Moneda estable en renminbi offshore: oportunidades y desafíos
Recientemente, la moneda estable de renminbi offshore está acelerando su aparición. Los gigantes tecnológicos han estado presionando repetidamente al Banco Popular de China para lograr la emisión de una moneda estable valorada en renminbi offshore (CNH) en Hong Kong. El presidente del Banco Popular de China también ha expresado una actitud abierta hacia la moneda estable, reconociendo que puede acortar significativamente la cadena de pagos transfronterizos, al mismo tiempo que enfatiza los desafíos que presenta para la regulación financiera. Con la "apertura" de políticas, todas las partes en el mercado están preparándose, y la moneda estable en renminbi está pasando de la concepción a la práctica.
I. Revisión de antecedentes
El 21 de mayo, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el "Proyecto de Ley de Monedas Estables", estableciendo un sistema de licencias para los emisores de monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria. El 30 de mayo, la ley se convirtió oficialmente en legislación. Posteriormente, los gigantes de Internet respondieron activamente. El 12 de junio, un grupo declaró que solicitará licencias para monedas estables en Hong Kong y Singapur, y también planea buscar permisos en Luxemburgo, principalmente para fortalecer su negocio de blockchain y apoyar servicios de pagos transfronterizos y gestión de fondos. El 17 de junio, otra empresa afirmó que emitirá una moneda estable en Hong Kong, vinculada 1:1 con el dólar de Hong Kong y basada en blockchain pública.
La "Reglamento de Monedas Estables" de Hong Kong entrará en vigor el 1 de agosto, y la Autoridad Monetaria de Hong Kong comenzará a recibir solicitudes de licencias. Se espera que solo se emitan un número de licencias de monedas estables de un solo dígito, pero más de 40 empresas ya se han preparado para solicitar, por lo que la competencia es feroz. Los solicitantes son prácticamente todos instituciones financieras líderes de China y gigantes de Internet. El Secretario de Asuntos Financieros y del Tesoro de Hong Kong ha declarado que el nuevo reglamento proporcionará una regulación adecuada para las actividades relacionadas con las monedas estables, estableciendo una base para el desarrollo sostenible de las monedas estables en Hong Kong y todo el ecosistema de activos digitales.
Dos, discusión central y exposición de expertos
Malentendidos y definiciones de la moneda estable
El futuro y la posición de la moneda estable en yuanes offshore han suscitado un profundo debate. Hay un consenso entre diversas partes que considera que la moneda estable es, en esencia, una representación digital de la moneda fiduciaria y debe integrarse en el actual sistema de regulación financiera. Los expertos enfatizan que, tras ser regulada, la moneda estable es, en esencia, un token de moneda fiduciaria y no una moneda independiente, y su desarrollo destaca la insuficiencia en la eficiencia del actual sistema de monedas fiduciarias.
Los expertos aclaran sobre la reciente ola de monedas estables:
La moneda estable no es "Alipay versión blockchain". Alipay es una plataforma de pago de terceros, mientras que la moneda estable en sí misma tiene la función de portador de valor.
El dólar de Hong Kong no puede compararse con la "moneda estable en dólares estadounidenses". Ambos presentan diferencias fundamentales en su naturaleza legal y estructura de gobernanza.
Las monedas estables no son completamente "descentralizadas". Es una estructura altamente híbrida, que aún presenta características centralizadas significativas en su capa subyacente.
En general, las monedas estables son esencialmente un reflejo de la moneda fiduciaria en la cadena, que es una expresión digital de crédito. Utiliza la tecnología blockchain para conectar el mundo virtual con el mundo real, asumiendo funciones de pago, liquidación, entre otras, y tiene una fuerte naturaleza transicional.
