Tại Đại hội cổ đông Berkshire Hathaway năm 2025, Warren Buffett, 94 tuổi, đã thông báo sẽ từ chức CEO vào cuối năm, nhường lại vị trí cho phó chủ tịch Greg Abel. Cuộc họp này, được gọi là "Lễ hội mùa xuân của giới đầu tư", không chỉ tiết lộ sự chuyển hướng chiến lược của các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống, mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư trong ngành tiền điện tử một góc nhìn độc đáo —** Khi "thần đầu tư" bảo thủ gặp gỡ thị trường tiền điện tử đầy táo bạo, mâu thuẫn và cơ hội sẽ đồng tồn tại như thế nào?**
Một, "quan điểm mâu thuẫn" của Buffett: chỉ trích và bố trí gián tiếp
Mặc dù Buffett đã có thái độ tiêu cực đối với tài sản tiền điện tử trong nhiều năm, thậm chí gọi Bitcoin là "thuốc diệt chuột bình phương", nhưng Berkshire gần đây đã gián tiếp tham gia vào lĩnh vực mã hóa thông qua việc đầu tư vào ngân hàng số Nu Holdings của Brazil. Nền tảng Nubank Cripto thuộc công ty này hỗ trợ giao dịch các đồng coin chính như Bitcoin, Ethereum và Berkshire đã đầu tư tổng cộng 750 triệu USD từ năm 2021, giá trị cổ phần đã vượt quá 1,2 tỷ USD.
Phân tích điểm mâu thuẫn:
1、Sự khác biệt trong logic cơ bản: Buffett kiên định với quan điểm "chỉ đầu tư vào những thứ mình hiểu", cho rằng tài sản tiền điện tử thiếu giá trị nội tại, nhưng Nu Holdings với tư cách là một công ty công nghệ tài chính, mô hình kinh doanh của nó (như thanh toán kỹ thuật số, tăng trưởng người dùng) phù hợp hơn với khung đầu tư truyền thống.
2、Thỏa hiệp chiến lược: Công nghệ mã hóa đã trở thành một phần của cơ sở hạ tầng tài chính, Berkshire đã tránh được rủi ro nắm giữ trực tiếp các mã thông báo thông qua "đầu tư vòng quanh", đồng thời chia sẻ lợi ích từ sự tăng trưởng của ngành.
3、Tín hiệu thị trường: Sự thâm nhập của các tổ chức truyền thống vào ngành mã hóa đã chuyển từ "loại trừ" sang "tiếp nhận có chọn lọc", hướng đi của các doanh nghiệp hàng đầu đáng được chú ý.
Hai, Người kế nhiệm và hướng đầu tư trong tương lai: Biến số trong sự bảo thủ
Việc Greg Abel lên thay đánh dấu Berkshire bước vào "thời kỳ hậu Buffett". Mặc dù ông cam kết tiếp tục triết lý đầu tư giá trị, nhưng trong phát biểu của ông vẫn lộ ra những thay đổi tinh tế:
Tính linh hoạt của dự trữ tiền mặt: Dự trữ tiền mặt của Berkshire đạt 347,7 tỷ USD, mức cao kỷ lục. Abel gọi đó là "tài sản chiến lược", nhấn mạnh sẽ được sử dụng cho "cơ hội mua vào có thể xảy ra trong năm năm tới". Nếu thị trường tiền điện tử xảy ra biến động cực đoan (như sự kiện đen tối về quy định hoặc sụp đổ kỹ thuật), vốn truyền thống có thể nhân cơ hội này để tham gia.
Thái độ trung lập về công nghệ: Abel có thái độ chờ xem đối với các công nghệ mới như AI, cho rằng "khi cơ hội chín muồi, sẽ quyết đoán tham gia." Phong cách thực dụng này có thể mở rộng sang lĩnh vực mã hóa - nếu khung quy định hoàn thiện, Berkshire có thể tăng cường sự hiện diện trong lĩnh vực tài chính blockchain.
