Основные моменты

• Visa и Mastercard - мировые операторы платежных сетей, и не будет преувеличением сказать, что они фактически доминируют на мировом рынке платежей. Общий объем глобальных транзакций оценивается в $20 триллионов к 2024 году. Если в будущем платежи по картам будут обрабатываться через сети блокчейн, это представит огромную возможность для отраслей блокчейн и стейблкоинов.
• Хотя интерфейс современных платежных систем значительно улучшился благодаря различным финтех-компаниям, основная часть, которая фактически обрабатывает транзакции, все еще полагается на устаревшие системы. Проблемы сохраняются с расчетами и международными платежами, и блокчейн предлагает многообещающее решение для этих проблем.
• Компании Visa и Mastercard представили свои дорожные карты для принятия блокчейна и стейблкоина в апреле этого года. Обе компании запускают инициативы в следующих областях: 1) услуги карт, связанные со стейблкоином, 2) системы расчетов на основе стейблкоина, 3) международные P2P-переводы и 4) платформы институциональной токенизации. Остается непонятным, кто займет лидирующее положение на рынке платежей веб-3.

Висардило Крокодило и Тралалеро Мастеркара, символизирующие платежный брейнрот, собираются вести войну за платежную систему следующего поколения. Вот именно. На данный момент для финансовых компаний принятие технологий, связанных с блокчейном и стейблкоинами, не требует особых размышлений.

1. Фон - Можно ли использовать блокчейн для платежей?

1.1 Два гиганта традиционных платежей

Источник: Statista и Nilson

Visa и Mastercard - ведущие мировые компании платежных систем. На 2024 год Visa удерживает 39 процентов, а Mastercard - 24 процента мирового платежного рынка. Учитывая, что UnionPay в основном обрабатывает внутренние транзакции на основе внутреннего рынка Китая, не преувеличено сказать, что Visa и Mastercard фактически доминируют в глобальном платежном секторе.

Они генерируют огромные прибыли, предоставляя сети платежных карт, которые обрабатывают транзакции между потребителями и продавцами, и посредничают в расчетах между эмитентами и эквайерами, в то время как взимают небольшие комиссионные. (Мы подробнее рассмотрим процесс платежей ниже.) Фактически, Visa и Mastercard сообщили о операционных маржах в 67 процентов и 57 процентов соответственно в 2023 году. Это отражает характеристики бизнеса сети с низкими постоянными затратами, построенного на огромном объеме транзакций.

Согласно данным из Улучшенные очкиОбъем платежей по сети карт только в США оценивается примерно в 10,5 триллиона долларов в 2024 году. Совокупный объем операций UnionPay на внутреннем рынке Китая позволяет прогнозировать глобальный объем транзакций в размере около 20 триллионов долларов. Если в будущем обработка платежей по картам будет осуществляться через сети блокчейн, это представит огромную возможность для отраслей блокчейн и стейблкоинов.

1.2 Процесс оплаты картой

Visa и Mastercard оба управляют открытыми платежными сетями. В этом участвует четырехсторонняя модель, включающая эмитентов, эквайреров, торговцев и держателей карт. Visa и Mastercard не выпускают карты и не предоставляют кредиты напрямую. Вместо этого они предлагают только платежную сеть. Основной процесс четырехсторонней модели, широко используемый в Соединенных Штатах, выглядит следующим образом:

1. Запрос на оплату (D+0): Когда держатель карты совершает покупку у торговца, он инициирует платеж с использованием карты. Информация об оплате передается от торговца к эквайеру, затем к сети карт и, наконец, к эмитенту.
2. Авторизация платежа (D+0): Эмитент проверяет кредитный лимит владельца карты, ее действительность и любые признаки мошеннической деятельности, затем принимает решение о том, одобрить ли платеж. Одобрение передается обратно продавцу в обратном порядке, завершая транзакцию.
3. Расчеты (D+3): Эмитент оплачивает эквайрера, удерживая комиссию за расчеты. Затем эквайрер выплачивает торговцу, удерживая комиссию для торговца. Сеть карт собирает сетевые сборы с эмитента и эквайрера за каждую транзакцию.
4. Выставление счетов и возврат (D+30): Владелец карты получает от выдателя выписку по счету в следующем месяце и погашает сумму задолженности.

Можно ли использовать блокчейн для платежей?

За последние несколько десятилетий появилось множество финтех-сервисов, связанных с платежами, начиная с PayPal, за которым последовали Stripe, Square, Apple Pay и Google Pay. Эти сервисы принесли инновации на фронтенд, позволяя пользователям завершать платежи намного проще и быстрее, чем раньше. Однако, интересно, что бэкенд-процессы, которые фактически выполняют платежи, в значительной степени остались неизменными. В результате все еще существует несколько проблем с существующими платежными системами.