Pekín explora la ruta de internacionalización de la moneda estable y el renminbi a través de Hong Kong
Para China, la moneda estable de renminbi offshore se considera una nueva esperanza para impulsar la internacionalización del renminbi. Hay opiniones que indican que Pekín está utilizando a Hong Kong como un "sandbox regulatorio" para explorar la viabilidad de la moneda estable como una herramienta de pago alternativa en el futuro, al mismo tiempo que fomenta el uso transfronterizo del renminbi.
Los expertos enfatizan que las monedas estables deben ser vistas como un componente potencial en el sistema de liquidación transfronteriza del renminbi, con la esperanza de que formen sinergias con la infraestructura financiera existente. Sin embargo, también hay análisis que indican que la internacionalización del renminbi ha mostrado un retroceso significativo en los últimos años, reflejando una disminución de la confianza del mercado internacional en las perspectivas económicas de China.
modelo de moneda estable en yuanes con doble vía paralela
Los expertos sugieren adoptar una estrategia de "doble vía en paralelo": por un lado, acelerar la construcción del sistema de liquidación de transacciones de la moneda digital del banco central, y por otro, explorar activamente el desarrollo de la moneda estable renminbi en el sistema offshore, para que ambos trabajen en conjunto. Las recomendaciones específicas incluyen:
A corto plazo, se puede comenzar a romper en el mercado offshore, apoyándose en Hong Kong para emitir moneda estable en renminbi como prueba.
Enfocarse en funciones específicas como los pagos transfronterizos, por ejemplo, la liquidación transfronteriza que evita SWIFT y los escenarios de cooperación regional como "Pago a través de la frontera" entre el continente y Hong Kong.
Construir una "arquitectura de doble capa" para la moneda digital del banco central ( CBDC ) y la moneda estable renminbi, permitiendo que los emisores de moneda estable con licencia abran cuentas de reserva de renminbi digital en el banco central.
Tres, la actitud regulatoria de Hong Kong: reglamentos y sistema de licencias
La "Reglamento sobre monedas estables" de Hong Kong establece un sistema de acceso y supervisión continua de altos estándares para la emisión de monedas estables y actividades relacionadas, combinando un "sistema de licencias + pruebas en un entorno regulado". Los principales requisitos incluyen:
Reserva suficiente y seguridad de los activos: la moneda estable en circulación debe estar completamente respaldada por activos de alta liquidez de igual valor.
Mecanismos de estabilidad y redención: el emisor tiene la responsabilidad de mantener la estabilidad del valor de la moneda, y debe establecer mecanismos efectivos para garantizar que la moneda estable mantenga un tipo de cambio anclado de manera duradera y confiable.
Limitación del alcance del negocio: Si el emisor de moneda estable desea expandir nuevos negocios, debe obtener previamente la aprobación de la autoridad monetaria.
Entidades locales y gobernanza: El solicitante debe ser una empresa constituida en Hong Kong y tener una oficina física en Hong Kong.
Prevención de lavado de dinero y cumplimiento transfronterizo: se requiere que el emisor tenga la capacidad suficiente en la prevención de lavado de dinero ( KYC/AML ).
Cuatro, el desafío a la hegemonía del dólar: ¿cuáles son las probabilidades de la moneda estable en renminbi?
La gestación de la moneda estable en renminbi offshore no puede evitar enfrentar la gran temática de "desafiar la hegemonía del dólar". La industria ha realizado comparaciones desde aspectos como la eficiencia de pagos, la credibilidad institucional, la conformidad y la colaboración transfronteriza.
Eficiencia de pago: la tecnología de moneda estable tiene el potencial de mejorar significativamente la eficiencia de los pagos transfronterizos, pero a medida que la regulación se normaliza, los costos de cumplimiento pueden aumentar.
Credibilidad del sistema: El dólar ha sido considerado durante mucho tiempo como la moneda de reserva y de valoración más confiable. La moneda estable en renminbi debe proporcionar un apoyo suficiente en términos de estabilidad de políticas macroeconómicas, estabilidad del valor de la moneda y convertibilidad.
