## イントロダクションこの定量的隔週レポート(4月25日から5月12日)は、ビットコインとイーサリアムの市場動向を分析し、ロングショートレシオ、契約建玉、資金調達率などの指標を包括的に使用します。 定量化セクションでは、ETH/USDT市場における「移動平均集中ブレイクアウト戦略」の適用を探り、その論理アーキテクチャとシグナル決定メカニズムをカバーしています。 システマティックなパラメータの最適化とバックテストを通じて、この戦略はトレンドの特定とリスクコントロールにおいて着実に機能し、単にETHを保有するよりも優れた明確な実行規律を持ち、定量的取引のための実用的なフレームワークを提供します。## まとめ- ここ2週間でBTCとETHが同時に上昇し、BTCの上昇幅は約34％、ETHの上昇幅は60％を超えました。- ETHのロングショート比率は激しく変動しており、ETHの上昇は強い短期取引と市場の駆け引きを伴っており、ショートポジションは明らかに撤退していないことを示しています。- BTCの契約保有額の上昇幅は比較的緩やかで、ETHは5月初旬により強い上昇を示しました。- 全体契約市場のショートは5月初めに集中して強制清算され、ロングは5月12日に逆清算に遭遇し、高いレバレッジの下で市場の分裂が強まっていることを反映しています。- 定量分析は「移動平均集中ブレイクアウト戦略」を採用しており、最適なパラメーター選択の下でリターンは127%と高くなっています。## 市場概況### 1. ビットコインとイーサリアムの価格変動分析BTCとETHは全体として4月中旬以降、着実な上昇傾向を示しており、5月上旬まで比較的一貫した上昇リズムを維持しています。 この間、BTCは約78,000USDTから約105,000USDTに上昇し、ETHは約1,600USDTから約2,600USDTに大幅に上昇しました。 ETHはBTCよりも大幅に上昇し、特に5月上旬に両者が同時に跳ね上がったことで、より強い価格弾力性を示していることがわかります。また、関税政策の減速により、BTCも修復の波から抜け出したのかもしれません。 BTCは価格が高く、ボラティリティが低く、比較的安定したトレンドを持っています。 一方、ETHはより上昇し、より迅速に反応しました。 もともと、市場はETHに対する強気の期待を欠いており、そのパフォーマンスは比較的遅れていましたが、5月に入ってから、ペクトラのアップグレードが近づき、関税政策が緩和されたため、ETHの量は増加しました。 今回の変更は、市場が短期的なETH配分の価値に再び注目していることを反映しています。 【1】【2】図1:BTCは105,000USDT近くまで上昇し、ETHは約2,600USDTまで急上昇し、さらに劇的な増加と反応を示しています! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/c956a6598f9ed3d54a3636fd5005ed54409cb098.webp)ボラティリティに関しては、BTCとETHはどちらも4月上旬から5月中旬にかけて全体的なボラティリティに大きな変化を示しました。 4月中旬には、BTCのボラティリティが頻繁に急上昇し、市場のセンチメントが活発で、価格調整が激しかったことを示しています。 その後、4月下旬から5月上旬にかけて収束期が続き、短期間の安定化が見られました。 しかし、価格急騰の前後にETHのボラティリティは数倍に急上昇し、一時はBTCを上回ったほどであり、その上昇にはより強い短期的なショックが伴っていたことを示しています。 全体として、BTCのボラティリティは比較的均一ですが、ETHのボラティリティはいくつかの重要なポイント、特に価格ブレイクアウトの前後に集中しており、資本のプッシュに対してより脆弱であることを示しています。図二：BTCのボラティリティは比較的均一であり、ETHのボラティリティは何度も急激な上昇を見せています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/d673b1317c2afd8b3664684f1ac38e288437abff.webp)全体として、ETHはこの市場でより大きな価格上昇とより集中的なボラティリティの変化を示しており、重要な時期に強力な価格応答能力を持っていることを示しています。 一方、BTCは比較的安定した上昇傾向とより分散したボラティリティ分布を示しており、これは市場のボラティリティが比較的安定していることを反映しています。 この2つは価格上昇の過程で同期して跳ね上がりますが、市場特性やダイナミックな構造の違いを反映して、変動特性やリズムには大きな違いがあります。 短期的には、市場のリスク選好の重要な指標として、BTCの資本フローとボラティリティの変化に引き続き注目することができます。### 2. **ビットコインとイーサリアムのロング・ショート取引規模比率（LSR）分析**ロング/ショートテイカーサイズレシオ(LSR)は、市場におけるロングテイカーとショートテイカーの取引量を測定するための重要な指標であり、通常、市場のセンチメントとトレンドの強さを判断するために使用されます。 LSRが1より大きい場合、市場でのアクティブな買い(ロングを取る)の量がアクティブな売り(ショートを取る)よりも大きいことを意味し、市場がロングする傾向があり、センチメントが強気に偏っていることを示しています。Coinglassのデータによると、ここ2週間でBTCとETHの価格は明らかな上昇傾向を示していますが、LSRの面では両者は異なる程度の乖離を示しています。BTCのLSRは上昇初期にわずかに上昇しましたが、全体としては1付近で振動し、5月10日前後には一時1を下回ることもありました。これは、価格が持続的に上昇しているにもかかわらず、市場の弱気取引量も同時に増加していることを示しています。一部の投資家は高値での空売りやヘッジ操作を選択しており、市場には明確な一方向の強気構造が形成されておらず、一定の上昇に対する疑念が存在しています。その点で、ETHのロングショート比率はより激しく変動しています。価格が2,000 USDTを突破し、2,600 USDTまで急上昇している間、そのLSRは安定して上昇せず、逆に数回の激しい変動が見られ、5月10日頃には明らかな回落も見られました。