Первым является время расчетов. В традиционных процессах платежей большинство торговцев и эквайеры обрабатывают транзакции ежедневно. Эта пакетная обработка обычно происходит один раз в день. Более того, расчеты обычно обрабатываются только в рабочие дни, поэтому если включены праздничные дни или уик-энды, общее время расчетов может быть продлено.

Вторая проблема заключается в высоких комиссиях, связанных с международными транзакциями. Когда страна эмитента карты отличается от страны продавца, требуются международные переводы средств во время авторизации и расчетов. Это добавляет комиссии, такие как комиссии за международные транзакции около 1 процента и комиссии за обмен валюты еще 1 процент, делая международные платежи дороже, чем внутренние.

Существует система, способная решить обе эти проблемы, и это блокчейн. Поскольку блокчейн является децентрализованной сетью, работающей круглосуточно, семь дней в неделю и не ограниченной национальными границами, он позволяет осуществлять быстрые расчеты и уменьшить комиссии даже за международные транзакции. Благодаря этим преимуществам Visa и Mastercard недавно стали очень активно использовать стейблкоины и блокчейн в своих платежных сетях. Как именно они используют блокчейн?

2. Выводы - Война началась

2.1 Четыре стратегии Visa

Источник: Visa

Visa управляет одной из крупнейших мировых платежных сетей VisaNet, которая способна обрабатывать до 65 000 транзакций в секунду и поддерживает платежи в более чем 150 миллионах торговых точек в более чем 200 странах. Visa считает стейблкоины основным компонентом будущих цифровых платежных систем и в апреле этого года объявила четыре конкретных стратегических инициативычтобы интегрировать их в существующие платежные сети.

Первым шагом является модернизация инфраструктуры расчетов. С 2021 года Visa проводит пилотную программу по расчету платежей в USDC через существующую сеть VisaNet. На сегодняшний день было проведено более 225 миллионов долларов. Традиционно эмитенты должны были перечислять средства для расчетов Visa в долларах США. Теперь,они могут расчитывать напрямую в USDCТакже это приводит к улучшению эффективности расчетов и снижению комиссий за трансграничные транзакции.

Крипто.ком, например, предлагает Crypto.comКарты Visa, которые позволяют пользователям платить с использованием своих криптовалютных счетов. В прошлом таким крипто-ориентированным компаниям приходилось конвертировать свои цифровые активы в фиатные валюты, такие как доллар, для обработки платежей, что было затратно и занимало много времени. Теперь они могут использовать USDC напрямую для расчетов. Совместно с Anchorage Visa создала счета хранения для безопасного хранения стабильных монет. Эмитенты карт, подобноКрипто.комможете переводить стейблкоины на эти счета в сети Ethereum для завершения расчетов.

Избавившись от необходимости конвертировать криптовалюту в фиат и отправлять международные переводы, Крипто.ком смогла сократить среднее время предварительного финансирования с 8 дней до 4 дней и снизить комиссии за обмен валюты до 20-30 базисных пунктов.

Visa не только позволила эмитентам проводить расчеты в USDC, но также представилафункция, которая позволяет приобретателям проводить расчеты напрямую в USDCВ сентябре 2023 года Visa создала инфраструктуру расчетов для эквайеров, таких как Worldpay и Nuvei, позволяя им получать USDC через сети Ethereum и Solana. Эквайеры могут передавать USDC продавцам или конвертировать их в фиат при необходимости.

В общем, Visa успешно создала конвейер, позволяющий эмитентам проводить расчеты с эквайрерами в USDC, а не в долларах, через сеть Visa. В будущем Visa планирует расширить эту систему расчетов стейблкоинов на большее количество партнеров и регионов, внедрить круглосуточные расчеты в реальном времени и поддерживать различные блокчейны и стейблкоины.

Вторым является укрепление мировой инфраструктуры денежных переводов. Visa уже поддерживает крупномасштабные международные транзакции с использованием инфраструктуры VisaNet. Одной из ее услуг, Visa Direct, позволяет осуществлять денежные переводы между друзьями, бизнесом и клиентами с использованием карт, кошельков и номеров счетов через VisaNet. Visa планирует улучшить эффективность мировых денежных переводов путем интеграции стабильных монет в Visa Direct. Кроме того, Visa недавно инвестировал в BVNK, стартап, разрабатывающий инфраструктуру стейблкоинов для предприятий, чтобы расширить свои возможности по стейблкоинам не только в розничной торговле, но и в корпоративной экосистеме.

Третье – внедрение программируемых цифровых денег. Одним из основных преимуществ стейблкоинов по сравнению с традиционными деньгами является их способность использовать смарт-контракты на блокчейне. Visa уделяет пристальное внимание потенциалу автоматизированных финансовых услуг на основе смарт-контрактов и лидирует, объявив о запуске «Платформы токенизированных активов Visa (VTAP)» в октябре 2024 года.

