Los comerciantes OTC, como participantes clave en el mercado de activos virtuales, se centran en proporcionar plataformas de comercio en bloque para clientes de alto patrimonio neto, inversores institucionales y intercambios. A través de mecanismos de comercio personalizados, los comerciantes OTC pueden asegurar que las transacciones a gran escala se realicen sin interferir en los precios del mercado, y ofrecer a los clientes una mayor privacidad, seguridad en las transacciones y garantía de liquidez.
Los datos relacionados muestran que en 2024, el volumen de comercio OTC crecerá un 106% en comparación interanual, reflejando un aumento significativo en la actividad del mercado y la demanda de la industria por OTC. De esto, las stablecoins dominan el panorama, representando aproximadamente el 95% del volumen de comercio, y el volumen de comercio anual crece un 147%. Además, en términos de distribución del mercado, Europa ocupa una posición dominante en el comercio OTC institucional, con una cuota de demanda del 38.5%, seguida de América del Norte, Asia y la región de Medio Oriente, cada una con un 15.4%.
Sin embargo, a medida que el mercado se expande, los intercambios OTC enfrentan una serie de desafíos de cumplimiento.
Desafíos de cumplimiento en el comercio OTC
El marco regulatorio de la industria de las criptomonedas es más laxo en comparación con los mercados financieros tradicionales, lo que provoca que los comerciantes de OTC enfrenten incertidumbres regulatorias en diferentes regiones del mundo. Aunque el entorno regulatorio global se está endureciendo gradualmente, especialmente en áreas como la lucha contra el lavado de dinero (AML) y la verificación de la identidad del cliente (KYC), los comerciantes de OTC aún necesitan enfrentar requisitos legales y normativos cambiantes.
Al mismo tiempo, el modelo de negocio de los comerciantes OTC requiere que manejen Comercio en bloque, y estas transacciones generalmente no publican precios de mercado, lo que aumenta el riesgo de manipulación del mercado y asimetría de información. Sin precios transparentes, los comerciantes OTC necesitan tomar medidas adicionales para garantizar la equidad de las transacciones y la estabilidad de los precios, evitando que el mercado se vea afectado por influencias artificiales.
Además, los operadores extrabursátiles suelen participar en transacciones transfronterizas y se enfrentan a requisitos reglamentarios en diferentes jurisdicciones. Las diferencias en los estándares regulatorios en diferentes regiones requieren que las empresas OTC ajusten constantemente sus estrategias de cumplimiento al realizar negocios internacionales para garantizar que su negocio cumpla con la ley en diferentes mercados. Especialmente en términos de protección de datos y políticas de privacidad, la complejidad del cumplimiento transfronterizo aumenta en gran medida el riesgo de cumplimiento de los proveedores de OTC.
En este contexto, las licencias de comercio OTC se vuelven especialmente cruciales.
Al obtener una licencia legal, los comerciantes de OTC no solo pueden asegurarse de cumplir con los requisitos legales en diferentes lugares, sino que también pueden mejorar su credibilidad y competitividad en un entorno de mercado cada vez más estricto.
Estado de la licencia de comercio OTC
Sin embargo, a nivel global, los marcos regulatorios para los comerciantes de OTC no están completamente unificados. A pesar de esto, los países y regiones donde opera principalmente el OTC, como Hong Kong, la Unión Europea y los Estados Unidos, también han ido estableciendo legislación y requisitos de licencia relacionados.
A continuación, el abogado Mankun analizará uno por uno el estado legislativo de estas regiones, explorando sus licencias comerciales OTC y sus respectivos requisitos de cumplimiento.
1. Hong Kong: Legislación de supervisión del comercio OTC
La Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong (FSTB) publicó en febrero de 2024 un documento de consulta legislativa sobre los servicios de comercio extrabursátil (OTC) de activos virtuales, proponiendo la introducción de un sistema de licencias para comerciantes OTC a través de la Ley de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo (AMLO), se espera que este marco legislativo se implemente pronto.