Cân nhắc địa chính trị: Buffett phản đối "sử dụng thương mại làm vũ khí", ủng hộ toàn cầu hóa. Thị trường tiền điện tử như một mạng lưới tài chính phi tập trung, tính chất chống trừng phạt của nó có thể trở thành một lựa chọn trú ẩn trong các xung đột địa chính trị, gián tiếp nâng cao sự chú ý của các tổ chức.
Ba, những gợi ý từ ngành công nghiệp mã hóa: Tìm kiếm giá trị lâu dài từ mâu thuẫn
Lời khuyên quan trọng cho các nhà đầu tư:
Chú ý đến cơ hội "mối quan hệ gián tiếp":
Logic đầu tư của Berkshire vào Nu Holdings cho thấy, **cơ sở hạ tầng công nghệ tài chính** (như thanh toán, lưu ký, dịch vụ tuân thủ) dễ được vốn truyền thống chấp nhận hơn là chính các token.
Có thể chú ý đến các ngân hàng thân thiện với mã hóa niêm yết trên NASDAQ, các nền tảng giao dịch tuân thủ quy định, hoặc các dự án blockchain hợp tác với quỹ chủ quyền.
Đánh giá "Điểm neo giá trị:"
Sự chỉ trích của Buffett đối với Tài sản tiền điện tử chủ yếu dựa trên "thiếu dòng tiền", nhưng nếu dự án có thể chứng minh mô hình kinh tế của mình (như lợi suất staking, các trường hợp ứng dụng thực tế), thì có thể vượt qua khung định giá truyền thống.
Ví dụ, lợi suất staking của Ethereum, chia sẻ phí từ các giao thức DeFi, đang xây dựng một hệ thống giá trị giống như cấu trúc cổ phần.
Cảnh giác với sự phân hóa tâm lý thị trường:
Trong khi Berkshire nắm giữ cổ phiếu Nu, vẫn phân bổ hơn 90% tiền mặt vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, phản ánh chiến lược "thăm dò tỷ lệ thấp trong lĩnh vực rủi ro cao".
Các nhà đầu tư cần cân bằng vị thế, tránh việc lệch hướng khỏi mục tiêu dài hạn do các điểm nóng ngắn hạn (như sự đầu cơ Meme coin).
Đặt cược vào quá trình tuân thủ:
Buffett đã nhiều lần nhấn mạnh "chỉ tham gia vào những trò chơi có quy tắc rõ ràng". Nếu Mỹ thông qua luật về stablecoin hoặc quy định về ETF, dòng vốn truyền thống sẽ tăng tốc, các lĩnh vực tuân thủ (như RWA, lưu ký cấp tổ chức) có thể trở thành người chiến thắng.
Bốn, Kết luận: Tiến hóa trong mâu thuẫn
Sự "đối lập thống nhất" giữa Buffett và ngành công nghiệp mã hóa tiết lộ một bản chất: **Cuộc cách mạng tài chính thường bắt đầu từ rìa, và kết thúc bằng sự thỏa hiệp của dòng chính**. Mặc dù "thần chứng khoán" vẫn coi tài sản tiền điện tử là "chất độc cực mạnh", nhưng hướng đầu tư của Berkshire đã chứng minh rằng vốn truyền thống không thể bỏ qua sự chuyển mình của các mô hình tài chính do công nghệ thúc đẩy.
Đối với các nhà đầu tư mã hóa, thay vì bận tâm về những lời chỉ trích của Buffett, tốt hơn hết là tập trung vào hai điểm:
Làm thế nào để đưa tài sản tiền điện tử vào hệ thống định giá rộng hơn (như dòng tiền, tăng trưởng người dùng, hiệu ứng mạng);
Làm thế nào để sử dụng "cách tham gia gián tiếp" của vốn truyền thống để thúc đẩy sự trưởng thành của ngành.
