge (escalando por meio de sharding – Pectra e as próximas atualizações são etapas nisso), The Verge (árvores verkle e apátridas), The Purge (eliminando a bagagem histórica – podando o estado antigo, reduzindo as necessidades de armazenamento de nós) e The Splurge (melhorias diversas para amarrar pontas soltas). Cada fase envolverá seu próprio conjunto de EIPs e bifurcações. Mencionamos os itens Surto e Verge. O expurgo provavelmente envolverá coisas como expiração histórica do estado – permitindo que os nós descartem dados de estado muito antigos – reduzindo ainda mais os requisitos. Tudo isso combinado tornará o Ethereum mais leve e rápido.

Em resumo, a evolução do Ethereum está longe de terminar. Pectra foi um marco importante, mas muitos mais estão por vir. Nos próximos 1-2 anos, espere pelo menos uma ou duas ramificações drásticas significativas (como a atualização Fusaka) que continuarão a aprimorar o protocolo. O Ethereum está avançando constantemente em direção a uma visão de ser capaz de lidar com uma escala massiva, mantendo-se descentralizado e seguro. Cada atualização se baseia na anterior: por exemplo, o aumento de blobs do Pectra será totalmente utilizado assim que a amostragem de dados (DAS) entrar para permitir ainda mais blobs; os recursos de abstração de conta podem ser estendidos ainda mais após ver os padrões de uso, etc. É um pipeline emocionante.

O que isso significa para a comunidade? Significa que o Ethereum continua sendo um projeto dinâmico - ser um detentor ou usuário de ETH significa que você continuará colhendo os benefícios de uma tecnologia em amadurecimento. As futuras atualizações têm como objetivo tornar o Ethereum mais barato, mais rápido e mais fácil para todos, o que por sua vez deve impulsionar uma maior adoção. Se você gostou das melhorias do Pectra (como taxas mais baratas em rollups ou a facilidade de transações com um clique), pode esperar por experiências de usuário ainda melhores no futuro (imagine nunca mais se preocupar com tempos de sincronização ou ser capaz de executar um nó em seu telefone - isso pode se tornar realidade).

Os desenvolvedores do Ethereum mostraram que podem implementar mudanças drásticas como o Pectra com facilidade. A execução bem-sucedida desta atualização é um bom presságio para as transições complexas que estão por vir. O roteiro é ambicioso, mas o Ethereum tem momentum. Como ecossistema, continua a atrair as mentes mais brilhantes e a manter sua posição como líder em aplicações descentralizadas.

Conclusão

A ramificação drástica do Pectra em 7 de maio de 2025, será lembrada como um momento definidor na jornada do Ethereum - um upgrade que potencializou a rede com usabilidade aprimorada, escalabilidade e eficiência, tudo de uma vez. Confirmamos que foi de fato o maior upgrade do Ethereum em termos de EIP, trazendo 11 melhorias diversas sob o capô. Também verificamos a empolgante realidade de que o Ethereum entrou em uma era deflacionária: o fornecimento de ETH está diminuindo lentamente (rumo a ~119,9 milhões até março de 2026) à medida que as queimas superam a nova emissão, validando a tese do "dinheiro por ultrassom".

Desde a eliminação do atrito das aprovações de transações duplas até permitir taxas de gás em stablecoins, aumentando os limites de participação do validador e reduzindo os custos da Camada 2 - as características da Pectra abordam muitos pontos problemáticos e abrem novas possibilidades. A análise técnica e fundamental sugere que essas atualizações fortalecem a proposta de valor de longo prazo do Ethereum. No curto prazo, a perspectiva de preço do ETH é otimista à medida que o mercado digere essas mudanças positivas e, a longo prazo, o céu é o limite se o Ethereum continuar a executar seu roteiro. Não é mera especulação imaginar novas máximas históricas para o ETH, dada a confluência de oferta decrescente e aumento da demanda por uso na rede.

O que é verdadeiramente encorajador é que a evolução do Ethereum não para por aqui. A ramificação drástica do Pectra prepara o terreno para inovações futuras, como árvores Verkle e amostragem de dados, que impulsionarão a escalabilidade para o próximo nível. O Ethereum está avançando constantemente em direção a um futuro onde pode atender bilhões de usuários e inúmeras aplicações, tudo isso mantendo a descentralização e a segurança – o Santo Graal da tecnologia blockchain.

Num misto de clareza analítica e leve otimismo, podemos dizer: os fundamentos do Ethereum nunca estiveram tão fortes. Se você é um detentor de ETH ou um usuário do Ethereum, atualizações como o Pectra fornecem muitos motivos para confiança (e talvez um pouco de hopium comemorativo). Desafios inevitavelmente surgirão, mas a comunidade do Ethereum mostrou que pode enfrentá-los de frente. Portanto, prepare-se e aproveite o passeio - a ramificação drástica do Pectra é apenas o capítulo mais recente em uma história muito maior. À medida que o Ethereum continua a crescer e a melhorar, o futuro deste “computador mundial” e seu ativo nativo ETH parece promissor. Rumo à próxima atualização!