Raoul Pal, este ex ejecutivo de Goldman Sachs, autor de "The Global Macro Investor" y fundador de Real Vision, es conocido por haber predicho con éxito la crisis financiera de 2008. Recientemente, en una conversación con "When Shift Happens" y en una charla en el Sui Basecamp de Dubái, Raoul Pal analizó a fondo cómo acumular riqueza de manera sólida en el campo de los Activos Cripto, y exploró temas como Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, el ecosistema Sui, estrategias de Bitcoin, estrategias de inversión, tendencias macro y la dirección del mercado.
Raoul Pal diálogo Cuando Ocurre el Cambio resumen
¿Cómo hacerse rico en la encriptación sin depender de la suerte?
¿Cómo hacerse rico en Crypto sin depender de la suerte? Simplemente compra Bitcoin y adopta la estrategia DCA (promedio de costos).
Los principiantes a menudo caen fácilmente en la trampa de buscar enriquecerse rápidamente, esta mentalidad en realidad está llena de crisis.
Cuando comienzas a envidiar a otros por obtener un rendimiento de 100 veces, ya has entrado en una zona peligrosa; en ese momento, si pierdes la razón y la codicia te afecta, es muy fácil arruinar toda tu inversión.
El campo de los Activos Cripto está lleno de numerosos riesgos, como ataques DeFi, robos de billeteras, etc., lo que exige a los inversores mantenerse alerta y mantener la racionalidad.
Dos, sobre Meme
Al hablar de monedas Meme, Raoul Pal declaró que no posee Fartcoin, pero sí tiene SCF (Smoking Chicken Fish) y DODE. A pesar de que SCF ha caído un 90%, actualmente muestra una buena tendencia de rebote. Él advirtió especialmente a los inversores que, ya sea que posean Fartcoin, WIF o BONK y otras monedas Meme, no deben permitir que ocupen una proporción demasiado grande en su cartera de inversiones, ya que estas monedas tienen hasta un 85% de probabilidad de caer a cero. Incluso se sorprendió de que LUNA no se convirtiera en una moneda Meme, ya que originalmente pensó que la gente compraría locamente.
Tres, aléjate del pánico del mercado y regresa a la inversión en valor
Si los inversores sienten pánico en el mercado, Pal sugiere que es mejor volver a la vida cotidiana y alejarse de las pantallas de trading. Los gráficos K de 5 minutos y los gráficos K de 1 hora, en realidad, no ayudan de manera sustancial a la toma de decisiones de inversión.
Muchas personas sueñan con convertirse en traders exitosos y obtener un retorno de 100 veces, pero la realidad es que en este campo, quienes realmente pueden acumular riqueza son aquellos inversores que compran y mantienen a largo plazo.
Cuarta, advertir sobre los riesgos de Crypto Yield
Sobre el rendimiento de Crypto Yield, como la forma de obtener ganancias a través del staking, también existen riesgos. Para los inversionistas comunes, al enfrentar una oportunidad que parece ofrecer un rendimiento del 20%, es necesario reconocer con claridad los riesgos que se asumen detrás.
¿Cómo considerar la estrategia de compra de Bitcoin de Michael Saylor?
La estrategia de Bitcoin de Strategy está creando apalancamiento en el sistema. Strategy compra Bitcoin emitiendo bonos convertibles, lo que esencialmente equivale a vender opciones a un costo más bajo. Estas opciones son compradas por arbitrajistas (comerciantes de opciones), quienes realizan operaciones de cobertura en el intercambio para hacer frente a la volatilidad del precio de Bitcoin y al riesgo de las opciones sobre acciones de MicroStrategy.
Al mismo tiempo, los arbitrajistas también aprovechan las fluctuaciones en la relación entre el NAV de MicroStrategy y el precio de Bitcoin, y operan con instrumentos de mercado como el diferencial entre los contratos perpetuos y al contado, y el diferencial entre los futuros y al contado.
Actualmente, los compradores de bonos convertibles Strategy son principalmente fondos de cobertura TradFi y otras instituciones, como los fondos soberanos de riqueza como el Banco de Noruega, que pueden valorar únicamente el elemento de Bitcoin, mientras que grandes fondos de cobertura como Citadel, Millennium y Point72 también realizan arbitraje. Estas instituciones tienen experiencia en gestión de riesgos y pueden recibir apoyo sistemático, el control del tamaño de las posiciones es razonable y es poco probable que se produzcan liquidaciones.