VTAP - это блокчейн-основная финансовая инфраструктура, которая позволяет банкам и финансовым учреждениям выпускать и управлять цифровыми токенами на основе фиата (такими как стейблкоины и токенизированные депозиты). Поскольку эти функции предоставляются через API-интерфейсы Visa, интеграция с существующими финансовыми системами легка. Токены, выпущенные через VTAP, могут быть использованы смарт-контрактами, что позволяет автоматизировать сложные процессы, такие как условные платежи или выдача кредитов клиентам.

VTAP еще не был запущен публично и в настоящее время работает в песочнице. Изначально он был протестирован с испанским банком BBVA для выпуска токенов, передачи и функций погашения. Согласно дорожной карте, Visa планирует запустить пилотную программу с использованием общедоступной блокчейн-сети Ethereum для реальных клиентов начиная с 2025 года.

Четвертый этап - развитие карт для входа и выхода стейблкоинов. Visa позволяет выпускающим карты банкам предлагать услуги по входу и выходу через карты, связанные со стейблкоинами. На сегодняшний день Visa обработала более 100 миллиардов долларов в криптопокупках и 25 миллиардов долларов в криптозатратах с помощью своих карт. Для расширения этой экосистемы Visa сотрудничает с компаниями, занимающимися инфраструктурой карт со стейблкоинами, такими как Bridge, Baanx и Rain.

Мост является платформой инфраструктуры стейблкоинов, приобретенной Stripe. Недавно Bridge сотрудничал с Visa, чтобы анонсировать решение по выпуску карты, позволяющее осуществлять платежи в реальном мире с использованием стейблкоинов. Финтех-компании могут использовать простое API-решение Bridge, чтобы предоставлять клиентам карты, связанные с стейблкоинами. Держатели карт могут платить с балансов стейблкоинов, и Bridge конвертирует стейблкоины в наличные и выплачивает продавцам. Начально этот сервис поддерживается в Аргентине, Колумбии, Эквадоре, Мексике, Перу и Чили, с планами постепенного расширения на Европу, Африку и Азию.

Baanx - это финтех-компания, основанная в Лондоне в 2018 году, предлагающая различные криптосвязанные услуги, связывающие традиционную финансовую сферу с цифровыми активами. В апреле 2025 года Baanx объявила о партнерстве с Visa для запуска платежной карты стейблкоинов, которая позволяет пользователям оплачивать напрямую с помощью USDC со своих криптокошельков с собственным кустодианством. Во время процесса оплаты USDC отправляется в реальном времени в Baanx через смарт-контракты, и Baanx конвертирует его в фиатную валюту для расчетов с торговцами.

дождьRain - это финтех-компания с центральным офисом в Нью-Йорке, основанная в 2021 году, которая управляет глобальной платформой выпуска карт, используя стейблкоины. Rain также предоставляет API для удобного выпуска карт Visa, привязанных к стейблкоинам, и предлагает различные финансовые услуги, такие как круглосуточное расчетное урегулирование с использованием USDC, токенизация кредитных карт, и автоматизация процессов расчетов через смарт-контракты.

2.2 Решение Mastercard «от начала до конца»

Источник: Mastercard

Mastercard, как и Visa, является одной из ведущих компаний в мировом пространстве платежных сетей. В отличие от VisaNet, которая может похвастаться высокой процессорной мощностью через централизованную сеть, Mastercard обрабатывает платежи через Banknet, прочную структуру, поддерживаемую более чем 1 000 распределенными по всему миру центрами обработки данных. 28 апреля 2025 года Mastercard объявила, что построила инфраструктура end-to-endохватывая всю экосистему платежей на основе стейблкоинов, от кошельков до кассовых аппаратов.

Первым является выпуск карты и поддержка платежей, связанных с криптокошельками. Mastercard сотрудничает с криптокошельками, такими как MetaMask, криптобиржами, такими как Kraken, Gemini, Bybit, Крипто.ком, Binance и OKX, а также финтех-стартапы, такие как Monavate и Bleap, предоставляют эти услуги.

• MetaMask сотрудничает с Mastercard и Baanx для запуска Карта MetaMask, что позволяет пользователям осуществлять платежи картой с использованием криптовалютных активов, хранящихся в MetaMask. Расчеты на стороне сервера осуществляются с использованием решения Monavate, которое соединяет сеть Ethereum с Banknet от Mastercard путем конвертации криптовалюты в фиатные деньги. Карта MetaMask изначально будет поддерживаться в Аргентине, Бразилии, Колумбии, Мексике, Швейцарии, Великобритании и Соединенных Штатах.
• Mastercard также сотрудничает с упомянутыми криптовалютными биржами для поддержки карт, которые позволяют пользователям совершать платежи с использованием стейблкоинов, хранящихся на их счетах.