Según la propuesta, Hong Kong planea introducir un sistema de licencias para comerciantes OTC a través de la Ley de Prevención de Lavado de Dinero y Financiación del Terrorismo (AMLO), para garantizar que estas empresas cumplan con los requisitos de cumplimiento como la Prevención de Lavado de Dinero (AML) y la Verificación de Identidad del Cliente (KYC). Todas las empresas que ofrezcan servicios de comercio OTC de activos virtuales, incluidos los comerciantes OTC, deberán solicitar las licencias correspondientes a la Aduana de Hong Kong (CCE) y cumplir estrictamente con estas regulaciones legales. Hasta abril de 2025, esta legislación aún se encuentra en la fase de consulta, y los detalles específicos de implementación y la fecha de entrada en vigor aún están pendientes de la publicación final del gobierno.
Este marco exige que los comerciantes OTC cumplan con los siguientes requisitos centrales de cumplimiento:
Prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC)
Los requisitos de licencia exigen que los comerciantes OTC implementen políticas estrictas de prevención de lavado de dinero y verificación de la identidad del cliente para garantizar que sus actividades comerciales no se utilicen para el movimiento ilegal de fondos, lavado de dinero o financiamiento del terrorismo. Los comerciantes OTC deben llevar a cabo procedimientos de debida diligencia del cliente (CDD) basados en el riesgo, especialmente al tratar con Comercio en bloque, realizando la verificación de identidad y el monitoreo de transacciones. Cada transacción requiere la identificación del cliente y debe ser reportada al detectar actividades sospechosas.
Requisitos de documentos de cumplimiento
Los comerciantes OTC deben presentar documentos de cumplimiento detallados a las autoridades reguladoras, incluidos sus políticas de prevención de lavado de dinero, procedimientos de verificación de identidad del cliente, medidas de gestión de riesgos, etc. Estos documentos se utilizarán para demostrar que los comerciantes OTC han tomado las medidas necesarias para cumplir con las regulaciones relevantes de prevención de lavado de dinero y protección al cliente.
Supervisión continua y cumplimiento normativo
La aduana de Hong Kong será responsable de la supervisión continua de los comerciantes OTC, asegurando que cumplan con todas las regulaciones relevantes contra el lavado de dinero y revisando periódicamente su conformidad. Especialmente en lo que respecta al Comercio en bloque y la transparencia del mercado, la aduana de Hong Kong fortalecerá la supervisión de conformidad de los comerciantes OTC, asegurando que sus actividades comerciales sean legales y transparentes.
2. Unión Europea: Ley MiCA
La Ley MiCA de la UE proporciona un marco regulatorio armonizado que cubre la (CASP) de los proveedores de servicios de criptoactivos, incluidos los operadores extrabursátiles (OTC), y aunque las MiCA no tienen una categoría separada de "distribuidores OTC", están obligadas a registrarse como CASP si participan en el tipo de servicios criptográficos definidos por MiCA (como la ejecución de órdenes, la coincidencia de transacciones o la custodia de activos). De acuerdo con la Ley, los operadores OTC en la UE solo necesitan obtener una licencia de Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP) en un estado miembro para operar en todo el Espacio Económico Europeo (EEE).
Al mismo tiempo, los proveedores de OTC también deben cumplir con los requisitos de cumplimiento más estrictos establecidos por la Ley, especialmente en las siguientes áreas principales:
Prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC)
MiCA exige a los comerciantes OTC que implementen políticas estrictas de prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de la identidad del cliente (KYC) para asegurar que sus actividades de comercio no se utilicen para el flujo ilegal de fondos, el lavado de dinero o la financiación del terrorismo. Los comerciantes OTC deben ejecutar procedimientos de debida diligencia del cliente (CDD) basados en riesgos, especialmente durante el Comercio en bloque, realizando una verificación de identidad y monitoreo de transacciones rigurosos. En particular, para cada transacción, los comerciantes OTC necesitan identificar y verificar la identidad del cliente y reportar cualquier actividad sospechosa.