Cumplimiento y colaboración global: El lanzamiento de la moneda estable renminbi es, en cierta medida, un "nuevo comienzo" fuera del marco financiero internacional existente, y su cumplimiento y estatus legal necesitan ser reconocidos por los reguladores de cada país.
Efecto de red y base de usuarios: la moneda estable en dólares ha dominado el mercado de criptomonedas global, y la moneda estable en renminbi necesita expandir rápidamente su red.
En resumen, la moneda estable renminbi difícilmente podrá desafiar la hegemonía del dólar en el corto plazo, pero su lanzamiento ha colocado una pieza clave en el tablero de las finanzas digitales. A largo plazo, si la moneda estable renminbi puede desafiar al dólar, también dependerá del ritmo de apertura financiera de China y de la confianza de la comunidad internacional en el renminbi.
Cinco, otros desafíos potenciales de la moneda estable de renminbi
Confianza del mercado: es necesario construir respaldos de crédito en múltiples niveles, incluidos la credibilidad de las políticas y la credibilidad operativa.
Influencia del entorno político internacional: puede enfrentar la desconfianza y la posible represión de países como Estados Unidos.
En resumen, la moneda estable en yuanes offshore lleva consigo un nuevo sueño de internacionalización del yuan, pero también enfrenta pruebas complejas en la realidad. Desde la seguridad financiera nacional hasta la competencia monetaria internacional, desde la seguridad técnica hasta el cultivo de usuarios, cada paso debe darse de manera sólida y ordenada. En los próximos años, quizás veamos cómo el sistema monetario global evoluciona hacia una dirección más diversa y equilibrada.
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CryptoTherapist
· hace16h
sintiendo un gran copium en esta narrativa de moneda estable rmb... respiremos juntos a través de la ansiedad del mercado familia
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ResearchChadButBroke
· 08-17 05:41
¡Ya viene lo grande! ¡Finalmente lo hemos estado esperando!
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fren.eth
· 08-17 05:40
La moneda estable ha vuelto. ¿Esta es la última locura?
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NotAFinancialAdvice
· 08-17 05:40
Ya era hora de emitir moneda, si no, USDC sería el único grande.
La era de la moneda estable de renminbi ha llegado: oportunidades y desafíos coexisten
Moneda estable en renminbi offshore: oportunidades y desafíos
Recientemente, la moneda estable de renminbi offshore está acelerando su aparición. Los gigantes tecnológicos han estado presionando repetidamente al Banco Popular de China para lograr la emisión de una moneda estable valorada en renminbi offshore (CNH) en Hong Kong. El presidente del Banco Popular de China también ha expresado una actitud abierta hacia la moneda estable, reconociendo que puede acortar significativamente la cadena de pagos transfronterizos, al mismo tiempo que enfatiza los desafíos que presenta para la regulación financiera. Con la "apertura" de políticas, todas las partes en el mercado están preparándose, y la moneda estable en renminbi está pasando de la concepción a la práctica.
I. Revisión de antecedentes
El 21 de mayo, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el "Proyecto de Ley de Monedas Estables", estableciendo un sistema de licencias para los emisores de monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria. El 30 de mayo, la ley se convirtió oficialmente en legislación. Posteriormente, los gigantes de Internet respondieron activamente. El 12 de junio, un grupo declaró que solicitará licencias para monedas estables en Hong Kong y Singapur, y también planea buscar permisos en Luxemburgo, principalmente para fortalecer su negocio de blockchain y apoyar servicios de pagos transfronterizos y gestión de fondos. El 17 de junio, otra empresa afirmó que emitirá una moneda estable en Hong Kong, vinculada 1:1 con el dólar de Hong Kong y basada en blockchain pública.