この状況は、ETHの上昇が強い短期取引と市場の駆け引きを伴っており、ショートが明らかに退場していないこと、また市場の感情が分かれていることを示しています。BTCとETHの価格は過去2週間で急上昇しましたが、ロングショートレシオは上昇し続けていませんが、高値局面での市場の一般的な様子見とヘッジの感情を反映しており、投資家のセンチメントはより慎重であり、価格上昇の背後にある構造的なサポートはまださらに検証する必要があります。 【3】図3：BTCのロング・ショート比率は揺れ動きながら下落し、高位のロングエネルギーが減少していることを示しています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/cc2f60fbfc80852b1fba577bce78650de9c11603.webp)図4：ETHのロングショート比は激しく変動しており、市場の感情は明らかに分かれています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0a085203e1c24e8a02c1c04d11ba1b08b95fd537.webp)### 3. **契約ポジション金額分析**Coinglassのデータによると、BTCとETHの契約保有は全体として増加しており、市場取引の継続的な加熱を反映しています。 BTCの建玉は、約600億ドルからゆっくりと上昇し、その後変動しましたが、全体的には高止まりし、5月上旬以降は安定しました。 ETHの建玉は約180億ドルから約240億ドルに増加し、基本的にはBTCと同期していましたが、特に5月上旬には比較的安定しており、大幅に跳ね上がり、この段階で資金が積極的に市場に参入していたことを示しています。全体として、両社の契約保有額が同時に増加していることは、価格の上昇を裏付けており、市場への参加とレバレッジの使用の両方が増加していることを示しています。 しかし、BTCは4月末以降安定しており、ETHは5月上旬に力強く上昇しており、ETHが短期的に先物取引により多くの関心を引き付けていることを示唆しています。 【4】図5:BTCの契約保有高は比較的上昇が遅い一方で、ETHは5月上旬に力強く上昇している! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0847af1dc0479ab69093cccc537b06340a7a5286.webp)### 4. **資金レート**BTCとETH全体の資金調達率は0%前後でわずかに変動し、プラスとマイナスの切り替えが頻繁に見られ、市場がロングフォースとショートフォースの点で比較的バランスが取れていることを示しています。 4月中旬から下旬にかけて、BTCは資金調達率がマイナスに転じることが何度もあり、特に4月20日頃は-0.025%に下落し、その時点で市場が弱気派に支配されていたか、大規模なショートヘッジが行われていたことを示しています。 ETHも同時期に同様の動きを見せましたが、ボラティリティはわずかに小さく、市場が一時的に弱気のセンチメントに転じたものの、持続的な抑制を形成しなかったことを示唆しています。価格の上昇と契約ポジションの増加に伴い、両社の資金調達率は徐々にプラスに転じ、0%から0.01%の間にとどまっています。これは、強気派が徐々に優勢になり、市場がアクティブポジションに偏っていることを反映しています。 もっとも、全体としては、資金調達率の高騰が続いているわけではなく、レバレッジロング注文のセンチメントは高まっているものの、過熱しているわけではなく、市場センチメントは依然として緩やかで楽観的な段階にあることが分かります。 【5】【6】図6：BTCとETHの資金調達率が徐々に正の値に転じ、0%から0.01%の間で維持されており、強気が徐々に優位に立ち、市場は積極的なポジション構築に傾いていることを反映しています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/5acb34c3d35cb7c2d4ebfe8f54e92e87bbad0e09.webp)### 5. **暗号通貨契約清算チャート**Coinglass のデータによると、4 月中旬以来、暗号通貨市場の契約の強制清算状況は、買いと売りが交錯する様相を呈しており、その中でも売りポジションの強制清算額は 5 月初旬に特に顕著でした。特に 5 月 8 日には、売りポジションの清算額が大幅に急増し、1 日の規模は 8.36 億ドルに達しました。これは、その時の市場価格が急速に上昇したことを示しており、多くの売りポジションが強制的に決済されることになりました。5月12日、市場のボラティリティが強まるにつれ、ロングの清算額は大幅に増加し、1日で4億7,600万ドルに達し、一部のハイレベルなロングチェイサーがボラティリティに耐えられず、逆清算に苦しんだことを示しています。 この現象は、全体的な傾向にもかかわらず、短期市場には依然として急激な変動があり、弱気と強気が交互に主要なノードで後退を被り、契約市場は依然として非常に活発でリスクが集中していることを示しています。この傾向は、前述の価格の上昇、契約保有の増加、資金調達率のプラスの傾向を反映しており、市場が主要価格を突破したときに空売りが集中的に清算され、短期的な強気の優位性が形成される現象を反映しています。 しかし、上昇市場であっても、ロングポジションは依然として局地的な高値で清算され、特に5月中旬に市場のボラティリティが強まると、ロングポジションもリスクが高くなり、市場のボラティリティが依然として強いことを示しており、契約取引における高レバレッジとリスクヘッジの共存は依然として非常に明白です。 【7】図7：5月8日のショートポジション清算額が大幅に急増し、1日で8.36億ドルに達した! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/021e20b6f4114eded4e9b4d243324fa9b6c805a1.webp)## 定量分析 - 移動平均集中ブレイクアウト戦略*(**免責事項**:この記事のすべての予測は、過去のデータと市場動向に基づいており、情報提供のみを目的としており、投資アドバイスや将来の市場動向を保証するものではありません。 