Requisitos de documentación de cumplimiento
Los comerciantes OTC deben presentar documentos de cumplimiento a las autoridades regulatorias que incluyan políticas de prevención de lavado de dinero, medidas de gestión de riesgos, requisitos de capital, entre otros, para demostrar que han tomado medidas para cumplir con los requisitos de MiCA. Además de las políticas AML/KYC, MiCA también exige que los comerciantes OTC establezcan un marco eficaz de gestión de riesgos para prevenir la manipulación del mercado, la volatilidad de precios y riesgos sistémicos, asegurando la transparencia y estabilidad de sus operaciones.
Emisión, comercio y custodia de activos virtuales
MiCA no solo se refiere a los requisitos de cumplimiento de las transacciones de los comerciantes OTC, sino que también se extiende a la emisión y los servicios de custodia de activos criptográficos. Los emisores de activos criptográficos, las plataformas de intercambio y los comerciantes OTC deben cumplir con los requisitos de transparencia del mercado, publicar divulgaciones de riesgos adecuadas y evitar causar daños a los inversores. Los comerciantes OTC deben garantizar la transparencia de sus actividades comerciales y prevenir que las transacciones opacas afecten los precios del mercado y la estabilidad de los activos.
Requisitos de cumplimiento transfronterizo
MiCA enfatiza la conformidad transfronteriza, lo que significa que incluso si los comerciantes OTC operan fuera de la Unión Europea, aún deben cumplir con las regulaciones de MiCA. Esto requiere que los comerciantes OTC adopten medidas de conformidad consistentes en transacciones transfronterizas, especialmente en términos de prevención de lavado de dinero y protección al consumidor. Dado que puede haber diferentes requisitos legales entre la Unión Europea y otras regiones, los comerciantes OTC deben abordar los problemas de coordinación de conformidad entre diferentes jurisdicciones, especialmente en lo que respecta a la privacidad de datos y los conflictos legales, como los estrictos requisitos de protección de datos establecidos por el GDPR de la UE.
3. Estados Unidos: situación de regulación descentralizada
En Estados Unidos, actualmente no existe un marco regulatorio unificado específico para los comerciantes de OTC (comerciantes extrabursátiles). Por lo tanto, la regulación de los comerciantes de OTC depende principalmente de si los activos virtuales están definidos como valores y del tipo de negocio en el que están involucrados.
Las agencias reguladoras de EE. UU. como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) son responsables de algunas funciones de supervisión de los comerciantes OTC, cuyos requisitos específicos dependen del tipo de operación de los comerciantes OTC y de la naturaleza de los activos virtuales.
Regulación de la SEC: Si los activos virtuales negociados por los comerciantes OTC se consideran valores, entonces su negociación estará sujeta a la regulación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). La SEC utiliza la prueba de Howey para determinar si un activo virtual constituye un valor. Si se define un activo virtual como un valor, los comerciantes OTC deberán cumplir con las disposiciones de la ley de valores, y es posible que necesiten registrarse como corredores de valores y estar sujetos a los requisitos regulatorios correspondientes. Los activos que no cumplen con la definición de valor no están sujetos a la regulación de la SEC.
Red de Aplicación de Crímenes Financieros (FinCEN): Si un comerciante OTC es considerado como que realiza negocios de servicios monetarios, también debe registrarse en la Red de Aplicación de Crímenes Financieros (FinCEN) y cumplir con las regulaciones de Antilavado de Dinero (AML) y de Financiamiento del Terrorismo (CFT). Los comerciantes OTC deben cumplir con la obligación de reportar transacciones sospechosas y llevar a cabo procedimientos de Diligencia Debida del Cliente (CDD) para asegurar que sus negocios cumplan con los requisitos de prevención de crímenes financieros en los Estados Unidos.
Regulación de la CFTC: Para los comerciantes OTC involucrados en futuros y derivados de activos virtuales, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) puede intervenir en la regulación. La CFTC considera ciertos activos virtuales (como Bitcoin) como productos básicos, por lo que los contratos de futuros y las operaciones de derivados relacionados estarán sujetos a su regulación.