Như Buffett đã nói: "Khi cơ hội đến, hãy vung gậy một cách quyết đoán" - trong ngành công nghiệp mã hóa, cây gậy này có thể sẽ đánh trúng giao điểm của sự tuân thủ, tính thiết thực và giá trị lâu dài.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bài học từ Đại hội cổ đông của Buffett 2025: Tín hiệu "mâu thuẫn" trong ngành mã hóa và suy nghĩ về giá trị lâu dài
Tại Đại hội cổ đông Berkshire Hathaway năm 2025, Warren Buffett, 94 tuổi, đã thông báo sẽ từ chức CEO vào cuối năm, nhường lại vị trí cho phó chủ tịch Greg Abel. Cuộc họp này, được gọi là "Lễ hội mùa xuân của giới đầu tư", không chỉ tiết lộ sự chuyển hướng chiến lược của các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống, mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư trong ngành tiền điện tử một góc nhìn độc đáo —** Khi "thần đầu tư" bảo thủ gặp gỡ thị trường tiền điện tử đầy táo bạo, mâu thuẫn và cơ hội sẽ đồng tồn tại như thế nào?**
Một, "quan điểm mâu thuẫn" của Buffett: chỉ trích và bố trí gián tiếp
Mặc dù Buffett đã có thái độ tiêu cực đối với tài sản tiền điện tử trong nhiều năm, thậm chí gọi Bitcoin là "thuốc diệt chuột bình phương", nhưng Berkshire gần đây đã gián tiếp tham gia vào lĩnh vực mã hóa thông qua việc đầu tư vào ngân hàng số Nu Holdings của Brazil. Nền tảng Nubank Cripto thuộc công ty này hỗ trợ giao dịch các đồng coin chính như Bitcoin, Ethereum và Berkshire đã đầu tư tổng cộng 750 triệu USD từ năm 2021, giá trị cổ phần đã vượt quá 1,2 tỷ USD.
Phân tích điểm mâu thuẫn:
1、Sự khác biệt trong logic cơ bản: Buffett kiên định với quan điểm "chỉ đầu tư vào những thứ mình hiểu", cho rằng tài sản tiền điện tử thiếu giá trị nội tại, nhưng Nu Holdings với tư cách là một công ty công nghệ tài chính, mô hình kinh doanh của nó (như thanh toán kỹ thuật số, tăng trưởng người dùng) phù hợp hơn với khung đầu tư truyền thống.
2、Thỏa hiệp chiến lược: Công nghệ mã hóa đã trở thành một phần của cơ sở hạ tầng tài chính, Berkshire đã tránh được rủi ro nắm giữ trực tiếp các mã thông báo thông qua "đầu tư vòng quanh", đồng thời chia sẻ lợi ích từ sự tăng trưởng của ngành.
3、Tín hiệu thị trường: Sự thâm nhập của các tổ chức truyền thống vào ngành mã hóa đã chuyển từ "loại trừ" sang "tiếp nhận có chọn lọc", hướng đi của các doanh nghiệp hàng đầu đáng được chú ý.
Hai, Người kế nhiệm và hướng đầu tư trong tương lai: Biến số trong sự bảo thủ
Việc Greg Abel lên thay đánh dấu Berkshire bước vào "thời kỳ hậu Buffett". Mặc dù ông cam kết tiếp tục triết lý đầu tư giá trị, nhưng trong phát biểu của ông vẫn lộ ra những thay đổi tinh tế:
Tính linh hoạt của dự trữ tiền mặt: Dự trữ tiền mặt của Berkshire đạt 347,7 tỷ USD, mức cao kỷ lục. Abel gọi đó là "tài sản chiến lược", nhấn mạnh sẽ được sử dụng cho "cơ hội mua vào có thể xảy ra trong năm năm tới". Nếu thị trường tiền điện tử xảy ra biến động cực đoan (như sự kiện đen tối về quy định hoặc sụp đổ kỹ thuật), vốn truyền thống có thể nhân cơ hội này để tham gia.
Thái độ trung lập về công nghệ: Abel có thái độ chờ xem đối với các công nghệ mới như AI, cho rằng "khi cơ hội chín muồi, sẽ quyết đoán tham gia." Phong cách thực dụng này có thể mở rộng sang lĩnh vực mã hóa - nếu khung quy định hoàn thiện, Berkshire có thể tăng cường sự hiện diện trong lĩnh vực tài chính blockchain.