投資家は、関連する投資を行う際にリスクを十分に考慮し、慎重な決定を下す必要があります。 ）*### 1. **ポリシーの概要**「Moving Average Intensive Breakout Strategy」は、テクニカルトレンドの判断を組み合わせたモメンタム戦略です。 特定の期間における複数の短期および中期の移動平均線(5日移動平均線、10日移動平均線、20日移動平均線など)の収束を観察することにより、この戦略は、市場が方向性のある動きを経験する可能性がある時期を特定します。 複数の移動平均線が収束して互いに接近する傾向がある場合、それは通常、市場が統合フェーズにあり、ブレイクアウトを待っていることを意味します。 このとき、価格が移動平均線を明確に突破した場合、それは強気のスタートシグナルと見なされます。 逆に、価格が移動平均バンドを下回った場合、それは弱気のシグナルと見なされます。戦略の実用性とリスク管理効果を向上させるために、戦略には、報酬とリスク管理の両方を考慮に入れて、トレンドが発生したときにタイムリーなエントリーとエグジットを確保するために、テイクプロフィットとストップロスのメカニズムも一定の割合で設定されています。 全体戦略は、短期・中期のトレンドを捉えるのに適しており、ある程度の規律と操作性があります。### 2. **コアパラメータ設定**! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/2fcf3a6b022ab9fc80f1c8b94f5325e5410f0ec2.webp)### 3. **戦略ロジックと運営メカニズム****エントリー条件**※移動平均強度の判定:SMA20、SMA60、SMA120、EMA20、EMA60、EMA120の6つの移動平均の最大値と最小値の差(移動平均線という)を計算し、設定した閾値(価格の1.5%など)よりも距離が小さい場合、移動平均線インテンシブとみなします。*閾値（threshold）は臨界値であり、効果が生じるための最低値または最高値を指します。*- **価格ブレイクアウト判定:** * 現在の価格が6つの移動平均線の最高値を上回ると、上昇突破の信号と見なされ、買い操作が発動します。 * 現在の価格が6つの移動平均線の中で最も低い値を下回った場合は、下落のブレイクシグナルと見なされ、売却操作が発動します。**出場条件：ダイナミックな利食いと損切りのメカニズム*** **ロングポジションのエグジット：** * 価格がオープン時の**最安移動平均**を下回ると、ストップロスが発動します； * または価格が「オープン価格と最小移動平均の距離 × 利益損失比」を超えて上昇した場合、利確をトリガーします。* **ショートポジションのエグジット：** * 価格がオープン時の**最高移動平均**を超えると、ストップロスが発動します； * または価格が「オープン価格と最高移動平均線の間隔 × 利益損失比」を超えて下落した場合、利食いをトリガーします。**実用例図*** 取引シグナルがトリガーされました下の図は、2025年5月8日に最近触発されたETH/USDTの2時間足チャートです。価格は6つの移動平均線が高度に密集した後に上に突破し、戦略設定のエントリー条件に合致しています。システムは突破時の価格で買い注文を実行し、その後の上昇トレンドの起点を成功裏にキャッチしました。図8:ETH/USDT戦略条件がトリガーされたときの実際のエントリーポジションの概略図(2025年5月8日)! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/d388135d92ea87c81d6ef08f7cc161b6ee024162.webp)* 取引のアクションと結果システムは動的な利益確定メカニズムに基づいており、設定された利益損失比率に達した後、自動的にポジションを閉じて主要な波動の利益を効果的に確保します。後続の上昇の余地はまだ考慮されていませんが、全体の操作は戦略の規律に従い、良好なリスク管理と実行の安定性を示しています。今後、トレイリングストップやトレンドフォローのメカニズムと組み合わせることで、強い市場の中での利益の余地をさらに拡大できる可能性があります。図9:ETH/USDT戦略のエグジットポジションの概略図(2025年5月8日)! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/d1934feb185b2782a95a60cf3b4b6215623625f4.webp)上記の実践的な例を通じて、移動平均が密集し、価格のブレイクアウト条件がトリガーされたときの戦略のエントリーロジックと動的な利食いメカニズムを直感的に提示します。 価格と移動平均構造とのリンクを通じて、戦略はトレンドの開始点を正確に捉え、その後の変動で自動的に市場から撤退し、リスクを制御することを前提として主要な利益範囲を固定します。 このケースは、戦略の実用性と実行規律を検証するだけでなく、実際の市場での安定性とリスク管理能力も反映し、その後のパラメーターの最適化と戦略の要約の基礎を築きます。### 4. **実戦アプリケーションの例****パラメータバックテスト設定**最適なパラメータの組み合わせを見つけるために、以下の範囲に対して体系的なグリッドサーチを行います：* `tp_sl_ratio`：3 から 14（ステップは 1）* `threshold`：1 から 19.9（ステップは 0.1）ETH/USDTを例にとると、過去1年の2時間足のバックテストデータの中で、システムは23,826組のパラメータの組み合わせをテストし、その中から累積収益率のパフォーマンスが最も優れた5組を選定しました。評価基準には年率リターン、シャープレシオ、最大ドローダウン、ROMAD（リターンと最大ドローダウンの比）が含まれ、戦略のパフォーマンスを総合的に評価するために使用されます。図10：5つの最適戦略のパフォーマンス比較表! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/d6badd79f9d1825a15cb2e463fd2058e9ecd56f5.webp)**戦略ロジックの説明**システムが6つの移動平均線の距離が1.4%以内に収束し、価格が下から上に移動平均線の上端を突破した場合、買い信号が発動します。