Sin embargo, a nivel estatal, el sistema BitLicense de Nueva York proporciona un marco regulatorio específico para los comerciantes OTC. Según el sistema BitLicense, cualquier empresa que ofrezca servicios relacionados con criptomonedas en el estado de Nueva York, incluidos los comerciantes OTC, debe obtener una licencia BitLicense. El contenido central de este sistema de licencias incluye:
Requisitos de prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC), aseguran que los comerciantes OTC cumplan estrictamente con las regulaciones de prevención de delitos financieros.
Requisito de ratio de capital, asegurando que los comerciantes OTC mantengan la estabilidad financiera necesaria durante el proceso de operación.
Informes y cumplimiento, los comerciantes OTC deben presentar regularmente informes operativos y financieros a las autoridades reguladoras para garantizar que sus actividades cumplan con la normativa.
Por lo tanto, los comerciantes de OTC que operan en el estado de Nueva York deben cumplir con todos los requisitos de cumplimiento de BitLicense. Esto también significa que, para los comerciantes de OTC que operan en varios estados, además de la regulación a nivel federal, también deben considerar los posibles diferentes requisitos de regulación de cada estado.
Sugerencias de cumplimiento del abogado Mankun
Al comparar los sistemas regulatorios de Hong Kong, la Unión Europea y Estados Unidos, podemos ver que existen diferencias significativas en el sistema de licencias para comerciantes OTC en diferentes regiones; por lo tanto, los comerciantes OTC deben prestar especial atención a estas diferencias y hacer los ajustes correspondientes al operar a nivel global:
Hong Kong: El sistema de licencias aún está en desarrollo, se espera que sea similar a la licencia VASP, enfatizando la lucha contra el lavado de dinero y el KYC, así como garantizar la transparencia y legalidad del flujo de fondos en Comercio en bloque.
Unión Europea: La legislación MiCA se centra en la conformidad transfronteriza y la transparencia del mercado, especialmente en operaciones globales, los comerciantes de OTC deben asegurarse de cumplir con las estrictas regulaciones de la UE sobre la transparencia del mercado, la protección del inversor y los derechos del consumidor.
Estados Unidos: La regulación es descentralizada, pero se centra en la gestión local, y las diferencias en las regulaciones de los diferentes estados han traído costos de cumplimiento adicionales para los comerciantes OTC que operan entre estados.
Por lo tanto, dado las diferencias en los sistemas regulatorios de las diferentes regiones, los comerciantes de OTC necesitan adoptar estrategias de cumplimiento flexibles al operar a nivel global, para asegurarse de que puedan adaptarse a los requisitos legales de diferentes regiones y evitar eficazmente los riesgos de cumplimiento. Por ejemplo:
1. Establecer un equipo de cumplimiento transregional
Los comerciantes de OTC deben considerar establecer equipos de cumplimiento especializados en las principales áreas operativas, encargados de comprender y seguir de cerca los cambios en las regulaciones locales. Especialmente en los Estados Unidos, donde los requisitos de cumplimiento varían de un estado a otro, establecer equipos de cumplimiento locales puede ayudar a los comerciantes de OTC a enfrentar los requisitos regulatorios específicos de cada región y garantizar el cumplimiento en las operaciones entre estados.
2. Establecer políticas de cumplimiento KYC/AML unificadas a nivel global
A pesar de que los requisitos específicos varían según la región, los comerciantes de OTC pueden establecer un marco de cumplimiento global unificado de prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC), y en base a esto, adaptarlo a las regulaciones específicas de cada región.
3. Fortalecer la debida diligencia del cliente (CDD) y la investigación de antecedentes
Implementar procedimientos estrictos de debida diligencia del cliente (CDD) a nivel mundial, especialmente en regiones como la Unión Europea y los Estados Unidos, asegurando la legalidad y transparencia de toda la información del cliente, y realizando las investigaciones de antecedentes necesarias. Esto no solo cumple con los requisitos de KYC, sino que también ayuda a los comerciantes de OTC a evitar los riesgos potenciales derivados de clientes no conformes.
