前言

进入2021年的牛市季节，Mirror Protocol 作为一种 DeFi 协议应运而生，它支持交易合成资产，并能通过反映链上的价格活动为交易者提供现实世界资产的价格敞口。

2020年12月，Mirror Protocol 在 Terra 和以太坊区块链上成功推出。但不幸的是，在遭受9000万美元黑客攻击损失、Terra UST 崩盘以及 Band Protocol 停止喂价（price feed）支持之后，该协议现已无法运行。自2022年8月26日以来，该协议一直处于停运状态。本文将详细研究Mirror Protocol，重点介绍导致其停运的因素以及它对 Web3 生态系统的影响。

什么是Mirror Protocol？

Mirror Protocol是一个主要构建在 Terra UST 区块链上的去中心化金融 (DeFi) 平台，允许用户创建和交易镜像资产 (mAssets)。大多数镜像资产是美国股票，传统上这些资产的投资机会有限。

协议启动后斩获5,400万美元的总锁定价值（TVL）。截至2021年6月，Mirror 协议的 TVL 已超过20亿美元，流动性已超过10亿美元，成为排名前15的 DeFi 协议和领先的跨链协议。通过Mirror Protocol，加密货币交易者能够访问传统金融资产。Mirror 发布的智能合约帮助多家公司创建了“合成”资产/股票。那么，什么是合成资产呢？

合成资产

来源：亚洲区块链评论（Asia Blockchain Review）

合成资产是指模拟另一种资产价值的金融工具组合。这些资产可以是股票、债券、商品、房地产或其他类型的投资。本质而言，合成资产允许投资者在不拥有基础资产的情况下获得该资产的敞口。这提供了从全球访问国外市场的机会，并减少了不同资产之间切换时产生的摩擦。

Mirror Protocol的历史

Mirror Protocol由 Terraform Labs（Terra UST 区块链背后的公司）推出。2020年12月，创始人 Daniel Shin 和 Do Kwon 推出了该项目，将其代币和金融资产去中心化，旨在通过专注于产品的可用性和价格稳定性来促进加密货币和区块链技术的采用。MIR 持有者能完全自由地治理协议。与其它项目的用户相比，这使得 MIR 代币持有者具有额外的优势。

Mirror Protocol如何运作？

来源：CoinGecko

Mirror protocol创建的镜像资产 (mAssets) 是现实生活中对应资产的合成版本。它们模仿基础资产的价格，可以像基础资产一样在二级市场上交易。这些资产包括 Terra 的 Terraswap 自动做市商和以太坊的 Uniswap。

在该项目存在期间，它反映了美国主要股票和 ETF 的情况。Mirror protocol使用三种类型的代币：MIR 代币、流动性提供者（LP）代币和 mAsset 代币。流动性提供者使用 LP 代币为资金池增加流动性，并鼓励用户为参与治理而质押 LP 代币。

Mirror Protocol的功能

Mirror 钱包

Mirror Protocol的Mirror钱包由 ATQ Capital 管理。Mirror钱包是一个连接到Mirror协议的简单钱包，可提供各种综合投资选项。

Mirror钱包是一款完全非托管的移动钱包，其设计充分考虑了用户的便利性。它允许使用 TerraUSD(UST)的13种最受欢迎的美国科技股的镜像资产(mAssets)，包括苹果、谷歌、特斯拉、Netflix、Twitter、微软公司、亚马逊和阿里巴巴等。交易者可在毫无成本或过多监管障碍的情况下在外国市场上买卖许多投资者通常难以获得的资产。

铸币

要开始在 Mirror Protocol 上交易，要按照 Mirror Protocol 治理参数设定的超额抵押率来锁定抵押品，以开始铸造合成资产。抵押可通过UST完成，甚至还可通过现有的mAsset来完成，该 mAsset 的价值至少达到用户想要合成的基础资产价格的 150%。

如果抵押品比率低于预定的最低限额，mAsset可能会被清算，这意味着用户如果决定持仓，则需要存入更多抵押品。如果用户存有足够数量的抵押品，那么他们随时可以提回抵押品并销毁他们的mAsset。

交易

镜像资产可基于UST进行买卖。Mirror声称他们协议的网络交易费用比许多业界领先的去中心化交易平台要低。在Mirror Protocol上进行交易无需实名认证验证或完成反洗钱流程。您可在世界任何地方使用 UST 稳定币将Apple股票作为mApple交易 。

流动性提供

流动性提供者提供 AMM 池所需的流动性。与 Uniswap 一样，流动性提供者在 AMM 存入等值的 UST 和 mAsset，他们会收到来自矿池交易费用的一部分 LP 代币作为报酬。

质押

Mirror Protocol上有两种类型的质押者。第一个是流动性提供者，他们能质押他们收到的 LP 代币，并根据发行时间获得MIR原生代币质押奖励。第二种类型的质押是由 MIR 代币持有者完成的，他们质押 MIR 并从抵押债务头寸 (CDP) 中赚取提款费用。

Oracle Feeder

Oracle Feeder 是 Mirror 生态系统中的一个重要部分，该机制负责确保 mAsset 与其基础资产保持匹配。Band Protocol 运营 Oracle Feeder。预言机价格和交易所价格将创造套利机会，以此来建立交易的激励结构。这也使 mAsset 价格维持在接近标的资产实际价格的窄幅区间内。

