マーケットメイキングの仕組み

2023-01-25, 06:31

以前、マーケットメーカーの概要と、なぜ彼らが重要なのかについて概説しました。こここの記事では、市場の安定性を確保するためのマーケットメーキングの仕組みについて詳しく掘り下げます。

マーケットメーカーは、証券の売買を円滑にし、流動性を促進することで、金融市場において重要な役割を果たしています。

彼らを仲介者と考えることができます-彼らは自分の資金を投入して資産を買い売りし、それらを自分の在庫に保管します。投資家は、いつでも彼らに購入および売却したいときに彼らに行くことができます。

マーケットメイカーは常に取引が可能であることで、市場に連続した流動性があることを保証します。

Token Xに関して、単純に言えば：

● もし機関が大量のトークンXを購入した場合、市場に残されたトークンの供給が急激に増え、需要が高まります。

この場合、マーケットメイカーができることは、自分のウォレットから大量のトークンXを売却し、供給を増やして需要を緩和し、価格が不必要に急上昇するのを防ぐことです。

● 金融機関がToken Xを売却し、市場を氾濫させると、マーケットメーカーは自ら大量のトークンを購入することができ、これにより需要の増加を緩和し、価格の不必要な暴落を防ぐのに役立ちます。

マーケットメーカーはどのように利益を確保するのですか？

上場証券の一般的な流動性を提供するためにマーケットメーカーを雇う取引所またはDEXは、一定の手数料を支払われるか、取引によって生じるスプレッドから収益を得ることがあります。

特定のトークンの流動性を提供するためにマーケットメーカーを雇うプロジェクトは、通常、固定料金を支払うことがあります。時にはパフォーマンス手数料も含まれます。暗号通貨におけるマーケットメーカーが提供する別のモデルは、通貨の貸し出しモデルで、将来のトークンの購入を可能にします。

もちろん、マーケットメーカーが資産を損失で売却することは異常ではありません。結局のところ、彼らは規定された稼働時間のために資産の一定量を保有し、すべての注文を即座に実行するために流動性を提供する義務があるからです。

マーケットメーカーは、買値として知られるカットを取ることも許可されています。これは、資産に対して提供する最高価格である買値と、それを受け入れる最低価格である売値との差です。

マーケットメーカーは、異なる取引所間の価格の裁定取引でも利益を上げます。このプロセスは、1つの市場で暗号通貨を購入し、別の市場でより高い価格で売却することで、価格差額を利益として得ることです。

マーケットメーカーはどのようなその他の利益を提供しますか？

マーケットメーカーは資産を常に売買することで、買値と売値の差を狭めます。狭い買値と売値の差は一般的に投資家にとって好ましいとされ、提示される価格が受け入れられる価格から遠く離れていないためです。提示価格と受け入れられる価格の間に適切な価格差があることで、人々はこれらの資産の取引に参加することが奨励されるかもしれません。

マーケットメーカーはまた、特定の資産の買い注文と売り注文の履歴のデジタル記録である注文簿の深さを増加させるのにも役立ちます。情報を持った投資家にとって、注文簿は資産の健全性を知るための有用なツールであり、さまざまな価格でオープンな注文の数、および任意の不均衡や抵抗レベルを明らかにします。深い注文簿は、投資家にリスクを軽減するリキッドマーケットを示すため、投資家を引き寄せることができます。