Tham vọng thương mại của ông lớn Stablecoin Tether
Tether là công ty hàng đầu trong ngành stablecoin, nhờ vào sự lưu thông toàn cầu của USDT, mỗi năm chỉ từ lãi suất trái phiếu chính phủ đã có thể thu được 13 tỷ USD lợi nhuận, trở thành một trong những công ty công nghệ tài chính kiếm tiền nhất thế giới. Tuy nhiên, Tether nhận ra rằng mặc dù họ đã thu được lợi nhuận lớn từ việc phát hành và quản lý USDT, nhưng trong thực tế "chia sẻ lợi nhuận trên chuỗi" thì lợi nhuận lại hạn chế.
Dữ liệu cho thấy, USDT đóng góp gần 100.000 đô la Mỹ phí Gas mỗi ngày trên Ethereum, chiếm hơn 6% tổng phí giao dịch của Ethereum. Trong khi đó, ảnh hưởng của USDT trên mạng Tron còn nổi bật hơn, với khối lượng chuyển khoản và tiêu thụ Gas chiếm hơn 98% toàn bộ blockchain. Doanh thu trên chuỗi hàng ngày của mạng Tron vượt quá 2,1 triệu đô la Mỹ, với doanh thu hàng năm lên đến 770 triệu đô la Mỹ, chủ yếu đến từ phí giao dịch cao tần của USDT.
Đối với Tether, tình huống này gây ra "mất cân bằng trong việc thu hút giá trị". USDT đã mang lại lượng người dùng lớn và nhu cầu ổn định, nhưng phí giao dịch trên chuỗi và lợi ích sinh thái lâu dài bị cơ sở hạ tầng "đánh thuế", chứ không phải do Tether tự chủ động. Điều này không chỉ làm suy yếu vị thế chiến lược của Tether trong mạng lưới thanh toán và thanh toán trên chuỗi trong tương lai, mà còn khiến họ thiếu tính chủ động khi đối mặt với những mối đe dọa mới.
Để thay đổi tình hình này, Tether đã dốc sức đầu tư vào hệ sinh thái chuỗi ổn định của riêng mình. Thông qua mô hình chuỗi riêng, Tether không chỉ có thể thu hồi những khoản phí khổng lồ và lợi ích sinh thái vốn dĩ chảy sang các chuỗi công khác, mà còn có thể thiết lập vòng khép kín trên chuỗi của mình trong các lĩnh vực thanh toán B2B, thanh toán tuân thủ và hợp tác ngành.
Plasma:Bước đi đầu tiên của Tether
Cuối năm 2024, Tether đã âm thầm hỗ trợ một chuỗi mới có tên là Plasma. Plasma sẽ sử dụng mạng Bitcoin chính làm lớp thanh toán cuối cùng, kế thừa tính bảo mật của UTXO, đồng thời tương thích EVM ở tầng thực thi. Điểm bán hàng lớn nhất của nó là tất cả các giao dịch trên chuỗi có thể trực tiếp thanh toán gas bằng USDT, chuyển khoản USDT hoàn toàn miễn phí.
Kiến trúc công nghệ của Plasma bao gồm hai đặc điểm chính: thứ nhất là "riêng tư bản địa", người dùng có thể tùy chọn che giấu địa chỉ và số tiền; thứ hai là "tính thanh khoản Bitcoin", cam kết đưa BTC gốc vào chuỗi thông qua cầu không cần giấy phép. Điều này phù hợp với hành động gần đây của Tether khi mua vào một lượng lớn Bitcoin.
Mô hình phí của Plasma được chia thành hai loại: chuyển tiền USDT thông thường miễn phí, nhưng các thao tác phức tạp như gọi hợp đồng đa hợp, thanh lý hàng loạt, v.v. cần phải trả phí. Doanh thu chính của các nút đến từ những dịch vụ cao cấp này, cộng với một khoản phí nhỏ từ dịch vụ chuyển tài sản giữa các chuỗi và lưu ký, giúp toàn bộ mạng có khả năng tự nuôi sống.