什么是MIR代币？

MIR 是管理Mirror Protocol的 ERC-20 标准代币。 MIR 代币具有以下用途：

• 收取抵押债务头寸 (CDP) 关闭费用：Mirror CDP 关闭后，将对抵押品收取1.5%的费用。在 Terraswap 上购买 MIR 代币的费用每天汇总并支付给 MIR 质押者。

• 协议治理：Mirror代币可用于对协议的重大变更提出建议和投票，包括更改交易费用百分比、管理头寸费用以及向包含MIR代币的链上公共池提出开销建议。该资金池能为开发者提供资助，并为系统引入额外的激励措施。

代币经济学

来源：Coin98 Insights

由于没有预先挖掘MIR代币，用户可以在以太坊区块链上的Uniswap上提供流动性以及在 Terra UST 区块链上的 Terraswap 上提供同等货币对，以此来种植 MIR 代币。流动性提供者将在四年内获得很大的奖励，直到第四年年底奖励会贬值50%。此外，还将在四年内分发3.7亿枚代币，没有代币会保留给内部人士。

供计有1830万枚MIR代币用作对早期采用者和贡献者的奖励，空投给LUNA质押者和UNI持有者。经过在国际标准时间2020年11月23日凌晨03:36拍摄的快照验证，每个质押LUNA的用户按比例收到 MIR代币，每名至少持有100枚UNI的用户将收到220 MIR。

此外，在第一年的过程中，每周向 LUNA 质押者分发1830万枚 MIR 代币（每 100,000 个区块），这是为了与具有基础层 Terra 网络安全性的 Mirror Protocol 的增长保持同步。

行业产品比较

为了更好地理解 Mirror 协议的操作，让我们了解以下提供类似服务的相关项目。

Synthetix

来源：Synthetix 推特

在Mirror协议问世之前，加密货币领域已有各种综合交易平台。Synthetix是跟踪现实世界资产的最流行的合成资产方法，其运作方式类似。

Synthetix 是一种基于以太坊的协议，允许发行反映其他资产的合成资产，例如比特币或欧元。Synthetix 与 Mirror 协议相比较的一个关键区别在于，它们对抵押品的选择。Synthetix选用SNX代币，而Mirror则选用Terra USD稳定币或其他mAssets。由于SNX代币具有波动性，Synthetix 要求高达750%的抵押率。相比之下，Mirror的要求则为较低的150%。抵押方面的这种巨大差异意味着Synthetix的资本效率明显低于Mirror，这揭示了，与其他平台相比，Mirror协议拥有不断增长用户群的原因。然而，当Mirror协议停运时，这个令人赞叹的用例也终结了。

Mirror Protocol的命运

2022年8月11，在Band Protocol撤销喂价支持后，Mirror Protocol停止运营。2022年8月11日Band Protocol发布X (Twitter)帖子，宣布将停止对Terra Classic的喂价支持，这意味着Mirror Protocol的喂价也将在Terra USD (UST) 崩盘以及于2022年5月早些时候Terra区块链停运后终止。

UST是一种由LUNA支持的算法稳定币，没有实际用途。LUNA 是 Terra 区块链的原生代币，用于质押和管理其生态系统，而 Terra USD (UST) 仍与美元挂钩，LUNA抵消其价格波动。用户可质押 LUNA 作为验证者，管理和确认交易，并能获得交易费用奖励。随着Terra使用量的增加，Luna 的价值也会上升。

在UST脱钩后，Mirror协议的销毁和铸币机制变得不可持续。恐慌导致人们抛售 LUNA 和 UST，本质上引发了银行挤兑，而由于那段时间网络拥堵，套利者无法通过市场模块应对下行压力。随后致使 LUNA 和 UST 贬值。

此外，9000万美元的黑客攻击也是促使该项目终结的原因。2021年10月，身份不明的黑客利用一组冗余 ID 发现了一个漏洞，这使他们能够不按照与其持有数量成比例的机制提取巨额抵押品。这次黑客攻击是由于代码缺陷造成的，该代码允许未经授权的资金提取。

目前，Mirror Protocol的社交媒体平台不再活跃，它的 X（以前称为 Twitter）和 Medium 账号上次更新于2022年8月。其主要网站目前无法访问，而 MIR 代币虽然在某些交易所仍可用，但实际上没有任何实用性。

Mirror Protocol的命运凸显了加密货币市场的不确定性和波动性。Mirror Protocol 是一个有着上升轨迹并吸引了投资者的项目，但仍然未能继续蓬勃发展。

影响

在停运之前，Mirror Protocol负责任地向用户发出了警报，敦促他们确认头寸并提取资产。尽管其代币的价值有所下降，但用户仍有机会收回部分投资。

在 Terra Luna 经历低迷之后，MIR 代币的价格轨迹似乎受到了知名市场参与者的影响。有人猜测，MIR代币被用于“拉高抛售”等市场策略，其中有影响力的交易者可能是为了诱骗规模较小的投资者。这种动荡可能会使代币的市场行为特别难以预测。目前来看，MIR代币的交易量仍然很低，其价格轨迹似乎处于看跌阶段。

总体来看，此时并不适合投资 Mirror Protocol 或购买 MIR 代币，因为该代币获得价值的平台已经停止运营。

开始交易MIR

查看今日MIR币价，开始交易您心仪的币种对：

• MIR/USDT
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注：在 Band Protocol 停止喂价支持后，该项目自2022年8月15日起一直处于非活跃的状态。因此，需要考虑是否保留上文中“开始交易MIR”的信息，尽管该代币仍在Gate.io上交易。