La "Reglamento de Monedas Estables" de Hong Kong entrará en vigor el 1 de agosto, y la Autoridad Monetaria de Hong Kong comenzará a recibir solicitudes de licencias. Se espera que solo se emitan un número de licencias de monedas estables de un solo dígito, pero más de 40 empresas ya se han preparado para solicitar, por lo que la competencia es feroz. Los solicitantes son prácticamente todos instituciones financieras líderes de China y gigantes de Internet. El Secretario de Asuntos Financieros y del Tesoro de Hong Kong ha declarado que el nuevo reglamento proporcionará una regulación adecuada para las actividades relacionadas con las monedas estables, estableciendo una base para el desarrollo sostenible de las monedas estables en Hong Kong y todo el ecosistema de activos digitales.
Dos, discusión central y exposición de expertos
Malentendidos y definiciones de la moneda estable
El futuro y la posición de la moneda estable en yuanes offshore han suscitado un profundo debate. Hay un consenso entre diversas partes que considera que la moneda estable es, en esencia, una representación digital de la moneda fiduciaria y debe integrarse en el actual sistema de regulación financiera. Los expertos enfatizan que, tras ser regulada, la moneda estable es, en esencia, un token de moneda fiduciaria y no una moneda independiente, y su desarrollo destaca la insuficiencia en la eficiencia del actual sistema de monedas fiduciarias.
Los expertos aclaran sobre la reciente ola de monedas estables:
La moneda estable no es "Alipay versión blockchain". Alipay es una plataforma de pago de terceros, mientras que la moneda estable en sí misma tiene la función de portador de valor.
El dólar de Hong Kong no puede compararse con la "moneda estable en dólares estadounidenses". Ambos presentan diferencias fundamentales en su naturaleza legal y estructura de gobernanza.
Las monedas estables no son completamente "descentralizadas". Es una estructura altamente híbrida, que aún presenta características centralizadas significativas en su capa subyacente.
En general, las monedas estables son esencialmente un reflejo de la moneda fiduciaria en la cadena, que es una expresión digital de crédito. Utiliza la tecnología blockchain para conectar el mundo virtual con el mundo real, asumiendo funciones de pago, liquidación, entre otras, y tiene una fuerte naturaleza transicional.
Pekín explora la ruta de internacionalización de la moneda estable y el renminbi a través de Hong Kong
Para China, la moneda estable de renminbi offshore se considera una nueva esperanza para impulsar la internacionalización del renminbi. Hay opiniones que indican que Pekín está utilizando a Hong Kong como un "sandbox regulatorio" para explorar la viabilidad de la moneda estable como una herramienta de pago alternativa en el futuro, al mismo tiempo que fomenta el uso transfronterizo del renminbi.
Los expertos enfatizan que las monedas estables deben ser vistas como un componente potencial en el sistema de liquidación transfronteriza del renminbi, con la esperanza de que formen sinergias con la infraestructura financiera existente. Sin embargo, también hay análisis que indican que la internacionalización del renminbi ha mostrado un retroceso significativo en los últimos años, reflejando una disminución de la confianza del mercado internacional en las perspectivas económicas de China.
modelo de moneda estable en yuanes con doble vía paralela
Los expertos sugieren adoptar una estrategia de "doble vía en paralelo": por un lado, acelerar la construcción del sistema de liquidación de transacciones de la moneda digital del banco central, y por otro, explorar activamente el desarrollo de la moneda estable renminbi en el sistema offshore, para que ambos trabajen en conjunto. Las recomendaciones específicas incluyen:
A corto plazo, se puede comenzar a romper en el mercado offshore, apoyándose en Hong Kong para emitir moneda estable en renminbi como prueba.
Enfocarse en funciones específicas como los pagos transfronterizos, por ejemplo, la liquidación transfronteriza que evita SWIFT y los escenarios de cooperación regional como "Pago a través de la frontera" entre el continente y Hong Kong.
Construir una "arquitectura de doble capa" para la moneda digital del banco central ( CBDC ) y la moneda estable renminbi, permitiendo que los emisores de moneda estable con licencia abran cuentas de reserva de renminbi digital en el banco central.