En contraste con esto, los comerciantes que usan un apalancamiento excesivo enfrentan enormes riesgos, y no son raros los casos de fallos en las operaciones debido a un apalancamiento excesivo en el mercado.
Seis, la asignación de capital de Raoul Pal
Sobre la asignación de capital, Raoul Pal declaró que Sui representa el 70%, superando ahora a Solana. La adopción de Sui y la actividad de los desarrolladores están mostrando buenos resultados. Además, posee algunos DEEP (DeepBook), que es un protocolo de capa de liquidez en el ecosistema de Sui.
Siete, el valor y el potencial de NFT
NFT como una tecnología innovadora capaz de almacenar y comerciar activos no transferibles de forma permanente, Pal está lleno de expectativas sobre su futuro. Desde una perspectiva macroeconómica, la industria Crypto actual tiene un tamaño de 3 billones de dólares, y si se supone que crecerá a 100 billones de dólares en los próximos 10 años, se crearán 97 billones de dólares en riqueza monumental; incluso en una estimación conservadora de 50 billones de dólares, se generará un incremento de riqueza de 47 billones de dólares.
Esta riqueza irá a diferentes personas. El arte es la corriente ascendente de todo, y se espera que el arte digital, como campo emergente, se convierta en un importante flujo de riqueza. En el espacio del arte digital, tuvimos XCOPY y Beeple, y luego el movimiento de arte generativo. He pasado mucho tiempo hablando con algunas personas muy conocidas que son personas de alto nivel que están interesadas en este campo. Después de que el cripto OG ganó suficiente dinero, el deseo de coleccionar arte fue extremadamente fuerte. Por ejemplo, CryptoPunk simboliza tu identidad y te permite conocer a un grupo de personas de ideas afines. Desde las instituciones hasta los súper ricos y la gente común, poco a poco están comenzando a darse cuenta de la importancia del arte digital. Todavía estamos en las primeras etapas. Tengo muchas obras de arte y creo que es un lapso de tiempo que abarca más de 10 años.
Ocho, las ventajas y perspectivas de Ethereum
Sobre Ethereum, la capacidad de la red de Ethereum ha superado la demanda actual del sistema, y en el futuro podría haber ajustes en algunos mecanismos, volviendo a Layer1. La posición de EVM es como la de Microsoft, muchos bancos, compañías de seguros y grandes empresas en el mundo dependen de Microsoft, en lugar de Apple o Google.
Una vez que tienes un modelo de ventas empresarial, es casi imposible eliminarlo de la empresa, porque no quieres cambiarlo, no quieres arriesgarte. Desde la perspectiva del efecto Lindy (cuanto más tiempo existe algo, mayor es la probabilidad de que continúe existiendo en el futuro), Ethereum ha resistido la prueba del tiempo y puede satisfacer bien la demanda del mercado financiero. ¿Construirán Goldman Sachs y JPMorgan en Solana? Poco probable. Ethereum podría traer una nueva narrativa al mercado, con la esperanza de superar a Bitcoin en el corto plazo. Mirando hacia los próximos cinco años, a menos que lo arruinen todo, su importancia se volverá cada vez más evidente.
La red Lightning de Bitcoin y conceptos como los pagos tienen un efecto limitado en el aumento de precios; el valor central de Bitcoin radica en su capacidad como medio de almacenamiento de valor; lo mismo sucederá con Ether.
Nueve, sobre AI
El desarrollo de la IA avanza rápidamente, y su rendimiento ha superado al 99% de los analistas. Pal, tras una profunda reflexión, considera que el auge de la IA ha planteado profundas preguntas sobre la conciencia y el papel futuro de la humanidad. Sugiere que las personas participen activamente, comprendan en profundidad y dominen la tecnología de IA.
En segundo lugar, no sabemos qué significa esto para el empleo, y cómo vamos a crear riqueza, etc., pero sé, ¿qué es lo que mejor hace la humanidad? ¿Qué hay algo que los humanos pueden hacer y la IA no puede hacer? Eso es ser humano.