4. Fortalecer la supervisión de las transacciones y la revisión de cumplimiento
Los comerciantes OTC deben utilizar sistemas avanzados de monitoreo de transacciones para rastrear y detectar en tiempo real posibles comportamientos de manipulación del mercado y manipulación de precios, especialmente en situaciones donde la transparencia del mercado de criptomonedas es baja. Estos sistemas pueden ayudar a los comerciantes OTC a garantizar la equidad y transparencia en el Comercio en bloque, y asegurar el cumplimiento de los mecanismos de respuesta ante la manipulación del mercado en cada región.
5. Realizar periódicamente formación y auditorías de cumplimiento transfronterizo
Con los cambios en el entorno regulatorio global, los comerciantes de OTC deben llevar a cabo regularmente capacitaciones sobre cumplimiento transfronterizo para garantizar que los empleados estén al tanto de los últimos requisitos regulatorios y procedimientos de cumplimiento en diferentes regiones. Al mismo tiempo, se deben realizar auditorías internas de cumplimiento de manera regular para evaluar la efectividad de las medidas de cumplimiento existentes y asegurar que las operaciones a nivel mundial cumplan con las leyes y regulaciones locales.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Cuáles son las diferencias en el cumplimiento de las leyes de Activos Cripto en Hong Kong, la Unión Europea y Estados Unidos?
Los comerciantes OTC, como participantes clave en el mercado de activos virtuales, se centran en proporcionar plataformas de comercio en bloque para clientes de alto patrimonio neto, inversores institucionales y intercambios. A través de mecanismos de comercio personalizados, los comerciantes OTC pueden asegurar que las transacciones a gran escala se realicen sin interferir en los precios del mercado, y ofrecer a los clientes una mayor privacidad, seguridad en las transacciones y garantía de liquidez.
Los datos relacionados muestran que en 2024, el volumen de comercio OTC crecerá un 106% en comparación interanual, reflejando un aumento significativo en la actividad del mercado y la demanda de la industria por OTC. De esto, las stablecoins dominan el panorama, representando aproximadamente el 95% del volumen de comercio, y el volumen de comercio anual crece un 147%. Además, en términos de distribución del mercado, Europa ocupa una posición dominante en el comercio OTC institucional, con una cuota de demanda del 38.5%, seguida de América del Norte, Asia y la región de Medio Oriente, cada una con un 15.4%.
Sin embargo, a medida que el mercado se expande, los intercambios OTC enfrentan una serie de desafíos de cumplimiento.
Desafíos de cumplimiento en el comercio OTC
El marco regulatorio de la industria de las criptomonedas es más laxo en comparación con los mercados financieros tradicionales, lo que provoca que los comerciantes de OTC enfrenten incertidumbres regulatorias en diferentes regiones del mundo. Aunque el entorno regulatorio global se está endureciendo gradualmente, especialmente en áreas como la lucha contra el lavado de dinero (AML) y la verificación de la identidad del cliente (KYC), los comerciantes de OTC aún necesitan enfrentar requisitos legales y normativos cambiantes.
Al mismo tiempo, el modelo de negocio de los comerciantes OTC requiere que manejen Comercio en bloque, y estas transacciones generalmente no publican precios de mercado, lo que aumenta el riesgo de manipulación del mercado y asimetría de información. Sin precios transparentes, los comerciantes OTC necesitan tomar medidas adicionales para garantizar la equidad de las transacciones y la estabilidad de los precios, evitando que el mercado se vea afectado por influencias artificiales.
