Обзор рынка стейблкоинов: общая рыночная капитализация превысила 205 миллиардов долларов, доля USDT продолжает снижаться

Основные традиционные стейблкоины

USDT (Tether)

• Эмитент: компания Tether
• Время выпуска: 2014 год
• Механизм привязки: привязан к доллару 1:1, обеспечен резервными активами
• Рыночная позиция: крупнейший по объему обращения стейблкоин в мире, широко используется в криптовалютных трейдах и DeFi экосистеме
• Спор: Проблема прозрачности резервов постоянно вызывает беспокойство

USDC (USD Coin)

• Эмитент: Circle и Coinbase совместно основали
• Дата выпуска: 2018 год
• Особенности: высокая степень соответствия, ежемесячный аудит и публичный отчет
• Рыночная позиция: второй по величине стейблкоин, пользующийся большим спросом у институциональных пользователей

FDUSD (Первый цифровой доллар)

• Издатель: First Digital Labs
• Время выпуска: 2023 год
• Механизм привязки: 100% резерв в долларах США или эквивалентных наличных эквивалентах
• Поддерживаемые сети: Эфириум и BNB Chain

DAI

• Эмитент: MakerDAO
• Дата выпуска: 2017 год
• Особенности: децентрализованный, сверхзалоговый стейблкоин
• Сеть: Эфириум и совместимые с EVM блокчейны
• Рыночная позиция: токен с самой высокой рыночной капитализацией, основанный на алгоритме стейблкоин

Новый стейблкоин

Новые стейблкоины не только сохраняют стабильность цены, но и предоставляют дополнительные доходы для держателей. Основные характеристики:

1. Получение дохода через инвестиции в активы с низким риском, стейкинг токенов и другие способы
2. Использование государственных облигаций и других активов в качестве залога для поддержания стабильности цен и ликвидности
3. Объединение активов на блокчейне и традиционных финансовых инструментов оффлайн

1. Доллар США

• Разработчик: Ethena Labs
• Механизм: поддержание привязки 1:1 к доллару через дельта-нейтральную стратегию
• Источник дохода: доход от стекинга, ставка финансирования и доход от бенчмарка
• Текущая доходность: около 8,64% APY

2. 0 долларов США

• Эмитент: Usual Protocol
• Характеристика: выпущен с резервом 1:1 на основе активов RWA
• Механизм: пользователи вносят активы и получают синтетические активы LDT

3. Небесный доллар (USDS)

• Эмитент: Sky ( оригинальный MakerDAO )
• Особенности: может обмениваться на DAI 1:1
• Механизм стимулов: каждый год распределяется 600 миллионов токенов SKY среди держателей USDS.

4. USDD

• Эмитент: TRON United Reserve
• Особенности: избыток залога для нескольких основных цифровых активов
• Поддерживаемые сети: TRON и еще 11 основных блокчейнов

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Эмитент: BlackRock
• Время выпуска: март 2024 года
• Особенности: токенизированный фонд, инвестиции в низкорискованные финансовые инструменты
• Текущая доходность: около 4.5% APY
• Поддерживаемые сети: Ethereum, Polygon и другие многоцепочные

6. Ondo Доходность доллара США (USDY)

• Эмитент: Ondo Finance
• Механизм: поддержка краткосрочных государственных облигаций США и банковских депозитов
• Текущая доходность: 4.65% APY
• Особенности: 40-дневный период блокировки, только для инвесторов вне США

7. USDX Money (USDX)

• Эмитент: Stables Labs
• Механизм: похожий на Ethena, получение прибыли через дельта-нейтральную стратегию
• Особенности: поддержка большего количества токенов, потенциально более высокая прибыль

8. Фракс (FRAX)

• Эмитент: Frax Finance
• Механизм: частичное обеспечение и алгоритмическая стабильность в комбинации
• Особенности: динамическая настройка коэффициента залога, внедрение контроллера AMO
• Текущая доходность: около 10% APY

9. Решение USD (USR)

• Механизм: залог ETH и производных, операции хеджирования для защиты активов
• Источник дохода: доход от стейкинга ETH и разница в операциях хеджирования

10. M By M⁰ (M)

• Особенности: позволяет пользователям получать доход от залога
• Механизм: залог оффлайн-активов, верификация в онлайне

11. Яла

• Характеристика: протокол стейблкоин, основанный на экосистеме Биткойн
• Механизм: залог BTC для займа стейблкоинов, инвестиции в DeFi продукты для получения дохода

Итоги

Рынок стейблкоинов имеет огромный масштаб и является основой DeFi и будущих платежных финансов. В настоящее время стейблкоины с резервами в фиатных валютах, такие как USDT/USDC, все еще занимают доминирующее положение, но новые стейблкоины быстро развиваются. Новые стейблкоины в основном делятся на два типа: один тип резервируется традиционными финансовыми активами с низкой доходностью; другой тип поддерживает стабильность за счет арбитража, но имеет проблемы с прозрачностью и безопасностью. Перед стейблкоинами инвесторы могут обратить внимание на новые протоколы, чтобы получить возможность раннего участия, но должны быть осторожны с высокорисковыми токенами платформ.