#美联储利率政策# 通胀压力再度显现，美联储的降息前景恐怕要生变。最新PPI数据超预期上涨，尤其是服务业价格涨幅创16个月新高，显示企业在调整定价以应对关税影响。虽然就业市场有所降温，但可能只是劳动力供给问题。目前看来，9月降息的可能性已经大幅降低。作为策略判断，建议密切关注后续通胀数据和企业成本转嫁情况，这将是影响美联储决策的关键因素。同时需要追踪大资金在利率敏感资产上的布局变化，以把握市场预期的转向。