Además, los operadores extrabursátiles suelen participar en transacciones transfronterizas y se enfrentan a requisitos reglamentarios en diferentes jurisdicciones. Las diferencias en los estándares regulatorios en diferentes regiones requieren que las empresas OTC ajusten constantemente sus estrategias de cumplimiento al realizar negocios internacionales para garantizar que su negocio cumpla con la ley en diferentes mercados. Especialmente en términos de protección de datos y políticas de privacidad, la complejidad del cumplimiento transfronterizo aumenta en gran medida el riesgo de cumplimiento de los proveedores de OTC.
En este contexto, las licencias de comercio OTC se vuelven especialmente cruciales.
Al obtener una licencia legal, los comerciantes de OTC no solo pueden asegurarse de cumplir con los requisitos legales en diferentes lugares, sino que también pueden mejorar su credibilidad y competitividad en un entorno de mercado cada vez más estricto.
Estado de la licencia de comercio OTC
Sin embargo, a nivel global, los marcos regulatorios para los comerciantes de OTC no están completamente unificados. A pesar de esto, los países y regiones donde opera principalmente el OTC, como Hong Kong, la Unión Europea y los Estados Unidos, también han ido estableciendo legislación y requisitos de licencia relacionados.
A continuación, el abogado Mankun analizará uno por uno el estado legislativo de estas regiones, explorando sus licencias comerciales OTC y sus respectivos requisitos de cumplimiento.
1. Hong Kong: Legislación de supervisión del comercio OTC
La Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong (FSTB) publicó en febrero de 2024 un documento de consulta legislativa sobre los servicios de comercio extrabursátil (OTC) de activos virtuales, proponiendo la introducción de un sistema de licencias para comerciantes OTC a través de la Ley de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo (AMLO), se espera que este marco legislativo se implemente pronto.
Según la propuesta, Hong Kong planea introducir un sistema de licencias para comerciantes OTC a través de la Ley de Prevención de Lavado de Dinero y Financiación del Terrorismo (AMLO), para garantizar que estas empresas cumplan con los requisitos de cumplimiento como la Prevención de Lavado de Dinero (AML) y la Verificación de Identidad del Cliente (KYC). Todas las empresas que ofrezcan servicios de comercio OTC de activos virtuales, incluidos los comerciantes OTC, deberán solicitar las licencias correspondientes a la Aduana de Hong Kong (CCE) y cumplir estrictamente con estas regulaciones legales. Hasta abril de 2025, esta legislación aún se encuentra en la fase de consulta, y los detalles específicos de implementación y la fecha de entrada en vigor aún están pendientes de la publicación final del gobierno.
Este marco exige que los comerciantes OTC cumplan con los siguientes requisitos centrales de cumplimiento:
Los requisitos de licencia exigen que los comerciantes OTC implementen políticas estrictas de prevención de lavado de dinero y verificación de la identidad del cliente para garantizar que sus actividades comerciales no se utilicen para el movimiento ilegal de fondos, lavado de dinero o financiamiento del terrorismo. Los comerciantes OTC deben llevar a cabo procedimientos de debida diligencia del cliente (CDD) basados en el riesgo, especialmente al tratar con Comercio en bloque, realizando la verificación de identidad y el monitoreo de transacciones. Cada transacción requiere la identificación del cliente y debe ser reportada al detectar actividades sospechosas.
Los comerciantes OTC deben presentar documentos de cumplimiento detallados a las autoridades reguladoras, incluidos sus políticas de prevención de lavado de dinero, procedimientos de verificación de identidad del cliente, medidas de gestión de riesgos, etc. Estos documentos se utilizarán para demostrar que los comerciantes OTC han tomado las medidas necesarias para cumplir con las regulaciones relevantes de prevención de lavado de dinero y protección al cliente.
La aduana de Hong Kong será responsable de la supervisión continua de los comerciantes OTC, asegurando que cumplan con todas las regulaciones relevantes contra el lavado de dinero y revisando periódicamente su conformidad. Especialmente en lo que respecta al Comercio en bloque y la transparencia del mercado, la aduana de Hong Kong fortalecerá la supervisión de conformidad de los comerciantes OTC, asegurando que sus actividades comerciales sean legales y transparentes.