He desarrollado una IA llamada Raoul, que puede leer noticias diariamente, las cuales también son escritas por IA. Al mismo tiempo, he construido un chatbot entrenado con su propia voz, cuyos datos de entrenamiento abarcan todo su contenido de X, contenido de YouTube y 100 libros. Ahora, los usuarios de Real Vision pueden interactuar con este chatbot. Pal predice que pronto estas dos tecnologías se fusionarán, y esta transformación tendrá un profundo impacto en la industria de los podcasts y los medios, donde el contenido mediático al que cada persona tenga acceso será único. Además, la memoria y las acciones de los humanos podrían convertirse en "nutrientes" para la IA, logrando así una especie de "inmortalidad".
Diez, Atención del mercado y selección de proyectos de calidad
Este es un juego de atención. La atención de las personas hacia los tokens clave se dispersa, y la duración de las numerosas narrativas también es relativamente corta. Pal enfatiza que mantener Bitcoin siempre es una opción más sabia, además, comprar Solana en el fondo del ciclo y haber comprado SUI el año pasado también son buenas estrategias.
Los inversores deben centrar su atención en los 10 o 20 principales tokens, enfocándose en aquellos proyectos que pueden seguir aumentando la tasa de adopción de la red, ya que estos proyectos suelen tener un mayor valor de inversión. Según la Ley de Metcalfe, se puede evaluar el potencial del proyecto desde aspectos como el número de usuarios activos, el valor total de las transacciones y el valor del usuario.
La red de Bitcoin cuenta con numerosos usuarios, y hay países soberanos que participan en su compra, esta es la razón por la cual Bitcoin tiene más valor; Ethereum tiene una gran base de usuarios y una rica variedad de aplicaciones, aunque la aparición de L2 ha complicado un poco la situación, sigue teniendo un valor significativo. Los inversores deben buscar activamente proyectos que experimenten un crecimiento tanto en la cantidad de usuarios como en el número de aplicaciones valiosas, por ejemplo, Solana en el fondo del ciclo, la comunidad de desarrolladores sigue creciendo, la cantidad de usuarios se mantiene estable, y la aparición de Bonk ha reforzado la confianza del mercado en Solana (Nota: el presentador mencionó que anteriormente en una conversación con toly, toly mencionó que Mad Lads es el punto de inflexión para Solana); Sui es igual.
Resumen de la charla de Raoul Pal en Sui Basecamp de Dubái
1. Factores macroeconómicos clave: Liquidez y devaluación monetaria. Los Activos Cripto y la economía presentan un ciclo de cuatro años, impulsado por el ciclo de refinanciamiento de la deuda. Desde que la deuda global alcanzó niveles elevados en 2008, hemos mantenido la economía operando mediante la reestructuración de deuda.
2. Envejecimiento de la población y crecimiento económico: El envejecimiento de la población está causando una desaceleración del crecimiento económico, y para mantener el crecimiento del PIB se necesita un mayor apoyo de la deuda. Este fenómeno es común en muchas partes del mundo y se puede observar claramente esta dinámica a través de gráficos de correlación entre la deuda y el PIB.
3. La liquidez lo impulsa todo: La liquidez neta de la Reserva Federal es el indicador clave. De 2009 a 2014, se basó principalmente en la expansión del balance para proporcionar liquidez, y luego se añadieron herramientas como el ajuste de reservas bancarias. En la actualidad, la liquidez total (incluyendo M2) es crucial, ya que tiene una sorprendente capacidad explicativa en relación con el movimiento de Bitcoin (90% de correlación) y Nasdaq (97% de correlación).
4, Mecanismo de devaluación de moneda: La devaluación de la moneda equivale a un impuesto global, un impuesto inflacionario implícito del 8% cada año a nivel mundial, sumado a un 3% de inflación explícita, lo que significa que necesitas una tasa de retorno anual del 11% para mantener tu riqueza sin disminuir. Esto explica por qué los jóvenes están acudiendo al campo de la encriptación: los activos tradicionales (propiedades, acciones, etc.) no ofrecen suficientes retornos, y se ven obligados a elegir activos de alto riesgo en busca de rendimientos superiores.
5. La desigualdad de riqueza y las oportunidades en la encriptación: los ricos poseen activos escasos, mientras que los pobres dependen de los ingresos laborales (con un poder adquisitivo en descenso cada año). El sistema de encriptación ha revolucionado este patrón: los jóvenes buscan un avance a través de activos de alto riesgo.
6, Desempeño de los activos encriptados: Desde 2012, una tasa anual del 130% (incluyendo tres grandes correcciones), Ether 113%, Solana 142%. Bitcoin ha acumulado un aumento de 2.75 millones de veces, algo muy raro en el campo de la inversión; los activos encriptados están convirtiéndose gradualmente en un "super agujero negro" que atrae fondos.