この構造は、価格が間もなく突破を開始する瞬間を捉えることを意図しており、現在の価格でエントリーし、突破時の最高移動平均線を動的な利益確定の基準として使用し、報酬管理能力を向上させます。本戦略で使用される設定は以下の通りです：* 'percentage_threshold' = 1.4 (最大間隔は 6 移動平均)* 'tp_sl_ratio' = 10 (ダイナミック TP 設定)* 'short_period' = 6, 'long_period' = 14 (移動平均観測周期)**パフォーマンスと結果分析**バックテスト期間は2024年5月1日から2025年5月12日までであり、このパラメータセットはこの期間中に優れたパフォーマンスを示し、年率リターンは127.59%に達し、最大ドローダウンは15%未満、ROMADは8.61%に達しました。このことは、戦略が安定した資金増加能力を持つだけでなく、下方リスクを効果的に圧縮することを示しています。図のように、戦略は過去1年間にわたって全体的にETHのバイ・アンド・ホールド戦略（-46.05%）を大きく上回るパフォーマンスを示し、特に市場の変動が激しくなったりトレンドが反転する局面において、優れた利食いと再参入のメカニズムを発揮し、下落リスクのコントロールが受動的保有よりも明らかに優れています。同時に、最もパフォーマンスの高い5つのパラメーターセットの水平比較も実施し、現在のポートフォリオは報酬と安定性の最良のバランスを達成し、強力な実用化価値を持っています。 将来的には、動的しきい値調整メカニズムとさらに組み合わせたり、ボリュームとボラティリティのスクリーニングロジックを追加してボラティリティの高い市場での適応性を向上させたり、多通貨およびマルチサイクル戦略の展開に拡大したりできます。図11：5組の最適パラメータ戦略とETH保有戦略の近1年の累積リターンの比較! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/4db31aed134a115a29f073176f552edeca2170b5.webp)### 5. **取引戦略のまとめ**「均線密集突破戦略」とは、複数の中短期均線の動的な集約状態に基づいて設計されたトレンド型モメンタム戦略であり、均線の収束と価格の突破行動を検出することによって、市場の起動前の重要な転換点を捉えることを目的としています。本戦略は価格構造の判断と動的な利益確定メカニズムを統合しており、回撤をコントロールしながら中短期のトレンドバンドに効果的に参加することができます。このバックテストでは、ETH/USDTをターゲットとして使用し、2時間足のローソク足データを使用してグリッドパラメータを体系的に最適化し、23,826セットのパラメータの組み合わせをカバーします。 バックテスト期間は 2024 年 5 月 1 日から 2025 年 5 月 12 日までで、最終的に報酬とリスク制御のパフォーマンスが最も高い 5 つのパラメーター グループを選択し、年率換算のリターン レート、最大ドローダウン、シャープ レシオ、ROMAD でパフォーマンスを分析します。 ストラテジーの最適な組み合わせは、「percentage_threshold」=1.4、「tp_sl_ratio」=10で、年率リターンは**127.59%**、最大ドローダウンは15%未満、ROMADは**8.61%**で、ETHのバイ&ホールドベンチマーク(同期間に-46.05%)よりもはるかに優れています。パラメータ分布の観点から見ると、最高のパフォーマンスは主に低い「閾値」値と中高の「tp_sl_ratio」の範囲に集中しており、これは密な移動平均構造が市場醸造の初期段階で検出され、利食いスペースが適度に緩和されていることを示しており、完全なスイングマーケットをつかむのに役立ちます。 それに比べて、「閾値」の設定が高すぎたり、テイクプロフィット率が低い場合、ストラテジーは頻繁なエントリーとエグジット、早期撤退の問題に陥る可能性が高くなり、その結果、全体的なリターン率が低下します。全体として、この戦略は、ETHの中期的なボラティリティ構造において非常に高い報酬とリスク管理の効率を示しており、戦略ロジックは安定しており、パラメーターは適応可能であり、高い実用的な可能性を秘めています。 バックテストパラメータの分布特性によると、1.3から1.5の間の「しきい値」と9から11の範囲の「tp_sl_ratio」の組み合わせは、さまざまなパフォーマンス指標でより安定した報酬とリスク制御のパフォーマンスを示しており、これはトレンドの初期段階で勢いを捉え、スイング利益を継続する戦略の強力な能力も反映しています。 さらに、ボリュームスクリーニングとショックフィルタリングメカニズムの組み合わせにより、さまざまな市場条件での戦略の適応性と堅牢性がさらに強化され、市場横断的な展開スペースが拡大することが期待されます。## サマリー4月25日から5月12日にかけて、暗号通貨市場は「強い上昇価格と依然として慎重なセンチメント」の構造パターンを示しました。 BTCはETHと並行して上昇し、ETHはますます不安定に上昇しました。 ロング・ショート・レシオや資金調達率はそれほど大きくはなく、市場の追いかける意欲が限定的であることを示しています。 保有限月は増加を続け、5月上旬にはショートが清算され、5月12日にはロングが逆清算されましたが、これは高レバレッジの中で市場の乖離が拡大したことを反映しています。 全体として、価格は堅調ですが、市場のセンチメントと資本の勢いはまだ一貫しておらず、リスクコントロールとリズムの把握が依然として運用の鍵です。ETH/USDTの2時間データでは、この戦略の年率リターンは127.59%と高く、同期間のETHバイ&ホールド戦略の-46.05%よりもはるかに優れています。 モメンタム構造とトレンドフィルタリングを通じて、この戦略は優れたトレンド能力とドローダウン制御効果を示しています。 ただし、実際には、市場のショック、極端な市場状況、シグナルの失敗などの要因の影響を受ける可能性があるため、他の定量的要因とリスク制御メカニズムを組み合わせて戦略の安定性と適応性を向上させ、合理的な判断を下し、慎重に対応することをお勧めします。