2. Unión Europea: Ley MiCA
La Ley MiCA de la UE proporciona un marco regulatorio armonizado que cubre la (CASP) de los proveedores de servicios de criptoactivos, incluidos los operadores extrabursátiles (OTC), y aunque las MiCA no tienen una categoría separada de "distribuidores OTC", están obligadas a registrarse como CASP si participan en el tipo de servicios criptográficos definidos por MiCA (como la ejecución de órdenes, la coincidencia de transacciones o la custodia de activos). De acuerdo con la Ley, los operadores OTC en la UE solo necesitan obtener una licencia de Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP) en un estado miembro para operar en todo el Espacio Económico Europeo (EEE).
Al mismo tiempo, los proveedores de OTC también deben cumplir con los requisitos de cumplimiento más estrictos establecidos por la Ley, especialmente en las siguientes áreas principales:
MiCA exige a los comerciantes OTC que implementen políticas estrictas de prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de la identidad del cliente (KYC) para asegurar que sus actividades de comercio no se utilicen para el flujo ilegal de fondos, el lavado de dinero o la financiación del terrorismo. Los comerciantes OTC deben ejecutar procedimientos de debida diligencia del cliente (CDD) basados en riesgos, especialmente durante el Comercio en bloque, realizando una verificación de identidad y monitoreo de transacciones rigurosos. En particular, para cada transacción, los comerciantes OTC necesitan identificar y verificar la identidad del cliente y reportar cualquier actividad sospechosa.
Los comerciantes OTC deben presentar documentos de cumplimiento a las autoridades regulatorias que incluyan políticas de prevención de lavado de dinero, medidas de gestión de riesgos, requisitos de capital, entre otros, para demostrar que han tomado medidas para cumplir con los requisitos de MiCA. Además de las políticas AML/KYC, MiCA también exige que los comerciantes OTC establezcan un marco eficaz de gestión de riesgos para prevenir la manipulación del mercado, la volatilidad de precios y riesgos sistémicos, asegurando la transparencia y estabilidad de sus operaciones.
MiCA no solo se refiere a los requisitos de cumplimiento de las transacciones de los comerciantes OTC, sino que también se extiende a la emisión y los servicios de custodia de activos criptográficos. Los emisores de activos criptográficos, las plataformas de intercambio y los comerciantes OTC deben cumplir con los requisitos de transparencia del mercado, publicar divulgaciones de riesgos adecuadas y evitar causar daños a los inversores. Los comerciantes OTC deben garantizar la transparencia de sus actividades comerciales y prevenir que las transacciones opacas afecten los precios del mercado y la estabilidad de los activos.
MiCA enfatiza la conformidad transfronteriza, lo que significa que incluso si los comerciantes OTC operan fuera de la Unión Europea, aún deben cumplir con las regulaciones de MiCA. Esto requiere que los comerciantes OTC adopten medidas de conformidad consistentes en transacciones transfronterizas, especialmente en términos de prevención de lavado de dinero y protección al consumidor. Dado que puede haber diferentes requisitos legales entre la Unión Europea y otras regiones, los comerciantes OTC deben abordar los problemas de coordinación de conformidad entre diferentes jurisdicciones, especialmente en lo que respecta a la privacidad de datos y los conflictos legales, como los estrictos requisitos de protección de datos establecidos por el GDPR de la UE.
3. Estados Unidos: situación de regulación descentralizada
En Estados Unidos, actualmente no existe un marco regulatorio unificado específico para los comerciantes de OTC (comerciantes extrabursátiles). Por lo tanto, la regulación de los comerciantes de OTC depende principalmente de si los activos virtuales están definidos como valores y del tipo de negocio en el que están involucrados.
Las agencias reguladoras de EE. UU. como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) son responsables de algunas funciones de supervisión de los comerciantes OTC, cuyos requisitos específicos dependen del tipo de operación de los comerciantes OTC y de la naturaleza de los activos virtuales.
