As ações da Alibaba Group Holding Ltd. caíram na sexta-feira, sofrendo sua maior queda em um dia em mais de um mês, após os últimos resultados do gigante do comércio eletrônico desapontarem os investidores que classificaram a empresa entre os principais vencedores da corrida de IA da China.
A JD.com Inc. e a Tencent Holdings Ltd. também registaram os seus ganhos de receita mais rápidos desde os máximos da pandemia, no entanto, ambas as ações ainda estão a caminho de perdas semanais à medida que o rali tecnológico mais amplo estagna.
Ações da Alibaba Group Holding Ltd. Fonte: Google Finance
O primeiro entusiasmo em relação ao progresso da IA na China está agora a arrefecer. "Esta temporada de resultados foi um lembrete de que as expectativas do mercado talvez tenham avançado em relação à realidade no terreno — tanto em termos da recuperação do consumo na China quanto do ritmo de monetização da IA," disse Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos na Saxo Markets.
“A tecnologia de grandes empresas da China ainda está navegando por uma fase de transição, e o caminho para reavaliação precisa de mais do que apenas ganhos de eficiência. Precisa de uma narrativa de crescimento durável,” acrescentou Charu.
O setor tecnológico da China enfrenta um lento consumo interno e uma demanda frágil
Até esta semana, os analistas tinham aumentado as previsões de lucro para o Índice Hang Seng Tech em mais de 30 por cento ao longo do ano passado. As empresas de tecnologia eram vistas como protegidas da dor tarifária porque dependem principalmente de clientes domésticos; as vendas no continente representam cerca de 90 por cento da receita da Tencent. Mesmo assim, o impacto mais amplo da disputa comercial ofuscou as perspectivas para o consumo doméstico.
A demanda dentro da China continua frágil, e a indústria enfrenta novas batalhas internas. A JD.com declarou guerra à Meituan e à Alibaba no setor lotado de entrega de alimentos, enquanto a JD e a Alibaba estão investindo fundos na entrega em uma hora de tudo, desde creme para a pele até smartphones. "A realidade no terreno na China é diferente — as coisas estão melhorando, mas é uma recuperação de consumo muito lenta", disse Sat Duhra, um gestor de portfólio da Janus Henderson Investors.
A Alibaba superou outros gigantes da tecnologia este ano, graças às esperanças de que pode liderar a corrida para comercializar a IA da DeepSeek. No entanto, até mesmo os crentes mais firmes aceitam que transformar a IA da DeepSeek em lucros levará tempo. Em chamadas recentes, os analistas pressionaram a Alibaba, Tencent e JD por detalhes sobre como a IA gerará lucros. Os executivos falaram sobre melhorar a publicidade, design e experiências de compras, no entanto, foram cautelosos ao comentar sobre a receita real a curto prazo.
A Tencent refutou os temores de que as empresas chinesas possam em breve ficar sem os chips da Nvidia, que são vistos como essenciais para o desenvolvimento moderno de IA. No entanto, grandes questões persistem sobre os esforços de Washington para desacelerar a ascensão da IA na China, limitando os envios de chips de alta gama. A incerteza ofusca os planos de gastos em toda a indústria.
Alguns investidores pregam a paciência enquanto os gigantes da tecnologia da China integram o DeepSeek em seus produtos. Por enquanto, Pequim tem apoiado esforços para rivalizar com a OpenAI e o Google, argumentando que anos de investimentos silenciosos estão lentamente começando a dar frutos.
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As ações em queda da Alibaba diminuíram as esperanças da China em relação à IA
As ações da Alibaba Group Holding Ltd. caíram na sexta-feira, sofrendo sua maior queda em um dia em mais de um mês, após os últimos resultados do gigante do comércio eletrônico desapontarem os investidores que classificaram a empresa entre os principais vencedores da corrida de IA da China.
A JD.com Inc. e a Tencent Holdings Ltd. também registaram os seus ganhos de receita mais rápidos desde os máximos da pandemia, no entanto, ambas as ações ainda estão a caminho de perdas semanais à medida que o rali tecnológico mais amplo estagna.
Ações da Alibaba Group Holding Ltd. Fonte: Google Finance
O primeiro entusiasmo em relação ao progresso da IA na China está agora a arrefecer. "Esta temporada de resultados foi um lembrete de que as expectativas do mercado talvez tenham avançado em relação à realidade no terreno — tanto em termos da recuperação do consumo na China quanto do ritmo de monetização da IA," disse Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos na Saxo Markets.
“A tecnologia de grandes empresas da China ainda está navegando por uma fase de transição, e o caminho para reavaliação precisa de mais do que apenas ganhos de eficiência. Precisa de uma narrativa de crescimento durável,” acrescentou Charu.
O setor tecnológico da China enfrenta um lento consumo interno e uma demanda frágil
Até esta semana, os analistas tinham aumentado as previsões de lucro para o Índice Hang Seng Tech em mais de 30 por cento ao longo do ano passado. As empresas de tecnologia eram vistas como protegidas da dor tarifária porque dependem principalmente de clientes domésticos; as vendas no continente representam cerca de 90 por cento da receita da Tencent. Mesmo assim, o impacto mais amplo da disputa comercial ofuscou as perspectivas para o consumo doméstico.
A demanda dentro da China continua frágil, e a indústria enfrenta novas batalhas internas. A JD.com declarou guerra à Meituan e à Alibaba no setor lotado de entrega de alimentos, enquanto a JD e a Alibaba estão investindo fundos na entrega em uma hora de tudo, desde creme para a pele até smartphones. "A realidade no terreno na China é diferente — as coisas estão melhorando, mas é uma recuperação de consumo muito lenta", disse Sat Duhra, um gestor de portfólio da Janus Henderson Investors.
A Alibaba superou outros gigantes da tecnologia este ano, graças às esperanças de que pode liderar a corrida para comercializar a IA da DeepSeek. No entanto, até mesmo os crentes mais firmes aceitam que transformar a IA da DeepSeek em lucros levará tempo. Em chamadas recentes, os analistas pressionaram a Alibaba, Tencent e JD por detalhes sobre como a IA gerará lucros. Os executivos falaram sobre melhorar a publicidade, design e experiências de compras, no entanto, foram cautelosos ao comentar sobre a receita real a curto prazo.
A Tencent refutou os temores de que as empresas chinesas possam em breve ficar sem os chips da Nvidia, que são vistos como essenciais para o desenvolvimento moderno de IA. No entanto, grandes questões persistem sobre os esforços de Washington para desacelerar a ascensão da IA na China, limitando os envios de chips de alta gama. A incerteza ofusca os planos de gastos em toda a indústria.
Alguns investidores pregam a paciência enquanto os gigantes da tecnologia da China integram o DeepSeek em seus produtos. Por enquanto, Pequim tem apoiado esforços para rivalizar com a OpenAI e o Google, argumentando que anos de investimentos silenciosos estão lentamente começando a dar frutos.
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