7、El potencial del ecosistema Sui es enorme. DEEP (protocolo de capa de liquidez DeepBook) ha tenido el mejor rendimiento recientemente. La relación SOL/SUI muestra que SUI es relativamente fuerte.
Análisis del juicio erróneo actual del mercado**: La gente suele utilizar las condiciones de liquidez de hace tres meses para interpretar la narrativa actual del mercado (como el pánico arancelario), pero esto está sesgado. De hecho, el endurecimiento de las condiciones financieras en el cuarto trimestre de 2024 (subida de los tipos de interés en EE. UU., subida de los precios del petróleo) tuvo un efecto de retraso de tres meses. El Índice de Sorpresa Económica (EE.UU. vs. el mundo) sugiere que la actual debilidad económica es solo temporal. Si miramos hacia atrás en el ciclo arancelario de Trump de 2017, el dólar subió y luego cayó, y luego la liquidez impulsó los precios de los activos con fuerza.
9. Relación entre M2 global y activos: Cuando M2 global alcanza un máximo histórico, los precios de los activos deberían aumentar en sincronía. Tomando como ejemplo Bitcoin, su tendencia de precios suele mostrar características de ruptura, retroceso y luego un aumento acelerado en la "zona de plátano". Comparado con el ciclo de 2017, Bitcoin tuvo un aumento de 23 veces ese año; aunque el mercado actual es algo diferente, se espera que aún haya un aumento considerable. Actualmente, el mercado se encuentra en la fase de corrección después de la ruptura de la primera parte de la "zona de plátano", y está a punto de entrar en la segunda parte, donde normalmente se experimentará un mercado alcista de monedas alternativas.
10. Ciclo económico y la tendencia de Bitcoin: El índice ISM de manufactura es un indicador líder importante; cuando este índice supera 50, indica que el crecimiento económico está regresando, los ingresos de las empresas están aumentando y la reinversión de capital está activa, lo que acelerará el aumento del precio de Bitcoin. Si el índice ISM alcanza 57, el precio de Bitcoin podría incluso alcanzar los 450,000 dólares. La recuperación del ciclo comercial y el aumento del efectivo en los hogares fomentan un aumento en la aversión al riesgo; en este momento, la lógica de inversión en altcoins es similar a la de los bonos basura y las acciones de pequeña capitalización.
Nota: Raoul Pal también es miembro de la junta del Sui Foundation.
Ver originales
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Veteranos de las criptomonedas Raoul Pal: ¿Cómo hacerse rico en Crypto sin depender de la suerte?
Raoul Pal, este ex ejecutivo de Goldman Sachs, autor de "The Global Macro Investor" y fundador de Real Vision, es conocido por haber predicho con éxito la crisis financiera de 2008. Recientemente, en una conversación con "When Shift Happens" y en una charla en el Sui Basecamp de Dubái, Raoul Pal analizó a fondo cómo acumular riqueza de manera sólida en el campo de los Activos Cripto, y exploró temas como Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, el ecosistema Sui, estrategias de Bitcoin, estrategias de inversión, tendencias macro y la dirección del mercado.
Raoul Pal diálogo Cuando Ocurre el Cambio resumen
¿Cómo hacerse rico en la encriptación sin depender de la suerte?
¿Cómo hacerse rico en Crypto sin depender de la suerte? Simplemente compra Bitcoin y adopta la estrategia DCA (promedio de costos).
Los principiantes a menudo caen fácilmente en la trampa de buscar enriquecerse rápidamente, esta mentalidad en realidad está llena de crisis.
Cuando comienzas a envidiar a otros por obtener un rendimiento de 100 veces, ya has entrado en una zona peligrosa; en ese momento, si pierdes la razón y la codicia te afecta, es muy fácil arruinar toda tu inversión.
El campo de los Activos Cripto está lleno de numerosos riesgos, como ataques DeFi, robos de billeteras, etc., lo que exige a los inversores mantenerse alerta y mantener la racionalidad.