<br>リソース：1. Gate.io、[https://www.gate.io/trade/BTC_USDT](https://www.gate.io/trade/BTC_USDT)2. Gate.io、[https://www.gate.io/trade/ETH_USDT](https://www.gate.io/trade/ETH_USDT)3.コイングラス、[https://www.coinglass.com/LongShortRatio](https://www.coinglass.com/LongShortRatio)4. コイングラス、[https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com](https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=チャットgpt.com)5. Gate.io, [https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history](https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_ history)6. Gate.io、[https://www.gate.io/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT](https://www.gate.io/futures/introduction/ funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT)7.コイングラス、[https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations](https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations)8. グラスノード、[https://studio.glassnode.com/charts/ba1ec93d-85f4-41fe-5606-798a2f30013a?s=1679144783&u=1742303183](https://studio.glassnode.com/ チャート/ba1ec93d-85f4-41fe-5606-798a2f30013a?s=1679144783&u=1742303183)<br>[Gate 研究院](https://www.gate.io/learn/category/research?)は、読者に深い内容を提供する包括的なブロックチェーンおよび暗号通貨研究プラットフォームであり、技術分析、ホットな洞察、マーケットレビュー、業界研究、トレンド予測、マクロ経済政策分析を含みます。**免責事項**暗号通貨市場への投資は高リスクを伴い、ユーザーは投資判断を行う前に独立した調査を行い、購入する資産や商品の性質を十分に理解することをお勧めします。 [Gate.io](http://gate.io/) は、このような投資判断によって生じた損失や損害について一切の責任を負いません。
ETHは力強く反発し、平均ブレイクアウト戦略は年率127%のリターンを達成しました|ゲートインスティテュート
イントロダクション
この定量的隔週レポート(4月25日から5月12日)は、ビットコインとイーサリアムの市場動向を分析し、ロングショートレシオ、契約建玉、資金調達率などの指標を包括的に使用します。 定量化セクションでは、ETH/USDT市場における「移動平均集中ブレイクアウト戦略」の適用を探り、その論理アーキテクチャとシグナル決定メカニズムをカバーしています。 システマティックなパラメータの最適化とバックテストを通じて、この戦略はトレンドの特定とリスクコントロールにおいて着実に機能し、単にETHを保有するよりも優れた明確な実行規律を持ち、定量的取引のための実用的なフレームワークを提供します。
まとめ
市場概況
1. ビットコインとイーサリアムの価格変動分析
BTCとETHは全体として4月中旬以降、着実な上昇傾向を示しており、5月上旬まで比較的一貫した上昇リズムを維持しています。 この間、BTCは約78,000USDTから約105,000USDTに上昇し、ETHは約1,600USDTから約2,600USDTに大幅に上昇しました。 ETHはBTCよりも大幅に上昇し、特に5月上旬に両者が同時に跳ね上がったことで、より強い価格弾力性を示していることがわかります。また、関税政策の減速により、BTCも修復の波から抜け出したのかもしれません。 BTCは価格が高く、ボラティリティが低く、比較的安定したトレンドを持っています。 一方、ETHはより上昇し、より迅速に反応しました。 もともと、市場はETHに対する強気の期待を欠いており、そのパフォーマンスは比較的遅れていましたが、5月に入ってから、ペクトラのアップグレードが近づき、関税政策が緩和されたため、ETHの量は増加しました。 今回の変更は、市場が短期的なETH配分の価値に再び注目していることを反映しています。 【1】【2】
図1:BTCは105,000USDT近くまで上昇し、ETHは約2,600USDTまで急上昇し、さらに劇的な増加と反応を示しています !
ボラティリティに関しては、BTCとETHはどちらも4月上旬から5月中旬にかけて全体的なボラティリティに大きな変化を示しました。 4月中旬には、BTCのボラティリティが頻繁に急上昇し、市場のセンチメントが活発で、価格調整が激しかったことを示しています。 その後、4月下旬から5月上旬にかけて収束期が続き、短期間の安定化が見られました。 しかし、価格急騰の前後にETHのボラティリティは数倍に急上昇し、一時はBTCを上回ったほどであり、その上昇にはより強い短期的なショックが伴っていたことを示しています。 全体として、BTCのボラティリティは比較的均一ですが、ETHのボラティリティはいくつかの重要なポイント、特に価格ブレイクアウトの前後に集中しており、資本のプッシュに対してより脆弱であることを示しています。
図二：BTCのボラティリティは比較的均一であり、ETHのボラティリティは何度も急激な上昇を見せています。 !