Mô hình lợi nhuận của Plasma chủ yếu bao gồm:
Dịch vụ "đường dây" cấp doanh nghiệp
Phí hợp đồng và thanh lý hàng loạt
Phí cầu nối và giám sát
Lợi tức lạm phát của token quản trị XPL
Theo ước tính thận trọng, Plasma có thể mang lại khoảng 1 tỷ đô la doanh thu mới cho Tether mỗi năm, tương đương với việc nâng cao lợi nhuận hàng năm của Tether lên 15%-20%.
Stable: Chuỗi riêng L1 USDT dành cho tổ chức
Sau Plasma, Tether lại giới thiệu một chuỗi L1 có tên là Stable, chủ yếu hướng đến các tổ chức tài chính toàn cầu, thanh toán doanh nghiệp, thanh toán số lượng lớn, tài chính doanh nghiệp trên chuỗi, và các tình huống B2B xuyên biên giới.
Việc Stable ra mắt có mối liên hệ chặt chẽ với các khoản đầu tư gần đây của Tether trong lĩnh vực hàng hóa. Tether đã lần lượt mua lại một lượng lớn cổ phần của gã khổng lồ nông sản và năng lượng tái tạo Adecoagro ở Mỹ Latinh, nền tảng tài chính blockchain Shiga Digital tại châu Phi và công ty khai thác vàng niêm yết tại Canada là Elemental. Những khoản đầu tư này đã tạo nền tảng cho việc ứng dụng Stable trong thương mại hàng hóa.
Stable cung cấp "đường truyền chuyên dụng" cho dòng tiền đô la lớn, tuân thủ và độ trễ thấp, hứa hẹn sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả thanh toán trong thương mại hàng hóa. Bằng cách gói USDT với tài sản vật chất vào cùng một sổ cái, Tether có thể nhúng trực tiếp dòng tiền đô la được ghi lại trên chuỗi vào hàng hóa, năng lượng và thậm chí toàn bộ chuỗi cung ứng.
Chiến lược địa phương hóa của Tether tại Mỹ
Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, tiết lộ rằng công ty có thể thành lập một công ty mới tại Mỹ để phát hành một loại Stablecoin mới dành riêng cho các tình huống thanh toán trong nước. Hành động này nhằm đáp ứng nhu cầu thanh toán hàng ngày của người dùng Mỹ, trong khi USDT hiện tại sẽ tiếp tục tập trung vào thị trường quốc tế và các khu vực đang phát triển.
Chiến lược phát triển của Tether tại Mỹ không thể tách rời khỏi sự hợp tác với ngành ngân hàng. Paolo gần đây đã gợi ý có thể hợp tác với một ngân hàng lớn sẵn sàng phát hành Stablecoin. Ngoài ra, Cantor Fitzgerald do cựu Bộ trưởng Thương mại thời Trump Howard Lutnick lãnh đạo cũng đang quản lý các vị thế trái phiếu chính phủ trị giá hàng tỷ đô la của Tether, cung cấp hỗ trợ quan trọng cho nó trong thị trường vốn truyền thống.
Mặc dù Tether vẫn phải đối mặt với sự kiểm tra quy định ở Mỹ, nhưng công ty đã cố gắng giảm thiểu rủi ro chính sách bằng cách chuyển địa điểm đăng ký sang El Salvador, nơi thân thiện với Bitcoin, cũng như việc mua vào hàng trăm tỷ trái phiếu chính phủ trên thị trường trái phiếu Mỹ.
Thông qua Plasma, Stable và đồng tiền thanh toán khu vực Mỹ sắp ra mắt, Tether đang từng bước xây dựng một hệ sinh thái stablecoin toàn diện, bao phủ từ thanh toán của nhà đầu tư nhỏ lẻ đến giao dịch hàng hóa lớn, đồng thời nắm giữ "cổng thu phí" quan trọng.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SignatureDenied
· 07-13 15:03
gas费了解一下
Trả lời0
ForumLurker
· 07-11 01:30
Quả thật là lợi nhuận khổng lồ trong lợi nhuận.