Cân nhắc địa chính trị: Buffett phản đối "sử dụng thương mại làm vũ khí", ủng hộ toàn cầu hóa. Thị trường tiền điện tử như một mạng lưới tài chính phi tập trung, tính chất chống trừng phạt của nó có thể trở thành một lựa chọn trú ẩn trong các xung đột địa chính trị, gián tiếp nâng cao sự chú ý của các tổ chức.
Ba, những gợi ý từ ngành công nghiệp mã hóa: Tìm kiếm giá trị lâu dài từ mâu thuẫn
Lời khuyên quan trọng cho các nhà đầu tư:
Chú ý đến cơ hội "mối quan hệ gián tiếp":
Logic đầu tư của Berkshire vào Nu Holdings cho thấy, **cơ sở hạ tầng công nghệ tài chính** (như thanh toán, lưu ký, dịch vụ tuân thủ) dễ được vốn truyền thống chấp nhận hơn là chính các token.
Có thể chú ý đến các ngân hàng thân thiện với mã hóa niêm yết trên NASDAQ, các nền tảng giao dịch tuân thủ quy định, hoặc các dự án blockchain hợp tác với quỹ chủ quyền.
Đánh giá "Điểm neo giá trị:"
Sự chỉ trích của Buffett đối với Tài sản tiền điện tử chủ yếu dựa trên "thiếu dòng tiền", nhưng nếu dự án có thể chứng minh mô hình kinh tế của mình (như lợi suất staking, các trường hợp ứng dụng thực tế), thì có thể vượt qua khung định giá truyền thống.
Ví dụ, lợi suất staking của Ethereum, chia sẻ phí từ các giao thức DeFi, đang xây dựng một hệ thống giá trị giống như cấu trúc cổ phần.
Cảnh giác với sự phân hóa tâm lý thị trường:
Trong khi Berkshire nắm giữ cổ phiếu Nu, vẫn phân bổ hơn 90% tiền mặt vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, phản ánh chiến lược "thăm dò tỷ lệ thấp trong lĩnh vực rủi ro cao".
Đặt cược vào quá trình tuân thủ:
Buffett đã nhiều lần nhấn mạnh "chỉ tham gia vào những trò chơi có quy tắc rõ ràng". Nếu Mỹ thông qua luật về stablecoin hoặc quy định về ETF, dòng vốn truyền thống sẽ tăng tốc, các lĩnh vực tuân thủ (như RWA, lưu ký cấp tổ chức) có thể trở thành người chiến thắng.
Bốn, Kết luận: Tiến hóa trong mâu thuẫn
Sự "đối lập thống nhất" giữa Buffett và ngành công nghiệp mã hóa tiết lộ một bản chất: **Cuộc cách mạng tài chính thường bắt đầu từ rìa, và kết thúc bằng sự thỏa hiệp của dòng chính**. Mặc dù "thần chứng khoán" vẫn coi tài sản tiền điện tử là "chất độc cực mạnh", nhưng hướng đầu tư của Berkshire đã chứng minh rằng vốn truyền thống không thể bỏ qua sự chuyển mình của các mô hình tài chính do công nghệ thúc đẩy.
Đối với các nhà đầu tư mã hóa, thay vì bận tâm về những lời chỉ trích của Buffett, tốt hơn hết là tập trung vào hai điểm:
Làm thế nào để đưa tài sản tiền điện tử vào hệ thống định giá rộng hơn (như dòng tiền, tăng trưởng người dùng, hiệu ứng mạng);
Làm thế nào để sử dụng "cách tham gia gián tiếp" của vốn truyền thống để thúc đẩy sự trưởng thành của ngành.
Như Buffett đã nói: "Khi cơ hội đến, hãy vung gậy một cách quyết đoán" - trong ngành công nghiệp mã hóa, cây gậy này có thể sẽ đánh trúng giao điểm của sự tuân thủ, tính thiết thực và giá trị lâu dài.