Dos, sobre Meme
Al hablar de monedas Meme, Raoul Pal declaró que no posee Fartcoin, pero sí tiene SCF (Smoking Chicken Fish) y DODE. A pesar de que SCF ha caído un 90%, actualmente muestra una buena tendencia de rebote. Él advirtió especialmente a los inversores que, ya sea que posean Fartcoin, WIF o BONK y otras monedas Meme, no deben permitir que ocupen una proporción demasiado grande en su cartera de inversiones, ya que estas monedas tienen hasta un 85% de probabilidad de caer a cero. Incluso se sorprendió de que LUNA no se convirtiera en una moneda Meme, ya que originalmente pensó que la gente compraría locamente.
Tres, aléjate del pánico del mercado y regresa a la inversión en valor
Si los inversores sienten pánico en el mercado, Pal sugiere que es mejor volver a la vida cotidiana y alejarse de las pantallas de trading. Los gráficos K de 5 minutos y los gráficos K de 1 hora, en realidad, no ayudan de manera sustancial a la toma de decisiones de inversión.
Muchas personas sueñan con convertirse en traders exitosos y obtener un retorno de 100 veces, pero la realidad es que en este campo, quienes realmente pueden acumular riqueza son aquellos inversores que compran y mantienen a largo plazo.
Cuarta, advertir sobre los riesgos de Crypto Yield
Sobre el rendimiento de Crypto Yield, como la forma de obtener ganancias a través del staking, también existen riesgos. Para los inversionistas comunes, al enfrentar una oportunidad que parece ofrecer un rendimiento del 20%, es necesario reconocer con claridad los riesgos que se asumen detrás.
¿Cómo considerar la estrategia de compra de Bitcoin de Michael Saylor?
La estrategia de Bitcoin de Strategy está creando apalancamiento en el sistema. Strategy compra Bitcoin emitiendo bonos convertibles, lo que esencialmente equivale a vender opciones a un costo más bajo. Estas opciones son compradas por arbitrajistas (comerciantes de opciones), quienes realizan operaciones de cobertura en el intercambio para hacer frente a la volatilidad del precio de Bitcoin y al riesgo de las opciones sobre acciones de MicroStrategy.
Al mismo tiempo, los arbitrajistas también aprovechan las fluctuaciones en la relación entre el NAV de MicroStrategy y el precio de Bitcoin, y operan con instrumentos de mercado como el diferencial entre los contratos perpetuos y al contado, y el diferencial entre los futuros y al contado.
Actualmente, los compradores de bonos convertibles Strategy son principalmente fondos de cobertura TradFi y otras instituciones, como los fondos soberanos de riqueza como el Banco de Noruega, que pueden valorar únicamente el elemento de Bitcoin, mientras que grandes fondos de cobertura como Citadel, Millennium y Point72 también realizan arbitraje. Estas instituciones tienen experiencia en gestión de riesgos y pueden recibir apoyo sistemático, el control del tamaño de las posiciones es razonable y es poco probable que se produzcan liquidaciones.
En contraste con esto, los comerciantes que usan un apalancamiento excesivo enfrentan enormes riesgos, y no son raros los casos de fallos en las operaciones debido a un apalancamiento excesivo en el mercado.
Seis, la asignación de capital de Raoul Pal
Sobre la asignación de capital, Raoul Pal declaró que Sui representa el 70%, superando ahora a Solana. La adopción de Sui y la actividad de los desarrolladores están mostrando buenos resultados. Además, posee algunos DEEP (DeepBook), que es un protocolo de capa de liquidez en el ecosistema de Sui.
Siete, el valor y el potencial de NFT
NFT como una tecnología innovadora capaz de almacenar y comerciar activos no transferibles de forma permanente, Pal está lleno de expectativas sobre su futuro. Desde una perspectiva macroeconómica, la industria Crypto actual tiene un tamaño de 3 billones de dólares, y si se supone que crecerá a 100 billones de dólares en los próximos 10 años, se crearán 97 billones de dólares en riqueza monumental; incluso en una estimación conservadora de 50 billones de dólares, se generará un incremento de riqueza de 47 billones de dólares.
Esta riqueza irá a diferentes personas. El arte es la corriente ascendente de todo, y se espera que el arte digital, como campo emergente, se convierta en un importante flujo de riqueza. En el espacio del arte digital, tuvimos XCOPY y Beeple, y luego el movimiento de arte generativo. He pasado mucho tiempo hablando con algunas personas muy conocidas que son personas de alto nivel que están interesadas en este campo. Después de que el cripto OG ganó suficiente dinero, el deseo de coleccionar arte fue extremadamente fuerte. Por ejemplo, CryptoPunk simboliza tu identidad y te permite conocer a un grupo de personas de ideas afines. Desde las instituciones hasta los súper ricos y la gente común, poco a poco están comenzando a darse cuenta de la importancia del arte digital. Todavía estamos en las primeras etapas. Tengo muchas obras de arte y creo que es un lapso de tiempo que abarca más de 10 años.