全体として、ETHはこの市場でより大きな価格上昇とより集中的なボラティリティの変化を示しており、重要な時期に強力な価格応答能力を持っていることを示しています。 一方、BTCは比較的安定した上昇傾向とより分散したボラティリティ分布を示しており、これは市場のボラティリティが比較的安定していることを反映しています。 この2つは価格上昇の過程で同期して跳ね上がりますが、市場特性やダイナミックな構造の違いを反映して、変動特性やリズムには大きな違いがあります。 短期的には、市場のリスク選好の重要な指標として、BTCの資本フローとボラティリティの変化に引き続き注目することができます。
2. ビットコインとイーサリアムのロング・ショート取引規模比率（LSR）分析
ロング/ショートテイカーサイズレシオ(LSR)は、市場におけるロングテイカーとショートテイカーの取引量を測定するための重要な指標であり、通常、市場のセンチメントとトレンドの強さを判断するために使用されます。 LSRが1より大きい場合、市場でのアクティブな買い(ロングを取る)の量がアクティブな売り(ショートを取る)よりも大きいことを意味し、市場がロングする傾向があり、センチメントが強気に偏っていることを示しています。
Coinglassのデータによると、ここ2週間でBTCとETHの価格は明らかな上昇傾向を示していますが、LSRの面では両者は異なる程度の乖離を示しています。BTCのLSRは上昇初期にわずかに上昇しましたが、全体としては1付近で振動し、5月10日前後には一時1を下回ることもありました。これは、価格が持続的に上昇しているにもかかわらず、市場の弱気取引量も同時に増加していることを示しています。一部の投資家は高値での空売りやヘッジ操作を選択しており、市場には明確な一方向の強気構造が形成されておらず、一定の上昇に対する疑念が存在しています。
その点で、ETHのロングショート比率はより激しく変動しています。価格が2,000 USDTを突破し、2,600 USDTまで急上昇している間、そのLSRは安定して上昇せず、逆に数回の激しい変動が見られ、5月10日頃には明らかな回落も見られました。この状況は、ETHの上昇が強い短期取引と市場の駆け引きを伴っており、ショートが明らかに退場していないこと、また市場の感情が分かれていることを示しています。
BTCとETHの価格は過去2週間で急上昇しましたが、ロングショートレシオは上昇し続けていませんが、高値局面での市場の一般的な様子見とヘッジの感情を反映しており、投資家のセンチメントはより慎重であり、価格上昇の背後にある構造的なサポートはまださらに検証する必要があります。 【3】
図3：BTCのロング・ショート比率は揺れ動きながら下落し、高位のロングエネルギーが減少していることを示しています。 !
図4：ETHのロングショート比は激しく変動しており、市場の感情は明らかに分かれています。 !
3. 契約ポジション金額分析
Coinglassのデータによると、BTCとETHの契約保有は全体として増加しており、市場取引の継続的な加熱を反映しています。 BTCの建玉は、約600億ドルからゆっくりと上昇し、その後変動しましたが、全体的には高止まりし、5月上旬以降は安定しました。 ETHの建玉は約180億ドルから約240億ドルに増加し、基本的にはBTCと同期していましたが、特に5月上旬には比較的安定しており、大幅に跳ね上がり、この段階で資金が積極的に市場に参入していたことを示しています。
全体として、両社の契約保有額が同時に増加していることは、価格の上昇を裏付けており、市場への参加とレバレッジの使用の両方が増加していることを示しています。 しかし、BTCは4月末以降安定しており、ETHは5月上旬に力強く上昇しており、ETHが短期的に先物取引により多くの関心を引き付けていることを示唆しています。 【4】
図5:BTCの契約保有高は比較的上昇が遅い一方で、ETHは5月上旬に力強く上昇している !
4. 資金レート
BTCとETH全体の資金調達率は0%前後でわずかに変動し、プラスとマイナスの切り替えが頻繁に見られ、市場がロングフォースとショートフォースの点で比較的バランスが取れていることを示しています。 4月中旬から下旬にかけて、BTCは資金調達率がマイナスに転じることが何度もあり、特に4月20日頃は-0.025%に下落し、その時点で市場が弱気派に支配されていたか、大規模なショートヘッジが行われていたことを示しています。 ETHも同時期に同様の動きを見せましたが、ボラティリティはわずかに小さく、市場が一時的に弱気のセンチメントに転じたものの、持続的な抑制を形成しなかったことを示唆しています。
価格の上昇と契約ポジションの増加に伴い、両社の資金調達率は徐々にプラスに転じ、0%から0.01%の間にとどまっています。これは、強気派が徐々に優勢になり、市場がアクティブポジションに偏っていることを反映しています。 もっとも、全体としては、資金調達率の高騰が続いているわけではなく、レバレッジロング注文のセンチメントは高まっているものの、過熱しているわけではなく、市場センチメントは依然として緩やかで楽観的な段階にあることが分かります。 【5】【6】
図6：BTCとETHの資金調達率が徐々に正の値に転じ、0%から0.01%の間で維持されており、強気が徐々に優位に立ち、市場は積極的なポジション構築に傾いていることを反映しています。 !