Вторым является поддержка расчетов в USDC для торговцев. Даже в случае платежей на основе стейблкоинов, торговцы обычно предпочитают получать расчеты в фиатной валюте. Однако, если торговец пожелает, Mastercard позволяет производить расчеты в USDC через партнерство с Nuvei и Circle. Кроме USDC, Mastercard также поддерживает расчеты стейблкоинов, выпущенных Paxos, благодаря сотрудничеству с Paxos.

Третий пункт - поддержка цепочки для переводов. Отправка стабильных монет через блокчейн проста, быстра и недорога. Однако применение этого в реальной жизни вызывает проблемы, связанные с опытом пользователя, безопасностью и соблюдением регулирования. Для решения этой проблемы Mastercard поддерживаетМастеркард криптовалютный учетные данныесервис, который позволяет пользователям криптовалютных бирж создавать псевдонимы через процесс верификации и удобно отправлять стейблкоины, используя эти псевдонимы.

Это исключает необходимость для пользователей вводить сложные адреса криптовалютных кошельков, улучшая общий опыт пользователя. Кроме того, если кошелек получателя не поддерживает конкретную криптовалюту или блокчейн перед передачей, транзакция заблокирована заранее, чтобы предотвратить потерю активов. С регуляторной точки зрения Mastercard автоматически обменивает данные Путешественника, необходимые для международных переводов, соответствуя требованиям соблюдения и обеспечивая прозрачность. Обменники, которые в настоящее время поддерживают Mastercard Crypto Credential, включают Wirex, Bit2Me и Mercado Bitcoin. Услуга доступна в странах Латинской Америки, таких как Аргентина, Бразилия, Чили, Мексика и Перу, а также в европейских странах, таких как Испания, Швейцария и Франция.

Четвертый пункт - предоставление платформы для токенизации предприятий. Сеть мульти-токенов Mastercard (MTN) - это частная блокчейн-сервисная служба, которая позволяет финансовым учреждениям и предприятиям выпускать, сжигать и управлять токенами, облегчая безграничные транзакции в реальном времени. Ниже приведены примеры того, как MTN интегрируется.

• Ondo Finance токенизировал свой короткосрочный облигационный фонд (OUSG), который базируется на казначейских облигациях США, и интегрировал его в MTN. Это позволяет предприятиям покупать и погашать OUSG в реальном времени круглосуточно, не полагаясь на традиционную финансовую инфраструктуру, получая стабильные доходы.
• JP Morgan интегрировала Kinexys, свою собственную блокчейн-систему платежей, с MTN для поддержки моментальных корпоративных платежей.
• В мае 2024 года Standard Chartered провелпилотный проект с использованием MTN для токенизации и торговли углеродными кредитамив качестве доказательства концепции.

2.3 Время завладеть доминированием платежей в Web3

Недавно из-за прокриптовой позиции администрации США в различных отраслях набирает оборот внедрение блокчейна и стейблкоинов. Поскольку одной из основных функций сетей блокчейн является финансовая инфраструктура, технология блокчейн естественным образом привлекает платежные сети, такие как Visa и Mastercard. Эти компании активно разрабатывают инициативы по созданию платежной инфраструктуры следующего поколения.

Интересно то, что и Visa, и Mastercard опубликовали инициативные статьи о блокчейне и платежных системах на основе стейблкоинов примерно в апреле 2025 годаРоль Visa в стейблкоинах30 апреля 2025 г. / Mastercard представляет полный спектр возможностей для обеспечения транзакций стейблкоинов - 28 апреля 2025 года). Обе компании подчеркнули четыре одинаковые области: 1) услуги карт, связанные со стейблкоинами, 2) платформы институциональной токенизации, 3) системы расчетов со стейблкоинами и 4) P2P переводы. Это говорит о том, что две компании конкурируют за доминирование на рынке платежей Web3.

Так может ли принятие платежных систем на основе блокчейна привести к существенным изменениям в текущем рыночном доле и конкурентной динамике? Я считаю, что система следующего поколения принесет значительные изменения в саму платежную инфраструктуру, но не сильно изменит рыночную долю или конкурентную структуру. Платежные системы на основе блокчейна улучшат эффективность в расчетах и международных транзакциях, что поможет компаниям с моделями доходов и конкурентоспособностью. Однако то, что в конечном итоге определяет рыночную долю в платежной индустрии, - это бизнес и маркетинговые отношения с торговцами, эквайрерами и эмитентами. Эти отношения закреплены на десятилетия, поэтому я не считаю, что принятие блокчейна значительно изменит конкурентное поле.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята из4столба]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [100y]. Если есть возражения против этого переиздания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно разберутся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не представляют собой инвестиционных советов.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат статьи на других языках запрещены.