Ocho, las ventajas y perspectivas de Ethereum
Sobre Ethereum, la capacidad de la red de Ethereum ha superado la demanda actual del sistema, y en el futuro podría haber ajustes en algunos mecanismos, volviendo a Layer1. La posición de EVM es como la de Microsoft, muchos bancos, compañías de seguros y grandes empresas en el mundo dependen de Microsoft, en lugar de Apple o Google.
Una vez que tienes un modelo de ventas empresarial, es casi imposible eliminarlo de la empresa, porque no quieres cambiarlo, no quieres arriesgarte. Desde la perspectiva del efecto Lindy (cuanto más tiempo existe algo, mayor es la probabilidad de que continúe existiendo en el futuro), Ethereum ha resistido la prueba del tiempo y puede satisfacer bien la demanda del mercado financiero. ¿Construirán Goldman Sachs y JPMorgan en Solana? Poco probable. Ethereum podría traer una nueva narrativa al mercado, con la esperanza de superar a Bitcoin en el corto plazo. Mirando hacia los próximos cinco años, a menos que lo arruinen todo, su importancia se volverá cada vez más evidente.
La red Lightning de Bitcoin y conceptos como los pagos tienen un efecto limitado en el aumento de precios; el valor central de Bitcoin radica en su capacidad como medio de almacenamiento de valor; lo mismo sucederá con Ether.
Nueve, sobre AI
El desarrollo de la IA avanza rápidamente, y su rendimiento ha superado al 99% de los analistas. Pal, tras una profunda reflexión, considera que el auge de la IA ha planteado profundas preguntas sobre la conciencia y el papel futuro de la humanidad. Sugiere que las personas participen activamente, comprendan en profundidad y dominen la tecnología de IA.
En segundo lugar, no sabemos qué significa esto para el empleo, y cómo vamos a crear riqueza, etc., pero sé, ¿qué es lo que mejor hace la humanidad? ¿Qué hay algo que los humanos pueden hacer y la IA no puede hacer? Eso es ser humano.
He desarrollado una IA llamada Raoul, que puede leer noticias diariamente, las cuales también son escritas por IA. Al mismo tiempo, he construido un chatbot entrenado con su propia voz, cuyos datos de entrenamiento abarcan todo su contenido de X, contenido de YouTube y 100 libros. Ahora, los usuarios de Real Vision pueden interactuar con este chatbot. Pal predice que pronto estas dos tecnologías se fusionarán, y esta transformación tendrá un profundo impacto en la industria de los podcasts y los medios, donde el contenido mediático al que cada persona tenga acceso será único. Además, la memoria y las acciones de los humanos podrían convertirse en "nutrientes" para la IA, logrando así una especie de "inmortalidad".
Diez, Atención del mercado y selección de proyectos de calidad
Este es un juego de atención. La atención de las personas hacia los tokens clave se dispersa, y la duración de las numerosas narrativas también es relativamente corta. Pal enfatiza que mantener Bitcoin siempre es una opción más sabia, además, comprar Solana en el fondo del ciclo y haber comprado SUI el año pasado también son buenas estrategias.
Los inversores deben centrar su atención en los 10 o 20 principales tokens, enfocándose en aquellos proyectos que pueden seguir aumentando la tasa de adopción de la red, ya que estos proyectos suelen tener un mayor valor de inversión. Según la Ley de Metcalfe, se puede evaluar el potencial del proyecto desde aspectos como el número de usuarios activos, el valor total de las transacciones y el valor del usuario.
La red de Bitcoin cuenta con numerosos usuarios, y hay países soberanos que participan en su compra, esta es la razón por la cual Bitcoin tiene más valor; Ethereum tiene una gran base de usuarios y una rica variedad de aplicaciones, aunque la aparición de L2 ha complicado un poco la situación, sigue teniendo un valor significativo. Los inversores deben buscar activamente proyectos que experimenten un crecimiento tanto en la cantidad de usuarios como en el número de aplicaciones valiosas, por ejemplo, Solana en el fondo del ciclo, la comunidad de desarrolladores sigue creciendo, la cantidad de usuarios se mantiene estable, y la aparición de Bonk ha reforzado la confianza del mercado en Solana (Nota: el presentador mencionó que anteriormente en una conversación con toly, toly mencionó que Mad Lads es el punto de inflexión para Solana); Sui es igual.