5. 暗号通貨契約清算チャート
Coinglass のデータによると、4 月中旬以来、暗号通貨市場の契約の強制清算状況は、買いと売りが交錯する様相を呈しており、その中でも売りポジションの強制清算額は 5 月初旬に特に顕著でした。特に 5 月 8 日には、売りポジションの清算額が大幅に急増し、1 日の規模は 8.36 億ドルに達しました。これは、その時の市場価格が急速に上昇したことを示しており、多くの売りポジションが強制的に決済されることになりました。
5月12日、市場のボラティリティが強まるにつれ、ロングの清算額は大幅に増加し、1日で4億7,600万ドルに達し、一部のハイレベルなロングチェイサーがボラティリティに耐えられず、逆清算に苦しんだことを示しています。 この現象は、全体的な傾向にもかかわらず、短期市場には依然として急激な変動があり、弱気と強気が交互に主要なノードで後退を被り、契約市場は依然として非常に活発でリスクが集中していることを示しています。
この傾向は、前述の価格の上昇、契約保有の増加、資金調達率のプラスの傾向を反映しており、市場が主要価格を突破したときに空売りが集中的に清算され、短期的な強気の優位性が形成される現象を反映しています。 しかし、上昇市場であっても、ロングポジションは依然として局地的な高値で清算され、特に5月中旬に市場のボラティリティが強まると、ロングポジションもリスクが高くなり、市場のボラティリティが依然として強いことを示しており、契約取引における高レバレッジとリスクヘッジの共存は依然として非常に明白です。 【7】
図7：5月8日のショートポジション清算額が大幅に急増し、1日で8.36億ドルに達した !
定量分析 - 移動平均集中ブレイクアウト戦略
(免責事項:この記事のすべての予測は、過去のデータと市場動向に基づいており、情報提供のみを目的としており、投資アドバイスや将来の市場動向を保証するものではありません。 投資家は、関連する投資を行う際にリスクを十分に考慮し、慎重な決定を下す必要があります。 ）
1. ポリシーの概要
「Moving Average Intensive Breakout Strategy」は、テクニカルトレンドの判断を組み合わせたモメンタム戦略です。 特定の期間における複数の短期および中期の移動平均線(5日移動平均線、10日移動平均線、20日移動平均線など)の収束を観察することにより、この戦略は、市場が方向性のある動きを経験する可能性がある時期を特定します。 複数の移動平均線が収束して互いに接近する傾向がある場合、それは通常、市場が統合フェーズにあり、ブレイクアウトを待っていることを意味します。 このとき、価格が移動平均線を明確に突破した場合、それは強気のスタートシグナルと見なされます。 逆に、価格が移動平均バンドを下回った場合、それは弱気のシグナルと見なされます。
戦略の実用性とリスク管理効果を向上させるために、戦略には、報酬とリスク管理の両方を考慮に入れて、トレンドが発生したときにタイムリーなエントリーとエグジットを確保するために、テイクプロフィットとストップロスのメカニズムも一定の割合で設定されています。 全体戦略は、短期・中期のトレンドを捉えるのに適しており、ある程度の規律と操作性があります。
2. コアパラメータ設定
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3. 戦略ロジックと運営メカニズム
エントリー条件 ※移動平均強度の判定:SMA20、SMA60、SMA120、EMA20、EMA60、EMA120の6つの移動平均の最大値と最小値の差(移動平均線という)を計算し、設定した閾値(価格の1.5%など)よりも距離が小さい場合、移動平均線インテンシブとみなします。 閾値（threshold）は臨界値であり、効果が生じるための最低値または最高値を指します。
出場条件：ダイナミックな利食いと損切りのメカニズム
ロングポジションのエグジット：
ショートポジションのエグジット：
実用例図
図8:ETH/USDT戦略条件がトリガーされたときの実際のエントリーポジションの概略図(2025年5月8日) !
図9:ETH/USDT戦略のエグジットポジションの概略図(2025年5月8日) !
上記の実践的な例を通じて、移動平均が密集し、価格のブレイクアウト条件がトリガーされたときの戦略のエントリーロジックと動的な利食いメカニズムを直感的に提示します。 価格と移動平均構造とのリンクを通じて、戦略はトレンドの開始点を正確に捉え、その後の変動で自動的に市場から撤退し、リスクを制御することを前提として主要な利益範囲を固定します。 このケースは、戦略の実用性と実行規律を検証するだけでなく、実際の市場での安定性とリスク管理能力も反映し、その後のパラメーターの最適化と戦略の要約の基礎を築きます。
4. 実戦アプリケーションの例
パラメータバックテスト設定 最適なパラメータの組み合わせを見つけるために、以下の範囲に対して体系的なグリッドサーチを行います：
tp_sl_ratio：3 から 14（ステップは 1）threshold：1 から 19.9（ステップは 0.1）ETH/USDTを例にとると、過去1年の2時間足のバックテストデータの中で、システムは23,826組のパラメータの組み合わせをテストし、その中から累積収益率のパフォーマンスが最も優れた5組を選定しました。評価基準には年率リターン、シャープレシオ、最大ドローダウン、ROMAD（リターンと最大ドローダウンの比）が含まれ、戦略のパフォーマンスを総合的に評価するために使用されます。
図10：5つの最適戦略のパフォーマンス比較表 !