Tres, la actitud regulatoria de Hong Kong: reglamentos y sistema de licencias
La "Reglamento sobre monedas estables" de Hong Kong establece un sistema de acceso y supervisión continua de altos estándares para la emisión de monedas estables y actividades relacionadas, combinando un "sistema de licencias + pruebas en un entorno regulado". Los principales requisitos incluyen:
Reserva suficiente y seguridad de los activos: la moneda estable en circulación debe estar completamente respaldada por activos de alta liquidez de igual valor.
Mecanismos de estabilidad y redención: el emisor tiene la responsabilidad de mantener la estabilidad del valor de la moneda, y debe establecer mecanismos efectivos para garantizar que la moneda estable mantenga un tipo de cambio anclado de manera duradera y confiable.
Limitación del alcance del negocio: Si el emisor de moneda estable desea expandir nuevos negocios, debe obtener previamente la aprobación de la autoridad monetaria.
Entidades locales y gobernanza: El solicitante debe ser una empresa constituida en Hong Kong y tener una oficina física en Hong Kong.
Prevención de lavado de dinero y cumplimiento transfronterizo: se requiere que el emisor tenga la capacidad suficiente en la prevención de lavado de dinero ( KYC/AML ).
Cuatro, el desafío a la hegemonía del dólar: ¿cuáles son las probabilidades de la moneda estable en renminbi?
La gestación de la moneda estable en renminbi offshore no puede evitar enfrentar la gran temática de "desafiar la hegemonía del dólar". La industria ha realizado comparaciones desde aspectos como la eficiencia de pagos, la credibilidad institucional, la conformidad y la colaboración transfronteriza.
Eficiencia de pago: la tecnología de moneda estable tiene el potencial de mejorar significativamente la eficiencia de los pagos transfronterizos, pero a medida que la regulación se normaliza, los costos de cumplimiento pueden aumentar.
Credibilidad del sistema: El dólar ha sido considerado durante mucho tiempo como la moneda de reserva y de valoración más confiable. La moneda estable en renminbi debe proporcionar un apoyo suficiente en términos de estabilidad de políticas macroeconómicas, estabilidad del valor de la moneda y convertibilidad.
Cumplimiento y colaboración global: El lanzamiento de la moneda estable renminbi es, en cierta medida, un "nuevo comienzo" fuera del marco financiero internacional existente, y su cumplimiento y estatus legal necesitan ser reconocidos por los reguladores de cada país.
Efecto de red y base de usuarios: la moneda estable en dólares ha dominado el mercado de criptomonedas global, y la moneda estable en renminbi necesita expandir rápidamente su red.
En resumen, la moneda estable renminbi difícilmente podrá desafiar la hegemonía del dólar en el corto plazo, pero su lanzamiento ha colocado una pieza clave en el tablero de las finanzas digitales. A largo plazo, si la moneda estable renminbi puede desafiar al dólar, también dependerá del ritmo de apertura financiera de China y de la confianza de la comunidad internacional en el renminbi.
Cinco, otros desafíos potenciales de la moneda estable de renminbi
Confianza del mercado: es necesario construir respaldos de crédito en múltiples niveles, incluidos la credibilidad de las políticas y la credibilidad operativa.
Influencia del entorno político internacional: puede enfrentar la desconfianza y la posible represión de países como Estados Unidos.
En resumen, la moneda estable en yuanes offshore lleva consigo un nuevo sueño de internacionalización del yuan, pero también enfrenta pruebas complejas en la realidad. Desde la seguridad financiera nacional hasta la competencia monetaria internacional, desde la seguridad técnica hasta el cultivo de usuarios, cada paso debe darse de manera sólida y ordenada. En los próximos años, quizás veamos cómo el sistema monetario global evoluciona hacia una dirección más diversa y equilibrada.