Resumen de la charla de Raoul Pal en Sui Basecamp de Dubái
1. Factores macroeconómicos clave: Liquidez y devaluación monetaria. Los Activos Cripto y la economía presentan un ciclo de cuatro años, impulsado por el ciclo de refinanciamiento de la deuda. Desde que la deuda global alcanzó niveles elevados en 2008, hemos mantenido la economía operando mediante la reestructuración de deuda.
2. Envejecimiento de la población y crecimiento económico: El envejecimiento de la población está causando una desaceleración del crecimiento económico, y para mantener el crecimiento del PIB se necesita un mayor apoyo de la deuda. Este fenómeno es común en muchas partes del mundo y se puede observar claramente esta dinámica a través de gráficos de correlación entre la deuda y el PIB.
3. La liquidez lo impulsa todo: La liquidez neta de la Reserva Federal es el indicador clave. De 2009 a 2014, se basó principalmente en la expansión del balance para proporcionar liquidez, y luego se añadieron herramientas como el ajuste de reservas bancarias. En la actualidad, la liquidez total (incluyendo M2) es crucial, ya que tiene una sorprendente capacidad explicativa en relación con el movimiento de Bitcoin (90% de correlación) y Nasdaq (97% de correlación).
4, Mecanismo de devaluación de moneda: La devaluación de la moneda equivale a un impuesto global, un impuesto inflacionario implícito del 8% cada año a nivel mundial, sumado a un 3% de inflación explícita, lo que significa que necesitas una tasa de retorno anual del 11% para mantener tu riqueza sin disminuir. Esto explica por qué los jóvenes están acudiendo al campo de la encriptación: los activos tradicionales (propiedades, acciones, etc.) no ofrecen suficientes retornos, y se ven obligados a elegir activos de alto riesgo en busca de rendimientos superiores.
5. La desigualdad de riqueza y las oportunidades en la encriptación: los ricos poseen activos escasos, mientras que los pobres dependen de los ingresos laborales (con un poder adquisitivo en descenso cada año). El sistema de encriptación ha revolucionado este patrón: los jóvenes buscan un avance a través de activos de alto riesgo.
6, Desempeño de los activos encriptados: Desde 2012, una tasa anual del 130% (incluyendo tres grandes correcciones), Ether 113%, Solana 142%. Bitcoin ha acumulado un aumento de 2.75 millones de veces, algo muy raro en el campo de la inversión; los activos encriptados están convirtiéndose gradualmente en un "super agujero negro" que atrae fondos.
7、El potencial del ecosistema Sui es enorme. DEEP (protocolo de capa de liquidez DeepBook) ha tenido el mejor rendimiento recientemente. La relación SOL/SUI muestra que SUI es relativamente fuerte.
9. Relación entre M2 global y activos: Cuando M2 global alcanza un máximo histórico, los precios de los activos deberían aumentar en sincronía. Tomando como ejemplo Bitcoin, su tendencia de precios suele mostrar características de ruptura, retroceso y luego un aumento acelerado en la "zona de plátano". Comparado con el ciclo de 2017, Bitcoin tuvo un aumento de 23 veces ese año; aunque el mercado actual es algo diferente, se espera que aún haya un aumento considerable. Actualmente, el mercado se encuentra en la fase de corrección después de la ruptura de la primera parte de la "zona de plátano", y está a punto de entrar en la segunda parte, donde normalmente se experimentará un mercado alcista de monedas alternativas.
10. Ciclo económico y la tendencia de Bitcoin: El índice ISM de manufactura es un indicador líder importante; cuando este índice supera 50, indica que el crecimiento económico está regresando, los ingresos de las empresas están aumentando y la reinversión de capital está activa, lo que acelerará el aumento del precio de Bitcoin. Si el índice ISM alcanza 57, el precio de Bitcoin podría incluso alcanzar los 450,000 dólares. La recuperación del ciclo comercial y el aumento del efectivo en los hogares fomentan un aumento en la aversión al riesgo; en este momento, la lógica de inversión en altcoins es similar a la de los bonos basura y las acciones de pequeña capitalización.
Nota: Raoul Pal también es miembro de la junta del Sui Foundation.