Xem bản gốcTrả lời0
NullWhisperer
· 07-11 01:19
hmm... nói một cách kỹ thuật, phí gas là một *vector tấn công* tiềm năng đáng để kiểm tra
Tether bố trí hệ sinh thái toàn chuỗi tạo dựng hình thái mới cho đế chế stablecoin
Tham vọng thương mại của ông lớn Stablecoin Tether
Tether là công ty hàng đầu trong ngành stablecoin, nhờ vào sự lưu thông toàn cầu của USDT, mỗi năm chỉ từ lãi suất trái phiếu chính phủ đã có thể thu được 13 tỷ USD lợi nhuận, trở thành một trong những công ty công nghệ tài chính kiếm tiền nhất thế giới. Tuy nhiên, Tether nhận ra rằng mặc dù họ đã thu được lợi nhuận lớn từ việc phát hành và quản lý USDT, nhưng trong thực tế "chia sẻ lợi nhuận trên chuỗi" thì lợi nhuận lại hạn chế.
Dữ liệu cho thấy, USDT đóng góp gần 100.000 đô la Mỹ phí Gas mỗi ngày trên Ethereum, chiếm hơn 6% tổng phí giao dịch của Ethereum. Trong khi đó, ảnh hưởng của USDT trên mạng Tron còn nổi bật hơn, với khối lượng chuyển khoản và tiêu thụ Gas chiếm hơn 98% toàn bộ blockchain. Doanh thu trên chuỗi hàng ngày của mạng Tron vượt quá 2,1 triệu đô la Mỹ, với doanh thu hàng năm lên đến 770 triệu đô la Mỹ, chủ yếu đến từ phí giao dịch cao tần của USDT.
Đối với Tether, tình huống này gây ra "mất cân bằng trong việc thu hút giá trị". USDT đã mang lại lượng người dùng lớn và nhu cầu ổn định, nhưng phí giao dịch trên chuỗi và lợi ích sinh thái lâu dài bị cơ sở hạ tầng "đánh thuế", chứ không phải do Tether tự chủ động. Điều này không chỉ làm suy yếu vị thế chiến lược của Tether trong mạng lưới thanh toán và thanh toán trên chuỗi trong tương lai, mà còn khiến họ thiếu tính chủ động khi đối mặt với những mối đe dọa mới.
Để thay đổi tình hình này, Tether đã dốc sức đầu tư vào hệ sinh thái chuỗi ổn định của riêng mình. Thông qua mô hình chuỗi riêng, Tether không chỉ có thể thu hồi những khoản phí khổng lồ và lợi ích sinh thái vốn dĩ chảy sang các chuỗi công khác, mà còn có thể thiết lập vòng khép kín trên chuỗi của mình trong các lĩnh vực thanh toán B2B, thanh toán tuân thủ và hợp tác ngành.
Plasma:Bước đi đầu tiên của Tether
Cuối năm 2024, Tether đã âm thầm hỗ trợ một chuỗi mới có tên là Plasma. Plasma sẽ sử dụng mạng Bitcoin chính làm lớp thanh toán cuối cùng, kế thừa tính bảo mật của UTXO, đồng thời tương thích EVM ở tầng thực thi. Điểm bán hàng lớn nhất của nó là tất cả các giao dịch trên chuỗi có thể trực tiếp thanh toán gas bằng USDT, chuyển khoản USDT hoàn toàn miễn phí.
Kiến trúc công nghệ của Plasma bao gồm hai đặc điểm chính: thứ nhất là "riêng tư bản địa", người dùng có thể tùy chọn che giấu địa chỉ và số tiền; thứ hai là "tính thanh khoản Bitcoin", cam kết đưa BTC gốc vào chuỗi thông qua cầu không cần giấy phép. Điều này phù hợp với hành động gần đây của Tether khi mua vào một lượng lớn Bitcoin.