Sin embargo, a nivel estatal, el sistema BitLicense de Nueva York proporciona un marco regulatorio específico para los comerciantes OTC. Según el sistema BitLicense, cualquier empresa que ofrezca servicios relacionados con criptomonedas en el estado de Nueva York, incluidos los comerciantes OTC, debe obtener una licencia BitLicense. El contenido central de este sistema de licencias incluye:
Por lo tanto, los comerciantes de OTC que operan en el estado de Nueva York deben cumplir con todos los requisitos de cumplimiento de BitLicense. Esto también significa que, para los comerciantes de OTC que operan en varios estados, además de la regulación a nivel federal, también deben considerar los posibles diferentes requisitos de regulación de cada estado.
Sugerencias de cumplimiento del abogado Mankun
Al comparar los sistemas regulatorios de Hong Kong, la Unión Europea y Estados Unidos, podemos ver que existen diferencias significativas en el sistema de licencias para comerciantes OTC en diferentes regiones; por lo tanto, los comerciantes OTC deben prestar especial atención a estas diferencias y hacer los ajustes correspondientes al operar a nivel global:
Por lo tanto, dado las diferencias en los sistemas regulatorios de las diferentes regiones, los comerciantes de OTC necesitan adoptar estrategias de cumplimiento flexibles al operar a nivel global, para asegurarse de que puedan adaptarse a los requisitos legales de diferentes regiones y evitar eficazmente los riesgos de cumplimiento. Por ejemplo:
1. Establecer un equipo de cumplimiento transregional
Los comerciantes de OTC deben considerar establecer equipos de cumplimiento especializados en las principales áreas operativas, encargados de comprender y seguir de cerca los cambios en las regulaciones locales. Especialmente en los Estados Unidos, donde los requisitos de cumplimiento varían de un estado a otro, establecer equipos de cumplimiento locales puede ayudar a los comerciantes de OTC a enfrentar los requisitos regulatorios específicos de cada región y garantizar el cumplimiento en las operaciones entre estados.
2. Establecer políticas de cumplimiento KYC/AML unificadas a nivel global
A pesar de que los requisitos específicos varían según la región, los comerciantes de OTC pueden establecer un marco de cumplimiento global unificado de prevención de lavado de dinero (AML) y verificación de identidad del cliente (KYC), y en base a esto, adaptarlo a las regulaciones específicas de cada región.
3. Fortalecer la debida diligencia del cliente (CDD) y la investigación de antecedentes
Implementar procedimientos estrictos de debida diligencia del cliente (CDD) a nivel mundial, especialmente en regiones como la Unión Europea y los Estados Unidos, asegurando la legalidad y transparencia de toda la información del cliente, y realizando las investigaciones de antecedentes necesarias. Esto no solo cumple con los requisitos de KYC, sino que también ayuda a los comerciantes de OTC a evitar los riesgos potenciales derivados de clientes no conformes.
4. Fortalecer la supervisión de las transacciones y la revisión de cumplimiento
Los comerciantes OTC deben utilizar sistemas avanzados de monitoreo de transacciones para rastrear y detectar en tiempo real posibles comportamientos de manipulación del mercado y manipulación de precios, especialmente en situaciones donde la transparencia del mercado de criptomonedas es baja. Estos sistemas pueden ayudar a los comerciantes OTC a garantizar la equidad y transparencia en el Comercio en bloque, y asegurar el cumplimiento de los mecanismos de respuesta ante la manipulación del mercado en cada región.
5. Realizar periódicamente formación y auditorías de cumplimiento transfronterizo
Con los cambios en el entorno regulatorio global, los comerciantes de OTC deben llevar a cabo regularmente capacitaciones sobre cumplimiento transfronterizo para garantizar que los empleados estén al tanto de los últimos requisitos regulatorios y procedimientos de cumplimiento en diferentes regiones. Al mismo tiempo, se deben realizar auditorías internas de cumplimiento de manera regular para evaluar la efectividad de las medidas de cumplimiento existentes y asegurar que las operaciones a nivel mundial cumplan con las leyes y regulaciones locales.