戦略ロジックの説明 システムが6つの移動平均線の距離が1.4%以内に収束し、価格が下から上に移動平均線の上端を突破した場合、買い信号が発動します。この構造は、価格が間もなく突破を開始する瞬間を捉えることを意図しており、現在の価格でエントリーし、突破時の最高移動平均線を動的な利益確定の基準として使用し、報酬管理能力を向上させます。
本戦略で使用される設定は以下の通りです：
パフォーマンスと結果分析 バックテスト期間は2024年5月1日から2025年5月12日までであり、このパラメータセットはこの期間中に優れたパフォーマンスを示し、年率リターンは127.59%に達し、最大ドローダウンは15%未満、ROMADは8.61%に達しました。このことは、戦略が安定した資金増加能力を持つだけでなく、下方リスクを効果的に圧縮することを示しています。
図のように、戦略は過去1年間にわたって全体的にETHのバイ・アンド・ホールド戦略（-46.05%）を大きく上回るパフォーマンスを示し、特に市場の変動が激しくなったりトレンドが反転する局面において、優れた利食いと再参入のメカニズムを発揮し、下落リスクのコントロールが受動的保有よりも明らかに優れています。
同時に、最もパフォーマンスの高い5つのパラメーターセットの水平比較も実施し、現在のポートフォリオは報酬と安定性の最良のバランスを達成し、強力な実用化価値を持っています。 将来的には、動的しきい値調整メカニズムとさらに組み合わせたり、ボリュームとボラティリティのスクリーニングロジックを追加してボラティリティの高い市場での適応性を向上させたり、多通貨およびマルチサイクル戦略の展開に拡大したりできます。
図11：5組の最適パラメータ戦略とETH保有戦略の近1年の累積リターンの比較 !
5. 取引戦略のまとめ
「均線密集突破戦略」とは、複数の中短期均線の動的な集約状態に基づいて設計されたトレンド型モメンタム戦略であり、均線の収束と価格の突破行動を検出することによって、市場の起動前の重要な転換点を捉えることを目的としています。本戦略は価格構造の判断と動的な利益確定メカニズムを統合しており、回撤をコントロールしながら中短期のトレンドバンドに効果的に参加することができます。
このバックテストでは、ETH/USDTをターゲットとして使用し、2時間足のローソク足データを使用してグリッドパラメータを体系的に最適化し、23,826セットのパラメータの組み合わせをカバーします。 バックテスト期間は 2024 年 5 月 1 日から 2025 年 5 月 12 日までで、最終的に報酬とリスク制御のパフォーマンスが最も高い 5 つのパラメーター グループを選択し、年率換算のリターン レート、最大ドローダウン、シャープ レシオ、ROMAD でパフォーマンスを分析します。 ストラテジーの最適な組み合わせは、「percentage_threshold」=1.4、「tp_sl_ratio」=10で、年率リターンは127.59%、最大ドローダウンは15%未満、ROMADは**8.61%**で、ETHのバイ&ホールドベンチマーク(同期間に-46.05%)よりもはるかに優れています。
パラメータ分布の観点から見ると、最高のパフォーマンスは主に低い「閾値」値と中高の「tp_sl_ratio」の範囲に集中しており、これは密な移動平均構造が市場醸造の初期段階で検出され、利食いスペースが適度に緩和されていることを示しており、完全なスイングマーケットをつかむのに役立ちます。 それに比べて、「閾値」の設定が高すぎたり、テイクプロフィット率が低い場合、ストラテジーは頻繁なエントリーとエグジット、早期撤退の問題に陥る可能性が高くなり、その結果、全体的なリターン率が低下します。
全体として、この戦略は、ETHの中期的なボラティリティ構造において非常に高い報酬とリスク管理の効率を示しており、戦略ロジックは安定しており、パラメーターは適応可能であり、高い実用的な可能性を秘めています。 バックテストパラメータの分布特性によると、1.3から1.5の間の「しきい値」と9から11の範囲の「tp_sl_ratio」の組み合わせは、さまざまなパフォーマンス指標でより安定した報酬とリスク制御のパフォーマンスを示しており、これはトレンドの初期段階で勢いを捉え、スイング利益を継続する戦略の強力な能力も反映しています。 さらに、ボリュームスクリーニングとショックフィルタリングメカニズムの組み合わせにより、さまざまな市場条件での戦略の適応性と堅牢性がさらに強化され、市場横断的な展開スペースが拡大することが期待されます。
サマリー
4月25日から5月12日にかけて、暗号通貨市場は「強い上昇価格と依然として慎重なセンチメント」の構造パターンを示しました。 BTCはETHと並行して上昇し、ETHはますます不安定に上昇しました。 ロング・ショート・レシオや資金調達率はそれほど大きくはなく、市場の追いかける意欲が限定的であることを示しています。 保有限月は増加を続け、5月上旬にはショートが清算され、5月12日にはロングが逆清算されましたが、これは高レバレッジの中で市場の乖離が拡大したことを反映しています。 全体として、価格は堅調ですが、市場のセンチメントと資本の勢いはまだ一貫しておらず、リスクコントロールとリズムの把握が依然として運用の鍵です。
ETH/USDTの2時間データでは、この戦略の年率リターンは127.59%と高く、同期間のETHバイ&ホールド戦略の-46.05%よりもはるかに優れています。 モメンタム構造とトレンドフィルタリングを通じて、この戦略は優れたトレンド能力とドローダウン制御効果を示しています。 ただし、実際には、市場のショック、極端な市場状況、シグナルの失敗などの要因の影響を受ける可能性があるため、他の定量的要因とリスク制御メカニズムを組み合わせて戦略の安定性と適応性を向上させ、合理的な判断を下し、慎重に対応することをお勧めします。
リソース：
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