Mô hình phí của Plasma được chia thành hai loại: chuyển tiền USDT thông thường miễn phí, nhưng các thao tác phức tạp như gọi hợp đồng đa hợp, thanh lý hàng loạt, v.v. cần phải trả phí. Doanh thu chính của các nút đến từ những dịch vụ cao cấp này, cộng với một khoản phí nhỏ từ dịch vụ chuyển tài sản giữa các chuỗi và lưu ký, giúp toàn bộ mạng có khả năng tự nuôi sống.
Mô hình lợi nhuận của Plasma chủ yếu bao gồm:
Theo ước tính thận trọng, Plasma có thể mang lại khoảng 1 tỷ đô la doanh thu mới cho Tether mỗi năm, tương đương với việc nâng cao lợi nhuận hàng năm của Tether lên 15%-20%.
Stable: Chuỗi riêng L1 USDT dành cho tổ chức
Sau Plasma, Tether lại giới thiệu một chuỗi L1 có tên là Stable, chủ yếu hướng đến các tổ chức tài chính toàn cầu, thanh toán doanh nghiệp, thanh toán số lượng lớn, tài chính doanh nghiệp trên chuỗi, và các tình huống B2B xuyên biên giới.
Việc Stable ra mắt có mối liên hệ chặt chẽ với các khoản đầu tư gần đây của Tether trong lĩnh vực hàng hóa. Tether đã lần lượt mua lại một lượng lớn cổ phần của gã khổng lồ nông sản và năng lượng tái tạo Adecoagro ở Mỹ Latinh, nền tảng tài chính blockchain Shiga Digital tại châu Phi và công ty khai thác vàng niêm yết tại Canada là Elemental. Những khoản đầu tư này đã tạo nền tảng cho việc ứng dụng Stable trong thương mại hàng hóa.
Stable cung cấp "đường truyền chuyên dụng" cho dòng tiền đô la lớn, tuân thủ và độ trễ thấp, hứa hẹn sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả thanh toán trong thương mại hàng hóa. Bằng cách gói USDT với tài sản vật chất vào cùng một sổ cái, Tether có thể nhúng trực tiếp dòng tiền đô la được ghi lại trên chuỗi vào hàng hóa, năng lượng và thậm chí toàn bộ chuỗi cung ứng.
Chiến lược địa phương hóa của Tether tại Mỹ
Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, tiết lộ rằng công ty có thể thành lập một công ty mới tại Mỹ để phát hành một loại Stablecoin mới dành riêng cho các tình huống thanh toán trong nước. Hành động này nhằm đáp ứng nhu cầu thanh toán hàng ngày của người dùng Mỹ, trong khi USDT hiện tại sẽ tiếp tục tập trung vào thị trường quốc tế và các khu vực đang phát triển.
Chiến lược phát triển của Tether tại Mỹ không thể tách rời khỏi sự hợp tác với ngành ngân hàng. Paolo gần đây đã gợi ý có thể hợp tác với một ngân hàng lớn sẵn sàng phát hành Stablecoin. Ngoài ra, Cantor Fitzgerald do cựu Bộ trưởng Thương mại thời Trump Howard Lutnick lãnh đạo cũng đang quản lý các vị thế trái phiếu chính phủ trị giá hàng tỷ đô la của Tether, cung cấp hỗ trợ quan trọng cho nó trong thị trường vốn truyền thống.
Mặc dù Tether vẫn phải đối mặt với sự kiểm tra quy định ở Mỹ, nhưng công ty đã cố gắng giảm thiểu rủi ro chính sách bằng cách chuyển địa điểm đăng ký sang El Salvador, nơi thân thiện với Bitcoin, cũng như việc mua vào hàng trăm tỷ trái phiếu chính phủ trên thị trường trái phiếu Mỹ.
Thông qua Plasma, Stable và đồng tiền thanh toán khu vực Mỹ sắp ra mắt, Tether đang từng bước xây dựng một hệ sinh thái stablecoin toàn diện, bao phủ từ thanh toán của nhà đầu tư nhỏ lẻ đến giao dịch hàng hóa lớn, đồng thời nắm giữ "cổng thu phí" quan trọng.