La ola de tokenización de acciones llega, ¿por qué Hong Kong elige el silencio?

En el auge de la tokenización de acciones en todo el mundo, Hong Kong parece haber optado por esperar y ver. Varios ejecutivos de la industria de criptomonedas en Hong Kong han revelado que, a corto plazo, no es probable que las empresas de Hong Kong intenten la tokenización de acciones de Hong Kong. Esto recuerda a la oportunidad perdida hace diez años de desarrollar stablecoins en HKD y RMB; ahora, en el potencial mercado de tokenización de acciones, Hong Kong una vez más elige el silencio.

Recientemente, el mercado financiero de Estados Unidos ha desatado una ola de innovación en la tokenización de acciones. Varias conocidas empresas de tecnología financiera y plataformas de intercambio han lanzado productos de tokenización de acciones de EE. UU., permitiendo a los usuarios comunes negociar acciones de compañías como Tesla y Apple en la blockchain sin necesidad de permisos. Incluso algunas acciones de empresas privadas también han sido tokenizadas, generando un intenso debate en el mercado. Las autoridades reguladoras de EE. UU. han mostrado una actitud de apoyo hacia esto, lo que ha impulsado aún más esta ola de innovación.

Sin embargo, las empresas de criptomonedas en Hong Kong parecen estar excepcionalmente silenciosas. A pesar de que varias empresas de criptomonedas en Hong Kong que cumplen con las regulaciones están observando de cerca esta tendencia, hasta ahora no han participado realmente en la exploración del negocio de tokenización de acciones. Frente a esta oportunidad que podría convertirse en el próximo mercado de un billón de dólares después de las monedas estables, Hong Kong parece haber optado por no actuar.

¿Por qué Hong Kong se muestra tan cauteloso en este ámbito? Un alto ejecutivo de una empresa de criptomonedas en Hong Kong explicó que la ley de Hong Kong establece que solo las bolsas de valores reconocidas por la Comisión de Valores y Futuros pueden operar legalmente en el mercado de acciones, lo que otorga a las bolsas de Hong Kong una "posición exclusiva" en el comercio de acciones de Hong Kong. Intentar la tokenización de acciones de Hong Kong inevitablemente romperá este patrón que ha existido durante mucho tiempo.

"La Bolsa de Hong Kong tiene el monopolio de las acciones de Hong Kong, nadie quiere ser el primero en romper este monopolio." Dijo el alto ejecutivo, "Si fueras la Bolsa de Hong Kong, ¿te revolucionarías a ti mismo?"

En comparación, el entorno regulatorio y el ecosistema de innovación en Estados Unidos son más abiertos. Las actuales agencias reguladoras de Estados Unidos tienen una actitud de apoyo hacia la innovación en criptomonedas, considerando que los stablecoins en dólares y la tokenización de acciones en EE. UU. ayudan a reforzar la posición global del dólar y de las acciones de EE. UU. Al mismo tiempo, las empresas de innovación financiera en EE. UU. son más dinámicas y fuertes, viéndose a sí mismas como desafiantes del mundo financiero tradicional, y promoviendo activamente la liberación de las restricciones sobre la tokenización de acciones.

Es importante señalar que esta ola de tokenización de acciones es diferente de la anterior. Los participantes no solo incluyen instituciones financieras reguladas y poderosas, sino también plataformas de comercio con experiencia en el mercado de criptomonedas. Sin embargo, la presencia de empresas de criptomonedas de Hong Kong es difícil de encontrar en este contexto.

Varios expertos de la industria creen que el mercado de acciones tokenizadas tiene el potencial de alcanzar una escala de varios billones de dólares. Para 2025, la capitalización del mercado de acciones estadounidenses alcanzará los 52 mil millones de dólares, superando con creces la cantidad total de dólares en circulación. Desde el punto de vista del tamaño del mercado, el potencial de tokenización de acciones estadounidenses incluso supera el de la tokenización del dólar. Actualmente, la capitalización de mercado de las stablecoins en dólares ha alcanzado los cien mil millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado de las acciones tokenizadas estadounidenses es de solo diez millones de dólares, menos de una diez milésima parte de la anterior, lo que muestra un enorme espacio de crecimiento.

La tokenización de acciones no solo puede satisfacer la demanda global de acciones de EE. UU., sino que también puede realizar funciones que el mercado de acciones tradicional no puede lograr. Por ejemplo, el comercio de efectivo y derivados las 24 horas, los 7 días de la semana, y la tokenización de acciones de empresas privadas, entre otros. Estas ventajas hacen que la tokenización de acciones tenga el potencial de convertirse en el próximo escenario de aplicación masiva importante después de las monedas estables.

A pesar de que el tamaño del mercado de la tokenización de acciones en EE. UU. es actualmente de solo decenas de millones de dólares, los expertos advierten que no se debe subestimar su potencial. Al revisar la historia del desarrollo de las stablecoins, el volumen de transacciones de Tether en sus inicios también era solo de decenas de millones de dólares, pero en el mercado alcista de 2017, el volumen se disparó diez mil veces. Los productos de tokenización de acciones en EE. UU. podrían experimentar un crecimiento explosivo similar, solo están esperando su momento clave.

Cuando llegue ese momento, espero que Hong Kong no pierda de nuevo la oportunidad. En medio de la ola de innovación financiera global, Hong Kong necesita evaluar los riesgos con cautela, pero al mismo tiempo debe mantener una actitud abierta e innovadora para aprovechar las importantes oportunidades que podrían cambiar el futuro del panorama financiero.